李琰杰

摘要：上世紀(jì)90年代至今，隨著傳統(tǒng)金融行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化、第三方支付平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)實(shí)質(zhì)性金融業(yè)務(wù)的興起和蓬勃發(fā)展，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融正在飛速崛起，呈現(xiàn)出了各式各樣的運(yùn)行模式，不僅帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而且對(duì)傳統(tǒng)金融造成了巨大沖擊。以電商平臺(tái)為切入點(diǎn)，對(duì)我國(guó)這一新型金融業(yè)務(wù)模式展開(kāi)研究。通過(guò)對(duì)這一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的剖析有力說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)金融作為近二十年的新生事物，既需要市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)和鼓勵(lì)創(chuàng)新，也需要政策助力，促進(jìn)其發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；電商平臺(tái)；新型金融業(yè)務(wù)模式

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.09.053

1形成互聯(lián)網(wǎng)金融的背景

互聯(lián)網(wǎng)金融的橫空出世可以追溯到上世紀(jì)90年代，互聯(lián)網(wǎng)的民用化使得它對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力越來(lái)越大。手機(jī)等智能通信設(shè)備的普及，更是能讓我們足不出戶就可以進(jìn)行證券交易和轉(zhuǎn)賬支付交易等個(gè)人金融業(yè)務(wù)。支付寶等第三方支付平臺(tái)的迅猛發(fā)展更是讓我們大大減少了對(duì)現(xiàn)金的依賴。直到2013年，阿里巴巴公司推出了余額寶，從此“互聯(lián)網(wǎng)金融”開(kāi)始變得人盡皆知，而且備受關(guān)注。

據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心（100EC.CN）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2017年，電商化企業(yè)采購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)千億元。我國(guó)企業(yè)對(duì)消費(fèi)型通用產(chǎn)品和服務(wù)的線上交易額同比增速超過(guò)70%。且2017上半年全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)成交額也高達(dá)1.93萬(wàn)億元。僅11月，唯品會(huì)月度活躍用戶規(guī)模就達(dá)到了5658.48萬(wàn)人。與此同時(shí)，在被百姓稱為“剁手節(jié)”的雙十一當(dāng)天， 天貓平臺(tái)雙十一總成交額超過(guò)1682億元，比上一年增長(zhǎng)了39.4%。巨大的電子商務(wù)成交量，蘊(yùn)含著互聯(lián)網(wǎng)金融廣闊的發(fā)展前景。

若究其發(fā)展迅猛的背后原因，一方面由于小微企業(yè)融資困難。小微企業(yè)首先很難通過(guò)股權(quán)市場(chǎng)直接融資，在間接融資市場(chǎng)也處于劣勢(shì)地位，再加上自身運(yùn)作情況無(wú)法滿足銀行貸款條件獲得貸款，這種困境導(dǎo)致絕大多數(shù)小微企業(yè)往往達(dá)不到融資目的，同時(shí)也給電商金融的發(fā)展提供了良好的外在環(huán)境。另一方面，由于電子商務(wù)金融交易沒(méi)有實(shí)體的固定網(wǎng)點(diǎn)，因此有非常低的交易成本，互聯(lián)網(wǎng)也可以利用大數(shù)據(jù)使得邊際成本降到最低。最后，由于互聯(lián)網(wǎng)的信息共享降低了市場(chǎng)信息的不對(duì)稱性，此時(shí)與傳統(tǒng)的金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融大大降低了小微企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。再加上近20年科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和居民消費(fèi)觀念的改變，也促進(jìn)了小微企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融的共同進(jìn)步和發(fā)展。

2當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式

電商平臺(tái)的服務(wù)對(duì)象主要是市場(chǎng)上消費(fèi)能力參差不齊的消費(fèi)者以及不同規(guī)模大小的企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的模式各式各樣，本文僅從服務(wù)對(duì)象的角度區(qū)分，把以電商平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融分為電子商務(wù)賣(mài)家金融和消費(fèi)者信貸。電子商務(wù)賣(mài)家金融又可根據(jù)貸款類型不同，細(xì)分為信用貸款和抵押貸款兩類。

