宏觀 Macro

粵港澳大灣區(qū)迎萬億級基建投資 規(guī)劃已初步成型

《粵港澳大灣區(qū)城市群發(fā)展規(guī)劃》已初步成型，并于6月底正式上報(bào)至國家發(fā)改委。這意味著，打造世界第四大灣區(qū)漸行漸近。

大灣區(qū)的規(guī)劃范圍包括廣東省的廣州、深圳、珠海、佛山、惠州、東莞、中山、江門、肇慶9市和香港、澳門兩個(gè)特別行政區(qū)，規(guī)劃涉及的重大基礎(chǔ)設(shè)施、重點(diǎn)發(fā)展平臺(tái)、重要經(jīng)貿(mào)合作等自然延伸、輻射到泛珠三角等其他區(qū)域。大灣區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通將是首要工作，重點(diǎn)共建“一中心三網(wǎng)”。方正證券分析師任澤平表示，“一中心”是指世界級國際航運(yùn)物流中心，“三網(wǎng)”是指多向通道網(wǎng)、?？蘸骄€網(wǎng)、快速公交網(wǎng)，形成輻射國內(nèi)外的綜合交通體系。萬億級基建投資在路上。其中，打造輻射國內(nèi)外綜合交通體系，將成為大灣區(qū)的重點(diǎn)。

兩部委：促進(jìn)中小企與“一帶一路”沿線國家深入合作

8月4日，為加強(qiáng)我國中小企業(yè)與“一帶一路”沿線各國的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作和貿(mào)易投資往來，支持中小企業(yè)“走出去”“引進(jìn)來”，工業(yè)和信息化部、中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)決定開展支持中小企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)專項(xiàng)行動(dòng)。

專項(xiàng)行動(dòng)部署了十方面重點(diǎn)工作，包括支持中小企業(yè)參加國內(nèi)外展覽展銷活動(dòng)、鼓勵(lì)中小企業(yè)運(yùn)用電子商務(wù)開拓國際市場、促進(jìn)中小企業(yè)開展雙向投資等。通過以大帶小合作出海，鼓勵(lì)中小配套企業(yè)積極跟隨大企業(yè)走向國際市場，參與產(chǎn)能合作和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略聯(lián)盟，形成綜合競爭優(yōu)勢。促進(jìn)與沿線國家在新一代信息技術(shù)、生物、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域深入合作。

三類劃分明確角色定位 央企有望重組至90家以內(nèi)

產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（公司）、投資公司、運(yùn)營公司——未來，在“三類劃分”的角色定位下，目前的101家央企有望整合重組至90家以內(nèi)。

未來央企將以三類劃分是國資委近期多次釋放的信息。按“三類劃分”，央企產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（公司）大致將有50余家、投資公司將有20多家，另有2到3家運(yùn)營公司。經(jīng)過試點(diǎn)，目前，兩類公司（投資公司、運(yùn)營公司）的功能定位已逐漸清晰。值得一提的是，目前投資公司都擁有金融平臺(tái)，而產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（公司）也可以根據(jù)需要保留及強(qiáng)化其金融平臺(tái)。此外，投資公司的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)也可推廣至產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（公司）。在三類劃分框架格局的形成過程中，央企重組整合有望迎來高潮。

金融 Financial

財(cái)政部：票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)以持有期利息征收增值稅

7月11日，財(cái)政部公布《關(guān)于建筑服務(wù)等營改增試點(diǎn)政策的通知》（財(cái)稅〔2017〕58號 ），對營改增試點(diǎn)期間金融機(jī)構(gòu)開展貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)等政策補(bǔ)充。

財(cái)政部在該《通知》中表示，自2018年1月1日起，金融機(jī)構(gòu)開展貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，以其實(shí)際持有票據(jù)期間取得的利息收入作為貸款服務(wù)銷售額計(jì)算繳納增值稅。此前，貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)已就貼現(xiàn)利息收入全額繳納增值稅的票據(jù)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利息收入繼續(xù)免征增值稅。此外，除上述規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)之間開展的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)免征增值稅自明年元旦起廢止，不再作為同業(yè)往來收入免征增值稅，按照該《通知》將按照票據(jù)持有期征收增值稅。

