文/王曉東，浙商銀行寧波分行

中國信托業(yè)發(fā)展過程中存在的問題與對(duì)策研究

文/王曉東，浙商銀行寧波分行

隨著我國信托行業(yè)相關(guān)法律制度的逐步完善，我國的信托業(yè)也逐漸有了較好的發(fā)展環(huán)境。但在信托業(yè)發(fā)展中，依然存在一些問題：從內(nèi)部來看，比如用人機(jī)制方面不完善；從外部環(huán)境來看，相關(guān)法律仍然還有許多需要繼續(xù)完善的地方。想要我國信托業(yè)健康發(fā)展，可以從兩方面來進(jìn)行改善：微觀層面上，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)自身的內(nèi)部管理，完善各個(gè)方面的制度，以滿足發(fā)展的需要；宏觀層面上，國家應(yīng)該加大對(duì)信托業(yè)的宏觀調(diào)控，給信托業(yè)的發(fā)展創(chuàng)立一個(gè)良好的市場氛圍。

信托業(yè)；發(fā)展問題；解決對(duì)策

1 信托與信托業(yè)

1.1 信托

我國《信托法》中有對(duì)信托進(jìn)行定義：信托是指基于對(duì)受托人的信任，委托人將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人并授權(quán)受托人可以按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。說到底，信托實(shí)質(zhì)上就是一種財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移并管理的形式。信托最開始出現(xiàn)的時(shí)候，主要是以民事信托為主。而后來隨著信托業(yè)的發(fā)展，信托業(yè)的主要方向偏向到了商事信托。信托最顯著的特點(diǎn)是：信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。而且《信托投資公司管理辦法》中進(jìn)行了明確的規(guī)定，信托可以投資于實(shí)業(yè)，這是信托與其他金融行業(yè)不同之處。這一規(guī)定，讓信托公司成為當(dāng)今中國唯一能同時(shí)涉足貨幣、資本和產(chǎn)業(yè)這三大市場的金融機(jī)構(gòu)。信托這種形式也讓金融資本和產(chǎn)業(yè)資本完美結(jié)合。

1.2 信托業(yè)

信托業(yè)是起源于英國的“USE制度”，該制度的特點(diǎn)是“受人之托，代人理財(cái)”?！缎磐型顿Y公司管理辦法》中表明，信托業(yè)務(wù)是指“為了營業(yè)和獲取報(bào)酬的投資公司，以受托人身份接受承諾人的信托并幫其處理信托事務(wù)”。綜合信托理論以及信托業(yè)在國外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，信托業(yè)的主要職能有以下五種：融通資金、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系、財(cái)產(chǎn)管理、社會(huì)投資和服務(wù)社會(huì)公益事業(yè)。因?yàn)樾磐兄贫确矫娴奶厥?，許多國家迅速引進(jìn)信托并將其發(fā)揚(yáng)光大。目前信托已經(jīng)成為金融資本市場的重要部分和現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的催化劑。自19 79年我國信托業(yè)恢復(fù)以來，其已經(jīng)為經(jīng)濟(jì)建設(shè)奉獻(xiàn)出了強(qiáng)大的力量。

2 我國信托業(yè)的發(fā)展

在我國悠久的歷史長河中，是沒有“信托”這個(gè)概念的存在的。雖然在古中國有過像“牙棧”或“牙行”這樣的存在，但這些存在與現(xiàn)代意義上的信托觀念還是有很多不同之處。這類存在類似于現(xiàn)民法中的“行紀(jì)”，即以自己的名義幫助買賣商品并從中收取一部分傭金。

上世紀(jì)初，在中國“西學(xué)東漸”的氛圍里，英美的信托制度逐漸傳入了我國。最開始的時(shí)候，是一批私人銀行陸續(xù)設(shè)置了信托部門，從事信托行業(yè)。隨著信托行業(yè)在中國的逐漸普及，上個(gè)世紀(jì)30年代，慢慢的也出現(xiàn)了一些官辦銀行開辦的信托部門。直到1935年，當(dāng)時(shí)執(zhí)政的國民政府還專門設(shè)立了中央信托局。初期中國信托業(yè)業(yè)務(wù)側(cè)重于證券和地產(chǎn)，有的也有保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但真正意義上的信托業(yè)很少。除了存在有少量的商事信托，公益信托和民事信托存在度基本為零。萬事開頭難，盡管當(dāng)時(shí)我國信托業(yè)有著很多的不完善和缺失，如業(yè)務(wù)模式較單一、法律制度不健全，但其在國內(nèi)逐漸開始普及也算是一個(gè)不錯(cuò)的開端。但而后信托業(yè)的發(fā)展也并不順風(fēng)順?biāo)?，隨著當(dāng)時(shí)國家計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的實(shí)行，自由的信托業(yè)已無存在的必要性，甚至此后的十余年間我國信托行業(yè)全面歇業(yè)，直至80年代改革開放政策的推行，我國的信托業(yè)才開始逐步復(fù)蘇。

