趙牡丹

貴州民族大學，貴州 貴陽 550025

一、小股東權(quán)益保障機制現(xiàn)狀

新《公司法》第33條以及第97條、第74條以及第142條、第182條、第105條、第151條以及第152條分別擴大股東知情權(quán)、增設(shè)異議股東股權(quán)回購請求權(quán)、增設(shè)股東解散公司請求權(quán)、建立累積投票制度、進一步完善股東代表訴訟制度與直接訴訟制度。一定程度上利于解決公司僵局對公司和股東的利益造成嚴重損害的問題，但是要削弱大股東的專橫與獨斷，使小股東能夠得到平等對待并有效保護小股東利益仍然鞭長莫及。

二、中國公司治理結(jié)構(gòu)在實踐中出現(xiàn)的問題

(一)公司股權(quán)構(gòu)成不合理

具體表現(xiàn)為：1.股權(quán)過于集中，一股獨大，其他股東的持股量與第一大股東的持股量相比望塵莫及；2.股權(quán)過于分散，機構(gòu)投資比重小，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)極度分離。

(二)“授權(quán)投資機構(gòu)”腐敗問題觸目驚心

上市公司的管理，完全交由“授權(quán)投資機構(gòu)”控制，滋長了一系列腐敗丑聞。小股東往往被蒙蔽于鼓里而措不及防，只能任其宰割，損失慘重。

(三)多級法人難以發(fā)揮企業(yè)整體優(yōu)勢

多級法人往往導致大集團與“子孫”公司之間發(fā)生內(nèi)部利益沖突、重復投資、資金分散等財產(chǎn)虛化、權(quán)責不清問題，不能有效發(fā)揮集團公司的整體市場優(yōu)勢。

(四)董事會、監(jiān)事會缺陷明顯

董事長的作用和地位大幅度超出其所代表的集體身份，監(jiān)事會睜一只眼閉一只眼形同虛設(shè)，導致“董事長絕對主義”風行，小股東的命運基本掌握在控股股東的手中，投資風險難以控制。

(五)董事會與執(zhí)行層重合交叉，權(quán)責不清

經(jīng)理是公司業(yè)務執(zhí)行機關(guān)，由董事會(核心領(lǐng)導機構(gòu))聘任，負責組織日常經(jīng)營管理活動。兩個機構(gòu)具有隸屬關(guān)系，實務中，兩個機構(gòu)出現(xiàn)了交叉重合現(xiàn)象，執(zhí)行層容易受占優(yōu)勢的執(zhí)行董事之控制，不能理順董事會與執(zhí)行層之間的權(quán)責關(guān)系。

(六)執(zhí)行層難以發(fā)揮生產(chǎn)指揮系統(tǒng)的職能

薪酬激勵制度不完善，執(zhí)行層沒有主人翁價值觀念，具有被動性、不穩(wěn)定性的特征，這種被動性和不穩(wěn)定性特征還具有長期性的特點，難以形成有效的生產(chǎn)指揮系統(tǒng)。

(七)股東知情權(quán)受限過多

在實際操作中，股東行使知情權(quán)會受到正當目的和誠實信用原則、查閱時間和查閱地點等諸多限制，最終讓股東的知情權(quán)淪為理論上的童話，實踐中的虛幻。

三、中國公司治理結(jié)構(gòu)缺陷的原因分析

(一)黨和政府對企業(yè)缺乏科學的管理機制，沒有理順黨與企業(yè)、政府與企業(yè)之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系；

(二)內(nèi)外部監(jiān)督機制未能有效發(fā)揮作用；

(三)部分上市公司素質(zhì)不高缺乏核心競爭力；

(四)“放權(quán)讓利”的企業(yè)改革思想；

(五)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。

四、完善中國公司治理結(jié)構(gòu)的幾點建議及對策

(一)完善我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

一要持股主體注入新鮮血液，瓦解“一股獨大”的現(xiàn)狀；二要穩(wěn)步推進股權(quán)分置改革，平衡各方相關(guān)者的利益關(guān)系。

(二)建立完善有效的“授權(quán)投資機構(gòu)”監(jiān)督機制

公司的所有者往往并不親自經(jīng)營企業(yè)，而是授權(quán)支付薪水的職業(yè)經(jīng)理專門對公司的經(jīng)營權(quán)負責，從而形成了一種委托代理關(guān)系。建立完善有效的、利于委托人操作的“授權(quán)投資機構(gòu)”監(jiān)督機制，對保障委托人利益、保障公司在市場中穩(wěn)定健康地發(fā)展、保障公司良好經(jīng)營結(jié)果具有不可或缺的意義。

(三)限制多級法人制，發(fā)揮集團公司市場中的整體優(yōu)勢

為保障集團公司在市場競爭中能夠充分發(fā)揮自身與生俱來的整體優(yōu)勢，形成良好的核心競爭力，我們需要從公司制度結(jié)構(gòu)上改變多級法人立法制度，設(shè)計出能夠符合市場要求和利于公司發(fā)展的橫向與縱向級別數(shù)量。

(四)完善董事會治理結(jié)構(gòu)

完善的董事會治理結(jié)構(gòu)，可以從源頭上預防“董事長絕對主義”和控股股東專橫獨斷損害公司利益的現(xiàn)象。

(五)完善監(jiān)事會的內(nèi)部監(jiān)督機制

一要保證公司監(jiān)事會的獨立性；二要提高監(jiān)事會的地位；三要設(shè)立監(jiān)事會日常工作機構(gòu)，使企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機制常態(tài)化；四要選任具有相關(guān)專業(yè)知識的人才，充實監(jiān)事會隊伍，以便能夠及時又準確地發(fā)現(xiàn)董事、經(jīng)理人員在管理和經(jīng)營中的失誤和違規(guī)行為。

(六)完善薪酬激勵制度

完善的薪酬激勵制度，利于執(zhí)行層樹立企業(yè)主人價值觀念，充分發(fā)揮其主觀能動性，利于吸引并留住優(yōu)秀人才，利于公司長期穩(wěn)定發(fā)展，利于執(zhí)行層發(fā)揮生產(chǎn)指揮系統(tǒng)的職能。

(七)充分保障股東知情權(quán)

任何腐敗和不規(guī)范的行為，在陽光下必將自取必亡。股東知情權(quán)，應該是股東的自然權(quán)利，基礎(chǔ)性權(quán)利。其對于預防腐敗和維護公司、股東的利益具有重大意義。