王文啟 郭文偉 曹思佳

摘? ?要：基于廣東省21個地級市2006—2016年的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建鄰接權(quán)重、地理距離權(quán)重和經(jīng)濟距離權(quán)重，運用空間杜賓模型分析城市房價、金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的空間溢出效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：在三種權(quán)重下本地區(qū)金融集聚、房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級都有顯著的促進作用，金融集聚與房價的互聯(lián)互動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有明顯的阻礙作用。本地區(qū)科技創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級作用不明顯，本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和外商直接投資水平的提高有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，政府干預(yù)程度不利于本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。而鄰近金融集聚和房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在鄰接權(quán)重下有一定的促進作用，在地理距離權(quán)重和經(jīng)濟距離權(quán)重下對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有阻礙作用;金融集聚與房價的交互項在鄰接權(quán)重下對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有阻礙作用，在地理距離權(quán)重和經(jīng)濟距離權(quán)重下對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有促進作用。鄰近地區(qū)科技創(chuàng)新水平、經(jīng)濟發(fā)展水平、外商直接投資和政府干預(yù)程度對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用因權(quán)重不同存在差異。

關(guān)鍵詞：城市房價;金融集聚;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;空間溢出效應(yīng);空間杜賓模型

中圖分類號：F830? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? 文章編號：1674-2265（2018）12-0028-09

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2018.12.005

一、引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟取得巨大成就很大程度是通過充分發(fā)揮人口、環(huán)境等比較優(yōu)勢實現(xiàn)的，但隨著人口紅利消失、環(huán)境惡化、人口老齡化、中等收入陷阱、產(chǎn)能過剩等問題的出現(xiàn)，經(jīng)濟發(fā)展由高速增長轉(zhuǎn)向中低速增長。要素供給效率和資源配置效率的變化、自主創(chuàng)新能力不足及資源環(huán)境約束增強是導(dǎo)致中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性減速的主要原因（李揚和張曉晶，2015）。為解決這些問題，經(jīng)濟增長必須由要素投資驅(qū)動到科技創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是提升經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益的關(guān)鍵。房價伴隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展上升是一個主流趨勢，而房價上漲對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在兩方面的影響：一方面，房價的上漲增加了企業(yè)實際成本和勞動力生活成本，導(dǎo)致勞動密集型企業(yè)外遷、普通勞動力流出和技術(shù)人才的集聚，從而加速城市間的勞動力流動和產(chǎn)業(yè)集聚，從而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（張平和張鵬鵬，2016）;另一方面，房價的快速上升使得大量資金流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，擠占實體經(jīng)濟資金，影響企業(yè)研發(fā)投入，抑制地區(qū)自主創(chuàng)新能力（余泳澤和張少輝，2017），一定程度上阻礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。金融集聚通過加速資金周轉(zhuǎn)、降低融資成本、提高資源配置效率等作用機制促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。房價與金融市場密切相關(guān)，房價的上漲離不開金融發(fā)展的支持。金融集聚和房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都有重大影響，而房價和金融集聚的互動是促進還是阻礙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是本文研究關(guān)注的重點。

因此，研究城市房價、金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的空間溢出效應(yīng)，分析城市房價、金融集聚及金融集聚與房價的互動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響對廣東省乃至全國推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級都有較強的借鑒意義。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）房價與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

關(guān)于房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，大部分國內(nèi)外文獻(xiàn)都是通過房價促進勞動力流動和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移來分析。Krugman（1991）研究發(fā)現(xiàn)，房價的變化會影響勞動力地區(qū)間的流動，房價上升帶來的生活成本增加使得勞動力由房價高的地區(qū)流向房價低的地區(qū)。Hanson（2005）、Rabe等（2010）分別對美國、德國數(shù)據(jù)進行實證研究，都發(fā)現(xiàn)高房價抑制了勞動在該地區(qū)聚集，使得勞動力向其他地區(qū)擴散，從而使該地區(qū)勞動力相對缺乏。但Saiz（2007）對美國大都市區(qū)域的數(shù)據(jù)進行實證分析時，卻發(fā)現(xiàn)勞動力流動與住房價格的關(guān)系不明顯。

