摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，線上個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)獲得了巨大的發(fā)展，但在發(fā)展的過(guò)程中產(chǎn)生了一些亂象。為了解釋這些現(xiàn)象以方便互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)更好的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，可以通過(guò)建立包含不同參與主體的博弈模型來(lái)研究這些問(wèn)題。本文基于互聯(lián)網(wǎng)銀行、網(wǎng)絡(luò)商城以及個(gè)人消費(fèi)信貸在現(xiàn)實(shí)中的特點(diǎn)，分別建立了兩兩相對(duì)應(yīng)的博弈模型，分析了他們?cè)诓┺闹兴扇〉牟呗裕?jù)此提出了相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：線上個(gè)人消費(fèi)信貸；互聯(lián)網(wǎng)銀行；博弈模型

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.589 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)：A 文章編號(hào)：1674-9448 （2017） 03-0086-11

Research of Internet banks Behaviors in Game Mmodels

——Basing on the Market of Online Personal Consumption Credit

QIAN Zhi-tong

（ Investment Bank Department of Nanjing Securities， Shanghai， 200122 China）

Abstract： With the rising popularity of the Internet finance， the business of online personal consumption credit has achieved huge developments， but along with the developing process is some unhealthy phenomena. In order to explain these appearances with the purpose to facilitate a better environment for Internet banking business， this thesis establishes corresponding game models which contains different major participants to study these problems. Basing on the relevant peculiarities of Internet bank， online shopping and personal applicant of consumption credit in reality， this paper respectively builds corresponding game models， and analyzes their strategies in the games， and accordingly put forward the corresponding policy suggestions finally.

Keywords： online personal consumption credit，Internet bank， game models

一、引 言

當(dāng)前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國(guó)金融業(yè)的一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)開(kāi)始慢慢地向線上遷移。由于其具有快速、便捷、普惠的優(yōu)勢(shì)，因此在短時(shí)間內(nèi)獲得了消費(fèi)者的青睞，P2P產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)等諸多帶有互聯(lián)網(wǎng)金融特色的產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)市場(chǎng)的規(guī)模獲得了迅速擴(kuò)大。在這蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)大環(huán)境下，尤其值得注意的是互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)發(fā)生了重大的變化，隨著淘寶網(wǎng)、京東商城、一號(hào)店以及亞馬遜等諸多網(wǎng)絡(luò)商城的興起，這些在線商城與互聯(lián)網(wǎng)銀行電子支付通道的打通催生了線上個(gè)人消費(fèi)信貸的興起，該業(yè)務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模不斷發(fā)展壯大。

當(dāng)前，我國(guó)的線上個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式主要有以下三種。第一種業(yè)務(wù)模式以網(wǎng)絡(luò)商城與我國(guó)商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)部合作為網(wǎng)絡(luò)商城的消費(fèi)者提供個(gè)人信貸。比如一號(hào)店和商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)銀行部門(mén)合作為商城里售賣(mài)的某些商品提供信貸支持。第二種業(yè)務(wù)模式以擁有第三方支付牌照的網(wǎng)絡(luò)商城為主導(dǎo)，自主為用戶(hù)發(fā)放網(wǎng)上虛擬信用。例如京東商城為其用戶(hù)提供京東白條，而白條所代表的授信額度則根據(jù)其在商城的消費(fèi)記錄來(lái)發(fā)放。第三種業(yè)務(wù)模式則是網(wǎng)絡(luò)商城既開(kāi)通自己的線上信貸業(yè)務(wù)，也與互聯(lián)網(wǎng)銀行合作開(kāi)通線上信貸業(yè)務(wù)，比如小米金融和淘寶網(wǎng)既有自身的授信渠道，同時(shí)又在某些商品的售賣(mài)上與互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)起合作。

與傳統(tǒng)的個(gè)人消費(fèi)信貸模式相比，基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的線上個(gè)人消費(fèi)信貸具有以下特點(diǎn)：第一，該模式具有業(yè)務(wù)模式快捷，用戶(hù)使用方便的特點(diǎn)。該模式突破了傳統(tǒng)金融網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)業(yè)時(shí)間以及經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)的限制，用戶(hù)可24小時(shí)在網(wǎng)上辦理消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。為使客戶(hù)能夠更好的使用線上信貸業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)銀行一般將操作網(wǎng)頁(yè)設(shè)計(jì)的簡(jiǎn)明扼要，內(nèi)容易于客戶(hù)理解，操作簡(jiǎn)單安全。第二，該模式下貸款申請(qǐng)流程簡(jiǎn)短，授信審批處理迅速。由于該模式基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此其在合理設(shè)計(jì)貸款環(huán)節(jié)，加快個(gè)人消費(fèi)信貸的審批速度上具有先天的優(yōu)勢(shì)。申請(qǐng)者只需提前準(zhǔn)備好相關(guān)的證明材料，即可借助移動(dòng)終端隨時(shí)隨地的提出貸款申請(qǐng)，互聯(lián)網(wǎng)銀行則在幾天之內(nèi)完成審批，發(fā)放貸款，大大縮短了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中從申請(qǐng)受理到最終授信的處理時(shí)間。第三，該模式中信息涵蓋范圍廣，行業(yè)內(nèi)的數(shù)據(jù)傳遞和傳播都很迅速。由于互聯(lián)網(wǎng)在傳遞信息的速度上具有先天的優(yōu)勢(shì)，因此，無(wú)論是客戶(hù)還是互聯(lián)網(wǎng)銀行的信息，都會(huì)在網(wǎng)上24小時(shí)隨時(shí)更新、傳遞，互聯(lián)網(wǎng)銀行可以據(jù)此迅速建立數(shù)據(jù)庫(kù)，拉黑一些網(wǎng)上公布的不守信用的貸款申請(qǐng)者。而用戶(hù)則可以隨時(shí)比較各家互聯(lián)網(wǎng)銀行的業(yè)務(wù)信息，選擇最為經(jīng)濟(jì)劃算的線上貸款方式。第四，該模式下個(gè)人消費(fèi)信貸的借貸成本相對(duì)傳統(tǒng)渠道而言更為低廉。因?yàn)樵诰€上個(gè)人消費(fèi)信貸模式中，互聯(lián)網(wǎng)銀行節(jié)省了很多的人力、物力成本，使得小額信貸的審批和發(fā)放也可以變得規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而信貸申請(qǐng)者可以享受到更低的借貸利率，得到更好的普惠金融服務(wù)。endprint