同業(yè)整治再掀風(fēng)暴 央行點(diǎn)名40銀行限期整改

繼銀監(jiān)會(huì)對同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)銀行頻頻開出大額罰單之后，央行近日也通報(bào)了2016年同業(yè)賬戶專項(xiàng)檢查的情況。

央行著重點(diǎn)名通報(bào)了40家銀行（含分支機(jī)構(gòu)）存在違規(guī)問題多、違規(guī)程度高，以及開戶審核環(huán)節(jié)把關(guān)不嚴(yán)等現(xiàn)象，并要求銀行于3至6個(gè)月不等時(shí)間內(nèi)對違規(guī)開立、使用的同業(yè)賬戶完成整改。央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人稱，本次檢查涉及銀行（含分支機(jī)構(gòu)，下同）2600余家。經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行能夠落實(shí)管理制度要求，個(gè)別銀行存在違規(guī)問題多、違規(guī)程度高，以及開戶審核環(huán)節(jié)把關(guān)不嚴(yán)等現(xiàn)象。

老三志新出城數(shù)天音信全無，這兵荒馬亂的，報(bào)喪信是不是已送到志浩手里都是個(gè)未知數(shù)。想到傷心處，孔守善不禁拍棺痛哭：守真啊守真，你死得好冤啊，弟弟對不住你啊，讓你死不瞑目，死也不能入土為安。守良守真啊守良守真……

財(cái)政部發(fā)布國企境外投資管理辦法

近日，財(cái)政部印發(fā)了《國有企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理辦法》（財(cái)資〔2017〕24號，以下簡稱《辦法》），已于8月1日起正式施行。

《辦法》根據(jù)《中華人民共和國公司法》《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》等規(guī)定，在尊重企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營自主權(quán)前提下，明晰各方財(cái)務(wù)管理職責(zé)，同時(shí)將財(cái)務(wù)管理從事中運(yùn)營和事后監(jiān)督延伸至前期投資決策和后期績效評價(jià)，有的放矢地對境外投資全過程涉及的重要財(cái)務(wù)問題作出規(guī)范。

并購 Merger

中遠(yuǎn)海運(yùn)聯(lián)合上港集團(tuán)近430億收購東方海外

7月9日，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)、上港集團(tuán)及東方海外國際聯(lián)合公布，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)下屬的中遠(yuǎn)海控及上港集團(tuán)將以每股港幣78.67元向東方海外全體股東發(fā)出附先決條件的自愿性全面現(xiàn)金收購要約。

本次要約收購假設(shè)全部標(biāo)的公司股東就其股份接受要約，應(yīng)支付的現(xiàn)金代價(jià)總額將約為 492.31 億港元，合計(jì)人民幣 428.70 億元（按照 2017年7月5日港元對人民幣匯率中間價(jià)：1港元折合 0.8708人民幣計(jì)算）。假設(shè)要約獲全數(shù)接納且交易完成，中遠(yuǎn)海控將持有東方海外90.1% 的股權(quán)，上港集團(tuán)則持股9.9%。據(jù)航運(yùn)界網(wǎng)了解，交易達(dá)成后，東方海外（OOCL）的品牌將得以保留。

7月12日，當(dāng)代明誠公告了對于新英體育的購買預(yù)案，擬以明誠香港為收購主體，以支付現(xiàn)金的方式，購買對方持有的新英開曼100%股份并認(rèn)購新股份。

此次收購?fù)瓿珊?，?dāng)代明誠將補(bǔ)齊在賽事內(nèi)容上的短板，將打通了包括版權(quán)內(nèi)容、場館運(yùn)營、足球青訓(xùn)、球員經(jīng)紀(jì)、體育營銷、俱樂部管理在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈條。公告稱，這5億美元將由當(dāng)代明誠以境內(nèi)資金換匯出境 2.9 億美元，外加由明誠香港境外融資 2.1 億美元。值得注意的是，在國家加強(qiáng)對大額外匯出境管制的情況下。盡管本次收購標(biāo)的不屬于監(jiān)管部門限制的“房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部”等領(lǐng)域非理性投資項(xiàng)目，但仍面臨具體資金出境失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

