申 云，張尊帥，賈 晉

(1.四川農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，成都 611130；2.成都大學(xué) 商學(xué)院，成都 610106；3.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 中國(guó)西部經(jīng)濟(jì)研究中心，成都 611130)

一、引言

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，農(nóng)業(yè)的發(fā)展和農(nóng)民的增收都離不開(kāi)金融的支持，而貧困農(nóng)戶由于缺乏抵(質(zhì))押物或有效擔(dān)保導(dǎo)致其“融資難、融資貴”的問(wèn)題長(zhǎng)期存在，如何實(shí)現(xiàn)金融扶貧成為世界各國(guó)共同面臨的難題。在我國(guó)，由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)受到農(nóng)村小微信貸成本高、信息不對(duì)稱、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大等因素的制約，其對(duì)農(nóng)村地區(qū)提供金融服務(wù)的積極性整體偏低，貧困地區(qū)的金融排斥問(wèn)題尤為突出(申云，2016)[1]，從而導(dǎo)致信貸成本高、風(fēng)險(xiǎn)管控難度大和信貸“市場(chǎng)失靈”等現(xiàn)象(張龍耀 等，2018)[2]，甚至造成貧困地區(qū)農(nóng)戶長(zhǎng)期陷入“金融貧困惡性循環(huán)”的怪圈中(張自強(qiáng) 等，2017)[3]?！吨袊?guó)農(nóng)村扶貧開(kāi)發(fā)綱要(2011—2020年)》對(duì)金融扶貧提出了明確的要求，鼓勵(lì)商業(yè)銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)貧困地區(qū)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，特別是對(duì)扶貧性小額信貸、合作金融以及農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融(Agricultural Supply Chain Financial，ASCF)等信貸工具的創(chuàng)新，積極滿足貧困地區(qū)農(nóng)戶生產(chǎn)性資金需求，不斷發(fā)揮金融工具的杠桿作用，促進(jìn)貧困農(nóng)戶脫貧致富。

近年來(lái)，隨著精準(zhǔn)扶貧政策的實(shí)施和普惠金融的發(fā)展，在農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和鄉(xiāng)村振興背景下商業(yè)銀行積極嘗試業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，其中，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融被認(rèn)為是化解貧困農(nóng)戶融資困境的一把“金鑰匙”，對(duì)于降低金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)村信貸排斥具有積極的促進(jìn)作用。然而，作為一種新型農(nóng)村金融信貸模式，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)的政策實(shí)踐和理論研究均相對(duì)較晚，其減貧機(jī)制和減貧效應(yīng)還不明確，需要更為深入的理論和實(shí)證檢驗(yàn)。本文旨在對(duì)關(guān)于金融減貧機(jī)制和效應(yīng)的研究成果進(jìn)行梳理和評(píng)價(jià)，進(jìn)而為深化農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融減貧研究提供借鑒和啟示。

二、金融減貧機(jī)制研究評(píng)述

孟加拉國(guó)格萊珉銀行(Grameen Bank)等在減貧領(lǐng)域取得的顯著成就使世界各國(guó)對(duì)金融減貧寄予了較高的期望。傳統(tǒng)意義上的金融減貧理論主要關(guān)注宏觀層面，比如通過(guò)金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)增加、人力資本積累等，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)減貧。最為常見(jiàn)的理論包括羅森斯坦·羅丹的平衡增長(zhǎng)理論、羅斯托的經(jīng)濟(jì)起飛理論和舒爾茨的人力資本反貧困理論等(申云 等，2016)[4]。在微觀層面，金融運(yùn)行往往面臨金融服務(wù)需求個(gè)體與金融服務(wù)供給主體之間的契約選擇、資金供需雙方的信貸合作博弈以及信貸履約中的選擇性激勵(lì)等問(wèn)題，分別對(duì)應(yīng)不完全契約理論、機(jī)制設(shè)計(jì)理論和激勵(lì)相容理論等(史金召 等，2015)[5]。