線上個(gè)人信貸業(yè)務(wù)雖然具有諸多優(yōu)點(diǎn)，但該行業(yè)也展現(xiàn)出了一些突出的問(wèn)題。首先，該模式具有極大的信用風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榘l(fā)放線上個(gè)人信貸業(yè)務(wù)需要在網(wǎng)上開(kāi)通虛擬信用賬號(hào)，這就等同于為客戶(hù)發(fā)放信用卡，考慮到線上業(yè)務(wù)中客戶(hù)所提供的客戶(hù)信息未必是真實(shí)的，因此該虛擬信用業(yè)務(wù)無(wú)法保證客戶(hù)身份認(rèn)定的真實(shí)可靠以及網(wǎng)上支付的安全性。其次，該行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，引發(fā)了巨大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。由于該業(yè)務(wù)包含著巨大的業(yè)務(wù)潛力，因此互聯(lián)網(wǎng)銀行迫切希望與網(wǎng)絡(luò)商城合作開(kāi)拓市場(chǎng)，但它們的合作經(jīng)常往往走在政策允許的邊緣之上，給行業(yè)帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。另外，網(wǎng)絡(luò)商城本身也想拋開(kāi)銀行，獨(dú)自吃下這塊大蛋糕，因此其與互聯(lián)網(wǎng)銀行既競(jìng)爭(zhēng)又合作，使得二者之間的合作不斷發(fā)生變化。由此可見(jiàn)，整個(gè)線上個(gè)人消費(fèi)信貸行業(yè)內(nèi)既蘊(yùn)含著機(jī)遇又隱藏著各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)建立與之特點(diǎn)相對(duì)應(yīng)的博弈模型來(lái)研究這些現(xiàn)象出現(xiàn)的原因具有重要的理論意義。

二、文獻(xiàn)綜述

當(dāng)前，已有的相關(guān)文獻(xiàn)多集中于發(fā)掘該業(yè)務(wù)模式的特點(diǎn)，挖掘業(yè)務(wù)的主要參與者以及研究該模式所蘊(yùn)含的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)等。

互聯(lián)網(wǎng)信貸的產(chǎn)生，在于互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)迎合了普惠金融需求，使得資金供求的雙方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)信任機(jī)制來(lái)進(jìn)行資金匹配，提高了資金使用的效率（鄭聯(lián)盛，2014）。隨著電子交易以及安全加密技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)上信貸成為互聯(lián)網(wǎng)銀行線上業(yè)務(wù)的一個(gè)重要方面（Margaret，et al.，2000）。我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)借助互聯(lián)網(wǎng)銀行自身平臺(tái)以及與第三方電商平臺(tái)構(gòu)建的戰(zhàn)略聯(lián)盟（黃紹輝等，2014），擴(kuò)大了服務(wù)的受眾群體，將原先低附加值的小微信貸業(yè)務(wù)分散到成本低的互聯(lián)網(wǎng)渠道（Robert，2005）。

在實(shí)際的互聯(lián)網(wǎng)金融信貸業(yè)務(wù)中，由于線上信貸打破了傳統(tǒng)金融對(duì)消費(fèi)貸款的壟斷，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以及新興互聯(lián)網(wǎng)公司均有意建立互聯(lián)網(wǎng)銀行對(duì)接個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)（葉湘榕，2015），而且網(wǎng)絡(luò)商城等第三方機(jī)構(gòu)也有獨(dú)自開(kāi)展線上信貸的沖動(dòng)，但當(dāng)前又離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)銀行的資金和渠道支持（王金彩等，2014），因此實(shí)際上第三方機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)銀行部門(mén)既合作又競(jìng)爭(zhēng)（常曉，2013）。

雖然該業(yè)務(wù)模式促進(jìn)了資金的合理分配，但其在具體運(yùn)營(yíng)模式中卻存在著用戶(hù)的欺詐風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)上的不成熟以及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)等等（D Zhan，L Gong，2007）。當(dāng)前，我國(guó)的線上信貸業(yè)務(wù)在高速的發(fā)展同時(shí)也產(chǎn)生了諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等（洪娟等，2014），在技術(shù)上尤其突出存在著互聯(lián)網(wǎng)銀行機(jī)構(gòu)難以對(duì)個(gè)人的信用狀況進(jìn)行精準(zhǔn)建模度量（劉蕓等，2014）。其突出的問(wèn)題體現(xiàn)在誠(chéng)信體制不完善，即互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)面對(duì)個(gè)人用戶(hù)的征信信息不全；以及圍繞線上信貸的激烈競(jìng)爭(zhēng)（金晶，2015）。因此，應(yīng)該從借款者的個(gè)人信息真實(shí)性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)參與者的特征控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（龔丹丹等，2016），并從行業(yè)準(zhǔn)入、動(dòng)態(tài)監(jiān)管、業(yè)務(wù)守則等方面制定監(jiān)管守則以完善該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，更好的控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（廖愉平，2015）。

在現(xiàn)有的博弈研究方面，針對(duì)網(wǎng)絡(luò)貸款申請(qǐng)人的行為，黃儒靖（2003）考慮了不完全信息下的個(gè)人消費(fèi)信貸中申請(qǐng)者的可能博弈行為。在這些可能博弈行為的基礎(chǔ)上，采用了不完全信息博弈模型對(duì)網(wǎng)絡(luò)貸款中可能出現(xiàn)的博弈結(jié)果進(jìn)行了理論分析（俞林等，2015）。李昌榮等（2015）則分別采用了靜態(tài)博弈和動(dòng)態(tài)博弈的方法分析了貸款過(guò)程中申請(qǐng)者的策略選擇以及博弈的最終結(jié)果。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行以及其他互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)等信貸活動(dòng)參與主體，倫墨華等（2014）通過(guò)建立合作博弈模型，分析了各博弈主體的博弈行為，并提出博弈參與各方利益最大化的策略解。張磊等（2015）則通過(guò)建立演化博弈模型，為包括互聯(lián)網(wǎng)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)如何更好的合作共贏指出了相應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)策略。杜楊（2015）則通過(guò)建立動(dòng)態(tài)演化博弈得出了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)如何更好的進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的各類(lèi)策略。錢(qián)智通等（2016）則系統(tǒng)地建立博弈模型，分析了互聯(lián)網(wǎng)銀行模式的市場(chǎng)主要參與者的博弈策略選擇。

