夏詩園

摘 要 近年來，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域發(fā)展迅速，改良了傳統(tǒng)金融體系規(guī)則，加快了共享共贏式金融生態(tài)體系的構(gòu)建步伐。但是，區(qū)塊鏈仍處于新興發(fā)展階段，在實踐操作中仍存在諸多風(fēng)險隱患?？刂茀^(qū)塊鏈金融風(fēng)險、加大其監(jiān)管力度是相關(guān)部門迫切需要解決的重要課題。文章簡要描述了區(qū)塊鏈金融的基本內(nèi)涵，分析了區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用優(yōu)勢，探討了區(qū)塊鏈技術(shù)在金融市場應(yīng)用中存在的風(fēng)險。進而，就防范區(qū)塊鏈技術(shù)風(fēng)險、加強其監(jiān)管，實現(xiàn)金融穩(wěn)定提出參考建議。

關(guān)鍵詞 區(qū)塊鏈；金融行業(yè)；挑戰(zhàn)；風(fēng)險；監(jiān)管；建議

[中圖分類號]F830.3 [文獻標(biāo)識碼] A [文章編號]1673-0461（2018）11-0085-05

一、區(qū)塊鏈金融的內(nèi)涵

區(qū)塊鏈起源于社會學(xué)，金融危機后由中本聰正式引入。作為支持比特幣等數(shù)字貨幣研究和開發(fā)的革命性技術(shù)，區(qū)塊鏈以其獨特的邏輯和復(fù)雜的系統(tǒng)框架，引起了學(xué)術(shù)界和業(yè)界的極大關(guān)注。我國政府出臺了多項區(qū)塊鏈技術(shù)的政策指導(dǎo)文件：2016年10月，工業(yè)和信息化部發(fā)布《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書（2016）》；2016年12月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)“十三五”國家信息化規(guī)劃的通知》，將區(qū)塊鏈技術(shù)明確劃為促進國家發(fā)展的戰(zhàn)略性技術(shù)。2017年，黨的十九大報告中強調(diào)，我國已進入經(jīng)濟社會發(fā)展的新時代，積極推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟的深度融合，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，是實現(xiàn)我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要手段。2018 年3 月， 2018 區(qū)塊鏈技術(shù)及應(yīng)用高峰會（BTA） 成功舉行， 會議中探討了區(qū)塊鏈的核心技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展趨勢。2018 年4 月， 博鰲亞洲論壇2018年年會上， 我國代表在談及區(qū)塊鏈時指出， 要想使用區(qū)塊鏈技術(shù)真正為實體經(jīng)濟服務(wù)， 就需要不斷探索和擴展其應(yīng)用場景。為此， 中俄簽定“遠(yuǎn)東健康科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)城” 項目， 簽約金額約197 億元人民幣， 中俄兩國將應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)在多個領(lǐng)域共同開展緊密合作。2018 年4月23～25 日， 2018 第一屆世界區(qū)塊鏈大會舉行，會議通過峰會對話和交流， 加快整個區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展階段主要包括：區(qū)塊鏈1.0，即可編程貨幣，主要應(yīng)用領(lǐng)域為數(shù)字貨幣和支付結(jié)算；區(qū)塊鏈2.0，即可編程金融，主要可用于金融交易，包括股票、私募股權(quán)、金融衍生品等領(lǐng)域；區(qū)塊鏈3.0，即可編程社會。主要適用于公證、仲裁、賭博、投票、醫(yī)療、教育等社會生活領(lǐng)域。從開放度角度來說，區(qū)塊鏈技術(shù)主要分為公共鏈、聯(lián)盟鏈和私有鏈三類。這三個要素具有開放性、透明性、不篡改性、可追蹤性、時間序列和加密性等共同特點。差異主要體現(xiàn)在去中心化程度、共識機制和信任機制等角度。區(qū)塊鏈的主要特征：第一，去中心化。去中心化特征使鏈中每個節(jié)點的權(quán)利和義務(wù)相同，任一節(jié)點的破壞不會影響整個系統(tǒng)的安全運行。而建立在數(shù)學(xué)方法基礎(chǔ)上的共識信任機制，能提高系統(tǒng)運作機制的規(guī)范性和透明化、降低運營成本、提高運營效率。第二，開放性。除了交易雙方的加密私有信息，任何人都可以通過開放的接口查看鏈中數(shù)據(jù)，并且所有的信息數(shù)據(jù)是高度透明的。第三，自動性。區(qū)塊鏈采用商定的規(guī)范和協(xié)議，系統(tǒng)中所有維護功能的節(jié)點可自動進行數(shù)據(jù)交易和記錄，無需人為操作。第四，不可篡改性。區(qū)塊鏈技術(shù)具有很強的可靠性和安全性。在信息被核實并進入?yún)^(qū)塊鏈之后，篡改或破解數(shù)據(jù)信息的成本會非常高，單個節(jié)點上的數(shù)據(jù)修改行為并不會影響其他節(jié)點的正常運作。第五，匿名性。由于區(qū)塊鏈可以自動確定交易的合法性，并使用公鑰地址進行用戶私人信息的轉(zhuǎn)換，不需要公開個人信息，從而實現(xiàn)匿名性。

