文/奚 春 杜小虎

2018年以來，北京市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中提質(zhì)，生產(chǎn)領(lǐng)域增勢良好，市場預(yù)期穩(wěn)定向好，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)向高質(zhì)量發(fā)展。但經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的風(fēng)險和隱患不容忽視，內(nèi)需增長承壓，外需在中美貿(mào)易摩擦下存在較大下滑風(fēng)險，工業(yè)投資持續(xù)下降導(dǎo)致后續(xù)增長乏力。以上壓力將在四季度加速釋放，預(yù)計全年經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“兩邊低中間高”的運(yùn)行態(tài)勢，GDP增長6.7%左右。

四季度經(jīng)濟(jì)增長或?qū)⒎啪?/h2>

今年以來，北京市在堅持減量發(fā)展和堅定有序推動非首都功能疏解的背景下，盡管面臨中美貿(mào)易摩擦、“美強(qiáng)歐弱”國際格局、新興經(jīng)濟(jì)體資本加速逃離、我國經(jīng)濟(jì)增速逐步下行等錯綜復(fù)雜的國際國內(nèi)環(huán)境，整體經(jīng)濟(jì)依然延續(xù)了穩(wěn)中提質(zhì)的發(fā)展態(tài)勢。與去年相比，新舊動能加速轉(zhuǎn)換，科技創(chuàng)新正邁入“速穩(wěn)質(zhì)升”的高質(zhì)量發(fā)展階段，全市經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為供給端持續(xù)向好、需求端整體疲軟。

與全國及上海市相比，北京市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出一定程度的背離，在全國及上海市工業(yè)增速下滑的情況下，北京市科技賦能工業(yè)的成效更加顯著，工業(yè)在多點支撐結(jié)構(gòu)下實現(xiàn)了較快增長；投資和消費(fèi)增速下降幅度大于全國及上海市，且這一差距相比年初有所拉大。

四季度，中美貿(mào)易摩擦產(chǎn)生的不利影響正在持續(xù)加深，我國經(jīng)濟(jì)下行的壓力逐步增大，北京市持續(xù)推進(jìn)非首都功能疏解，新版禁限目錄對不符合首都發(fā)展和環(huán)保要求的行業(yè)提出了更嚴(yán)格的禁限管理措施，經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒎啪彙?/p>

投資降幅或收窄

受房地產(chǎn)調(diào)控、項目接續(xù)不足、金融去杠桿、財政整頓等因素綜合影響，今年以來全市固定資產(chǎn)投資下降幅度較大，1-8月同比下降13.2%，是2001年以來同期最低值，但降幅較上半年已縮小1.2個百分點，四季度有望進(jìn)一步收窄，預(yù)計全年下降5%左右。

一是資金來源將有所改善，今年以來央行已經(jīng)四次降準(zhǔn)釋放增量資金，銀保監(jiān)會要求大中型銀行加大信貸投放力度，財政加快1.35萬億地方專項債發(fā)行，占北京市投資資金來源70%以上的國內(nèi)貸款和自籌資金有望增加。北京市出臺政策進(jìn)一步促進(jìn)民間經(jīng)濟(jì)發(fā)展，建立企業(yè)發(fā)展和項目落地服務(wù)雙平臺工作機(jī)制，民間投資增速有望恢復(fù)。

二是重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資將是拉動總投資的主要力量，世園會、冬奧會、第三輪城南計劃等大型項目有序推進(jìn)有望帶動基建投資改善；新一輪百萬畝造林綠化工程實施步入重點時期，屆時該項目投資將快速增長。工業(yè)投資改善難度加大，截至8月份，94個高精尖項目中，77個為續(xù)建，項目缺大少新將制約工業(yè)投資后續(xù)增長。房地產(chǎn)投資降幅將在各類政策性住房建設(shè)帶動下有所收窄，另外9月單月供應(yīng)住宅用地481萬平方米將帶動一批新開工項目投資建設(shè)。

三是代表有效投資的建安投資年內(nèi)將呈現(xiàn)逐步向好的走勢，1-8月建安投資完成1877.2億元，增長2%，比上半年和一季度分別提高1.2和4.1個百分點，在全市加強(qiáng)重點工程協(xié)調(diào)調(diào)度、地產(chǎn)鏈條逐漸從拿地轉(zhuǎn)向新開工、加快投資補(bǔ)齊公共服務(wù)短板等因素帶動下，全年建安投資將實現(xiàn)4%的增長。

總消費(fèi)將保持平穩(wěn)