綜上所述，當(dāng)前已有的研究中為本文指出了我國(guó)網(wǎng)絡(luò)商城的個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中主要的參與者：互聯(lián)網(wǎng)銀行、網(wǎng)絡(luò)商城以及個(gè)人消費(fèi)信貸申請(qǐng)者，而且已有的各類(lèi)博弈研究為本文建立相應(yīng)的博弈模型提供了非常好的借鑒。但現(xiàn)有的大多數(shù)研究要么將研究對(duì)象固化在某個(gè)參與主體，要么就固化在線上個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的某個(gè)點(diǎn)，采取固化的博弈模型對(duì)其進(jìn)行理論分析。有鑒于此，本文將借鑒針對(duì)不同主體之間的博弈分門(mén)別類(lèi)的建立不同的模型，以求全面的反應(yīng)整個(gè)市場(chǎng)的博弈狀況。另外，本文通過(guò)對(duì)已有的博弈模型進(jìn)行修正，從而得出了一些新的結(jié)論。這也是本文的創(chuàng)新點(diǎn)所在。

三、互聯(lián)網(wǎng)銀行在線上個(gè)人消費(fèi)信貸申請(qǐng)業(yè)務(wù)中的博弈行為分析

（一） 互聯(lián)網(wǎng)銀行與個(gè)人線上消費(fèi)信貸申請(qǐng)者的博弈分析

1. 博弈模型的基本假設(shè)

與傳統(tǒng)的銀行信貸相比，互聯(lián)網(wǎng)銀行不僅實(shí)現(xiàn)了融資渠道的扁平化和客戶(hù)的直接化，還能過(guò)通過(guò)將個(gè)人線上消費(fèi)信貸申請(qǐng)者的資金流和信息流結(jié)合在一起，主要是采用大數(shù)據(jù)分析手段，通過(guò)對(duì)個(gè)人線上消費(fèi)信貸申請(qǐng)者在各類(lèi)消費(fèi)、生產(chǎn)以及借貸等諸多資金使用過(guò)程中表現(xiàn)出的特性來(lái)倒推其個(gè)人的具體特質(zhì)信息，這些信息包括了消費(fèi)信貸申請(qǐng)者的消費(fèi)習(xí)慣、性格特征以及還款能力。理論上來(lái)說(shuō)，這是一種優(yōu)于傳統(tǒng)征信方式的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)背景下所特有的一種新的征信方式。但由于技術(shù)手段的不成熟，導(dǎo)致個(gè)人線上消費(fèi)信貸申請(qǐng)者在網(wǎng)上偽造自己優(yōu)良的資金使用習(xí)慣的成本很低，因而造成了互聯(lián)網(wǎng)銀行在了解這一類(lèi)申請(qǐng)者的具體信用情況時(shí)出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。有鑒于此，在建立互聯(lián)網(wǎng)銀行與個(gè)人線上消費(fèi)信貸申請(qǐng)者的博弈分析模型時(shí)，本文基于這一征信過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)特性，提出以下假設(shè)。

第一，假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)銀行與消費(fèi)信貸申請(qǐng)者都具有理性人的基本特征，能在博弈中做出有利于自己的決策，并且它們的決策都是依據(jù)市場(chǎng)自主做出，并不受第三方的干擾。

第二，由于消費(fèi)信貸申請(qǐng)者比互聯(lián)網(wǎng)銀行更為清楚的知道自身的信息，能夠決定自己在申請(qǐng)消費(fèi)信貸時(shí)提交哪些自身信息。因此，互聯(lián)網(wǎng)銀行在博弈的初始階段處于不完全信息狀態(tài)。endprint

第三，自然將線上消費(fèi)信貸者分為兩類(lèi)，一類(lèi)是信用好的，一類(lèi)是信用壞的，在同等市場(chǎng)條件下，前者相比后者更愿意及時(shí)歸還貸款。

第四，博弈分為兩個(gè)階段，在第一階段，互聯(lián)網(wǎng)銀行主要根據(jù)消費(fèi)信貸的申請(qǐng)者在網(wǎng)上提交的信息來(lái)自主進(jìn)行授信篩選，并根據(jù)授信對(duì)象由此建立相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)，根據(jù)獲得授信者的后續(xù)行為，即獲得守信者是否及時(shí)還款來(lái)形成消費(fèi)信貸申請(qǐng)者中信用好者和信用差者的概率分布。在博弈的第二階段，互聯(lián)網(wǎng)銀行根據(jù)先前建立的數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)消費(fèi)信貸的申請(qǐng)者的申請(qǐng)進(jìn)行判斷，然后再進(jìn)行授信篩選。

根據(jù)以上假設(shè)，互聯(lián)網(wǎng)銀行和消費(fèi)信貸申請(qǐng)者的博弈樹(shù)如圖1所示。首先，在第一階段博弈中，自然將線上個(gè)人消費(fèi)信貸申請(qǐng)者分為好與壞的兩部分。好與壞的借貸申請(qǐng)者根據(jù)自己的現(xiàn)實(shí)需求決定自己是否需要申請(qǐng)貸款，然后由決定申請(qǐng)貸款的個(gè)體組成互聯(lián)網(wǎng)銀行在第一輪博弈中接收到的申請(qǐng)貸款的群體?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行根據(jù)自己掌握的信息對(duì)這類(lèi)群體進(jìn)行資質(zhì)評(píng)價(jià)，決定是否授信。在該輪博弈的最后，互聯(lián)網(wǎng)銀行根據(jù)這些獲得授信的群體的還款情況，最終修正自己對(duì)借款申請(qǐng)者的認(rèn)知，并由此形成自己對(duì)消費(fèi)信貸申請(qǐng)者群體的信用好壞的認(rèn)知。此時(shí)，第一輪博弈結(jié)束。隨后，第二輪博弈開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)銀行首先憑借自己掌握的對(duì)消費(fèi)信貸申請(qǐng)者群體的信用的新的認(rèn)知，重新制定事后追察策略，重新對(duì)新一輪博弈中提出消費(fèi)信貸申請(qǐng)的個(gè)體所組成的群體進(jìn)行審核，并據(jù)此決定是否發(fā)放貸款。