區(qū)塊鏈及數(shù)字貨幣技術(shù)以低成本、高效、便捷的特點對金融行業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)生了巨大的積極效應(yīng)。但是，區(qū)塊鏈技術(shù)主要還在研究探索階段，付諸實踐的領(lǐng)域較為有限，在技術(shù)層面、法律層面、監(jiān)管層面等存在諸多風(fēng)險。在當(dāng)前，我國金融改革進入深水區(qū)的時代背景下，如何激發(fā)區(qū)塊鏈優(yōu)勢，合理引導(dǎo)和管控其風(fēng)險，確保國家經(jīng)濟和金融市場的安全穩(wěn)定是我國經(jīng)濟建設(shè)和金融管理中應(yīng)重點關(guān)注的議題之一。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用優(yōu)勢

通常來說，我們把區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用稱為“區(qū)塊鏈金融”。主要包括數(shù)字貨幣的發(fā)行與流通體系、Token（規(guī)則或份額）發(fā)行與流通以及數(shù)字智投體系三部分。作為一種分布式的賬戶應(yīng)用技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用場景現(xiàn)已逐漸發(fā)展到股票、智能合約，并進一步擴展到政府、科學(xué)、文化和藝術(shù)等領(lǐng)域。區(qū)塊鏈技術(shù)簡化了傳統(tǒng)金融模式的金融交易程序，降低了業(yè)務(wù)成本，提高了運營效率。而且，通過運用多重簽名操作技術(shù)，將監(jiān)管記錄和審計過程保存在了區(qū)塊鏈中，保持了銀行間交易的私密性，交易數(shù)據(jù)更加透明化，縮短了結(jié)算和到賬周期，隨時進行監(jiān)管和審計，同時也具有可追溯性和不可篡改性；區(qū)塊鏈的共識機制和分布式網(wǎng)絡(luò)，降低了市場上的人為操作風(fēng)險和道德風(fēng)險；區(qū)塊鏈去中心化機制，縮減了轉(zhuǎn)移和支付電子貨幣的到賬時間，減少了受外界攻擊或服務(wù)器故障等問題而產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生概率。

（一）中央銀行

2017年2月，我國區(qū)塊鏈數(shù)字票據(jù)交易平臺測試成功。數(shù)字貨幣是區(qū)塊鏈技術(shù)最成功的應(yīng)用，最著名的應(yīng)該是比特幣，之后市場上又逐漸產(chǎn)生了大量其他去中心化的數(shù)字貨幣幣種。同時，通過使用區(qū)塊鏈的去中心技術(shù)，數(shù)字票據(jù)削弱了票據(jù)交易中心的角色，成功實現(xiàn)了點對點交易。另外，區(qū)塊鏈技術(shù)不可篡改的特性，降低了傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的開發(fā)和后期維護費用，減少了系統(tǒng)中心化帶來的運營和操作風(fēng)險，使數(shù)字票據(jù)成為更加安全、智能和便捷的票據(jù)形態(tài)。