1.金融發(fā)展的宏觀減貧機(jī)理

一些學(xué)者認(rèn)為，金融發(fā)展促進(jìn)了金融普惠的深度和廣度，可以通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及其收入分配效應(yīng)促進(jìn)貧困減緩。比如，Levine等(2007)基于“金融發(fā)展—經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)—收入分配—貧困減緩”的路徑，認(rèn)為金融發(fā)展主要通過(guò)收入分配和再分配屬性來(lái)發(fā)揮減貧作用[6]；曾康霖(2004)也認(rèn)為扶貧性金融應(yīng)發(fā)揮收入分配效應(yīng)，通過(guò)加大對(duì)弱勢(shì)群體的融資來(lái)實(shí)現(xiàn)效率與公平的有效均衡[7]。Fowowe和Abidoye(2013)以及Khan和Ahmad(2012)則認(rèn)為，貧困減緩并非直接源自金融發(fā)展及貿(mào)易開(kāi)放等的作用，更多的來(lái)自就業(yè)增長(zhǎng)對(duì)貧困農(nóng)戶收入的提高，而且是一個(gè)長(zhǎng)期緩慢的過(guò)程[8-9]。綜合來(lái)看，金融發(fā)展的減貧機(jī)理并非單純?cè)谟诖龠M(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的直接作用，更多的是通過(guò)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間接推進(jìn)貧困減少(如擴(kuò)大就業(yè)和對(duì)外開(kāi)放以及優(yōu)化收入分配等)。

而另一些學(xué)者認(rèn)為，金融發(fā)展往往會(huì)因資源錯(cuò)配加劇收入分配不平等，從而擴(kuò)大貧困深度。Laffont等(1991)研究發(fā)現(xiàn)，政府在推進(jìn)項(xiàng)目扶貧過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)資源的錯(cuò)配扭曲，出現(xiàn)收入分配上的非貧困戶對(duì)貧困戶的“精英俘獲”現(xiàn)象，阻礙了減貧進(jìn)程[10]。在金融信貸中也往往因精英掌控信貸資源而產(chǎn)生信貸資源瞄準(zhǔn)偏誤(Mansuri et al，2012)[11]，金融發(fā)展無(wú)法實(shí)現(xiàn)收入分配上的減貧效應(yīng)(Pan et al，2012)[12]。由于富人群體具有較強(qiáng)的信貸資源獲取能力，貧困差距本身帶來(lái)的信貸資源獲取差異強(qiáng)化了信貸資源的“嫌貧愛(ài)富”傾向(Maurer et al，2007)[13]；這種傾向并非線性的，而是呈現(xiàn)出“U”型關(guān)系，即當(dāng)金融發(fā)展水平低于一定水平(臨界值)時(shí)金融發(fā)展會(huì)減少貧困發(fā)生，而超過(guò)一定臨界值后金融發(fā)展卻會(huì)加劇貧困發(fā)生(楊俊 等，2008)[14]。

總之，金融發(fā)展的宏觀減貧機(jī)理主要在于通過(guò)擴(kuò)大金融供給的普惠性和覆蓋面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)進(jìn)而達(dá)到普惠性減貧的目的。但是，相關(guān)研究對(duì)金融發(fā)展是否一定會(huì)促進(jìn)減貧還存在爭(zhēng)議。雖然存在較大的爭(zhēng)議，大多數(shù)學(xué)者仍然肯定金融發(fā)展本身可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)而帶來(lái)貧困人口增收效應(yīng)，難點(diǎn)在于如何在微觀層面防范金融資源的錯(cuò)配，以避免造成“金融扶貧不減貧”的現(xiàn)象。因此，金融實(shí)踐的具體微觀運(yùn)作成為決定金融發(fā)展宏觀減貧效果的關(guān)鍵，金融運(yùn)行的微觀減貧機(jī)制也成為相關(guān)學(xué)者研究的重要領(lǐng)域之一。