2. 博弈過(guò)程的具體分析

在博弈的第一階段，假設(shè)消費(fèi)貸款申請(qǐng)的貸款額度為D，互聯(lián)網(wǎng)銀行與消費(fèi)貸款申請(qǐng)者最終確定的貸款利率為r0。另外，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)銀行對(duì)消費(fèi)貸款的申請(qǐng)者的貸款申請(qǐng)只有同意授信和拒絕授信這兩種方式，假設(shè)其同意授信的概率為pL。對(duì)于最終獲得消費(fèi)貸款的申請(qǐng)者而言，他們最終選擇還清貸款或者惡意欠賬，假設(shè)他們還貸的概率為pB。假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)銀行在整個(gè)借貸業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)，為放款、催款以及追討欠款所支付的成本為C。此外，由于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)銀行的線上消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的網(wǎng)上授信體系還不是十分完善，第一輪博弈中的信貸申請(qǐng)者的真實(shí)信息并不為互聯(lián)網(wǎng)銀行所熟知。因此，信貸申請(qǐng)者的違約成本比較低。因此，貸款申請(qǐng)者有違約的沖動(dòng)，不妨假設(shè)該類(lèi)信貸申請(qǐng)者Cg為其在第一輪博弈中申請(qǐng)貸款時(shí)把自己包裝成互聯(lián)網(wǎng)銀行認(rèn)為的信用好者的掩飾成本，I為其從提前消費(fèi)中所獲得的經(jīng)濟(jì)收益，那么其違約時(shí)獲益為I+D-Cg，其中。那么，互聯(lián)網(wǎng)銀行與消費(fèi)貸款申請(qǐng)者在第一階段的收益矩陣就如表1 所示。

由此可見(jiàn)，在互聯(lián)網(wǎng)銀行與消費(fèi)信貸申請(qǐng)者博弈的第一階段，假如互聯(lián)網(wǎng)銀行和消費(fèi)貸款申請(qǐng)者只進(jìn)行一輪博弈，那么由于互聯(lián)網(wǎng)銀行處于信息不對(duì)稱(chēng)狀態(tài)，只要貸款申請(qǐng)者愿意付出可以把自己包裝成互聯(lián)網(wǎng)銀行網(wǎng)上審核時(shí)認(rèn)為的信用好者，就能獲得授信，并且不歸還貸款給自己帶來(lái)的收益更大。因此，整個(gè)借貸市場(chǎng)中的信用好者所占的比例越來(lái)越低，互聯(lián)網(wǎng)銀行無(wú)法及時(shí)收回貸款，最終互聯(lián)網(wǎng)銀行選擇退出整個(gè)市場(chǎng)。

因此，互聯(lián)網(wǎng)銀行為了保證自身在線上消費(fèi)信貸市場(chǎng)中的利益不被侵蝕，其必然會(huì)根據(jù)第一輪博弈的初始結(jié)果，從第二輪博弈開(kāi)始，相應(yīng)調(diào)整自己對(duì)消費(fèi)貸款申請(qǐng)者的認(rèn)知，并據(jù)此調(diào)整事后追查機(jī)制，從而再次對(duì)新的申請(qǐng)的貸款申請(qǐng)進(jìn)行審核。假設(shè)在調(diào)整后的互聯(lián)網(wǎng)銀行采取的博弈措施如下：互聯(lián)網(wǎng)銀行根據(jù)第一輪博弈的結(jié)果調(diào)整自身對(duì)貸款申請(qǐng)者的認(rèn)知，并追加事后追查措施，即不及時(shí)歸還貸款者將會(huì)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)銀行的黑名單，互聯(lián)網(wǎng)銀行不僅會(huì)追查，而且不還款者不僅在第二輪博弈中無(wú)法獲得逃避收益，而且還會(huì)隨著網(wǎng)絡(luò)的傳播而承擔(dān)極大的隱性不利損失Loss，那么博弈雙方新的收益矩陣如表2所示。

此時(shí)消費(fèi)貸款申請(qǐng)者及時(shí)還款的收益為ERB1=pL（I-D-Dr0）+（1-pL）0=pL（I-D-Dr0）， 其拖欠貸款的收益則為ERB2=pL （-Loss）+（1-pL）0=-pLLoss，那么其最終的期望收益為ERB=pB πB1+（1-pB） πB2=pLpB（I-D-Dr0）-（1-pB）pL Loss，其復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為HpB）=（dpB）/du=pB （πB1-πB）=pL pB（1-pB） （I-D-Dr0+Loss）。由此可見(jiàn)，所有的pB在（pL） ·=0時(shí)都是穩(wěn)定狀態(tài)，因?yàn)榇藭r(shí)（dpB）/du≡0；而在pB≠0時(shí)，考慮到I-DDr0+Loss>0并且（dpB）/du的導(dǎo)數(shù)恒大于0，那么這就意味著（pL） ·=0和（pB） ·=1是可以推動(dòng)博弈進(jìn)入一個(gè)進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)的策略解。這就表明在現(xiàn)實(shí)生活中，互聯(lián)網(wǎng)銀行會(huì)選擇放貸，信用好者一定會(huì)及時(shí)還款，而信用差者也會(huì)向信用好者轉(zhuǎn)化。

由此可見(jiàn)，在互聯(lián)網(wǎng)銀行修正對(duì)貸款申請(qǐng)者的認(rèn)知，并調(diào)整懲罰措施后，整個(gè)貸款群體會(huì)向信用好者轉(zhuǎn)化，即選擇貸款后及時(shí)還款。因此，互聯(lián)網(wǎng)銀行只需提高修正后的pB>（D+C）/（Dr0+D）的概率，使（pB） ·=1成為消費(fèi)貸款申請(qǐng)者必須選擇的唯一穩(wěn)定策略。進(jìn)一步地分析，據(jù)此可以做出圖2所示的第二階段博弈的復(fù)制子動(dòng)態(tài)解軌道圖，此時(shí)，第二階段博弈的唯一完美策略 （（pL） ，（pB） ·）=（1，1） 是一個(gè)漸近穩(wěn)定型的納什均衡，弱被占優(yōu)純策略的演化選擇壓力明顯較弱。endprint

