文/徐洪，合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行

金融市場模型解析

文/徐洪，合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行

近些年來隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及和經(jīng)濟的全球化趨勢，越來越多的企業(yè)或者機構(gòu)加入到全球金融市場中，金融市場的波動性也由此日趨加劇，尤其是如今后金融危機的全球蔓延，金融市場的風(fēng)險大大加劇，如何更好的分析與預(yù)測金融市場的情況從而謀得企業(yè)的發(fā)展，金融市場模型的重要性由此凸顯。金融市場模型的建立最早可以追溯到十九世紀九十年代法國金融學(xué)家巴施里葉的投機理論，并在五六十年代取得重大突破。在現(xiàn)代金融市場中，對所研究的對象進行量化分析與橫縱向多重比較，由此而建立適當?shù)慕鹑谑袌瞿Ｐ?，現(xiàn)已經(jīng)成為現(xiàn)代金融分析的主要發(fā)展趨勢。本文中筆者列舉了幾個常見的金融市場模型并對其進行了簡單的介紹與分析。

金融市場；金融市場模型；金融市場建模；市場模型解析

1 波特五種競爭力分析模型

波特的五種競爭力分析模型在上世紀八十年代被邁克爾波特提出，之后便產(chǎn)生深刻的影響并被廣泛的用于很多企業(yè)或者機構(gòu)的戰(zhàn)略規(guī)劃。波特認為在所有行業(yè)中，不管是什么國家或者地區(qū)，不管是提供產(chǎn)品者還是提供服務(wù)，其進行競爭的競爭規(guī)則都包含在波特提出的五種競爭力量中。這五種決定企業(yè)的盈利能力和水平的力量分別是：競爭者的競爭能力、潛在新競爭者的進入能力、替代品的替代能力、供應(yīng)商的議價能力以及購買者的議價能力。

1.1 現(xiàn)有競爭者的競爭力

競爭對手的競爭力是波特五種力量最主要的一種，也是最為關(guān)鍵的一環(huán)，在分析現(xiàn)有競爭對手的競爭力時應(yīng)該從所分析行業(yè)中現(xiàn)有的某些品牌企業(yè)的研發(fā)、價格、產(chǎn)品、服務(wù)、市場占有率等來與自己相應(yīng)部分進行對比，找出優(yōu)勢和不足，進行規(guī)劃分析，從而建立自己的核心競爭優(yōu)勢。

1.2 潛在新競爭者的威脅

現(xiàn)有市場企業(yè)會對新進入者保持足夠的警惕，因此新進入者主要面臨的問題是市場的進入壁壘和市場競爭企業(yè)的攻擊。因此，市場的新進入者要從企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟、競爭企業(yè)的排斥、資金技術(shù)的支持等來進行考慮。

1.3 產(chǎn)品的替代能力

所謂替代品就是與企業(yè)銷售產(chǎn)品的基本性質(zhì)及作用相同，同時也可以滿足顧客需求的產(chǎn)品，替代產(chǎn)品的競爭能力往往非常強大，產(chǎn)品的替代能力主要取決于同行企業(yè)中的競爭產(chǎn)品在技術(shù)、價格、質(zhì)量以及服務(wù)方面的優(yōu)勢比較。

1.4 供應(yīng)商的議價能力

供應(yīng)商的議價力量會影響產(chǎn)業(yè)的競爭程度，供應(yīng)商議價能力主要是提高對購買者的銷售價格，或者降低供應(yīng)產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，從而使消費者獲得較差的體驗或者較高的價格而降低產(chǎn)品的購買力度，從而對銷售產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)進行威脅，使自己謀取更高的利益。

1.5 購買者的議價能力

購買者的議價能力主要取決于企業(yè)在市場上銷售產(chǎn)品的影響力強弱，影響力較高的產(chǎn)品購買中的議價能力往往較低，購買者很容易接受這些產(chǎn)品的價格。而如果影響力一般或者具有較強競爭力的產(chǎn)品數(shù)量較多，購買者則往往具有較高的議價能力從而在不同產(chǎn)品中拿到最優(yōu)惠的價格。

2 SWOT分析模型

SWOT分析模型的中文名稱為態(tài)勢分析法。SWOT是四種關(guān)鍵因素的首字母縮寫。它們是Strength、Weakness、Opportunity、Threat，分別代表著企業(yè)的競爭優(yōu)勢、競爭劣勢、機會以及威脅。因此，S WOT分析一般分為SW分析與OT分析，SW分析多為比較企業(yè)在外部市場環(huán)境、內(nèi)部經(jīng)營方面相對于其他競爭對手的優(yōu)勢及劣勢，OT分析則為分析企業(yè)進行發(fā)展與競爭時的外部市場情況，且OT分析與上文所述的波特五力模型分析均為環(huán)境分析，環(huán)境分析對公司的發(fā)展至關(guān)重要，正成為一種日益重要的公司職能。

SWOT分析法常常被用于制定集團發(fā)展戰(zhàn)略和分析競爭對手情況，在戰(zhàn)略分析中，它是最常用的方法之一。在使用SWOT分析模型對企業(yè)進行分析時，要求分析人員在進行分析時必須對公司的優(yōu)勢與不足能夠有比較客觀的認識，并且能夠具有全局性的眼光，清楚的區(qū)分企業(yè)的發(fā)展前景與現(xiàn)狀，隨時關(guān)注好企業(yè)發(fā)展的進度，并且在進行分析時簡潔化分析過程，避免過度分析帶來不必要的麻煩。