（二）商業(yè)銀行

長期以來，現(xiàn)代支付體系本質(zhì)并未改變。傳統(tǒng)支付系統(tǒng)中，央行充當(dāng)清算行，大型金融機構(gòu)在央行持有賬戶，央行對其交易進行記錄和結(jié)算。個體消費者或小型金融機構(gòu)在大型金融機構(gòu)中持有賬戶，相應(yīng)的交易信息體現(xiàn)在賬戶中。引用區(qū)塊鏈技術(shù)并不會改變支付系統(tǒng)的運作機制，但會優(yōu)化賬戶記錄和銀行間轉(zhuǎn)賬技術(shù)方式，其分布式數(shù)據(jù)處理特征削弱了支付交易對中央銀行的依賴。和金融初創(chuàng)公司相比，商業(yè)銀行使用區(qū)塊鏈技術(shù)具備無可比擬的天然優(yōu)勢：其一，區(qū)塊鏈在監(jiān)管部門中的使用會產(chǎn)生巨大的監(jiān)管成本。其二，和互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司相比，普通消費者對商業(yè)銀行的信任相對較高。區(qū)塊鏈技術(shù)對商業(yè)銀行產(chǎn)生了巨大的積極效應(yīng)：首先，和傳統(tǒng)金融機制相比，區(qū)塊鏈技術(shù)具有構(gòu)建大型低成本網(wǎng)絡(luò)的能力，極大的降低了前臺和后臺的運作成本，節(jié)省金融機構(gòu)各個業(yè)務(wù)系統(tǒng)與后臺的工作流程、環(huán)節(jié)和時間。其次，區(qū)塊鏈的使用，可以促進銀行創(chuàng)新商業(yè)和服務(wù)模式，開發(fā)不同金融產(chǎn)品來滿足消費者的特定需求，保持同業(yè)競爭優(yōu)勢。

（三）金融基礎(chǔ)設(shè)施

區(qū)塊鏈技術(shù)的分散化機制極大地改變了以集中化為特征的整個金融基礎(chǔ)設(shè)施。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式賬戶改變了傳統(tǒng)的金融交易機制，股票、債券和衍生產(chǎn)品的交易信息需要一個可信的中央注冊中心來確認(rèn)、注冊和保存，而區(qū)塊鏈技術(shù)在這些領(lǐng)域中的應(yīng)用可以有效地提高傳統(tǒng)交易信息的透明性。第二，區(qū)塊鏈技術(shù)讓不同的金融市場出現(xiàn)了連鎖化的趨勢，它會改變現(xiàn)有金融體系中的交易、清算和清算過程。傳統(tǒng)金融機構(gòu)的交易、清算和結(jié)算，需要后臺人員花費一定的時間來完成。區(qū)塊鏈技術(shù)可以實時建立信任，提高交易、清算和結(jié)算效率，降低金融交易成本。區(qū)塊鏈接技術(shù)將被交易的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為智能契約，使它們能夠自動執(zhí)行并完成價值轉(zhuǎn)移。這些變化可能對現(xiàn)有的金融基礎(chǔ)設(shè)施，如大型交易系統(tǒng)、中央證券儲存庫、證券結(jié)算系統(tǒng)和場外衍生品交易產(chǎn)生潛在影響。第三，智能合約技術(shù)的發(fā)展將使貨幣能夠被編程，以便在特定的觸發(fā)條件下進行支付，提高了交易的安全性。

（四）供應(yīng)鏈金融

目前，對于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)來說，其償付能力較難評估。而且由于信息之間較為分散、無法共享，交易本身的真實性也缺乏驗證手段，履約風(fēng)險也難以得到有效控制。其次，借助共識算法和智能合約技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)能有效解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈中的信任問題，防范履約風(fēng)險，提高履約效率。最后，借助區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建“債轉(zhuǎn)平臺”，可以盤活應(yīng)收賬款，降低融資成本。

（五）證券業(yè)