當(dāng)pB小于（D+C）/（Dr0+D）時(shí)，pL將遞減；而當(dāng)pB大于（D+C）/（Dr0+D）時(shí)，pL將遞增。具體在圖中的坐標(biāo)系中，就是當(dāng)向量場(chǎng)在（pL） ·=0 所在的邊上，博弈策略形成的向量將沿著納什均衡分量開(kāi)始逐漸向外旋轉(zhuǎn)。而且，凡是從該納什均衡分量附近，或者接近（pB） ·=0 的內(nèi)點(diǎn)開(kāi)始移動(dòng)的策略解，最終都會(huì)沿著相應(yīng)的解軌道收斂到納什均衡。這就意味著，只要互聯(lián)網(wǎng)銀行能夠完美的修正自身對(duì)申請(qǐng)消費(fèi)貸款者的認(rèn)知以及制定好相應(yīng)的處罰措施，第二階段的博弈最終會(huì)收斂于互聯(lián)網(wǎng)銀行和消費(fèi)貸款申請(qǐng)者都會(huì)受益的納什均衡。

因此，綜合根據(jù)上文的博弈分析，假如互聯(lián)網(wǎng)銀行不在發(fā)放個(gè)人信貸之后建立完善而有效的信用數(shù)據(jù)庫(kù)和懲罰體系，博弈最終的解是不利于整個(gè)線上信貸市場(chǎng)的，此時(shí)整個(gè)線上個(gè)人信貸業(yè)務(wù)將逐漸停滯，信貸市場(chǎng)陷入無(wú)效狀態(tài)。而當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)銀行建立了完善而又全備的信用數(shù)據(jù)庫(kù)和懲罰體系后，隨著雙方進(jìn)入第二輪博弈，信用差的欠款者將會(huì)從信貸市場(chǎng)中驅(qū)逐出去，最終市場(chǎng)上留下的將是守信的高質(zhì)量借款者，互聯(lián)網(wǎng)銀行也愿意擴(kuò)大借款規(guī)模，促進(jìn)雙方的長(zhǎng)期合作，最終雙方實(shí)現(xiàn)互利共贏。

（二） 互聯(lián)網(wǎng)銀行與第三方網(wǎng)絡(luò)商城的博弈分析

1.博弈模型的基本假設(shè)

第一，假定網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在參與博弈時(shí)均處于理性人的狀態(tài)，它們都能根據(jù)博弈的所處的環(huán)節(jié)，審時(shí)度勢(shì)地做出能使自身利益最大化的決策。

第二，網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行可選的策略均只有兩種，即與對(duì)方合作或者不與對(duì)方合作。其中，合作指網(wǎng)上商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，互相之間業(yè)務(wù)互補(bǔ)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。在現(xiàn)實(shí)生活中，主要表現(xiàn)為網(wǎng)上商城集中精力在網(wǎng)上提供種類(lèi)繁多的商品供線上消費(fèi)者選擇，而互聯(lián)網(wǎng)銀行集中精力為有需要的網(wǎng)上商品的消費(fèi)者提供專(zhuān)業(yè)的信貸服務(wù)。與此相對(duì)，不合作指的是互聯(lián)網(wǎng)銀行努力自建網(wǎng)絡(luò)商城服務(wù)，決定自己提供從商品購(gòu)買(mǎi)到消費(fèi)信貸支持的一攬子服務(wù)；同理，網(wǎng)絡(luò)商城也努力自建網(wǎng)上授信渠道，也為線上的各類(lèi)有需求的消費(fèi)者提供從商品購(gòu)買(mǎi)到消費(fèi)信貸支持的一攬子服務(wù)?；谝陨霞僭O(shè)，約定網(wǎng)絡(luò)商城的可選策略集合為Ac={合作，不合作}；同理可得，互聯(lián)網(wǎng)銀行的可選策略集合為Ab={合作，不合作}。雙方在演化博弈中互相進(jìn)行學(xué)習(xí)模仿、不斷地進(jìn)行相應(yīng)的策略變換。

第三，模型中的參數(shù)假設(shè)如下：Ec、Eb分別表示網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行單獨(dú)行動(dòng)，即在現(xiàn)實(shí)生活中各自開(kāi)展各自的網(wǎng)上授信業(yè)務(wù)，采取互相不合作策略時(shí)各自所獲得的收益；Sc、Sb分別表示網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在合作時(shí)，即發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)商城集中精力發(fā)展其網(wǎng)上銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)為網(wǎng)上商城的消費(fèi)者提供專(zhuān)業(yè)的網(wǎng)上授信服務(wù)所必須花費(fèi)的成本。R表示網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，精誠(chéng)合作時(shí)可獲得的總額外收益。其中，假設(shè)網(wǎng)絡(luò)商城從該額外收益中獲得的部分所占的比例為γ，那么互聯(lián)網(wǎng)銀行從該額外收益中獲得的部分所占的比例為1-γ 。另外，假設(shè)網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行采取合作策略的概率分別為εc和εb。最后，網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在博弈中獲得的總收益分別記為EIc和EIb。其中，EIc1和EIc2分別表示網(wǎng)絡(luò)商城選擇合作策略和不合作策略時(shí)的收益；EIb1和EIb2分別表示互聯(lián)網(wǎng)銀行選擇合作策略和不合作策略時(shí)的收益。

根據(jù)以上假定，可推出表3所示的博弈雙方收益矩陣。

因此，基于上述收益矩陣的數(shù)據(jù)，可推出網(wǎng)絡(luò)商城在選擇合作策略情形下的收益期望值為EIc1=εb （Ec-Sc+Rγ）+（1εb）（Ec-Sc） ，而其在選擇不合作策略情形下的收益期望值為EIc2=εb Ec+（1-εb） Ec=Ec，從而網(wǎng)絡(luò)商城在整個(gè)博弈過(guò)程中累計(jì)可獲得的收益期望值為EIc=εcU1+（1-εc） U2=εc εb Rγ-εc Sc+Ec。

同理可得，互聯(lián)網(wǎng)銀行在整個(gè)博弈過(guò)程中累計(jì)可獲得的收益期望值為EIb=εb EIb1+（1-εb）EIb2，而合作策略下的互聯(lián)網(wǎng)銀行期望收益為EIb1=εcEbSb+R（1-γ） ]+（1-εc）（Eb-Sb）=εc R（1-γ）+（Eb-Sb），不合作策略下的互聯(lián)網(wǎng)銀行期望收益為EIb2=εc Eb+（1-εc） Eb=Eb，最終推出EIb=εc εb R（1-γ）-εb Sb+Eb。