隨著房價和地價的快速上漲，土地、勞動力和環(huán)境等資源約束增強，勞動力成本上升，沿海地區(qū)出現(xiàn)“用工荒”，為了追逐低勞動力成本和其他政策優(yōu)惠，大量沿海企業(yè)內(nèi)遷，珠三角地區(qū)出現(xiàn)了大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮，這些現(xiàn)象使得國內(nèi)學(xué)者從各個角度對房價與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級進行研究。高波和陳?。?012）基于動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，對中國35個大中城市數(shù)據(jù)進行研究，發(fā)現(xiàn)城市間的相對房價升高，導(dǎo)致相對就業(yè)人員減少，并促使產(chǎn)業(yè)價值鏈向高端延伸，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。劉志偉（2013）對城市房價、勞動力流動和第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)聯(lián)性進行實證分析時，也得出城市房價提高會使第三產(chǎn)業(yè)由低附加值向高附加值演進，從而推動產(chǎn)業(yè)升級的結(jié)論。張平和張鵬鵬（2016）從消費視角分析房價上漲對勞動異質(zhì)性進而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響，結(jié)果表明城市房價上漲導(dǎo)致普通勞動力的流出和技術(shù)人才的集聚，改變了勞動力供給結(jié)構(gòu)，從而對不同產(chǎn)業(yè)遷移和布局產(chǎn)生影響，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。楚爾鳴和曹策（2018）從城鎮(zhèn)化、房價與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)系出發(fā)，城鎮(zhèn)化水平越高對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用越大，過高的房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用不明顯。紀(jì)祥裕（2018）運用空間計量模型分析城市房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，研究結(jié)果表明，城市房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有正影響和空間溢出效應(yīng)。從上述研究來看，學(xué)者們大多基于面板數(shù)據(jù)模型分析房價對勞動力流動和促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響。

（二）金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

國外學(xué)者較早對金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)系進行研究，如Schumpeter（1934）認(rèn)為銀行業(yè)通過金融市場的信用創(chuàng)造功能推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟增長。Stiglitz（1985）、Levine（1997）、Chava等（2013）基于金融機構(gòu)功能出發(fā)，指出金融體系發(fā)展能減少信息不對稱和降低交易成本，促進了科技創(chuàng)新，從而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。Brown等（2012）認(rèn)為金融市場的發(fā)展和金融自由化的推進可以改善企業(yè)的外部環(huán)境，推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

在國內(nèi)，范方志和張立軍（2003）、曾國平和王燕飛（2007）較早地研究金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變、金融體系的完善和金融深化程度的提高有利于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。朱玉杰和倪驍然（2014）考慮空間關(guān)聯(lián)性和空間異質(zhì)性，研究發(fā)現(xiàn)金融相關(guān)比顯著地促進產(chǎn)業(yè)升級，而金融規(guī)模存量增長與二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平存在倒U形關(guān)系。羅超平（2016）通過VAR模型和協(xié)整檢驗等方法研究金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的長期均衡與短期動態(tài)關(guān)系進行實證分析，指出金融經(jīng)營效率、金融規(guī)模和金融產(chǎn)出率等與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級均存在長期均衡關(guān)系。

隨著金融資源在某個地區(qū)或城市的高度集聚，學(xué)者們也開始關(guān)注金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響。黎平海和王雪（2009）運用主成分分析法測算廣東省金融集聚水平，并對金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)系進行實證分析，結(jié)果表明金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有積極促進作用。孫晶和李碩涵（2012）從行業(yè)異質(zhì)性出發(fā)，發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用大于證券業(yè)和保險業(yè)。何劍和肖凱文（2017）基于中國31個省市區(qū)面板數(shù)據(jù)，也得出銀行業(yè)集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用最為明顯，證券業(yè)和保險業(yè)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用有待進一步提升。楊義武（2013）利用向量自回歸模型分析長三角城市群金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷的互動關(guān)系，指出金融集聚推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷主要是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化而非合理化，且時滯效應(yīng)明顯。劉沛和黎齊（2014）運用空間計量方法分析金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的空間溢出效應(yīng)，結(jié)果表明廣東省金融集聚對第三產(chǎn)業(yè)的推動作用大于對第二產(chǎn)業(yè)的推動作用。于斌斌（2017）基于中國城市動態(tài)空間面板模型檢驗金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響效應(yīng)和空間溢出效應(yīng)，研究表明金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用受城市規(guī)模和地區(qū)差異的影響，金融集聚對特大城市和大城市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有積極促進作用，對小城市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有負(fù)向作用。