3 戰(zhàn)略地位與行動評價矩陣

3.1 戰(zhàn)略地位與行動評價矩陣主要分析的是企業(yè)的外部環(huán)境與企業(yè)發(fā)展應(yīng)采用的戰(zhàn)略組合。

3.2 戰(zhàn)略地位與行動評價矩陣的組成成分

戰(zhàn)略地位與行動評價矩陣由兩個數(shù)軸及其劃分的四個象限組成，構(gòu)成兩個數(shù)軸的四個因素對企業(yè)的總體戰(zhàn)略地位起著決定性作用?？v軸的上半部分與橫軸的左半部分代表的企業(yè)的兩個內(nèi)部因素——財務(wù)優(yōu)勢與競爭優(yōu)勢，縱軸的下半部分與橫軸的右半部分分別代表企業(yè)的兩個外部因素——環(huán)境穩(wěn)定性和產(chǎn)品優(yōu)勢，這四個因素共同組成了戰(zhàn)略地位與行動評價矩陣的橫縱軸。而又橫縱軸劃分的不同位置的象限代表的則是企業(yè)的四種戰(zhàn)略模式，它們分別是進取、保守、防護以及競爭。

3.3 制作SPACE矩陣的方法：

3.3.1 首先要列出矩陣上的關(guān)鍵要素并對其進行客觀打分。

3.3.2 然后分別計算坐標軸上的點并標記在對應(yīng)的位置上。

3.3.3 最后依次連接坐標軸上已標記的點并作出相應(yīng)的射線。

一個企業(yè)如果要進行規(guī)劃戰(zhàn)略地位與行動評價矩陣，必須要按照企業(yè)的現(xiàn)實情況情況來規(guī)劃，同時根據(jù)得到的關(guān)于企業(yè)運營的各種信息，以及企業(yè)未來的發(fā)展目標與現(xiàn)在的實際情況，進行精確的要素排列與規(guī)劃。同時由于不同企業(yè)的主營業(yè)務(wù)組成成分的不同，每個矩陣的橫縱軸線也可以表示著不同的變量。比如產(chǎn)品的生命周期、業(yè)務(wù)風(fēng)險、專有技術(shù)知識、市場進入壁壘等。

4 戰(zhàn)略鐘模型

戰(zhàn)略鐘模型是由英國金融學(xué)家克里夫鮑曼提出的一種分析模型，為企業(yè)的管理人員和咨詢顧問提供了思考競爭戰(zhàn)略和取得競爭優(yōu)勢的方法。

戰(zhàn)略鐘模型給了企業(yè)八種不同的戰(zhàn)略路線，分別是：①低價低值戰(zhàn)略（企業(yè)關(guān)注的是對價格十分敏感的細分市場）、②低價戰(zhàn)略（實質(zhì)上為成本領(lǐng)先戰(zhàn)略）、③混合戰(zhàn)略（高品質(zhì)低價格）、④差別化戰(zhàn)略（有形化戰(zhàn)略差異無形化戰(zhàn)略差異）、⑤集中差別化戰(zhàn)略（高品質(zhì)高價格戰(zhàn)略）、⑥⑦⑧高價撇脂戰(zhàn)略（壟斷經(jīng)營）其中的一種來進行企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營，這八種方式對不同的企業(yè)來說有的可能獲得勝利，有的則會面臨失敗。因此對企業(yè)來說，應(yīng)根據(jù)自己具體的經(jīng)營情況與未來發(fā)展目標，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的實際情況，進行實際問題實際分析，從而在這八種路線中尋找到最適合自己企業(yè)發(fā)展與提高競爭力的成功路線。

5 價值鏈模型

價值鏈模型全程波特價值鏈分析模型，由美國戰(zhàn)略學(xué)家邁克爾·波特提出。價值鏈的大體形狀為箭頭形，箭頭的尖頭形狀指的是企業(yè)的邊際利益。箭頭的主體部分由為企業(yè)用來輔助基本價值活動的支持性活動以及對企業(yè)來說作為生存發(fā)展關(guān)鍵的基本活動共同組成。

隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)快速發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，加上全球網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的不斷白熱化，企業(yè)在金融市場上的競爭也愈發(fā)激烈，上市企業(yè)之間的競爭也不僅僅局限于單一的產(chǎn)品競爭。企業(yè)的整體價值鏈的競爭力從根本上決定了企業(yè)的未來發(fā)展以及企業(yè)在金融市場上的市場競爭力。對于如何在激烈的市場競爭中為企業(yè)謀得更好的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該更加關(guān)心企業(yè)內(nèi)部價值鏈的完善性與價值鏈接的有效性，發(fā)展整個價值鏈中能夠有效提高整體競爭力的核心環(huán)節(jié)，降低整個價值鏈的總成本，從而有效的提高企業(yè)的市場競爭力。

6 總結(jié)

本文筆者列舉了現(xiàn)如今金融市場上幾個較為常見且常用的金融市場模型，金融市場模型的建立對企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃以及對金融市場的分析是至關(guān)重要的。建立金融市場模型可以對現(xiàn)實金融市場價格時間序列的多數(shù)特性進行相對精確的模擬，并且能夠為建立金融市場預(yù)測模型提供一定的依據(jù)和借鑒。

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