今年1-8月，北京市實現(xiàn)總消費(fèi)額16454億元，同比增長8%，相比上年同期和全年分別下降1個和0.5個百分點。四季度，個稅改革出臺有望改善收入預(yù)期，國家及北京市一系列完善消費(fèi)體制機(jī)制、激發(fā)居民消費(fèi)潛力的政策也將逐漸顯效。我國下調(diào)1449個稅目日用消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，有望截留境外消費(fèi)。與互聯(lián)網(wǎng)深度融合的消費(fèi)新模式、新業(yè)態(tài)不斷發(fā)展，如天貓在北京啟動“三公里理想生活區(qū)”計劃，為消費(fèi)者提供基于位置以及線上線下貫穿的全方位商品和服務(wù)。

但是，影響消費(fèi)的不利因素依然較多。疏解整治背景下，勞動力成本不斷提高，新建和提升便民網(wǎng)點數(shù)量仍顯不足，居民消費(fèi)成本有所抬升，1-8月CPI達(dá)到近5年最高水平。受物價上漲影響，全市居民人均可支配收入增速與經(jīng)濟(jì)增長同步目標(biāo)實現(xiàn)難度較大，收入增長緩慢制約消費(fèi)擴(kuò)大。耐用消費(fèi)品依然延續(xù)低迷態(tài)勢，雖然進(jìn)口車關(guān)稅有所下調(diào)，但全市燃油車購買指標(biāo)減少、新能源補(bǔ)貼退坡、交通擁堵、停車成本過高、油價上漲等因素導(dǎo)致乘用車消費(fèi)未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；居民購房杠桿偏高，最新出臺的公積金貸款新政推遲購房行為，疊加持續(xù)5年以上的房地產(chǎn)銷售面積下降，與購房相關(guān)的居民支出如建筑裝潢、家具家電等支出增勢偏弱。預(yù)計全年社零額增長4%左右，總消費(fèi)增長7.5%左右。

外貿(mào)后期增長壓力較大

今年以來，在我國適度縮小貿(mào)易順差、人民幣階段性貶值、大宗商品量價齊升、中美貿(mào)易摩擦不確定導(dǎo)致企業(yè)出口“搶跑”等因素共同影響下，北京市外貿(mào)增速達(dá)到近六年來高點。1-8月北京地區(qū)進(jìn)出口2751.95億美元，同比增長32.2%，高于國家16.1%的增速水平。其中，出口增速十分亮眼，達(dá)到近十年來高點，同比增長37.5%。

四季度，除美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長外，歐元區(qū)和新興經(jīng)濟(jì)體增長均已出現(xiàn)放緩跡象，全球貿(mào)易或?qū)p速，面對這樣的國際形勢，我國采取積極政策應(yīng)對，調(diào)整出口退稅，壓縮通過時間，借力“一帶一路”加快全球布局，有利于北京市外貿(mào)穩(wěn)定運(yùn)行。近期進(jìn)口保持較快增長的支撐力量主要是以油氣煤炭為代表的能源類大宗產(chǎn)品，后期中美貿(mào)易摩擦、全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、美元升值等會導(dǎo)致能源類大宗商品價格上漲，我國推行擴(kuò)大進(jìn)口和適當(dāng)降低貿(mào)易順差的政策，量價齊升下北京市仍將保持合理的能源進(jìn)口規(guī)模。另外，中美貿(mào)易摩擦主要針對附加值較高的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，今年以來北京出口較好的機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品增速將受此影響有所下滑。預(yù)計四季度外貿(mào)將小幅回落，明年外貿(mào)增長可能受到貿(mào)易摩擦的影響出現(xiàn)較大跌幅。

多重因素下工業(yè)增速將放緩

今年以來，北京市工業(yè)發(fā)展態(tài)勢向好，1-8月規(guī)上工業(yè)同比增長7.9%，相比上年同期提高1.6個百分點，為近5年來同期最高增速。結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高技術(shù)制造業(yè)與現(xiàn)代制造業(yè)增長較快，其中高技術(shù)制造業(yè)連續(xù)18個月維持15%以上增速；工業(yè)出口交貨值同比增長24.5%，比去年同期高13.8個百分點，其中機(jī)電產(chǎn)品出口額增速四年來首次回升到雙位數(shù)，高新技術(shù)產(chǎn)品出口累計增速達(dá)到30%以上；重點企業(yè)投產(chǎn)多條特高壓輸電線路，改造多個供熱管網(wǎng)及配電設(shè)施，對工業(yè)增長貢獻(xiàn)突出。四季度，外部需求已現(xiàn)疲態(tài)，首都功能疏解下存量產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，工業(yè)投資大幅下降帶來后續(xù)動力不足，工業(yè)生產(chǎn)將有所下降；加之生產(chǎn)指數(shù)與新訂單指數(shù)之間的差距逐步拉大，預(yù)示工業(yè)需求有所放緩。綜上判斷工業(yè)增加值增速已到高點，后續(xù)增長壓力較大，預(yù)計全年工業(yè)增長6.5%左右。