（三）房價和金融集聚交互作用與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

由于房地產(chǎn)行業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)與金融業(yè)密不可分，因此，房價與金融的關(guān)系也成為學(xué)者們關(guān)注的重點。Gerlach和Peng（2005）對住房價格與銀行信貸的關(guān)系進行實證分析，發(fā)現(xiàn)銀行信貸與住房價格具有長期穩(wěn)定的關(guān)系。Keotter和Poghosyan（2010）對德國房地產(chǎn)市場進行分析，結(jié)果表明房價持續(xù)上升導(dǎo)致銀行資金持續(xù)流入房地產(chǎn)行業(yè)，進一步促進了房價的上漲。駱永民（2011）對我國金融集聚與房價關(guān)系進行實證分析，研究表明金融集聚對房價的影響存在明顯的地區(qū)差異性，東部地區(qū)為正，中部地區(qū)不顯著，西部地區(qū)顯著為負(fù)。而劉顏和鄧若冰（2017）在金融集聚與房價關(guān)系的研究中發(fā)現(xiàn)，金融集聚對房價的影響存在行業(yè)異質(zhì)性，銀行業(yè)集聚對房價水平影響最大，保險業(yè)次之，證券業(yè)影響最弱。從上述文獻(xiàn)來看，房價和金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級都具有重大影響，而房價與金融集聚又存在較強的互動關(guān)系，但鮮有研究關(guān)注房價與金融集聚的互動作用對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響。

現(xiàn)有文獻(xiàn)盡管在房價與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面進行了較多的研究，但依然存在如下不足：第一，大部分研究采用單一化指標(biāo)，如非農(nóng)產(chǎn)業(yè)比重、第三產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)增加值之比、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標(biāo)來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級水平，都忽略了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中勞動生產(chǎn)率的變化。第二，多數(shù)研究采用傳統(tǒng)面板模型進行實證分析，盡管有些文獻(xiàn)已采用傳統(tǒng)空間計量模型如空間滯后模型、空間誤差模型來分析房價、金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，能揭示其空間溢出效應(yīng)，但大部分文獻(xiàn)采用傳統(tǒng)的鄰接權(quán)重，可能會存在一定的偏差，且這些模型都不能揭示房價和金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的直接影響和間接影響。第三，現(xiàn)有研究只關(guān)注房價、金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的兩兩關(guān)系，忽略了金融集聚和房價的互動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響。

本文的創(chuàng)新之處在于：第一，本文在衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級程度時，既考慮三大產(chǎn)業(yè)內(nèi)部比例關(guān)系的變遷，也考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中生產(chǎn)率的變化;第二，本文構(gòu)建鄰接權(quán)重、地理距離權(quán)重和經(jīng)濟距離權(quán)重，采用更加一般化的空間杜賓模型分析房價、金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的空間溢出效應(yīng)。第三，本文將考慮金融集聚與房價的互動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，將金融集聚、房價和金融集聚與房價交互項納入同一模型進行實證分析。

（四）數(shù)據(jù)來源及描述性統(tǒng)計

由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)和金融業(yè)區(qū)位熵指數(shù)是比值形式，且數(shù)值較小，因此本文采用半對數(shù)空間計量模型，即除產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融集聚變量不取對數(shù)外，其他變量都分別取自然對數(shù)。研究樣本數(shù)據(jù)來自廣東省統(tǒng)計年鑒、廣東省社會發(fā)展公報，各市統(tǒng)計年鑒及發(fā)展公報、東方財富Choice終端數(shù)據(jù)庫及中國知網(wǎng)專利數(shù)據(jù)庫等。各變量的描述性統(tǒng)計如表1所示。

四、實證結(jié)果分析

（一）空間相關(guān)性檢驗

在運用空間計量模型進行實證分析前，需要檢驗產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、金融集聚和房價是否存在空間相關(guān)性。本文用Morans I指數(shù)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、金融聚集和房價進行空間自相關(guān)性檢驗，結(jié)果如表2所示。從表2中可看出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、金融集聚和房價的Morans I指數(shù)都為正，且都至少通過5%置信水平檢驗，這說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、金融集聚和房價都存在較強的空間正相關(guān)性。同樣也可以看出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的Morans I指數(shù)整體上比金融集聚與房價的Morans I指數(shù)要大，這說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的空間自相關(guān)性比金融集聚和房價的空間自相關(guān)強。