區(qū)塊鏈的不可篡改技術(shù)，適用于房地產(chǎn)所有權(quán)、車輛所有權(quán)和股票交易等需要永久存儲交易記錄的場景。例如，股權(quán)所有者憑借區(qū)塊鏈私鑰明晰了產(chǎn)權(quán)，同時也無需第三方的參與。事實上，歐洲和美國等發(fā)達國家對區(qū)塊鏈技術(shù)在證券交易中的應(yīng)用已經(jīng)著手進行了研究，并針對區(qū)塊鏈技術(shù)的交易和結(jié)算效率進行了積極探索。借助區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新金融資產(chǎn)交易平臺。納斯達克證券交易所已正式上線了區(qū)塊鏈私募證券交易平臺，其他國家針對區(qū)塊鏈技術(shù)也在進行積極的探索與嘗試。

三、區(qū)塊鏈金融風(fēng)險隱患

從理論上講，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用范圍覆蓋貨幣、金融及社會等領(lǐng)域。但本質(zhì)上講，區(qū)塊鏈在商業(yè)銀行中的許多應(yīng)用場景尚處于萌芽階段。在我國特殊的金融市場格局下，區(qū)塊鏈在金融業(yè)務(wù)的具體操作過程中仍存在諸多風(fēng)險隱患。

區(qū)塊鏈發(fā)展受現(xiàn)有國家制度制約。一方面，區(qū)塊鏈的去中心化和自治性特征削弱了中央銀行的宏觀調(diào)控能力，沖擊了現(xiàn)有金融交易體制，同時也對貨幣政策的傳導(dǎo)機制和效果造成巨大影響；另一方面，目前我國區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的法律制度相對滯后，導(dǎo)致與區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的金融活動缺乏必要的法律保護，市場主體的風(fēng)險被放大。

區(qū)塊鏈在技術(shù)層面尚未成熟，存在瓶頸。從網(wǎng)絡(luò)安全角度具體來說，數(shù)字貨幣發(fā)展至今，丟失和失竊等安全事件屢見不鮮，暴露出其使用上的安全性弊端，打擊了金融客戶的使用信心。從區(qū)塊容量和時效性角度，區(qū)塊鏈的儲存尚無法承載大型數(shù)量的使用用戶，系統(tǒng)壓力和帶寬占用將會耗費極大空間，在處理復(fù)雜執(zhí)行的應(yīng)用場景時交易速度較慢。而且區(qū)塊鏈實時逐筆清算的特征，在短期內(nèi)也很難替代交易量較大的場內(nèi)交易所市場。從技術(shù)門檻角度來說，區(qū)塊鏈技術(shù)門檻較高，市場主體對其認(rèn)知和接受程度相對較低。技術(shù)整合需要極大的成本，如何解決央行的中心化信用和區(qū)塊鏈的去中心化特質(zhì)間的沖突、實現(xiàn)和傳統(tǒng)金融體系的匹配及融合，以及商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)部如何應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)等都是需要進一步研究的課題。

安全問題存疑。區(qū)塊鏈的安全離不開可信節(jié)點的共同維護，如何保證大量可信節(jié)點不被攻擊也是區(qū)塊鏈可持續(xù)發(fā)展的重大技術(shù)挑戰(zhàn)；其次，區(qū)塊鏈的數(shù)字化匿名及不受地域限制的特征，有可能成為匿名性恐怖融資和洗錢活動的搖籃，威脅金融體系的穩(wěn)定性；另外，監(jiān)管部門還應(yīng)重視解決不同組織間的私有區(qū)塊鏈信任合作問題。

應(yīng)對風(fēng)險能力亟待提升。和傳統(tǒng)金融交易模式相比，區(qū)塊鏈技術(shù)下的風(fēng)險傳播速度非常之快。一旦區(qū)塊鏈發(fā)生實質(zhì)性攻擊和破壞，將迅速傳染到數(shù)字貨幣領(lǐng)域，并對其造成巨大負(fù)面影響。因此，如何實現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)和現(xiàn)有中心化金融系統(tǒng)間的迅速風(fēng)險隔離，也是目前我國監(jiān)管部門迫切需要關(guān)注的重要課題之一。