2. 博弈過(guò)程的具體分析

在演化博弈模型中，需要計(jì)算網(wǎng)絡(luò)商城合互聯(lián)網(wǎng)銀行的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程，根據(jù)EI_c1和〖EI〗_c的代數(shù)表達(dá)式，可計(jì)算得出網(wǎng)絡(luò)商城的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為：W（εc）=（dεc）/dv=εc （EIc1-EI-c ）=εc （1-εc）（EIc1-EIc2）=εc （1-εc）（εb Rγ-Sc）。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)商城選擇合作策略或不合作策略都是沒(méi)有差別的時(shí)候，此時(shí)公式W（εc）=（dεc）/dv=0，由此計(jì)算可得出相關(guān)臨界值分別為：（εc1） ·=0，（εc2） ·=1，（εb） ·=S_c·（Rγ）。這三個(gè)臨界值對(duì)網(wǎng)絡(luò)商城意味著該初始狀態(tài)是穩(wěn)定的，因?yàn)榇藭r(shí)網(wǎng)絡(luò)商城沒(méi)有動(dòng)力去改變博弈策略。

同理可根據(jù)EIb和EIb1的代數(shù)表達(dá)式，進(jìn)而計(jì)算出互聯(lián)網(wǎng)銀行的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為：W（εb）=（dεb）/ dv=εb （EIb1-EIb）=εb（1-εb）（EIb1-EIb2）=εb （1-εb）[εcR（1-γ）-Sb] 。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)銀行選擇合作策略或不合作策略都是沒(méi)有差別的時(shí)候，此時(shí)公式W（εb）=（dεb）/dv=0，由此計(jì)算可得出相關(guān)臨界值分別為：（εb1） ·=0，（εb2） ·=1，（εc） ·=Sb/（R（1-γ） ）。同樣，這三個(gè)臨界值對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行意味著該初始狀態(tài)是穩(wěn)定的，因?yàn)榇藭r(shí)互聯(lián)網(wǎng)銀行沒(méi)有動(dòng)力去改變博弈策略。

那么，對(duì)網(wǎng)絡(luò)商城復(fù)制動(dòng)態(tài)方程進(jìn)行分析可推出：在εb=Sc/（Rγ）時(shí)，對(duì)于任意的εc∈[0，1]，必定有（dεc）/dv=0，即定義域內(nèi)的εc均可使演化博弈處于穩(wěn)定狀態(tài)；在εb≠Sc /（Rγ） 時(shí)，要使博弈處于（dεc）/dv=0的穩(wěn)定狀態(tài)，只有（εc1） ·=0或者（εc2） ·=1可以使博弈達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)。進(jìn)一步的，當(dāng)εb>Sc /Rγ時(shí)，只有（εc2）=1可以使博弈進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)；當(dāng)εb（Sb）/（R（1-γ））時(shí)，只有（εb2） ·=1可以使博弈進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)；當(dāng)εc<（Sb） /（R（1-γ））時(shí)，只有（εb1） ·=0可以使博弈進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)。由此可知網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行進(jìn)行演化博弈的五個(gè)均衡點(diǎn)分別為：（0，0）、（0，1）、（1，0）、（1，1）和（Sb/R（1-γ），Sc/Rγ）。據(jù)此可畫(huà)出圖3中網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在不同博弈情況下的動(dòng)態(tài)關(guān)系坐標(biāo)圖，圖中每個(gè)區(qū)域內(nèi)的箭頭都代表了該區(qū)域內(nèi)博弈的運(yùn)動(dòng)方向。

在離散的演化博弈中，可以通過(guò)檢驗(yàn)整個(gè)博弈模型的雅克比矩陣的跡和行列式來(lái)檢驗(yàn)均衡策略組合的穩(wěn)定性。基于此，首先可推出網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行博弈模型的雅克比矩陣為：

其行列式為：detD=（1-2εc）（εb Rγ-Sc）（1-2εb）[R（1-γ） εc-Sb ]-Rγεc （1-εc）R（1-γ） εb （1-εb ），并且其跡為trD=（1-2εc ）（εb Rγ-Sc ）+（1-2εb）[R（1-γ） εc-Sb ]。對(duì)于五個(gè)均衡點(diǎn)而言，只有在detD>0 并且trD<0時(shí)，相應(yīng)的均衡點(diǎn)才可能推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)商城與互聯(lián)網(wǎng)銀行之間的博弈進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)，滿(mǎn)足該條件的均衡點(diǎn)稱(chēng)為局部均衡點(diǎn)。而當(dāng)均衡點(diǎn)不滿(mǎn)足上述條件但滿(mǎn)足detD<0時(shí)，此時(shí)，該均衡點(diǎn)成為博弈的鞍點(diǎn)。基于此理論前提，可推出以下四種不同情況下的均衡解狀況。

第一，在 Rγ-Sc>0和R（1-γ）-Sb>0共同形成的境況1時(shí)，（0，0）和（1，1）時(shí)detD>0 并且trD<0，該均衡點(diǎn)推動(dòng)雙方的博弈進(jìn)入局部穩(wěn)定性狀態(tài)，而（Sb /（R（1-γ）），Sc / Rγ）時(shí)，detD<0而trD=0，該點(diǎn)為博弈的鞍點(diǎn)B0，（0，1）和（1，0）成為不穩(wěn)定點(diǎn)。由此，可畫(huà)出境況1時(shí)的博弈動(dòng)態(tài)圖，正如圖4所示。

第二，同理，可推出在Rγ-Sc>0和R（1-γ）-Sb<0共同形成的境況2時(shí)，（0，0）成為博弈的局部均衡點(diǎn)，而（1，0）和（1，1）成為鞍點(diǎn)，（0，1）成為不穩(wěn)定點(diǎn)。由此，可畫(huà)出境況2時(shí)的博弈動(dòng)態(tài)圖，正如圖5所示。

第三，以此類(lèi)推，在Rγ-Sc<0和R（1-γ）-Sb>0共同形成的境況3時(shí)，（0，0）成為局部均衡點(diǎn)，而（0，1）和（1，1）成為鞍點(diǎn)，（1，0）成為不穩(wěn)定點(diǎn)。那么，境況3時(shí)的博弈動(dòng)態(tài)圖如圖6所示。