（二）統(tǒng)計結(jié)果分析

1.SAR模型和SEM模型的實證結(jié)果分析。為了模型估計結(jié)果的一致性和穩(wěn)健性，先采用空間滯后模型（SAR）和空間誤差模型（SEM）來分析金融集聚與房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的空間溢出效應(yīng)。利用Hausman檢驗來判定使用固定效應(yīng)還是隨機效應(yīng)模型。鄰接權(quán)重、地理距離權(quán)重、經(jīng)濟距離權(quán)重三種權(quán)重下的Hausman檢驗統(tǒng)計量分別為17.83、15.52和17.12，且都在5%的置信水平上顯著，說明在三種權(quán)重下都應(yīng)拒絕原假設(shè)，應(yīng)采用固定效應(yīng)模型進行實證分析。三種權(quán)重下空間滯后模型（SAR）和空間誤差模型（SEM）固定效應(yīng)估計結(jié)果如表3。

從表3可以看出，在三種空間權(quán)重下金融集聚和房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的系數(shù)都為正，都通過了1%的置信水平檢驗;房價與金融集聚的交互項對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的系數(shù)為負(fù)，至少在10%的置信水平顯著。這表明房價和金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有顯著的促進作用，房價與金融集聚的交互項對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有顯著的抑制作用。但不同權(quán)重下影響程度有所差異，金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進程度在經(jīng)濟距離權(quán)重下大于鄰接權(quán)重和地理距離權(quán)重;而房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進程度在鄰接權(quán)重下整體上大于地理距離權(quán)重和經(jīng)濟距離權(quán)重;房價與金融集聚的交互項對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的抑制作用在經(jīng)濟距離權(quán)重下大于鄰接權(quán)重和地理距離權(quán)重。

2.空間杜賓模型的實證結(jié)果分析。由表3可以看出，在三種權(quán)重下，空間滯后模型的[λ]系數(shù)和空間誤差模型的[ρ]系數(shù)都在1%的置信水平上高度顯著，擬合優(yōu)度都較高，這說明空間滯后模型和空間誤差模型都成立，因此需要用同時包含被解釋變量和解釋變量空間滯后項的空間杜賓模型進行實證分析。根據(jù)上文的Hausman檢驗結(jié)果，應(yīng)該采用固定效應(yīng)進行分析，三種權(quán)重下空間杜賓模型固定效應(yīng)的估計結(jié)果如表4所示。空間杜賓模型固定效應(yīng)又包括空間固定效應(yīng)、時間固定效應(yīng)和雙固定效應(yīng)，從表4可以看出，在三種權(quán)重下，空間固定效應(yīng)的R2明顯高于時間固定效應(yīng)和雙固定效應(yīng)，且Log-L值也更大。因此，本文以三種權(quán)重下的空間固定效應(yīng)估計結(jié)果作為本文的最終結(jié)果進行實證分析。

從表4可以看出，三種權(quán)重下，空間固定效應(yīng)的空間相關(guān)性系數(shù)都顯著為正，這說明廣東省內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在較強的空間溢出效應(yīng)。主要是因為珠三角地區(qū)由于人工、土地成本增加和環(huán)境約束增加，大量勞動密集型企業(yè)和其他一些工業(yè)企業(yè)向非珠三角地區(qū)遷移，帶動非珠三角地區(qū)第二產(chǎn)業(yè)比重上升，珠三角產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能夠帶動非珠三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。在三種權(quán)重下，金融集聚（FIN）對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響系數(shù)為1.3、1.28和1.68，在1%置信水平上顯著，這說明金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著的促進作用。原因在于金融聚集一方面通過規(guī)模效應(yīng)和范圍經(jīng)濟降低了交易成本，提升了資源配置效率，減輕了資源錯配帶來的影響，引導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)的成長和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的逐漸退出，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;另一方面，金融集聚可以分散企業(yè)投資風(fēng)險，緩解創(chuàng)新信貸約束，提升企業(yè)創(chuàng)新效率，從而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。三種權(quán)重下，房價（HP）對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響系數(shù)依次為0.21、0.14和0.27，至少在5%的置信水平下顯著，這說明房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級也有積極促進作用。主要原因是房價的上漲會帶動物價的上升，從而增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本和勞動者的生活成本，房價的上升會導(dǎo)致勞動力密集型企業(yè)外遷和普通勞動力的流出;對于技術(shù)密集型和資本密集型企業(yè)來說，本身處于價值鏈的上游，具有較高的成本承受能力。金融集聚與房價交互項（FHP）對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響系數(shù)為-0.13、-0.11和-0.17，在1%的置信水平上顯著，說明金融集聚與房價的互動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有明顯的抑制作用。原因在于，房價的提升使得金融市場上大量資金為了追求高回報率從實體經(jīng)濟流向房地產(chǎn)行業(yè)，企業(yè)自有資金難以維持創(chuàng)新投入和研發(fā)活動，導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新能力減弱，技術(shù)升級緩慢，從而阻礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