2.1賣(mài)家信用貸款

在中小微企業(yè)的整個(gè)信用貸款過(guò)程中，電商平臺(tái)的主要工作是為上下游交易主體提供交易平臺(tái)，且與上游交易主體之間一般不存在現(xiàn)金交易，電商平臺(tái)阿里巴巴（B2B）、淘寶（C2C）和天貓（B2C）等都是這一模式的典型代表。

在該模式中，信息流的控制權(quán)屬于電商，電商通過(guò)對(duì)平臺(tái)交易數(shù)據(jù)的分析進(jìn)行金融服務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)把控。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)有客戶有貸款需求時(shí)，憑借其之前在電商平臺(tái)上積累的信用記錄，在沒(méi)有抵押的情況下即可進(jìn)行申請(qǐng)，而電商平臺(tái)由于擁有廣泛的消費(fèi)者資源以及提供日趨完善的服務(wù)，從而積累了大量的平臺(tái)客戶交易數(shù)據(jù)，他們利用這一系統(tǒng)又完善的商家數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)申請(qǐng)貸款的客戶進(jìn)行審核評(píng)估，當(dāng)客戶滿足條件時(shí)即可發(fā)放貸款。這一模式的一個(gè)巨大的優(yōu)點(diǎn)在于有效解決了在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中小微企業(yè)融資時(shí)所要面臨的信息不對(duì)稱、過(guò)程繁瑣等問(wèn)題，電商平臺(tái)通過(guò)對(duì)大量平臺(tái)客戶資料的整合，從而達(dá)到了風(fēng)險(xiǎn)控制以及資本回報(bào)的目的，為小微企業(yè)在金融市場(chǎng)的發(fā)展提供了巨大的機(jī)遇。

2.2賣(mài)家抵押貸款

電商平臺(tái)在向上游客戶訂購(gòu)商品后，如果客戶有貸款需要，可以在申請(qǐng)貸款時(shí)憑借其抵押以及在日常生活的信用記錄進(jìn)行申請(qǐng)，但選擇這一方式進(jìn)行貸款申請(qǐng)的客戶需要由電商平臺(tái)作為擔(dān)保。亞馬遜和京東商城都是這一模式的常見(jiàn)代表，他們不僅提供交易平臺(tái)，而且自主經(jīng)營(yíng)著供應(yīng)鏈系統(tǒng)的倉(cāng)儲(chǔ)和物流系統(tǒng)。

電商平臺(tái)顯然是這一模式整個(gè)運(yùn)作過(guò)程的中流砥柱，由于電商得天獨(dú)厚的品牌優(yōu)勢(shì)和掌握了海量交易訂單信息，市場(chǎng)上的金融機(jī)構(gòu)為了和電商平臺(tái)資源共享，使自己的利潤(rùn)最大化，它們往往和電商平臺(tái)構(gòu)建長(zhǎng)期的合作關(guān)系。在電商為中小企業(yè)提供訂單融資、應(yīng)收賬款融資等各種融資方式后，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)向電商平臺(tái)核實(shí)客戶信用信息，最后再為客戶提供貸款。電商平臺(tái)正是通過(guò)這一模式大大增強(qiáng)了上下游企業(yè)對(duì)其平臺(tái)的依賴性，與企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，不僅使自己獲得了穩(wěn)定收益，而且促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈體統(tǒng)的健康發(fā)展。

2.3消費(fèi)者信貸

這一模式指的是電商平臺(tái)以掌有的消費(fèi)者數(shù)據(jù)為依據(jù)，對(duì)滿足條件的消費(fèi)者給予一定的信用支付額度，消費(fèi)者在電商平臺(tái)消費(fèi)時(shí)可以直接使用該信用額度支付，簡(jiǎn)化手續(xù)，方便快捷。在這一過(guò)程中，電商平臺(tái)會(huì)向簽約支持消費(fèi)者信用支付的商戶收取服務(wù)費(fèi)或手續(xù)費(fèi)。通過(guò)向下游用戶提供信貸服務(wù)，電商既實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的最大化，還增強(qiáng)了用戶對(duì)平臺(tái)的依賴程度?？梢哉f(shuō)是這一模式運(yùn)行過(guò)程中的最大贏家。在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中，e Bay 旗下 Pay Pal 的 Bill me later 是這一模式的典型代表。