2.金融運(yùn)行的微觀減貧機(jī)制

金融運(yùn)行與貧困減緩之間存在多元主體差異，使得其扶貧機(jī)制也相對(duì)復(fù)雜，帶來(lái)的減貧效果也存在異質(zhì)性?？柼m等(2014)基于可行能力理論認(rèn)為，金融扶貧效果不好、信貸資源“嫌貧愛(ài)富”主要是由于經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)的不平等導(dǎo)致貧困人口的信貸需求不足，而并非信貸供給的不匹配[15]。中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)也表明，貧困人口的有效信貸需求不足是阻礙金融扶貧的重要因素之一(林萬(wàn)龍 等，2012；謝玉梅 等，2016)[16-17]，其原因不僅在于貧困人口對(duì)生產(chǎn)、生活等的資金投入較少且大多還處于小農(nóng)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)(馬曉青 等，2012)[18]，還在于金融信貸供給本身存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，使得金融信貸對(duì)貧困人口經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的幫助十分有限(單德朋 等，2016)[19]，從而進(jìn)一步縮小了貧困人口獲取金融信貸的經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)。此外，政府的金融扶貧資金存在多來(lái)源和多頭管理的問(wèn)題(Sanchis-Palacio et al，2011)[20]，而且扶貧資金挪用風(fēng)險(xiǎn)較高，進(jìn)而容易造成資金獲取上的“精英俘獲”(Platteau et al，2014)[21]。

不健全的產(chǎn)權(quán)制度、保險(xiǎn)制度、信用制度以及激勵(lì)約束機(jī)制等導(dǎo)致傳統(tǒng)正規(guī)金融部門對(duì)貧困人口的金融排斥(申云，2016)[1]，那么，金融運(yùn)行的微觀減貧機(jī)制應(yīng)是通過(guò)金融創(chuàng)新(如微型金融、合作金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等)對(duì)貧困人口的生產(chǎn)和生活給予信貸支持，進(jìn)而減緩貧困。比如，合作金融能夠通過(guò)合作社內(nèi)部“熟人圈”化解信貸資源在貧困瞄準(zhǔn)上的錯(cuò)配問(wèn)題。政府的財(cái)政和金融扶貧往往存在貧困瞄準(zhǔn)錯(cuò)配，導(dǎo)致貧困人口和貧困地區(qū)的瞄準(zhǔn)效率不高，但合作金融有利于提高貧困瞄準(zhǔn)的準(zhǔn)確度進(jìn)而減少信貸資源錯(cuò)配(汪三貴 等，2007)[22]?；ブ越鹑诤头鲐毿越鹑谥械奈⑿徒鹑跈C(jī)構(gòu)能夠較好地發(fā)揮金融扶貧的作用(王曙光 等，2011)[23]，在一定程度上替代了正規(guī)農(nóng)村信用社的功能(高楊 等，2013)[24]，并能在村莊治理、內(nèi)外部監(jiān)督、貧困人口瞄準(zhǔn)等方面表現(xiàn)良好。微型金融服務(wù)也能有效提高貧困人口收入，孟加拉國(guó)的鄉(xiāng)村銀行、印度尼西亞的鄉(xiāng)村信貸、國(guó)際社區(qū)資助基金會(huì)等微觀金融模式創(chuàng)新成為反貧困的重要突破(何廣文 等，2018)[25]。另外，小額信貸也是低收入人群化解生產(chǎn)性融資需求不足和強(qiáng)化金融減貧效果的重要工具(賀立龍 等，2018)[26]。