本地區(qū)科技創(chuàng)新水平（PAT）在三種權(quán)重下對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響依次為0.02、-0.02、-0.01，但都不顯著，這說明科技創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用不明顯。主要是因為廣東省除了廣州、深圳等幾個大城市外，其他城市科技創(chuàng)新水平低，無法發(fā)揮科技創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的積極促進作用。經(jīng)濟發(fā)展水平（PGDP）三種權(quán)重下系數(shù)均顯著為正，這說明經(jīng)濟越發(fā)達(dá)，人均收入越高，需求越大，基礎(chǔ)設(shè)施越完善，市場經(jīng)濟也能夠更加充分地推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。外商直接投資（FDI）三種權(quán)重下系數(shù)均為正，說明其對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有積極影響。原因在于，外商直接投資實際利用金額越大，外商投資企業(yè)帶來的技術(shù)溢出效應(yīng)越強。政府干預(yù)程度（GOV）三種權(quán)重下系數(shù)均為負(fù)，說明政府干預(yù)程度對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有一定程度的抑制作用。主要是因為政府干預(yù)程度越高，市場競爭程度越不足，不利于生產(chǎn)要素流通及資源的有效配置，且容易形成地方保護主義，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

鄰近地區(qū)金融集聚（W×FIN）在三種權(quán)重下影響系數(shù)分別為1.04，-0.23和-2.53，不同權(quán)重存在較大差異。原因在于，鄰接權(quán)重下，鄰近地區(qū)金融集聚程度提高能夠帶動本地區(qū)金融集聚程度的提升，具有較強的示范效應(yīng)，對本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有積極促進作用;在地理距離權(quán)重和經(jīng)濟距離權(quán)重下，由于鄰近地區(qū)與本地區(qū)地理距離較遠(yuǎn)和經(jīng)濟發(fā)展差距較大，使得金融集聚的輻射效應(yīng)較弱。鄰近地區(qū)房價（W×HP）三種權(quán)重下系數(shù)分別為0.02，-0.1，-0.1，都不顯著。鄰接權(quán)重下，鄰近地區(qū)房價的提升一定程度上有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;在地理距離權(quán)重和經(jīng)濟距離權(quán)重下，鄰近地區(qū)的房價一定程度上不利于本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。鄰近地區(qū)科技創(chuàng)新（W×PAT）會帶動本地區(qū)科技創(chuàng)新水平的提升，具有較強示范效應(yīng)，有利于推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;鄰近地區(qū)外商直接投資（W×FDI）提高，說明該地區(qū)會吸引更多的外商投資企業(yè)，在外商投資額一定的情況下對本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有輕微的抑制作用。鄰近地區(qū)政府干預(yù)程度（W×GOV）在鄰接權(quán)重下顯著為正，是因為鄰近地區(qū)干預(yù)程度越高，市場競爭程度和資源配置效率就越低，企業(yè)為了尋求合適的外部環(huán)境，而遷移至政府干預(yù)低的地區(qū);經(jīng)濟距離權(quán)重下系數(shù)為負(fù)，是因為鄰近地區(qū)與本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展差距大，經(jīng)濟越落后，財政支出所占比重就越高，政府干預(yù)程度越強，不利于本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

3. 直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)。為了進一步分析城市房價、金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的大小，本文通過直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)來分析城市房價、金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的空間溢出程度，如表5所示。

從表5可知，三種權(quán)重下金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的直接效應(yīng)系數(shù)均顯著為正，這說明本地區(qū)金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有較強的直接促進作用;間接效應(yīng)系數(shù)和總效應(yīng)在鄰接權(quán)重和地理距離權(quán)重下為正，說明鄰近地區(qū)的金融集聚會促進本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;經(jīng)濟距離權(quán)重下為負(fù)，且間接效應(yīng)大于直接效應(yīng)，說明鄰近地區(qū)金融聚集會阻礙本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。三種權(quán)重下房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的直接影響系數(shù)都為正，間接效應(yīng)系數(shù)在鄰近權(quán)重和地理距離權(quán)重下為正，經(jīng)濟地理權(quán)重下為負(fù)，直接效應(yīng)大于間接效應(yīng)，這說明本地區(qū)房價和相鄰地區(qū)房價都會促進本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。房價與金融集聚的交互項在三種權(quán)重下直接效應(yīng)系數(shù)均為負(fù)，間接效應(yīng)系數(shù)在鄰近權(quán)重和地理距離權(quán)重下為負(fù)，經(jīng)濟距離權(quán)重下為正，且間接效應(yīng)大于直接效應(yīng)，這說明本地區(qū)和鄰近地區(qū)房價與金融集聚的交互項在地理意義上對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有直接的抑制作用，在經(jīng)濟意義上則會一定程度上促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

