臥龍

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中期走勢(shì)仍看淡

臥龍

臥龍，接觸股市20余年。1995年開始給《股市動(dòng)態(tài)分析》投稿，1996年入職深圳新蘭德，1998年轉(zhuǎn)職大鵬證券，2000年初因生性喜愛自由轉(zhuǎn)做個(gè)人投資者至今。

中國(guó)股市自11月14日見頂以來(lái)，國(guó)證A股指數(shù)由5051點(diǎn)跌至近日最低的4683點(diǎn)，最大跌幅7.3%，超過5%。以我的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)股市一旦自高位下跌超過5%，中期見頂?shù)目赡苄韵喈?dāng)大。國(guó)證A指反應(yīng)整體市場(chǎng)走勢(shì)，但其中個(gè)股表現(xiàn)反差十分大。比如白酒股近日又再創(chuàng)新高，但不少垃圾股概念股則創(chuàng)新低（國(guó)民技術(shù)因?yàn)楹匣锶耸й櫍蓛r(jià)暴跌）。此等情形，在以往的熊市，十分常見。早在1995年的熊市后期，瀘州老窖（000568）便已經(jīng)表現(xiàn)出色，當(dāng)時(shí)它與中集集團(tuán)（000039）等四只股票并稱“四小龍”，是因?yàn)楸P小績(jī)優(yōu)。2003-2005年的熊市后期，“吃藥喝酒”已經(jīng)成為共識(shí)，因此，只要這些股票走勢(shì)較強(qiáng)，而大部分股票沉淪，那么整體市場(chǎng)處于熊市則毫無(wú)疑問。不要以為熊市自2015年6月開始，現(xiàn)在才發(fā)覺是太遲。不遲，后知后覺總比不知不覺要好。要知道熊市三只腳，現(xiàn)在看來(lái)，只不過是第一只腳落地，尚有兩只腳。第一只腳是指績(jī)優(yōu)股、部分藍(lán)籌股已經(jīng)見底，而中間部分的股票尚無(wú)見底的信號(hào)。更有甚者，第三部分的業(yè)績(jī)差的股票正開始熊市第二輪下跌。

看看創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)走勢(shì)，目前已經(jīng)跌破1000日平均線，而500日平均線、250日平均線及125日平均線發(fā)散向下。該指數(shù)2015年9月、2016年3月及今年7月三次下探2100點(diǎn)附近水平，如今第四次再試水這一區(qū)域。俗語(yǔ)說(shuō)“事不過三”，既然是第四次，跌破的可能性相當(dāng)大。當(dāng)然，短期指數(shù)會(huì)有可能繼續(xù)掙扎反彈，但長(zhǎng)期平均線下壓，且創(chuàng)業(yè)板估值仍然非常高，因此中期的角度看，市場(chǎng)繼續(xù)下跌的概率很大。

今年3月18日寫過一篇文章，題為《新版德隆股或拖累大市》。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)正在反彈，但后來(lái)卻又下跌，一直到5月底才見底，而創(chuàng)業(yè)板則是7月份才見底。文章中將上海萊士（002252）這類籌碼較為集中的股票走勢(shì)與2001年德隆系股票走勢(shì)對(duì)比。發(fā)覺兩者十分相似。后來(lái)上海萊士股票停牌，9月份復(fù)牌，復(fù)牌后的走勢(shì)依然不濟(jì)。主要原因是技術(shù)上看，之前文章已經(jīng)寫明：跌破500日平均線。此類股票跌破500日平均線后，通常而言，難以挽回跌勢(shì)。下跌是遲早的事情，特別是如今處于熊市。另外一只類似德隆系的股票是廣汽集團(tuán)（601238）。該股走勢(shì)11月20日一度暴跌至停板，后來(lái)雖然打開跌停板，但其后走勢(shì)轉(zhuǎn)弱。根據(jù)媒體報(bào)道，可能是信托資金持股太集中，因?yàn)樾磐袠I(yè)的整頓導(dǎo)致持股人爭(zhēng)相逃跑所致。熊市中最怕持股集中的股票，一旦出現(xiàn)意外事件，莊家逃命則是散戶遭殃。因此投資者必須避開這些股票。

講回國(guó)證A股指數(shù)走勢(shì)，自11月14日見頂以來(lái)，日線圖上出現(xiàn)一組5浪下跌局面，其后的走勢(shì)應(yīng)當(dāng)是3浪反彈。不過國(guó)證2000指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢(shì)較差，即使反彈，空間也是有限的。績(jī)優(yōu)股在機(jī)構(gòu)大戶追捧下，走勢(shì)會(huì)較好。不過，還是建議投資者輕倉(cāng)操作較好。保留最大的實(shí)力，為未來(lái)牛市做準(zhǔn)備。