王思純

摘 要：中央銀行制度就是商品經(jīng)濟(jì)和貨幣信用關(guān)系發(fā)展到一定的歷史階段所產(chǎn)生的必然產(chǎn)物。從世界角度來(lái)看，中央銀行的產(chǎn)生和中央銀行制度的確立已經(jīng)有了三百多年的歷史了，自中央銀行制度產(chǎn)生以來(lái)，其對(duì)幣值的穩(wěn)定，信息以及經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)還有金融監(jiān)管與服務(wù)的金融業(yè)發(fā)揮了重要作用，同時(shí)促進(jìn)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前，金融已然成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心內(nèi)容，全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)也逐漸增強(qiáng)，中央銀行制度所產(chǎn)生的作用已經(jīng)越來(lái)越明顯，它是社會(huì)發(fā)展以來(lái)最基本的經(jīng)濟(jì)制度之一。本文基于風(fēng)險(xiǎn)管理的視角對(duì)國(guó)際上主要經(jīng)濟(jì)體的中央銀行制度進(jìn)行了比較。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理;中央銀行;中央銀行制度;歐洲中央銀行;美聯(lián)儲(chǔ)

一、前言

在中央銀行的發(fā)展過(guò)程中，不同時(shí)期的中央銀行制度存在明顯差異，同時(shí)期的不同國(guó)家之間也存在著差異，中央銀行制度的差異反映著各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)以及政治和文化的差異。中央銀行制度是國(guó)家經(jīng)濟(jì)框架的重要組成，影響著國(guó)家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和一國(guó)的發(fā)展。中央銀行的類型包括單一制中央銀行制度，復(fù)合中央銀行制度，跨國(guó)中央銀行制度和準(zhǔn)中央銀行制度，不同的中央銀行制度作用也有很大差異，這里主要講述不同國(guó)家中央銀行制度之間的比較。

當(dāng)一國(guó)通過(guò)法律對(duì)一家銀行或者新建立的銀行給予了特殊的權(quán)利，并且國(guó)家要求其余的銀行和金融機(jī)構(gòu)服從這家銀行的規(guī)定，此時(shí)便產(chǎn)生了中央銀行制度，我們把擁有特定授權(quán)并且承擔(dān)著特定的責(zé)任的銀行就叫做中央銀行。

中央銀行產(chǎn)生于17世紀(jì)，第一次世界大戰(zhàn)之后，呼吁重新建立國(guó)際貨幣體系，這時(shí)是中央銀行和中央銀行制度的初步形成。瑞典銀行是世界上第一個(gè)使用了中央銀行職能的銀行，這原本是個(gè)人創(chuàng)立的商業(yè)銀行，它在1661年在歐洲開(kāi)始發(fā)行銀行券，兩年后，政府將這家銀行改為國(guó)家銀行，認(rèn)為這是中央銀行先驅(qū)，但是它雖然成為了國(guó)家的銀行，可它的大部分早期業(yè)務(wù)卻還是商業(yè)性質(zhì)的，瑞典直到1897年才將貨幣發(fā)行權(quán)收回給國(guó)家銀行獨(dú)自占有，而英格蘭銀行早在1694年便真正成立了中央銀行，英格蘭銀行是現(xiàn)代中央銀行的先例，然而早期的中央銀行都是由商業(yè)銀行逐漸演變過(guò)來(lái)的，之所以可以逐漸演變?yōu)橹醒脬y行是因?yàn)樗鼈兙哂休^強(qiáng)的資本實(shí)力以及較好的銀行信譽(yù)而且和政府保持著密切的關(guān)系，一定的階段之后他們才脫離了商業(yè)銀行的職能，成為真正的中央銀行。早期中央銀行在金融業(yè)的管理與控制上是不完全的，對(duì)貨幣信用的調(diào)節(jié)也存在很大的局限，僅僅隨著經(jīng)濟(jì)的法規(guī)來(lái)完善和授權(quán)，它的控制能力才漸漸形成。因此，中國(guó)人民銀行應(yīng)增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防意識(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，采用合理且科學(xué)的分析辦法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，并對(duì)基層央行實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)防范。