五、結(jié)論與建議

本文基于廣東省21個地級市2006—2016年面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建鄰接權(quán)重、地理距離權(quán)重和經(jīng)濟距離權(quán)重三種權(quán)重，運用空間杜賓模型分析城市房價、金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的空間溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、金融聚集和房價都存在顯著的空間自相關(guān)性;三種權(quán)重下，本地區(qū)的金融集聚和房價對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著的促進作用，而本地區(qū)房價與金融集聚的互聯(lián)互動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有明顯的抑制作用。三種權(quán)重下本地區(qū)科技創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用都不明顯，本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著的促進作用，外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有一定程度的促進作用，政府干預(yù)程度對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有較為明顯的阻礙作用。鄰近地區(qū)的金融集聚、房價和金融集聚與房價的互聯(lián)互動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用存在差異;金融集聚與房價的交互項在鄰接權(quán)重下對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有阻礙作用，在地理距離權(quán)重和經(jīng)濟距離權(quán)重下對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有促進作用。而鄰近地區(qū)的科技創(chuàng)新水平、經(jīng)濟發(fā)展水平、外商直接投資和政府干預(yù)程度對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響因權(quán)重不同而存在差異。基于上述結(jié)論，提出如下建議：

第一，建立完善的投融資體系，提升金融集聚服務(wù)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的廣度和深度。多數(shù)資金、人才等金融資源聚集在珠三角地區(qū)，非珠三角地區(qū)金融發(fā)展水平落后，金融資源較為缺乏。因此，應(yīng)加強珠三角地區(qū)與非珠三角地區(qū)的金融合作，打破金融地域壁壘，引導(dǎo)金融資源由金融聚集程度高的地區(qū)流向金融集聚程度低的地區(qū)，增強金融集聚的輻射效應(yīng)，充分發(fā)揮金融集聚的范圍經(jīng)濟效應(yīng)、規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)和資源配置效應(yīng)，更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

第二，珠三角地區(qū)房價的相對上升提高了企業(yè)的生產(chǎn)成本和勞動力的生活成本，誘使勞動力流出，對勞動密集型等低附加值的產(chǎn)業(yè)有較強的擠出效應(yīng)，并使珠三角地區(qū)城市產(chǎn)業(yè)鏈由低端向中高端轉(zhuǎn)變，從而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。因此，應(yīng)該制定房價調(diào)控目標(biāo)，合理有序地引導(dǎo)勞動力流動，制定合理的社會保障體系和住房政策。此外，還應(yīng)明確珠三角地區(qū)與非珠三角地區(qū)各自的比較優(yōu)勢，建立合理的產(chǎn)業(yè)分工體系，順利實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的梯度轉(zhuǎn)移。

第三，雖然金融集聚、城市房價上升有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但是房價與金融集聚互聯(lián)互動卻阻礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。房價的快速上升一方面使得房地產(chǎn)積累了大量的泡沫，一旦泡沫破裂，會發(fā)生金融系統(tǒng)性風(fēng)險，對產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟發(fā)展造成巨大損失;另一方面，房價上升使得大量資金由實體部門流向房地產(chǎn)行業(yè)，企業(yè)用于研發(fā)和創(chuàng)新的資金減少，從而阻礙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。因此，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)制定合理的房價調(diào)控政策，抑制房價過熱，積極引導(dǎo)資金流入實體經(jīng)濟，推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，從而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

第四，非珠三角地區(qū)科技創(chuàng)新水平低，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用不明顯，應(yīng)加大創(chuàng)新投入，加大對創(chuàng)新企業(yè)的支持力度。充分發(fā)揮外商直接投資在促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的溢出效應(yīng)，積極引進外資，進一步提升對外開放水平。此外，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)減少政府干預(yù)，充分發(fā)揮市場配置資源的作用，積極推動資源要素流通。

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