但也有研究認(rèn)為合作金融的資金覆蓋面較小且存在一定的“精英俘獲”問(wèn)題，貧困戶對(duì)互助資金需求不足導(dǎo)致其受益較少，扶貧的效果不太理想(林萬(wàn)龍 等，2012)[16]，只能部分改善貧困人口的信貸可得性，屬于間歇性而非可持續(xù)脫貧之計(jì)(Burgess，2005)[27]。由于金融運(yùn)行本身存在多方利益主體，各利益主體的目標(biāo)差異將導(dǎo)致金融實(shí)踐中形成不同的運(yùn)行模式，而不同的微觀金融模式有不同的減貧機(jī)制和效果，因此相關(guān)研究對(duì)金融運(yùn)行的微觀減貧機(jī)制存在一定的爭(zhēng)議。但微型金融、合作金融等新型金融運(yùn)作模式的減貧效果是值得肯定的，其能夠有效支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展并助推貧困人口進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及緩解短期生活困境，從而帶動(dòng)貧困人口減貧增收和脫貧致富。

三、金融減貧效應(yīng)研究綜述

在金融扶貧過(guò)程中，金融信貸可通過(guò)提供生產(chǎn)資金和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)直接和間接促進(jìn)貧困人口減貧增收，從而表現(xiàn)出金融減貧的直接效應(yīng)和間接效應(yīng)?，F(xiàn)有的實(shí)證研究大多僅對(duì)金融減貧的直接效應(yīng)或間接效應(yīng)進(jìn)行研究，同時(shí)，由于實(shí)證分析中采用的的研究樣本和評(píng)估方法不同，得出的結(jié)論也存在差異。對(duì)金融減貧效應(yīng)進(jìn)行評(píng)估，應(yīng)根據(jù)不同場(chǎng)景、不同政策環(huán)境以及不同樣本選擇適當(dāng)?shù)姆椒ǎ壳跋嚓P(guān)研究主要采用工具變量法、雙重差分法、斷點(diǎn)回歸和傾向得分匹配法等四種方法。

金融減貧的直接效應(yīng)主要體現(xiàn)在支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)而提高貧困人口就業(yè)和勞動(dòng)力要素回報(bào)率等方面， 即通過(guò)提高貧困人口的經(jīng)營(yíng)性收入和工資性收入來(lái)減緩其貧困(Khan et al，2012)[9]。金融發(fā)展通過(guò)對(duì)資金的優(yōu)化配置促進(jìn)窮人享受到金融服務(wù)[27-28]，解決貧困人口短期在生產(chǎn)或生活上的融資需要，進(jìn)而促進(jìn)貧困人口增加收入(朱一鳴 等，2017)[29]、人力資本提升(單德朋 等，2016)[19]以及就業(yè)創(chuàng)造(黃英偉 等，2015)[30]等，實(shí)現(xiàn)其減貧增收。尤其是農(nóng)業(yè)金融的發(fā)展有利于增強(qiáng)低收入人群和貧困農(nóng)戶的金融信貸可得性(蘇鵬 等，2014)[31]，進(jìn)而通過(guò)金融普惠實(shí)現(xiàn)貧困人口脫貧致富(溫濤 等，2016)[32]。

金融減貧的間接效應(yīng)主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)窮人的“涓滴效應(yīng)”和收入再分配效應(yīng)等方面。金融發(fā)展促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)發(fā)展助推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而有效帶動(dòng)人們收入和財(cái)富的增長(zhǎng)，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在各行各業(yè)的邊際滲透效應(yīng)(姚耀軍 等，2014)[33]。調(diào)節(jié)收入分配也能有效減小貧富差距，金融發(fā)展通過(guò)提低限高的措施實(shí)現(xiàn)對(duì)貧困人口的普惠性(李建偉，2017)[34]。但金融減貧的分配效應(yīng)存在較大的異質(zhì)性(蘇靜 等，2013)[35]，當(dāng)人均收入低于“貧困陷阱”門檻值時(shí)其減貧效應(yīng)相對(duì)遲緩，而跨越門檻值后其減貧效應(yīng)明顯加速(師榮蓉 等，2013)[36]。