1-8月，北京市汽車制造業(yè)在去年同期低基數(shù)上同比增長3.7%，增速雖轉(zhuǎn)正但仍不及預(yù)期。四季度，經(jīng)銷商庫存壓力提升，進(jìn)口車關(guān)稅下降后國產(chǎn)汽車面臨壓力，外資持股比例大幅開放也將對北京市汽車制造業(yè)產(chǎn)生沖擊，疊加車市持續(xù)低迷，年內(nèi)難現(xiàn)明顯反彈，預(yù)計全年汽車制造業(yè)增長3%左右。

北京市醫(yī)藥制造業(yè)1-8月增長19.1%，拉動工業(yè)約1.9個百分點，連續(xù)18個月保持18%以上的增長。四季度，北京調(diào)整醫(yī)保藥品目錄后醫(yī)保放量紅利不斷釋放，藥品審批制度改革以及《接受藥品境外臨床試驗數(shù)據(jù)的技術(shù)指導(dǎo)原則》的實施有利于發(fā)揮北京生物醫(yī)藥的研究創(chuàng)新優(yōu)勢，利好創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)。預(yù)計全年醫(yī)藥制造業(yè)增長15%以上。

1-8月北京電子信息制造業(yè)同比增長20.2%，比上年全年提高9.4個百分點，四季度仍有望保持較快增長。面板市場方面，京東方借助前兩年以及正在布局的多條生產(chǎn)線，產(chǎn)量有望繼續(xù)提升；消費(fèi)電子方面，全球電腦市場回暖，聯(lián)想集團(tuán)在今年扭虧為盈，以超薄本、二合一、游戲本等產(chǎn)品為主的“新一代PC”正在激發(fā)傳統(tǒng)PC更新周期；小米出貨量保持主要手機(jī)廠商中最高增速，除手機(jī)業(yè)務(wù)外，物聯(lián)網(wǎng)及生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)也將為小米創(chuàng)造更多收入；半導(dǎo)體方面，行業(yè)正處于蓄勢過渡時期，中芯國際借助中芯長電的成立，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動與垂直整合，14納米研發(fā)取得重大進(jìn)展，第一代FinFET進(jìn)入客戶階段。但中美貿(mào)易摩擦可能抑制北京市電子信息產(chǎn)品出口，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展形成不利影響。預(yù)計全年電子信息制造業(yè)仍將保持15%左右的高速增長。

2017年以來，伴隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能出清、資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)以及高端制造業(yè)的發(fā)展，裝備制造業(yè)結(jié)束連續(xù)兩年的低迷態(tài)勢，出現(xiàn)回暖。其中，專用設(shè)備制造業(yè)增加值增速逐漸提高到今年1-8月的14%，通用設(shè)備制造業(yè)增速則呈現(xiàn)出先快速后減慢的態(tài)勢，1-8月同比增長4.2%。北京市裝備制造業(yè)發(fā)展主要依靠高端制造業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等，為中下游的高新產(chǎn)業(yè)提供上游設(shè)備。四季度，作為北京市優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的工業(yè)機(jī)器人制造業(yè)，將進(jìn)一步依托北京工業(yè)機(jī)器人創(chuàng)新園集聚的100家智能制造及機(jī)器人企業(yè)，逐步釋放產(chǎn)能并發(fā)揮領(lǐng)先作用。同時，5G技術(shù)加快試點建設(shè)并帶動高端通信設(shè)備制造，也是北京市裝備制造業(yè)的重要增長點。但裝備制造業(yè)受投資影響顯著，今年工業(yè)投資增速降幅較大，或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)發(fā)展形成不利影響。

服務(wù)業(yè)總體運(yùn)行平穩(wěn)

四季度，科技創(chuàng)新、服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放將繼續(xù)釋放紅利，對服務(wù)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量提升發(fā)揮重要作用。預(yù)計全年服務(wù)業(yè)將保持7%以上的增速。

