李可妤??

摘要：“共享單車”被稱為中國現代的四大發(fā)明之一，從小黃車到小藍車再到其他各種顏色的共享單車，成了各大城市一道亮麗的風景線。五顏六色的單車背后自然也導致了許多企業(yè)紛紛擠入共享單車的行業(yè)，然而并不是所有的企業(yè)都能夠順利的在共享經濟的熱潮下分得一杯羹。共享單車行業(yè)經過一年的野蠻生長，許多規(guī)模較小的公司已經接近破產，破產的原因自然少不了融資方面的問題。據此，主要從共享單車破產事件來闡述企業(yè)融資風險產生的原因以及有效的控制方法。

關鍵詞：共享單車；融資風險；控制

中圖分類號：F83文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.09.054

1引言

隨著互聯網技術的不斷進步，資源共享已經成為時代發(fā)展的重要趨勢。顏色各異的共享單車停滿了城市的大街小巷，然而最近接踵而來的是一家又一家的共享單車公司宣布倒閉，公開資料顯示，幾家共享單車倒閉的源自“押金擠兌”下的資金鏈斷裂，但究其原因離不開融資難以及融資風險的問題。從悟空單車到3Vbike的倒閉，不難看出企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分就是如何控制好融資風險。

2共享單車破產事件的分析

2.1悟空共享單車破產概述

悟空單車的運營方重慶戰(zhàn)國科技有限公司在2017年的6月份對外宣布，公司將終止對悟空單車提供支持服務，至此悟空單車正式退出共享單車市場，這也成為中國首家倒閉的共享單車公司。悟空單車的創(chuàng)始人雷厚義先生在接受新聞采訪時表示，退出共享單車市場是因為實在打不贏了，拿不到頂端的供應鏈資源。在重慶市投放的共享單車有90%的車已經找不到了，大量的單車被盜，公司運營困難，悟空單車進入市場僅半年的時間，就虧損了三百多萬元人民幣。企業(yè)的資金鏈斷裂，找不到新一輪融資的接盤俠，最終企業(yè)只能被迫選擇放棄經營。

2.2悟空共享單車破產原因的分析

首先，單車投放的城市沒有做好規(guī)劃。悟空單車選擇投放的主要城市為重慶，“山城”重慶的地勢以3D立體而聞名，用戶對自行車的使用率不高。因此，大量單車閑置不僅增加企業(yè)投入成本，并且也造成了資源浪費。其次，悟空單車嚴重缺乏技術含量，首批投放的單車全都使用傳統機械鎖，單車無定位、可自行開鎖。增加了丟失的概率且難以找回。此外，為了降低造車成本，沒有在產品質量上進行嚴格把關，單車投放市場之后損耗率非常嚴重，可循環(huán)使用率也不高。諸多因素，造成了悟空單車公司倒閉，悟空單車曾試圖希望行業(yè)巨頭ofo小黃車能夠收購悟空，但是遭到了對方的拒絕。越誘人的蛋糕，其背后的坑越多也越深。跟風創(chuàng)業(yè)加入共享單車的行列，沒有控制好企業(yè)的融資風險，最終只會導致公司的破產。獲取投資、管控融資風險、掌控頂端供應鏈、降低運營成本以及合理利用各方優(yōu)質資源的等等都是共享單車企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略需要考慮的因素。

3融資風險概述

3.1融資風險的概念與影響因素

融資風險的概念是指因籌資規(guī)劃引起的在籌資活動中收益變動的風險，其風險成因方面，主要受到兩個方面的影響，經營風險與財務風險。經營風險主要是指因企業(yè)經營不善而致其極有可能獲利能力降低或者喪失償債能力的一種風險，而財務風險是指企業(yè)因舉債過多，一旦經濟環(huán)境惡化或者企業(yè)經營不善就會出現財務危機而使得股東利益受損的風險。融資風險有三個顯著影響因素，首先是針對企業(yè)而言，如果不能恰當利用企業(yè)自有資金進行再投資，僅靠外部融資，則會增加企業(yè)融資成本及融資風險；其次，融資風險是隨著企業(yè)的舉債額度而增加的，負債越多，利息支出就越多，導致企業(yè)盈利能力降低或者破產的可能性就更大；第三，企業(yè)通過稀釋股權進行權益融資也對融資風險是有影響，原股東權益減少從而獲取新股東的投資，但公司股權被過度稀釋后，再融資能力將會下降，增加企業(yè)融資風險。