此外，金融減貧還存在明顯的空間溢出效應(yīng)。普惠金融發(fā)展不僅能有效減緩本地區(qū)的貧困發(fā)生，而且還對(duì)鄰接區(qū)域具有空間溢出減貧效應(yīng)，降低鄰接區(qū)域的貧困發(fā)生率(傅鵬 等，2018)[37]，這種空間溢出減貧效應(yīng)還可能高于直接減貧效應(yīng)(譚燕芝 等，2018)[38]。但金融減貧的空間溢出效應(yīng)受到鄰接區(qū)域貧困的抑制作用(高遠(yuǎn)東 等，2013)[39]，而且這種抑制作用呈加劇狀態(tài)，并造成金融信貸可得性門檻和內(nèi)部結(jié)構(gòu)上的門檻效應(yīng)(張兵 等，2015)[40]。

但部分學(xué)者的研究并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)金融減貧效應(yīng)顯著存在，其原因主要在于收入不平等會(huì)加劇金融信貸的機(jī)會(huì)不平等，使得金融信貸很難瞄準(zhǔn)貧困人口，不能有效提高其信貸可得性(Banerjee et al，2009)[41]，從而并未對(duì)貧困人口產(chǎn)生直接的減貧效應(yīng)(Hsu，2014)[42]。受制于金融信貸的逐利性和偏好性，宏觀上的資本流動(dòng)對(duì)貧困人口的減貧增收作用并沒(méi)有達(dá)到應(yīng)有的成效(Jeanneney et al，2011)[28]。此外，信貸主體的多樣性、復(fù)雜性以及金融服務(wù)的缺失也會(huì)帶來(lái)減貧效應(yīng)上的異質(zhì)性(Fowowe et al，2012)[43]。不同場(chǎng)景、不同主體及不同融資工具導(dǎo)致金融減貧的具體效應(yīng)存在較大的異質(zhì)性，目前學(xué)界對(duì)金融減貧效應(yīng)的研究還存在一定的爭(zhēng)議。由于金融扶貧存在多種模式，核心金融主體、實(shí)踐應(yīng)用場(chǎng)景也存在較大區(qū)域差異性，因此，需要針對(duì)不同的場(chǎng)域來(lái)科學(xué)評(píng)估金融減貧成效才具有較大的現(xiàn)實(shí)意義和針對(duì)性。總體而言，金融減貧的直接效應(yīng)和間接效應(yīng)得到了較多學(xué)者的認(rèn)同，當(dāng)然，在實(shí)踐中還需要進(jìn)一步深化金融改革，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和方式，以防范金融服務(wù)供給上的“精英俘獲”，增強(qiáng)貧困人口的信貸可得性，才能有效提高金融減貧效應(yīng)。

四、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融扶貧研究展望

1.農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵與優(yōu)勢(shì)

雖然不同的金融減貧理論具有不同的側(cè)重點(diǎn)，但仍然存在重視短期效應(yīng)而忽視長(zhǎng)期效應(yīng)的現(xiàn)象，迫切需要?jiǎng)?chuàng)新金融扶貧模式和優(yōu)化金融扶貧路徑(周孟亮，2018)[44]?！肮?yīng)鏈”概念最早源于價(jià)值鏈，在20世紀(jì)80年代由美國(guó)哈佛大學(xué)邁克爾·波特教授首次提出，主要是指一個(gè)企業(yè)或組織實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品增值或提供顧客服務(wù)的所有功能(Arrow et al，1982)[45]。根據(jù)APICS(American Production and Inventory Control Society)的界定，供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)企業(yè)或組織為顧客提供產(chǎn)品增值服務(wù)的所有功能(Cachon，2002)[46]。供應(yīng)鏈金融將供應(yīng)鏈的思想融入金融系統(tǒng)中，通過(guò)計(jì)劃、指導(dǎo)、控制組織間的資金流動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值并圍繞金融服務(wù)供給提供價(jià)值增值服務(wù)(Hofmann，2005)[47]，是供應(yīng)鏈各參與主體之間商業(yè)信用形成的資金流和生態(tài)圈(Lamoureux，2007；Miller et al，2010)[48-49]。