第四，在Rγ-Sc<0和R（1-γ）-Sb<0共同形成的境況4時(shí)，（0，0）成為局部均衡點(diǎn)，而（0，1）和（1，0）成為博弈的鞍點(diǎn)，（1，1）成為不穩(wěn)定點(diǎn)。那么，境況4時(shí)的博弈動(dòng)態(tài)圖如圖7所示。

綜合以上對(duì)四種境況的分析，可得出在境況一時(shí)，當(dāng)網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在圖4中區(qū)域B2 B0 B4 B3進(jìn)行博弈時(shí)，雙方將會(huì)在不斷地博弈中進(jìn)行反饋學(xué)習(xí)，并最終采取收斂于雙方共贏的（合作，合作）均衡穩(wěn)定策略；當(dāng)網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在區(qū)域B1 B2 B0 B4 時(shí)，雙方在不斷地博弈，反饋學(xué)習(xí)中，將采取收斂于雙方都無(wú)法獲得額外收益的（不合作，不合作）均衡穩(wěn)定策略。不過(guò)，隨著網(wǎng)絡(luò)商城付出的成本支出Sc抑或互聯(lián)網(wǎng)銀行付出的成本支出Sb減少，鞍點(diǎn)B0都會(huì)向下移動(dòng)，雙方的博弈收斂于（合作，合作）的可能性會(huì)變大，由此可見(jiàn)，減少雙方合作的經(jīng)濟(jì)成本具有重要的經(jīng)濟(jì)意義。而雙方從合作中分紅的比例α則影響鞍點(diǎn)的最終位置，從而影響雙方是否最終會(huì)采?。ê献鳎献鳎┑牟呗?。而在境況2、3和4中，可以推出，只要Rγ-Sc<0或R（1-γ）-Sb<0條件能夠出現(xiàn)，最終網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在一輪又一輪的演化博弈后采取收斂于（不合作，不合作）的均衡穩(wěn)定策略。其經(jīng)濟(jì)意義在于，如果網(wǎng)絡(luò)商城從合作中獲得的收益增量小于其為之付出的成本支出，或者互聯(lián)網(wǎng)銀行從合作中獲得的收益增量小于其為之付出的成本支出，那么，雙方在開(kāi)始選擇（合作，合作）的策略后最終都會(huì)在長(zhǎng)期演化博弈后選擇（不合作，不合作）策略。

綜上演化博弈模型分析可知，參與博弈的網(wǎng)絡(luò)商城與互聯(lián)網(wǎng)銀行雙方，它們合作各自投入成本Sc、Sb和協(xié)作的收益增量R及協(xié)作的收益分配比例γ的決定了它們的最終均衡狀態(tài)。因此，為使博弈能達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，即兩者在長(zhǎng)期合作中互利共贏，博弈雙方應(yīng)該努力減少投入成本，并逐漸提升雙方進(jìn)行合作后的收益或者雙方共同合理調(diào)整自己應(yīng)得的收益比例。這也就意味著，在現(xiàn)實(shí)生活中，假若網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在采取互相不合作的情形下，假若雙方互相構(gòu)建對(duì)方的業(yè)務(wù)的成本過(guò)高，即網(wǎng)絡(luò)商城建立自己的互聯(lián)網(wǎng)銀行分部的成本高，互聯(lián)網(wǎng)銀行建立自己的網(wǎng)絡(luò)商城分部業(yè)務(wù)成本也高的情況下，采取合作并且合理安排雙方之間的利益分配協(xié)議，可以有效的發(fā)揮雙方業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)，有效地降低各自的成本，雙方都能從合作中獲取較好的收益。

四、相關(guān)政策建議

本文根據(jù)線上個(gè)人信貸面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及可能出現(xiàn)的問(wèn)題，分門(mén)別類(lèi)地對(duì)不同參與主體之間的博弈行為進(jìn)行了博弈分析，并據(jù)此提出以下政策建議。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)銀行與線上信貸申請(qǐng)者而言，相關(guān)政策建議如下：

第一，健全互聯(lián)網(wǎng)銀行貸款申請(qǐng)者信息庫(kù)以及完善事后追蹤制度的是確保線上個(gè)人信貸業(yè)務(wù)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的前提和基礎(chǔ)。由于個(gè)人信貸申請(qǐng)者掌握著比互聯(lián)網(wǎng)銀行更為精準(zhǔn)的個(gè)人信息，因此，如何激勵(lì)個(gè)人信貸申請(qǐng)者主動(dòng)而又積極的申報(bào)個(gè)人有效信息十分重要。因此，一是要出臺(tái)明確的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)那些如實(shí)申報(bào)，及時(shí)還款的申請(qǐng)者，以此來(lái)對(duì)后來(lái)的申請(qǐng)者形成示范效應(yīng)。其次，互聯(lián)網(wǎng)銀行一定要利用好線上平臺(tái)在信息交流上的先天優(yōu)勢(shì)，及時(shí)曝光不守信者，并及時(shí)與行業(yè)內(nèi)其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，以儆效尤。

第二，互聯(lián)網(wǎng)銀行要制定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)追蹤指標(biāo)，并建立適合自身的金融風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)體系以及。從具體的操作而言，互聯(lián)網(wǎng)銀行可以參考傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在控制風(fēng)險(xiǎn)方面所采取的各種方法，例如借款者的認(rèn)證機(jī)制，以及各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)頭寸的計(jì)提。其次，互聯(lián)網(wǎng)銀行積極引進(jìn)和培養(yǎng)符合自身業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和控制的專(zhuān)業(yè)人才，逐步建立起專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)和相對(duì)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)。此外，互聯(lián)網(wǎng)銀行還有加強(qiáng)其線上接口的安全建設(shè)，防止其被不法分子利用。最后，互聯(lián)網(wǎng)銀行要建立合適的監(jiān)管方法和操作框架，對(duì)線上個(gè)人信貸業(yè)務(wù)中與其他金融機(jī)構(gòu)有交叉性業(yè)務(wù)的平臺(tái)要明確其監(jiān)管職責(zé)，同時(shí)由于金融市場(chǎng)不同行業(yè)分類(lèi)的日漸模糊，有必要建立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化識(shí)別。endprint