3.2融資風險的表現形式

根據影響融資風險的特點和影響因素，可以得出融資風險主要有以下兩個方面的表現形式，一是與財務風險相對應的財務杠桿，特別是上市公司在股權融資時需要防范的風險；二是與經營風險相對應的支付風險，即企業(yè)因經營管理不善導致企業(yè)喪失支付能力而不能對債權人進行償付的風險。縱觀部分共享單車破產的原因，離不開過度融資和管理層缺位。除此之外，也提醒其他企業(yè)管控好融資風險，并進一步強調了企業(yè)經營能力與財務能力的重要性。

4對融資風險的成因分析

4.1國家經濟政策引起的融資風險

對于中小企業(yè)而言，國家經濟政策的變動對其自身的敏感系數是非常之高的。通常，中小企業(yè)的生產經營非常不穩(wěn)定，國家經濟政策的變動，都將對它的市場環(huán)境、生產經營環(huán)境和融資能力產生一定的影響。中小企業(yè)面對國家宏觀經濟政策的變化不能做出快速反應和調整，將對其生產經營帶來不穩(wěn)定因素，誘發(fā)企業(yè)融資風險，甚至制約企業(yè)發(fā)展。融資貴、融資難，是近年來中小企業(yè)普遍面臨的問題，如遇緊縮性貨幣政策時，市場上可融資金也會相應的減少，無形之中加大了中小企業(yè)的融資壓力，而中小企業(yè)一般情況下又難以得到最佳的融資選擇，因此往往使得間接融資與直接融資的渠道都受到了嚴重的影響，融資風險加大最終甚至導致企業(yè)破產。正如共享單車的破產事件，由于融資的困難，使得資金難以到位，最終導致資金鏈的斷裂，造成企業(yè)破產。因此對于國家經濟政策的變動，應及時做好調整布局以適應政策形式的發(fā)展，最大程度上降低其對融資風險的影響程度。

4.2信用危機導致的融資風險

誠然，誠信是企業(yè)立足于世的根本所在，誠信經營才能提高企業(yè)信用能力，有更多的融資選擇空間。然而隨著市場經濟的發(fā)展，企業(yè)之間的惡性競爭現象愈加嚴重，因會計信息的虛假披露而造成融資損失的案例不勝枚舉，這一現象令人堪憂。同時也說明我國對于企業(yè)會計的信息披露監(jiān)管有待加強，制約能力不足，進而導致銀行等金融機構對于企業(yè)進行投資或者放貸時，都需要對企業(yè)進行全面檢查。貸款審核期過長，增加了利息成本，也不可避免的加大了企業(yè)融資難度，極有可能導致企業(yè)的資金鏈斷裂。而且近年來，部分上市公司為了自身利益，提供虛假信息，美化財務報告，制造企業(yè)良好業(yè)績的假象，從而獲取新的投資者，為公司管理層減持股票創(chuàng)造條件，惡意損壞投資者利益，嚴重損壞金融市場的健康發(fā)展，由此，也將增加企業(yè)的再融資難度。

4.3缺乏高效的管理機制導致的融資風險

如本文提供的共享單車企業(yè)破產事例，可以看出融資風險更容易出現在中小企業(yè)中，其中最大的原因是中小企業(yè)發(fā)展不夠成熟，缺乏高效的管理機制。中小企業(yè)普遍存在生產規(guī)模有限且風險意識不足的問題，使得投資主體難以對企業(yè)的經營現狀與未來發(fā)展進行評估和預測。另一方面，創(chuàng)新力是企業(yè)的第二條生命力，但是中小企業(yè)往往缺乏高效的管理機制和技術革新的能力，不能及時做出戰(zhàn)略調整，僅僅制約于現有的技術水平進行生產活動，沒有余力投入更多的資金，因此在市場上并不占據競爭優(yōu)勢，難以取得投資人的青睞。