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融又稱為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融，其最早的雛形可以追溯到公元前2400年在美索不達(dá)米亞地區(qū)出現(xiàn)的“谷物倉(cāng)單”(Breckwoldt，2007)[50]。在現(xiàn)代金融體系中，商業(yè)銀行根據(jù)實(shí)際情況選擇資質(zhì)較好的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體作為融資對(duì)象，并為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈成員提供信貸融資解決方案，形成以農(nóng)業(yè)企業(yè)或合作社等農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體為核心的供應(yīng)鏈金融授信閉環(huán)，圍繞各供應(yīng)鏈成員的信貸需求進(jìn)行匹配，以協(xié)調(diào)原材料生產(chǎn)、采購(gòu)、加工、銷售等各環(huán)節(jié)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)物流、資金流和信息流的有效聯(lián)結(jié)。這種模式創(chuàng)新能夠有效地突破商業(yè)銀行的傳統(tǒng)授信條件約束(劉達(dá)，2016)[51]，具有資金封閉運(yùn)行、風(fēng)險(xiǎn)小、成本低、可復(fù)制性強(qiáng)的特點(diǎn)，可以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈成員間的利益“捆綁”，化解農(nóng)村小微企業(yè)和貧困農(nóng)戶的融資困境。

2.農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的減貧機(jī)制

實(shí)踐中，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是近年來(lái)興起的新型農(nóng)村金融運(yùn)行模式，其致力于構(gòu)建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各利益主體之間有效的信貸聯(lián)結(jié)機(jī)制，進(jìn)而降低彼此目標(biāo)的差異性。對(duì)“五里明模式”和“六方合作+保險(xiǎn)模式”兩種農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈扶貧模式的分析表明，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融的核心在于借助交易主體之間的交易關(guān)系，通過(guò)內(nèi)嵌保險(xiǎn)元素、發(fā)揮政府主導(dǎo)作用來(lái)實(shí)現(xiàn)金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展(劉西川 等，2013)[52]；農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的信貸甄別和社會(huì)資本的同伴監(jiān)督可以較好地降低農(nóng)戶信貸違約風(fēng)險(xiǎn)(童馨樂(lè) 等，2015)[53]。

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融通過(guò)相對(duì)有效的征信系統(tǒng)和完善的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，向農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈成員提供信貸融資服務(wù)，以獲得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。一方面，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈整體進(jìn)行授信，為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)提供專項(xiàng)貸款服務(wù)，破解農(nóng)戶信貸融資難題，打造農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸閉環(huán)系統(tǒng)；另一方面，對(duì)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中違約現(xiàn)象普遍等突出問(wèn)題，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸可以較好地解決信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)、審計(jì)成本等難題，減少農(nóng)村信貸失靈和農(nóng)村金融資源錯(cuò)配。因此，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸既能有效突破商業(yè)銀行的傳統(tǒng)授信約束，也能提供信用抵押擔(dān)保，將農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上的主體利益“捆綁”得更為緊密?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融”串聯(lián)起農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈全體成員的資金需求，為從事農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)及優(yōu)質(zhì)農(nóng)戶提供低成本、高效率、可靠安全的金融服務(wù)，成為金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)戶減貧增收的有效路徑之一。

3.農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融扶貧研究的深化

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融兼具合作金融和小微金融的特點(diǎn)，并具有普惠性，既能激勵(lì)貧困農(nóng)戶擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提高其經(jīng)營(yíng)性收入，又能幫助貧困農(nóng)戶擺脫信貸約束困境，成為當(dāng)前農(nóng)村金融扶貧最有效的微觀模式之一。隨著人工智能、互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P、大數(shù)據(jù)金融技術(shù)等在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景中的應(yīng)用，能夠進(jìn)一步創(chuàng)新農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式，從而優(yōu)化其微觀減貧機(jī)制，更好地實(shí)現(xiàn)金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展、助推貧困農(nóng)戶脫貧致富的目的。但相關(guān)研究還需進(jìn)一步深入，特別是在信息技術(shù)、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體以及多方主體協(xié)作機(jī)制等的沖擊下，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融減貧機(jī)制及效應(yīng)還需要從理論和實(shí)證層面進(jìn)一步探討和檢驗(yàn)。