二、風(fēng)險(xiǎn)管理視角下中央銀行制度的國(guó)際比較

1.中國(guó)中央銀行制度

我國(guó)的中央銀行20世紀(jì)才開(kāi)始出現(xiàn)，并且經(jīng)歷了一系列的變革與發(fā)展。中央銀行擁有發(fā)行鈔票，代理國(guó)庫(kù)和金融管理的特殊權(quán)利，同時(shí)也經(jīng)營(yíng)一般商業(yè)銀行的存貸款的業(yè)務(wù)。其主要職能是：（1）發(fā)行紙幣，為財(cái)政籌集經(jīng)費(fèi)，支持戰(zhàn)爭(zhēng)的開(kāi)支需要。（2）代理國(guó)庫(kù)券，收繳戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)產(chǎn)，補(bǔ)充財(cái)政支出。（3）開(kāi)展一般的銀行業(yè)務(wù)，為以后的金融業(yè)發(fā)展打下基礎(chǔ)。新中國(guó)成立以后，作為發(fā)行的銀行和政府的銀行，中國(guó)人民銀行成為中央銀行，它成立以來(lái)，經(jīng)歷了幾個(gè)發(fā)展階段，尤其是改革開(kāi)放以后，中央銀行發(fā)生了很大的變化。第一個(gè)階段是1948年到1978年的“大一統(tǒng)”銀行時(shí)期，此時(shí)中國(guó)人民銀行既是中央銀行又是商業(yè)銀行，是壟斷的獨(dú)家銀行，行使了中央銀行和商業(yè)銀行的雙重職能。第二個(gè)時(shí)期是1979年到1984年，中國(guó)人民銀行從之前的雙重職能轉(zhuǎn)為單一行使中央銀行職能，雙重職能逐漸分離。第三時(shí)期是1984年以來(lái)的制度規(guī)范化與法制化的時(shí)期。此時(shí)中央銀行進(jìn)一步加強(qiáng)了金融調(diào)控與金融監(jiān)管。1995年國(guó)家首次以國(guó)家立法的形式確立了中國(guó)人民銀行就是我國(guó)的中央銀行，中央銀行逐步走向規(guī)范化，法制化的道路，它是中央銀行制度建立的重要時(shí)期。中國(guó)在1983年之前一直實(shí)行的是復(fù)合中央銀行制度，在1995年法律規(guī)定中央銀行實(shí)行單一制中央銀行制度。與同樣是單一銀行制度的日本與法國(guó)相比，我國(guó)分支機(jī)構(gòu)數(shù)量少，更適用于我國(guó)的國(guó)家性質(zhì)，有利于權(quán)利的統(tǒng)一。

2.美國(guó)中央銀行制度

在第二次世界大戰(zhàn)發(fā)生期間的1944年7月，“聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議”在美國(guó)布雷頓森林中舉行，通過(guò)此次金融會(huì)議，美國(guó)貨幣美元得到了國(guó)際基準(zhǔn)貨幣的地位。當(dāng)時(shí)，金融學(xué)家凱恩斯作為英國(guó)會(huì)議代表，他帶著自己制訂的“凱恩斯計(jì)劃”出席了此次會(huì)議，他對(duì)于以美元為中心的貨幣體系表示反對(duì)。凱恩斯所主張的是全世界的國(guó)家設(shè)立一種超越國(guó)家的中央銀行體系，從該中央銀行發(fā)行作為國(guó)際結(jié)算的貨幣——班克爾的貨幣。如果引用了這個(gè)制度，美國(guó)應(yīng)該也可以承受外匯所帶來(lái)的危機(jī)。但美國(guó)對(duì)于凱恩斯的主張，提出了應(yīng)對(duì)措施“白色計(jì)劃”，建立了基金而不是中央銀行，同時(shí)提出了不管什么時(shí)候都可以交換成黃金的“金本位制保障”制度，成功建立了布雷頓森林體系，將美國(guó)發(fā)行的美元作為國(guó)際基準(zhǔn)貨幣。受聯(lián)邦制的影響，美國(guó)實(shí)行單一制二元中央銀行制度，它與美國(guó)的國(guó)家體制相適應(yīng)，符合美國(guó)政治要求和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。美國(guó)于2007年爆發(fā)次債危機(jī)，商業(yè)銀行開(kāi)始大幅度虧損，嚴(yán)重的甚至出現(xiàn)倒閉，次債危機(jī)轉(zhuǎn)化為金融危機(jī)，這使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變緩，世界經(jīng)濟(jì)停滯不前，甚至出現(xiàn)倒退。而美國(guó)中央銀行制度非常特別，任何部門(mén)以及機(jī)構(gòu)都沒(méi)有權(quán)利干涉它的運(yùn)作，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)資金以及財(cái)務(wù)有獨(dú)立權(quán)，貨幣政策也是獨(dú)立制定，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)管理具有很大的權(quán)威。同年夏天，美聯(lián)儲(chǔ)積極應(yīng)對(duì)這次金融危機(jī)，下調(diào)貨幣貼現(xiàn)率，放松貨幣政策，以此降低金融危機(jī)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。我國(guó)進(jìn)行金融監(jiān)管理時(shí)間較短，還不成熟，實(shí)行困難大，獨(dú)立性不穩(wěn)定，美國(guó)在金融危機(jī)中快速制定出的政策，是歸功于美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性強(qiáng)，不受到政府牽連。