監(jiān)管力度缺乏。首先，區(qū)塊鏈的應(yīng)用領(lǐng)域相對較少，尚未納入現(xiàn)有監(jiān)管框架，尤其在金融監(jiān)管政策制定方面仍面臨極大難題。全球缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管框架和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，存在較大的監(jiān)管風(fēng)險。其次，隨著金融區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的發(fā)展，對監(jiān)管部門在工作機制和工作方式上的監(jiān)管要求也不斷增強?，F(xiàn)有監(jiān)管模式已無法滿足技術(shù)分析的需要。而且從應(yīng)用風(fēng)險能力角度來說，區(qū)塊鏈與現(xiàn)有中心化的全融系統(tǒng)的風(fēng)險隔離能力仍待提高。另外，區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化的特征不受國家地理邊界、企業(yè)或政府機構(gòu)的限制，一旦產(chǎn)生法律糾紛，法律責(zé)任確定更加困難，受害者幾乎無法獲得賠償。

與傳統(tǒng)金融交易模式和政策制度的融合問題。傳統(tǒng)金融機構(gòu)自身的資源優(yōu)勢和區(qū)塊鏈技術(shù)的融合，能對金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的積極影響。但一旦出現(xiàn)內(nèi)部制度失控問題，將會引致更大風(fēng)險。其次，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融市場中的應(yīng)用，會放大傳統(tǒng)金融交易機制中的創(chuàng)新失控和道德風(fēng)險問題。另外，如果區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在政府或公共機構(gòu)中，還會產(chǎn)生模糊金融要素和合理權(quán)利邊界的風(fēng)險，需嚴(yán)厲打擊逃避監(jiān)管的灰色或黑色金融違法犯罪活動。

四、加強區(qū)塊鏈技術(shù)下的金融監(jiān)管

區(qū)塊鏈技術(shù)能有效促進我國經(jīng)濟發(fā)展和金融安全。如何管控好風(fēng)險，發(fā)揮區(qū)塊鏈的積極作用是政策制定者和市場監(jiān)管者必須正視的重要課題。和傳統(tǒng)中心化方式相比，區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化特征能促使金融資產(chǎn)更為經(jīng)濟、合理地流動，并防止人為操縱等事件的發(fā)生。作為正在崛起的金融大國，我國必須搶抓區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的新機遇，同時，也要加強金融監(jiān)管和風(fēng)險防范。

（一）科學(xué)認(rèn)識區(qū)塊鏈技術(shù)

雖然，區(qū)塊鏈技術(shù)的使用可以有效解決傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的痛點難點及弊端，但需要指出的是，區(qū)塊鏈技術(shù)并不是萬能的，它有許多適用條件。例如，區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化特征適合應(yīng)用于多方參與的場景。如果將其應(yīng)用到單邊或雙邊參與的應(yīng)用場景中，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用價值就難以發(fā)揮。而且，區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)公開透明等特點，并不適合對數(shù)據(jù)隱私要求較高、或者高頻交易的活動。因此，監(jiān)管部門應(yīng)科學(xué)、客觀的認(rèn)識區(qū)塊鏈技術(shù)，警惕資本市場上的概念炒作。建立科學(xué)審慎的宏觀發(fā)展框架，同時，還應(yīng)加大監(jiān)管力度，消除區(qū)塊鏈技術(shù)的風(fēng)險隱患。借助政府組織、專家、行業(yè)參與者的共同幫助，科學(xué)辨識技術(shù)創(chuàng)新和集資創(chuàng)新，全面遏制以區(qū)塊鏈的名義進行的違規(guī)違法集資創(chuàng)新，明確ICO實際控制人的集資行為責(zé)任。需要指出的是，判斷技術(shù)創(chuàng)新和集資創(chuàng)新的主要標(biāo)準(zhǔn)為是否以信任為始以及是否通過解決信任問題創(chuàng)造了實際價值。