3我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)階段發(fā)展特征

當(dāng)下，各個(gè)電商行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從銷售和物流領(lǐng)域擴(kuò)展到了更大的全供應(yīng)鏈領(lǐng)域，而且競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈，任何一個(gè)電商平臺(tái)都在努力創(chuàng)造一個(gè)可以讓供應(yīng)商、個(gè)體網(wǎng)店、小微企業(yè)和消費(fèi)者緊密聯(lián)系在一起的金融循環(huán)服務(wù)機(jī)制。這種機(jī)制主要作用在貸款環(huán)節(jié)。貸款前，通過(guò)分析商戶的日常訂單記錄和信用記錄，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估；在貸中，電商平臺(tái)對(duì)商戶的交易訂單和現(xiàn)金流進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，分析數(shù)據(jù)，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警準(zhǔn)備；貸款后如果當(dāng)下信息顯示出該客戶無(wú)力償還貸款，然后再視情況采取關(guān)停店鋪等下一步措施。這種環(huán)環(huán)相扣又緊密配合的機(jī)制很好的解決了信息不對(duì)稱和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管難、懲罰難得問(wèn)題。endprint

除此之外，“電商+金融+互聯(lián)網(wǎng)”這一模式以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為基座，充分體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精神，它為傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中面臨融資困境的小微企業(yè)等弱勢(shì)群體，尤其是需要小額貸款的客戶，提供了巨大的幫助。具體體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融中的小額貸款業(yè)務(wù)，具有金額小、期限短、還款時(shí)間靈活等特點(diǎn)，這促進(jìn)了小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者的可持續(xù)發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融的最后一個(gè)顯著特點(diǎn)是全程數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)。首先，電商平臺(tái)的一整套完善的信用評(píng)估系統(tǒng)，都是以他們所掌有大量客戶交易數(shù)據(jù)為依托的，對(duì)這些數(shù)據(jù)的整個(gè)與分析，不但降低了交易成本，而且解決了傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上存在的資源配置效率低下、信息不對(duì)稱等問(wèn)題。其次，電商企業(yè)充分利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，更容易準(zhǔn)確掌握市場(chǎng)上的客戶需求變化，促使他們不斷研發(fā)個(gè)性化創(chuàng)新產(chǎn)品，為整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)注入新鮮與活力。

4互聯(lián)網(wǎng)金融所面對(duì)的問(wèn)題和發(fā)展建議

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物，前行路上也必然會(huì)面臨各種各樣的挑戰(zhàn)。個(gè)人認(rèn)為目前最嚴(yán)峻的問(wèn)題就是相關(guān)監(jiān)管政策法律的更新速度，跟不上我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度。我國(guó)的小額信貸行業(yè)正在起步，目前政府所出臺(tái)的相關(guān)鼓勵(lì)性文件從根本上看并沒(méi)有改變小額信貸機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上的尷尬處境，它們依然沒(méi)有一個(gè)明確的法律地位。與此同時(shí)，看似寬松安全的市場(chǎng)環(huán)境，實(shí)則暗潮涌動(dòng)。傳統(tǒng)的銀行等金融機(jī)構(gòu)面對(duì)時(shí)代和科技的變化，也在力求創(chuàng)新，它們憑借自有的資金優(yōu)勢(shì)，正逐步建立自己的網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)平臺(tái)，都爭(zhēng)取能夠在電商模式中取得更好的發(fā)展。目前，我國(guó)多家銀行都擁有了自己的官方網(wǎng)站、網(wǎng)上商城等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，這使電商企業(yè)受到了巨大的威脅。越是競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)，越需要完善的金融監(jiān)管機(jī)制創(chuàng)造穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，我國(guó)目前在這一方面還有所欠缺。

