■李廷

動(dòng)力煤價(jià)格現(xiàn)回調(diào)跡象后市仍不容掉以輕心

■李廷

近期環(huán)渤海動(dòng)力煤市場價(jià)出現(xiàn)小幅回落跡象，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)較10月初下幅小降5～10元/噸，5500大卡蒙煤已經(jīng)有720元/噸的報(bào)價(jià)。

8月下旬以來，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格累計(jì)漲幅最高曾超過120元/噸，而目前北方地區(qū)正陸續(xù)進(jìn)入取暖季，大秦鐵路于近期正式啟動(dòng)為期22天的秋季檢修。

煤價(jià)為何此時(shí)開始回落？按理說進(jìn)入取暖季后實(shí)際需求會(huì)增加，而大秦鐵路檢修則會(huì)影響鐵路運(yùn)量，這些都是支撐煤價(jià)的因素。筆者分析認(rèn)為，煤價(jià)回落的主要原因要?dú)w結(jié)于政策的調(diào)整和市場預(yù)期的逐步轉(zhuǎn)變。

2017年環(huán)渤海5000和5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格走勢

首先，煤炭去產(chǎn)能政策和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能核增政策有所調(diào)整。在國慶節(jié)后召開的深化推進(jìn)煤電運(yùn)直購直銷中長期合同座談會(huì)上，相關(guān)部門曾表示，“即使列入去產(chǎn)能計(jì)劃中，所有在生產(chǎn)的煤礦，今年也可以不退出。”初步估算，這將使有效煤炭產(chǎn)能相對(duì)增加2500萬噸/年左右，每月200萬噸左右。另外，相關(guān)部門還表示，“符合條件核增產(chǎn)能的煤礦，只要申請(qǐng)，減量置換指標(biāo)不到位的，只要作出承諾，可以先組織驗(yàn)收，先讓煤礦按核增的能力生產(chǎn)，以增加煤炭供應(yīng)?！边@意味著之前進(jìn)展緩慢的優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能核增進(jìn)程將會(huì)有所加快，從而達(dá)到增加有效煤炭產(chǎn)能的目的。

其次，相關(guān)部門要求煤炭長協(xié)提質(zhì)增量，部分下游用戶暫停高價(jià)市場煤采購。同樣在前面提到的會(huì)議上，相關(guān)部門曾表示，“要提高中長協(xié)的比重，煤炭企業(yè)在煤炭供應(yīng)中要提高中長協(xié)的比重，發(fā)電企業(yè)在煤炭消費(fèi)中也要提高中長協(xié)的比重。”當(dāng)前，部分庫存短期無憂的電廠已經(jīng)暫停市場煤采購，而且電廠表示至少未來兩個(gè)月可能都不會(huì)采購市場煤。

最后，在政策作用下，部分貿(mào)易商市場預(yù)期有所轉(zhuǎn)變，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有所提升，率先主動(dòng)小幅降價(jià)出貨。

今年以來動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)經(jīng)歷了多次波動(dòng)，無論是4月份開始的回落，還是8月份出現(xiàn)的調(diào)整，主要原因很大程度上都是保供應(yīng)政策導(dǎo)致市場預(yù)期轉(zhuǎn)變。但是，煤價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整之后，很快便又重新開始上漲。

當(dāng)前，社會(huì)煤炭庫存尚未得到有效積累，冬季用煤高峰也尚未真正到來，鐵路運(yùn)力也相對(duì)偏緊，雖然煤價(jià)再現(xiàn)回調(diào)跡象，但后市仍不容掉以輕心，保供應(yīng)仍不容放松。

短期保供應(yīng)應(yīng)該從兩個(gè)方面著手。

首先是讓進(jìn)口煤繼續(xù)保持一定規(guī)模。從長期來看，隨著國內(nèi)完成煤炭去產(chǎn)能，煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，有能力、有條件實(shí)現(xiàn)煤炭供應(yīng)的自給自足。但是，在當(dāng)前煤炭行業(yè)仍處于轉(zhuǎn)型升級(jí)過程的情況下，煤炭供應(yīng)仍然時(shí)不時(shí)的存在結(jié)構(gòu)性的供求失衡，進(jìn)口煤對(duì)國內(nèi)市場的補(bǔ)充作用仍然不可忽略。為了避免煤價(jià)再度快速上漲，仍需要繼續(xù)發(fā)揮進(jìn)口煤的補(bǔ)充作用，短期讓煤炭進(jìn)口繼續(xù)保持一定規(guī)模。

其次是加快國內(nèi)優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能投放。當(dāng)前，國內(nèi)可增加的有效煤炭產(chǎn)能主要來自于兩個(gè)方面，一方面是之前核準(zhǔn)規(guī)模低于建設(shè)規(guī)模的優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能的核增，另一方面是前幾年未經(jīng)核準(zhǔn)擅自開工建設(shè)且已經(jīng)建成但尚未正式投產(chǎn)的煤炭產(chǎn)能。國慶節(jié)后相關(guān)部門組織召開的會(huì)議上提出，未落實(shí)產(chǎn)能置換的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能核增礦井，只要做出承諾，可以在驗(yàn)收后先按核增的能力生產(chǎn)。為了增加有效煤炭產(chǎn)能，后期對(duì)于部分未落實(shí)產(chǎn)能置換指標(biāo)的已經(jīng)建成的未核準(zhǔn)煤礦也可以采取這種辦法。

總而言之，煤價(jià)雖然再現(xiàn)回調(diào)跡象，后市仍不容掉以輕心，保供應(yīng)仍不容放松。