中國化工先正達(dá)490億美元交易落定

6月27日，中國化工集團(tuán)完成了對先正達(dá)的收購，至此，這項(xiàng)中國創(chuàng)紀(jì)錄的海外并購基本畫上了句號。據(jù)美國證券交易委員會(huì)（SEC）披露的最新文件，這項(xiàng)交易總價(jià)已接近440億美元。

中國化工集團(tuán)收購先正達(dá)分為三個(gè)階段：談判階段、審批階段和交割階段。交割完成后，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，先正達(dá)股票將從瑞交所退市、美國存托憑證（ADS）將從紐交所退市。這項(xiàng)交易通過了11個(gè)國家的安全審査機(jī)構(gòu)和20個(gè)國家和地區(qū)反壟斷機(jī)構(gòu)的審查，收購能夠成功也得益于中國化工系列海外收購建立的良好口碑。先正達(dá)是全球第一大農(nóng)藥、第三大種子農(nóng)化高科技公司。多位專家更強(qiáng)調(diào)此次交易的戰(zhàn)略意義，通過收購先正達(dá)，可以推動(dòng)中國農(nóng)化、種子產(chǎn)業(yè)的升級換代，并確保中國的糧食安全。

海外 Overseas

二維碼支付推出國際化規(guī)范

7月15日，國際芯片卡及支付技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)組織（EMVCo）在其官網(wǎng)正式面向全球發(fā)布《EMVCo 用戶出示二維碼模式技術(shù)規(guī)范1.0版》（《EMVCo QR Code Specification for Payment Systems:Consumer Presented Mode 1.0》），為二維碼支付的全球推廣與應(yīng)用打造了一套各參與方權(quán)責(zé)明晰、交易風(fēng)險(xiǎn)合理分散、具有全球?qū)嵤┛尚行缘募夹g(shù)解決方案，彌補(bǔ)了全球統(tǒng)一二維碼技術(shù)規(guī)范的空白。

在上述EMVCo的二維碼支付國際規(guī)范制定過程中，中國銀聯(lián)擔(dān)任了二維碼標(biāo)準(zhǔn)工作組組長，在結(jié)合中國經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從工作組成立至發(fā)布規(guī)范，歷時(shí)12個(gè)月。中國銀聯(lián)的參與也意味著，國內(nèi)的《中國銀聯(lián)二維碼支付應(yīng)用規(guī)范》與EMVCo發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)完全兼容。下一步，銀聯(lián)將在境外加速推廣二維碼產(chǎn)品和服務(wù)。

G20國家通脹率創(chuàng)2009年以來新低

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織表示G20成員國的通脹較去年上漲2%，但仍處境低迷。上一次類似低通脹還是全球金融危機(jī)爆發(fā)后的2009年10月，當(dāng)時(shí)數(shù)據(jù)為1.7%。

2009年通脹低迷是由于金融危機(jī)之后需求崩潰，產(chǎn)出缺口急劇擴(kuò)大。中央銀行迫切加大刺激措施以避免通貨緊縮?，F(xiàn)在則恰恰相反，G20成員國的經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定良好，并在2017年前三個(gè)月保持較快增速。此外據(jù)凱投宏觀公司估計(jì)，今年全球經(jīng)濟(jì)第二季度增長率將從第一季度的3.2%上升至3.7%。今年的通脹下降主要是由于一些主要中央銀行已開始考慮撤銷危機(jī)后推出的大規(guī)模寬松政策。

倫敦證券市場采取行動(dòng)對沖“脫歐”影響

倫敦證券交易所日前表示，已成立專門的“脫歐”部門，負(fù)責(zé)向決策者提供對策建議，以防倫敦金融市場因“脫歐”受到?jīng)_擊，確保倫敦國際金融中心地位。

英國“脫歐”公投后，歐洲其他金融中心均試圖爭奪倫敦金融中心的部分業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，一些設(shè)在英國的跨國金融機(jī)構(gòu)出于避險(xiǎn)等需要，已開始或計(jì)劃將部分業(yè)務(wù)遷出英國。對此，倫敦證交所成立“脫歐”部門，負(fù)責(zé)與英國和歐盟決策者進(jìn)行溝通，為他們提供“脫歐”相關(guān)對策建議，旨在保持跨境金融服務(wù)的連續(xù)性，防止金融市場分化。弱化“脫歐”的負(fù)面影響。