（二）發(fā)行加密數(shù)字貨幣

近年來，我國對于發(fā)行加密數(shù)字貨幣的態(tài)度積極。傳統(tǒng)的金融機構(gòu)具有繁瑣的內(nèi)部賬本，加密數(shù)字貨幣不僅具有紙幣的匿名性、電子貨幣的可追蹤、自動扣稅等特點，同時，作為可編程貨幣，還可建立全國統(tǒng)一賬本，有力打擊了洗錢、逃漏稅等違法犯罪活動。但是，加密數(shù)字貨幣可能會面臨價格波動過大等弊端。而區(qū)塊鏈技術(shù)和加密數(shù)字貨幣的融合，可極大降低使用成本，管理也更為高效，更加安全，貨幣發(fā)行成本和監(jiān)管成本都會大大降低。

（三）加快區(qū)塊鏈技術(shù)在金融市場基礎(chǔ)設(shè)施及金融行業(yè)的布局和應(yīng)用

首先，要積極探索金融支付、清算、結(jié)算、登記等領(lǐng)域的創(chuàng)新試點。在這些領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，可以在沒有中間商的情況下完成國家（地區(qū)）之間的清算和結(jié)算，而且安全性比較高。在“一帶一路”等政策背景下，探索各地自貿(mào)試驗區(qū)，建立與沿線國家的區(qū)域性跨國清算和結(jié)算中心，充分發(fā)揮亞投行、金磚銀行的區(qū)域協(xié)調(diào)作用，提升人民幣在沿線國家的清算和結(jié)算地位；其次，模擬和應(yīng)用股票、債券、期貨等金融場景，開發(fā)區(qū)塊鏈的應(yīng)用框架，建立共識機制，促進基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)的使用效率；最后，政策引導(dǎo)和激勵商業(yè)銀行依托區(qū)塊鏈技術(shù)開展業(yè)務(wù)，創(chuàng)新商業(yè)模式，提高金融服務(wù)質(zhì)量。

（四）積極參與前瞻性創(chuàng)新和國際標(biāo)準(zhǔn)制定和人才儲備

為適應(yīng)新形勢下互聯(lián)網(wǎng)金融的運營模式，金融機構(gòu)應(yīng)盡快參與區(qū)塊鏈產(chǎn)品的研發(fā)，及時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。第一，積極參與制定國際區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議，努力爭取區(qū)塊鏈技術(shù)的國際競爭力和話語權(quán)；第二，加快組建專門研究團隊，加強區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用動向的跟蹤和研究，鼓勵國內(nèi)商業(yè)銀行、金融機構(gòu)與國內(nèi)外研究公司的區(qū)塊鏈技術(shù)合作與交流，動態(tài)評估技術(shù)應(yīng)用的成熟度，并分析其可能給金融業(yè)造成的影響；第三，支持民間區(qū)塊鏈研究機構(gòu)的發(fā)展，鼓勵民間區(qū)塊鏈企業(yè)開展連鎖經(jīng)營模擬實驗和專利注冊，建立區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)項目投資基金，探索區(qū)塊鏈領(lǐng)域的政府購買服務(wù)模式；第四，大力進行人才儲備，鼓勵金融企業(yè)引進和培養(yǎng)區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)人才，建立專門研發(fā)機構(gòu)；第五，加強區(qū)塊鏈金融的國際協(xié)調(diào)，區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字貨幣、銀行、證券和支付等領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿薮?，國際金融機構(gòu)和金融科技企業(yè)的合作，可以積極探索區(qū)塊鏈技術(shù)在新興金融行業(yè)領(lǐng)域的海外商業(yè)應(yīng)用場景；另外，監(jiān)管機構(gòu)借助大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能技術(shù)，積極的推廣監(jiān)管科技，從而有效降低合規(guī)成本，提升中國金融科技和金融服務(wù)的全球競爭力。