信息服務(wù)業(yè)增長顯著，將有力帶動全市經(jīng)濟(jì)增長。在百度、優(yōu)酷、京東等大企業(yè)帶動下，上半年全市信息服務(wù)業(yè)增長18.3%，相比上年同期提高9個百分點。四季度，具有優(yōu)勢地位的骨干企業(yè)將繼續(xù)發(fā)揮帶頭作用，推動形成以5G為基礎(chǔ)，以云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能為核心的新軟件產(chǎn)業(yè)體系，成為信息服務(wù)業(yè)增長最有利的支撐。隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和提速降費(fèi)政策的落實，電信業(yè)務(wù)總量不斷攀升，電信業(yè)務(wù)量有望保持50%以上的增速，預(yù)計全年信息服務(wù)業(yè)增長18%。

科技服務(wù)業(yè)將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。去年底北京市發(fā)布《加快科技創(chuàng)新發(fā)展科技服務(wù)業(yè)的指導(dǎo)意見》，為全市科技服務(wù)業(yè)的發(fā)展指明了方向。上半年科技服務(wù)業(yè)同比增長7.8%。四季度，科技金融服務(wù)業(yè)將繼續(xù)發(fā)揮供血作用，6月份正式啟動的北京市科技創(chuàng)新基金將在關(guān)鍵領(lǐng)域的核心技術(shù)、硬技術(shù)創(chuàng)新、原始創(chuàng)新等方面發(fā)揮獨(dú)特作用，中關(guān)村管委會與華夏銀行探索科技金融創(chuàng)新服務(wù)，加快金融賦能科技的步伐。今年以來中關(guān)村人工智能雙創(chuàng)基地、啟迪延慶雙創(chuàng)基地等一批基地正式成立；中國技術(shù)交易所科創(chuàng)服務(wù)中心8月揭牌，簽署服務(wù)北京“三城一區(qū)”建設(shè)戰(zhàn)略合作協(xié)議，將進(jìn)一步帶動北京市科技服務(wù)業(yè)的合理布局和發(fā)展。預(yù)計全年科技服務(wù)業(yè)增長7.5%。

金融業(yè)增速趨緩的態(tài)勢短期內(nèi)難以改變。上半年全市金融業(yè)增長6%，相比上年同期和全年分別下降1.4和1個百分點，利潤增速先抑后揚(yáng)，7月份首次轉(zhuǎn)正，穩(wěn)杠桿背景下金融業(yè)將延續(xù)穩(wěn)中趨緩的態(tài)勢。四季度，在規(guī)范銀信業(yè)務(wù)、委托貸款業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)監(jiān)管要求下，銀行業(yè)同業(yè)、表外等業(yè)務(wù)規(guī)模增速將進(jìn)一步放緩。受A股市場持續(xù)低迷影響，IPO發(fā)審趨嚴(yán)，數(shù)量及規(guī)模均明顯萎縮，再融資規(guī)模增長乏力，債券發(fā)行持續(xù)受政策調(diào)整的影響，證券公司業(yè)績也將繼續(xù)走弱。新三板企業(yè)股權(quán)質(zhì)押市場遇冷，資金供給端尤其銀行整體參與積極性下降。預(yù)計全年金融業(yè)增長6%。

全年物價存上漲壓力

1-8月CPI上漲2.5%，為近5年最高水平，比全國高出0.5個百分點。房租、食品、成品油價格上升是本輪物價上漲主要帶動因素，其中房租價格上漲3.1%，拉動CPI上漲0.79個百分點，蔬菜、雞蛋價格分別上漲12%和21.1%，拉動CPI上漲0.28個百分點。四季度，房屋租賃市場不斷規(guī)范，房租暴漲問題得到遏制，但物價上漲仍存壓力：一是北京冬季蔬菜中有三分之一來自壽光，壽光遭遇洪災(zāi)對蔬菜價格的影響將在10月后期開始逐漸顯現(xiàn)，并持續(xù)到明年3月份左右。二是非洲豬瘟的影響正在逐漸加大，9月份農(nóng)業(yè)部禁止河北等10省市活豬調(diào)運(yùn)，對本市生豬市場供應(yīng)及價格造成較大影響，四季度豬價將會出現(xiàn)明顯上升，同時冬季牛羊肉需求量將逐步提升，價格也可能進(jìn)一步上漲。三是第二批醫(yī)療服務(wù)價格改革項目預(yù)計將于今年出臺，手術(shù)、檢驗、病理、康復(fù)等醫(yī)療服務(wù)價格將有所變化，帶動全年CPI上漲。