5融資風險的控制方法

5.1強化融資企業(yè)的內部控制

良好的內部控制，會帶給企業(yè)帶來源源不斷的發(fā)展動力。作為企業(yè)的高層管理人員，應當重視企業(yè)內部控制環(huán)境的建設，提高企業(yè)自身的風險應對能力，這樣才能更加有效的吸引越來越多的投資者青睞，提升自身的發(fā)展空間。同時企業(yè)管理層要進一步的強化風險意識，理性進行外部投資，要在保障企業(yè)主營業(yè)務方向發(fā)展的基礎上進行合理的外部投資，不可盲目投資，增加企業(yè)資金虧損的風險，或者影響企業(yè)無法正常生產經營。只有以良好的內部控制與穩(wěn)健的投資策略相結合，才能最大程度降低企業(yè)的融資風險。

5.2加強金融機構信貸風險管理

隨著市場的瞬息萬變，企業(yè)融資不能再孤軍奮戰(zhàn)，需要政府引導金融機構搭建金融服務平臺，解決中小企業(yè)融資難的問題，建立健全風險監(jiān)控體系，降低金融機構投資風險。金融機構能夠對與整個貸款的周期進行實質性的掌控，例如前期的審查與評估、事后的監(jiān)察與管理等，使得整個貸款周期透明化，在發(fā)現融資風險有潛在隱患和苗頭性問題時，能夠及時止損，防止更大的風險發(fā)生。其次是金融機構可以加強對于異地融資的風險監(jiān)控，對于不合理的融資方案，金融機構應當對企業(yè)發(fā)出預警，降低融資風險。

5.3嚴格規(guī)范企業(yè)信息披露機制

企業(yè)財務報表信息的使用者范圍廣泛，其真實性具有重要意義，因此要嚴格規(guī)范企業(yè)信息披露機制，確保財務報表的真實可靠。首先應當建立健全注冊會計師的職業(yè)道德建設，使其認真嚴謹對待企業(yè)的財務狀況，拒絕做虛假掩飾工作。政府及其有關部門也應當重視企業(yè)信息披露，加大對其的監(jiān)察管理力度，強化風險管理。對于故意提供虛假信息的企業(yè)予以警告，必要時請求司法機關進行調查取證，堅決杜絕企業(yè)提供虛假信息。只有這樣才能為廣大的投資者探清投資的虛實，增加投資者信心，讓企業(yè)自身也能夠清晰自己的市場定位，腳踏實地進行生產經營，由此擴展自身的融資渠道與融資選擇，降低融資風險發(fā)生的可能性。

5.4政府應加大對中小企業(yè)的扶持力度

市場是 “一雙看不見的手”，市場能夠促使資源配置更優(yōu)化，引領技術進步。而，政府需要擔當“一雙看得見的手”，運用政策手段綜合調控經濟，特別對于中小企業(yè)而言，政府的扶持政策起到的作用較大。因為中小企業(yè)在市場競爭中能力較弱，融資份額往往占據很小的一部分，這也導致企業(yè)發(fā)展緩慢，因此，政府應當對中小企業(yè)融資方面給予更多的幫助與扶持，助其成長和壯大。例如政府可以根據中小企業(yè)的發(fā)展方向給予重點支持，通過發(fā)布一些強有力的金融政策，使得中小企業(yè)在融資過程中能夠擁有政策支持。其次是重點發(fā)展為中小企業(yè)服務的專門金融機構，這些金融機構具有高效、優(yōu)質的特點，能夠真正的為中小企業(yè)謀取福利，幫助其發(fā)展壯大。最后，可以為商業(yè)銀行與中小企業(yè)創(chuàng)造合作機會，放寬和降低商業(yè)銀行為當地的優(yōu)質中小企業(yè)放貸限制與要求，為企業(yè)提供更多的融資機會與選擇，從而降低企業(yè)的融資風險。

6總結

在經濟飛速發(fā)展的今天，企業(yè)的融資環(huán)境也越來越復雜多變。對于企業(yè)融資風險控制的主要目的在于通過融資方式的選擇組合，降低融資風險，促進企業(yè)融資的達成。在融資活動中，企業(yè)需要切實聯系自身的發(fā)展實際，提高管理層的融資風險控制意識和知識水平，不斷加強企業(yè)融資風險的內部控制，拓寬融資渠道，合理的規(guī)避企業(yè)融資風險，才能實現企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)步向前發(fā)展。

參考文獻

[1]肖林.融資管理與風險價值[M].上海：上海三聯書店，2008.

[2]鄧立志.企業(yè)融資風險控制問題初探[J].經濟論壇，2008.

[3]王榮惠，王貴峰.中小企業(yè)融資風險及其管理控制[J].現代商業(yè)，2006.