（五）關(guān)注最新互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展并做好應(yīng)對

第一，加強互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管力度，制定科學(xué)的操作規(guī)范，確保金融創(chuàng)新產(chǎn)品的合理使用；第二，提高消費者權(quán)益的保護，加強金融消費權(quán)益保護的教育工作，提高消費者的風(fēng)險防范意識；第三，在區(qū)塊鏈“去中心化”的商業(yè)體系中，還需要在規(guī)范化和保護化方面為“集中化”部門提供支持，如今，新技術(shù)對其他國家的貨幣體系產(chǎn)生了巨大的影響，傳統(tǒng)的經(jīng)濟和金融政策框架和手段無法應(yīng)對形勢的變化，因此，監(jiān)管部門要與時俱進，充分利用去區(qū)塊鏈技術(shù)完善監(jiān)管手段，探索新型監(jiān)管方式，做好監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變的實時準(zhǔn)備；第四，在互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)發(fā)展和金融格局變化背景下，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)利用區(qū)域鏈技術(shù)優(yōu)勢，將其引入到資金監(jiān)管領(lǐng)域。

（六）加強全面風(fēng)險管理、穿透式監(jiān)管

當(dāng)前，我國已進入經(jīng)濟社會發(fā)展的新時代，加大金融監(jiān)管勢在必行。首先，要注重區(qū)分傳統(tǒng)金融風(fēng)險和新型金融風(fēng)險，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)在對技術(shù)規(guī)則與法律規(guī)則進行細(xì)致把握的基礎(chǔ)上，調(diào)和兩者之間的相互影響，我們應(yīng)把技術(shù)規(guī)則納入監(jiān)管體系，優(yōu)化區(qū)塊鏈設(shè)計，鼓勵國有金融機構(gòu)和科技機構(gòu)增加區(qū)塊鏈的基本技術(shù)開發(fā)和研究；其次，利用區(qū)塊鏈金融風(fēng)險管理，提高金融業(yè)信息透明度，通過結(jié)合保險、擔(dān)保等行業(yè)，利用制度風(fēng)險控制模型開發(fā)的風(fēng)險管理產(chǎn)品，加強穿透式監(jiān)管，剝離虛假區(qū)塊鏈項目，在金融市場的非核心地帶給與相對較高的創(chuàng)新和寬容空間；再次，采取有效的風(fēng)險控制措施，防止技術(shù)壟斷和技術(shù)操作風(fēng)險，構(gòu)筑技術(shù)防火墻防范道德風(fēng)險，針對新的技術(shù)結(jié)構(gòu)，應(yīng)建立適合于技術(shù)結(jié)構(gòu)的科學(xué)風(fēng)險管理與控制技術(shù)和應(yīng)急措施；最后，借鑒西方發(fā)達國家的金融監(jiān)管經(jīng)驗，使用包容性監(jiān)管沙盒，在合理范圍內(nèi)放松管制，降低準(zhǔn)入門檻，支持金融科技創(chuàng)新發(fā)展，積極探索智能監(jiān)管，在國家監(jiān)管框架內(nèi)，將安全機制通過人工智能算法編碼進區(qū)塊鏈中，從而達到實時自動識別金融違規(guī)違法行為的目的，極大額減少了人工投入和監(jiān)管成本，讓金融市場變得更為安全和高效。

（七）重點打擊違法犯罪行為

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融市場的應(yīng)用極易導(dǎo)致某些業(yè)態(tài)下的監(jiān)管真空。犯罪分子利用區(qū)塊鏈金融的高隱蔽性和熱度，在監(jiān)管灰色地帶進行非法集資和網(wǎng)絡(luò)欺詐等違法犯罪行為，嚴(yán)重?fù)p害了消費者的合法權(quán)益。因此，監(jiān)管部門應(yīng)明確區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新的“底線”，嚴(yán)厲打擊以區(qū)塊鏈項目為名，但實際上非法集資的活動，嚴(yán)格控制區(qū)塊鏈項目的高杠桿風(fēng)險。另外，金融監(jiān)管部門應(yīng)發(fā)揮自身技術(shù)和信息優(yōu)勢，加強和公檢法部門的合作，共同打擊違法犯罪行為，為金融交易活動的進行提供良好的市場環(huán)境。

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