3.歐洲中央銀行制度

歐洲的中央銀行最開(kāi)始是歐洲貨幣局，因?yàn)闅W盟的成立，歐洲的中央銀行在1998年正式在在德國(guó)的法蘭克福成立。由于歐洲各國(guó)在經(jīng)歷了第二次世界大戰(zhàn)以后經(jīng)濟(jì)遭受到重創(chuàng)，世界地位遭遇大幅度下降，與此同時(shí)，日本和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，建立了一個(gè)統(tǒng)一的貨幣市場(chǎng)以促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。單一貨幣制度能夠很好地解決由于歐盟內(nèi)部的不同國(guó)家因?yàn)樨泿爬?、匯率的變動(dòng)而引起的內(nèi)部金融秩序混亂的問(wèn)題，同時(shí)將各個(gè)國(guó)家不同價(jià)格的資源、商品以及服務(wù)整合起來(lái)，逐步的縮小差別，形成物價(jià)和利率水平的總體下降，居民消費(fèi)水平提高，社會(huì)消費(fèi)額增加，企業(yè)的投資環(huán)境得到明顯改善，最終將促進(jìn)歐盟總體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

歐洲央行成立伊始便有爭(zhēng)議，特別是近幾年來(lái)歐債危機(jī)以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，歐洲央行不可避免地成為眾多批評(píng)者的指責(zé)的對(duì)象。一些批評(píng)者質(zhì)疑歐洲央行的貨幣一體化，因?yàn)?，歐元區(qū)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平并不統(tǒng)一，而貨幣一體化僅僅是歐元區(qū)各國(guó)讓渡了一部分主權(quán)和經(jīng)濟(jì)權(quán)利而形成的，并沒(méi)有形成一種包含財(cái)政政策、稅收體系等在內(nèi)的整體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)作為貨幣支撐，是導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)的主要原因之一。

歐洲中央銀行并不是以失業(yè)率以及匯率來(lái)調(diào)控政策，而是以利率機(jī)制來(lái)控制通脹率，這使得政策在歐元區(qū)內(nèi)得不到平衡。歐洲中央銀行需要實(shí)行平衡的目標(biāo)組合，以照顧到成員國(guó)的利益。

4.新加坡中央銀行制度

新加坡沒(méi)有中央銀行，它的金融發(fā)展是在政府的支持和規(guī)劃下得以進(jìn)展，最早時(shí)期，新加坡的銀行體系完全是外國(guó)銀行支配的，新加坡獨(dú)立之后，政府大力扶持本地銀行。新加坡金融管理局與新加坡貨幣局兩個(gè)法定機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)著新加坡中央銀行的職能。金融管理局的職能是維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，制定金融與貨幣相關(guān)政策，對(duì)金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。貨幣局通過(guò)所有的外部資產(chǎn)來(lái)保證新加坡貨幣的發(fā)行。新加坡是高度開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體，在亞洲金融危機(jī)的巨大影響下，仍然可以維持金融體系的健全和穩(wěn)定，這和它中央銀行制度的運(yùn)作有著密不可分的關(guān)系。

三、研究結(jié)論和政治建議

1.研究結(jié)論

本文從風(fēng)險(xiǎn)管理視角出發(fā)，從中央銀行制度，監(jiān)管職能，獨(dú)立性等方面對(duì)中國(guó)人民銀行以及其他國(guó)家不同制度的中央銀行進(jìn)行對(duì)比，各國(guó)中央銀行差別的形成是各國(guó)國(guó)情不同所致，我國(guó)人民銀行金融監(jiān)管的職能較弱，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠完備，獨(dú)立性不足，中國(guó)人民銀行的獨(dú)立性是不穩(wěn)定的，間歇的，受到制約，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期獨(dú)立性明顯，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期獨(dú)立性減弱。中央銀行的發(fā)展存在著很大的差異，這主要來(lái)自于各個(gè)國(guó)家的社會(huì)起源各不相同，同時(shí)政治以及經(jīng)濟(jì)也存在著很大的差別。發(fā)達(dá)國(guó)家的資產(chǎn)主要由國(guó)內(nèi)有價(jià)證券構(gòu)成，而對(duì)于我國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)的主要部分由外匯資產(chǎn)構(gòu)成。一個(gè)國(guó)家的資產(chǎn)負(fù)債表在不同的時(shí)期也存在著差異，所以中央銀行的業(yè)務(wù)在不斷變動(dòng)。

2.政治建議

對(duì)于我國(guó)中央銀行體制的改革，為了提高中央銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)在效率，減少不必要的監(jiān)管與服務(wù)成本，應(yīng)堅(jiān)持金融調(diào)控，金融服務(wù)與金融監(jiān)管的統(tǒng)一。為了中央銀行貨幣政策的執(zhí)行，中央銀行的金融監(jiān)管職能要進(jìn)一步強(qiáng)化，加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管以及法規(guī)的實(shí)行，確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格貫徹落實(shí)央行制定的金融監(jiān)管規(guī)定，遵守職業(yè)道德，維護(hù)金融秩序。在出臺(tái)貨幣政策時(shí)，我國(guó)央行并沒(méi)有獨(dú)立的發(fā)言權(quán)，中國(guó)人民銀行應(yīng)該更加的開(kāi)放、靈活。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，建立新型的監(jiān)管模式，為央行的監(jiān)管塑造良好的環(huán)境?？偠灾覈?guó)需要提高中央銀行的獨(dú)立性，避免地方政府的干預(yù)，加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度。

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