(1)要比較分析不同地區(qū)、不同核心農(nóng)業(yè)主體、不同模式的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融減貧機(jī)制和效應(yīng)。我國(guó)不同地區(qū)的農(nóng)村、農(nóng)業(yè)及金融發(fā)展存在較大差異，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的核心農(nóng)業(yè)主體(比如農(nóng)業(yè)企業(yè)、合作社、家庭農(nóng)場(chǎng)等)和具體運(yùn)作方式也有不同，其對(duì)貧困農(nóng)戶的信貸聯(lián)結(jié)和合作博弈機(jī)制存在異質(zhì)性，相應(yīng)的減貧機(jī)制和減貧效應(yīng)也可能存在較大的差異。因此，需要深入考察各地的具體實(shí)踐及其成效，從微觀實(shí)證的視角來(lái)探究不同的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的減貧機(jī)制和減貧效應(yīng)，進(jìn)而尋求其規(guī)律和趨勢(shì)，以指導(dǎo)進(jìn)一步的金融創(chuàng)新和改革，提升金融扶貧效果。

(2)要深入探究農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融參與主體之間的多方協(xié)作機(jī)制及其減貧效應(yīng)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸涉及多方合作主體，不僅包括商業(yè)銀行、核心農(nóng)業(yè)主體，還包括上下游成員以及政府等部門，建立有效的多方協(xié)作機(jī)制是完善其減貧機(jī)制、提高其減貧效應(yīng)的關(guān)鍵。我國(guó)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融實(shí)踐起步較晚，特別是在欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)展滯后，而金融扶貧所面對(duì)的更多是偏遠(yuǎn)貧困地區(qū)。在偏遠(yuǎn)貧困地區(qū)有效推進(jìn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融扶貧，需要政府部門發(fā)揮更為積極的作用，特別是在政府扶貧項(xiàng)目和信貸貼息等措施上，需要協(xié)同正規(guī)金融機(jī)構(gòu)積極推廣農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融。因此，有必要結(jié)合各地實(shí)際情況，深入研究政府、商業(yè)銀行、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體以及貧困農(nóng)戶等如何構(gòu)建有效的多方協(xié)作機(jī)制以實(shí)現(xiàn)信貸上的深度合作，并進(jìn)一步探討多方合作協(xié)同減貧的作用機(jī)理和效應(yīng)。

(3)要持續(xù)關(guān)注金融科技發(fā)展和信用體系建設(shè)對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融減貧機(jī)制和效應(yīng)的影響。金融科技的快速發(fā)展促進(jìn)了金融運(yùn)行模式的創(chuàng)新，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式也在不斷創(chuàng)新和完善中，其減貧機(jī)制和效應(yīng)也可能發(fā)生變化，針對(duì)不同場(chǎng)域、不同主體、不同模式的細(xì)化分類研究需要不斷深入。實(shí)證分析方面，要有效應(yīng)用大數(shù)據(jù)信息技術(shù)，采用與研究樣本特點(diǎn)相適宜的評(píng)估方法科學(xué)評(píng)價(jià)各地區(qū)、各模式的減貧效應(yīng)。此外，在國(guó)家大力推進(jìn)信用體系建設(shè)的過(guò)程中，農(nóng)村征信體系的建立和完善必然影響農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的實(shí)際運(yùn)作方式及其減貧效應(yīng)，因此還需要探究農(nóng)村信用體系建設(shè)對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融運(yùn)行及其減貧效應(yīng)的影響。