近期,記者走訪了國內(nèi)數(shù)家農(nóng)牧公司，主營業(yè)務(wù)涉及生豬產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，對國內(nèi)豬價及其產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局有了一些認識。當(dāng)前，規(guī)模豬場產(chǎn)能收縮不明顯，豬價周期底部時間延長；生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)關(guān)注度提升，飼料企業(yè)求變，尋求產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展；多數(shù)養(yǎng)豬企業(yè)加碼主業(yè)，擴張產(chǎn)能。

調(diào)研過程中發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)生豬產(chǎn)能擴張速度放緩，但并未縮減產(chǎn)能，不少新項目將于2018下半年～2019年投產(chǎn)。為什么規(guī)模豬場去產(chǎn)能速度偏緩慢呢？記者認為有兩個核心原因：一是調(diào)研的規(guī)模企業(yè)普遍完全成本在12～12.5元/千克，可變成本（苗、料、藥）約10～10.5元/千克，近期豬價雖然低迷，但企業(yè)并未出現(xiàn)大幅虧損，企業(yè)現(xiàn)金流依然穩(wěn)健。二是仔豬銷售仍能勉強保本，當(dāng)前仔豬接近300元/頭，大部分豬場母豬淘汰速度并未加速。因此，過去兩年行業(yè)擴張的產(chǎn)能仍將在未來一年釋放，而去產(chǎn)能節(jié)奏又偏緩慢，豬價周期底部將延長，2019年豬價仍有探底風(fēng)險，2020年或許將迎來豬價拐點。

近些年生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)投資價值凸顯，除養(yǎng)豬企業(yè)擴張產(chǎn)能、部分飼料企業(yè)尋求產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展外，一些屠宰企業(yè)也在部分區(qū)域配套生豬養(yǎng)殖，但發(fā)展力度不如養(yǎng)殖和飼料企業(yè)。屠宰行業(yè)實行定點資質(zhì)，具有特許經(jīng)營權(quán)的壁壘，活豬到豬肉的成本傳導(dǎo)較為順暢，這類企業(yè)更加專注食品安全與肉品開發(fā)。

為何養(yǎng)殖環(huán)節(jié)受到資金的關(guān)注呢？記者認為有三個核心因素：一是時間。當(dāng)前養(yǎng)豬行業(yè)集中度極低，如行業(yè)老大溫氏的市場份額不足3%；隨著人們對豬肉質(zhì)量要求的日漸提高，中小散戶的模式基本要被邊緣化，未來大企業(yè)的市場占有率提升潛力巨大。二是空間。技術(shù)紅利仍將長久存在，國內(nèi)養(yǎng)豬不僅與國外存在差距，同時國內(nèi)各生產(chǎn)單位的養(yǎng)殖成本也參差不齊，存量整合空間巨大。三是利潤。正常一個豬周期內(nèi)養(yǎng)豬平均利潤約200元/頭，毛利率約15%；若企業(yè)管理及養(yǎng)殖技術(shù)優(yōu)秀，盈利能力則更強。