第三，互聯(lián)網(wǎng)銀行行業(yè)應(yīng)積極通力合作，建立一個(gè)統(tǒng)一的線上征信體系。當(dāng)前線上征信體系包含的信用信息還較少，不僅影響線上借貸業(yè)務(wù)用戶(hù)的使用體驗(yàn)，還增加了線上貸款業(yè)務(wù)的壞賬率。因此，互聯(lián)網(wǎng)銀行行業(yè)必須及時(shí)進(jìn)行信息共享，盡快建立一個(gè)一統(tǒng)的線上數(shù)據(jù)信息庫(kù)，從根本上解決制約其線上貸款業(yè)務(wù)做大的桎梏。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)銀行與網(wǎng)絡(luò)商城而言，相關(guān)政策建議如下：

第一，雙方應(yīng)及時(shí)溝通信息，根據(jù)線上個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的具體特點(diǎn)，不斷開(kāi)拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，并有針對(duì)性的削減不必要環(huán)節(jié)，以期降低合作成本。從實(shí)際操作來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)商城與互聯(lián)網(wǎng)銀行應(yīng)根據(jù)線上個(gè)人信貸的業(yè)務(wù)模式和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，及時(shí)調(diào)整服務(wù)內(nèi)容在合作中拓寬業(yè)務(wù)的廣度和深度，尤其是在當(dāng)前智能手機(jī)興起的情況下，應(yīng)集中精力開(kāi)發(fā)基于移動(dòng)支付為核心的線上支付渠道。雙方通過(guò)及時(shí)溝通各自的數(shù)據(jù)信息，從而更好的評(píng)估個(gè)人信貸申請(qǐng)者的信息以及消費(fèi)能力，進(jìn)而及時(shí)整合雙方的業(yè)務(wù)渠道服務(wù)，不僅能夠降低雙方合作的成本和行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，最終還能提供更好的信貸服務(wù)。

第二，雙方應(yīng)充分發(fā)揮各自的領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，不斷開(kāi)發(fā)新的業(yè)務(wù)市場(chǎng)。這就意味著對(duì)于網(wǎng)絡(luò)商城而言，就是及時(shí)了解客戶(hù)的需求，了解客戶(hù)的消費(fèi)偏好，最終把這些信息反饋給互聯(lián)網(wǎng)銀行，以便互聯(lián)網(wǎng)銀行進(jìn)行定向分析。而互聯(lián)網(wǎng)銀行應(yīng)及時(shí)審時(shí)度勢(shì)的開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品，不斷將線上信貸用戶(hù)納入到自己新的業(yè)務(wù)模式中去。從而共同擴(kuò)大線上個(gè)性化金融產(chǎn)品服務(wù)的廣度和深度，更好的借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)高度智能化金融服務(wù)，并從中共同分享巨大的經(jīng)濟(jì)利益。

第三，雙方應(yīng)建立良好的溝通機(jī)制，及時(shí)協(xié)調(diào)線上信貸服務(wù)的收益比例，并通力合作以完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，以實(shí)現(xiàn)二者業(yè)務(wù)合作中的穩(wěn)健性、盈利性和安全性。在具體的業(yè)務(wù)層面，商互聯(lián)網(wǎng)銀行與網(wǎng)絡(luò)商城要及時(shí)發(fā)現(xiàn)合作中出現(xiàn)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，例如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)和管理，雙方可以共享風(fēng)險(xiǎn)信息，并各自設(shè)立相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)來(lái)協(xié)調(diào)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而在保證收益的同時(shí)也把風(fēng)險(xiǎn)控制在可控的范圍之內(nèi)。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄭聯(lián)盛. 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融：模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2014（5）.

[2]Margaret T， Thompson， S H T. Factors Influencing the Adoption of Internet Banking[J]. Journal of the Association for Information System，2000.1（6）.

[3]黃紹輝、李楠，商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)信貸模式與發(fā)展路徑研究[J]. 金融論壇，2014（ 5） ：38-45.

[4]Robert D Y. The Performance of Internet-Based Business Models：Evidence from the Banking Industry[J].The Journal of Business，2005， 78（3） ：893-948.

[5]葉湘榕. P2P借貸的模式風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究[J]. 金融監(jiān)管研究，2014（3）：71-82.

[6]王金彩，黃思剛. 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融征信發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融信貸壟斷的影響研究[J]. 時(shí)代金融旬刊，2015（8）.

[7]常曉. 互聯(lián)網(wǎng)金融信貸業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的影響分析[J]. 中國(guó)外資月刊，2013（16）：53-53.

[8]D Zhan，L Gong. The Studies of The Risks And Countermeasures In Internet-Bank Busines[sJ]. Network Security Technology & Application，2007.

[9]洪娟. 互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下的商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)策略研究[J]. 武漢金融， 2014（3）：8-10.

[10]劉蕓，朱瑞博. 互聯(lián)網(wǎng)金融、小微企業(yè)融資與征信體系深化[J]. 征信，2014，32（2）：31-35.

[11]金晶. 互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下的網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)模式研究[J]. 北京金融評(píng)論，2015（3）.

[12]龔丹丹，張穎. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式下消費(fèi)信貸的比較及風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J]. 征信， 2016（1）.

[13]廖愉平. 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究——以P2P平臺(tái)、余額寶、第三方支付為例[J]. 經(jīng)濟(jì)與管理，2015， 29（2）：51-57.

[14]黃儒靖. 個(gè)人消費(fèi)信貸的博奕分析[J]. 金融研究，2003（10）：92-97.

[15]俞林，康燦華，王龍.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管博弈研究：以P2P網(wǎng)貸模式為例[J]. 南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究，2015（5）：126-139.

[16]李昌榮，胡斐斐，毛順標(biāo). 借款人在P2P小額貸款市場(chǎng)中的信用行為——基于博弈論的分析[J]. 南方金融，2015（9）：28-34.

[17]倫墨華，李建軍. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式下各參與主體的競(jìng)爭(zhēng)博弈分析[J]. 商業(yè)時(shí)代，2014（7）：71-73.

[18]張磊，耿麗，趙天琪. 基于演化博弈理論的互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行征信平臺(tái)共建研究[J]. 金融發(fā)展研究，2015（12）：9-16.

[19]杜楊. 基于動(dòng)態(tài)演化博弈的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新路徑與監(jiān)管策略[J]. 統(tǒng)計(jì)與決策， 2015（17）：37-41.

[20]錢(qián)智通，孔劉柳. 互聯(lián)網(wǎng)銀行模式下各參與主體的博弈研究[J]. 金融監(jiān)管研究， 2016（2）：32-46.endprint