資金壓力是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所面對(duì)的又一個(gè)問(wèn)題。目前我國(guó)的小額貸款公司是不能被納入中國(guó)人民銀行的結(jié)算系統(tǒng)的。也就是說(shuō)它們無(wú)法在稅前提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，也不能通過(guò)同業(yè)拆借利率得到資金支持。這樣尷尬的處境使其不得不花費(fèi)更高的成本去得到社會(huì)閑置資金，高成本支出也會(huì)對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)和向前發(fā)展帶來(lái)問(wèn)難。

眾所周知，金融行業(yè)的一大特點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)高。互聯(lián)網(wǎng)金融更不例外。以互聯(lián)網(wǎng)為依托的電商平臺(tái)不僅僅需要承擔(dān)投資融資等金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，還需要承擔(dān)互聯(lián)網(wǎng)本身存在的信息泄露等風(fēng)險(xiǎn)。如果市場(chǎng)監(jiān)管不到位，這種被擴(kuò)大了的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)變得更加不可控，甚至?xí)鸾?jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，影響社會(huì)穩(wěn)定。

針對(duì)目前存在的問(wèn)題，要想使我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融更好更快發(fā)展，首先需要協(xié)調(diào)我國(guó)監(jiān)管層各個(gè)監(jiān)管主體，建立互聯(lián)網(wǎng)金融方面的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，制定統(tǒng)一的法律法規(guī)。其次，根據(jù)電商平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)業(yè)務(wù)性質(zhì)，監(jiān)管采取單一部門(mén)主導(dǎo)，多部門(mén)配合的方式，整合有關(guān)資源，填補(bǔ)法律法規(guī)漏洞，并及時(shí)清理各部門(mén)規(guī)定章程之間的沖突，制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，形成監(jiān)管合力。最后，電商平臺(tái)首先制定嚴(yán)格的內(nèi)控管理制度，對(duì)相關(guān)操作人員進(jìn)行技術(shù)培訓(xùn)，培養(yǎng)其專業(yè)素養(yǎng)，防止因技術(shù)人員操作失誤而造成的數(shù)據(jù)泄露或資金損失。還要保證業(yè)務(wù)的物理層安全，即做好計(jì)算機(jī)物理設(shè)施的保護(hù)，設(shè)立嚴(yán)格的機(jī)房管理制度，進(jìn)行必要的安全防衛(wèi)措施，確保其不遭受損傷。除此之外，電商平臺(tái)也應(yīng)加大宣傳力度，普相關(guān)安全交易知識(shí)，提高消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。如交易前確認(rèn)對(duì)方身份，定期修改密碼，賬戶一旦丟失應(yīng)立即凍結(jié)等。

5結(jié)論

縱觀我國(guó)經(jīng)濟(jì)從改革開(kāi)放起30余年的發(fā)展，金融市場(chǎng)從效率低下的初級(jí)階段逐漸向高效活躍的新時(shí)代過(guò)渡。與此同時(shí)，伴隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁。在此大背景下，金融與互聯(lián)網(wǎng)彼此交叉滲透，催生出了具有強(qiáng)大影響力的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，而電商平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融作為其代表，自誕生之日起即受到了廣泛關(guān)注，其在微貸技術(shù)上的創(chuàng)新，精準(zhǔn)地營(yíng)銷手段，都對(duì)傳統(tǒng)金融生態(tài)造成了巨大影響，很大程度上改變了我們的生活。

然而我們也要看到，電商平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融也具有一定的缺陷，面臨巨大的挑戰(zhàn)。資金來(lái)源、轉(zhuǎn)型方向等問(wèn)題無(wú)時(shí)無(wú)刻都在困擾著電商平臺(tái)，制約著其健康發(fā)展。在技術(shù)與政策上的風(fēng)險(xiǎn)也有可能對(duì)電商平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融造成致命的危機(jī)，為其未來(lái)的發(fā)展增加了不確定性。電商平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)同在，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，希望能夠通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管力度，提供政策支持，加大科研投入，避免系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的方式，為電商平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融勾勒未來(lái)發(fā)展的藍(lán)圖?？梢灶A(yù)見(jiàn)，只要解決方法得當(dāng)，其一定可以改變傳統(tǒng)格局，在我國(guó)金融體制改革中大放異彩。

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