1979年10月，中國國際信托投資公司的成立標(biāo)志著新中國誕生了第一家信托機(jī)構(gòu)。此后的二十年間，我國信托業(yè)開始了穩(wěn)步而又迅速的發(fā)展。中央銀行、各專業(yè)銀行、各行業(yè)部門、乃至地方政府都開始辦起了信托投資機(jī)構(gòu)，當(dāng)時(shí)舉國便出現(xiàn)了“信托熱”。

改革開放初期，信托再次以全新的面貌登上了我國的經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)，這預(yù)示了市場經(jīng)濟(jì)將主導(dǎo)我國的經(jīng)濟(jì)市場。信托的再度回歸打破了我國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的舊體制，加快了我國金融體制市場化的進(jìn)程。一方面，信托行業(yè)積極開創(chuàng)新的金融工具和金融品種，推動(dòng)我國資本市場的完善，促進(jìn)我國金融市場發(fā)展；另一方面，信托業(yè)又為我國大量引進(jìn)外資，緩解了因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施建設(shè)而導(dǎo)致的國內(nèi)資金供求不足的窘迫現(xiàn)狀，促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)體制的改革。但是我國經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)型過程中的存在的一些制度性的缺陷，使得信托業(yè)在促進(jìn)我國金融市場進(jìn)步的同時(shí)也較大地沖擊了我國的金融市場秩序，因此也多次被整頓。信托業(yè)之所以能夠走出困境，并且能夠繼續(xù)得到發(fā)展，是因?yàn)樗粩嗟卦趯?duì)自身進(jìn)行改革調(diào)整。

自1979年我國信托業(yè)得到恢復(fù)以來，其未能順利的一直向前發(fā)展?；仡櫰浜髞矶潭痰亩嗄甑陌l(fā)展軌跡，我國信托業(yè)前前后后共經(jīng)歷了五次的大整頓。歷經(jīng)多次的發(fā)現(xiàn)問題并解決問題后，我國的信托業(yè)終于逐漸迎來了繁榮的新時(shí)期。中國信托業(yè)協(xié)會(huì)的成立標(biāo)志著我國信托業(yè)的發(fā)展逐漸走向規(guī)范化。前不久，監(jiān)管層下發(fā)了《信托公司資金信托計(jì)劃管理辦法》、《信托公司管理辦法》以及《關(guān)于信托公司過渡期有關(guān)問題的通知》這三項(xiàng)文件的討論稿。一時(shí)之間，一石激起信托業(yè)界內(nèi)的千層浪。業(yè)內(nèi)人士表示，這三項(xiàng)文件討論稿的下發(fā)，意味著信托業(yè)即將開始第六次全面整頓。銀監(jiān)會(huì)將同意那些已經(jīng)通過驗(yàn)收的信托公司提前結(jié)束過渡期，并統(tǒng)一按占下發(fā)的《新辦法》開展業(yè)務(wù)。我國信托業(yè)的發(fā)展與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的發(fā)展歷程不同，我國的是伴隨著社會(huì)改革的進(jìn)程來分步進(jìn)行的。因此，特殊問題特別對(duì)待，我國特殊的大環(huán)境決定了國內(nèi)信托業(yè)的發(fā)展必須根據(jù)本國的特殊國情，開拓出一條獨(dú)特的發(fā)展道路。在分析我國信托業(yè)的發(fā)展軌跡時(shí)，我們應(yīng)該采用歷史唯物主義的態(tài)度。我國信托行業(yè)的發(fā)展無法超越歷史條件的限制，也脫離不了現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)體制，這種大背景決定了信托業(yè)在我國的發(fā)展是階段性的。

3 我國信托業(yè)存在的問題

雖然信托業(yè)務(wù)有許多優(yōu)勢(shì)，但多年來信托業(yè)在我國長期處在多方打壓的處境，部分信托投資公司的不好行為讓整個(gè)信托行業(yè)受到人民的質(zhì)疑。造成這種現(xiàn)狀的原因很多，以下主要從內(nèi)部因素和外部因素兩方面分析。

3.1 內(nèi)部問題

首先，信托行業(yè)缺乏專業(yè)人才資源。信托業(yè)歷經(jīng)五次大整頓，優(yōu)秀人才大量流向其他領(lǐng)域，人才資源的匱乏已成為阻礙信托業(yè)發(fā)展的重大原因。一些信托投資公司的人才儲(chǔ)備和專業(yè)能力都相對(duì)低下，管理水平也不過關(guān)，跟不上金融市場化和國民經(jīng)濟(jì)貨幣化的步伐。

其次，大多數(shù)信托投資公司的主業(yè)并不是信托，或者說其名為信托，但實(shí)際上卻是信貸。它們的經(jīng)營方式并不是信托業(yè)務(wù)的受人之托、替人理財(cái)，而是通過銀行的信貸業(yè)務(wù)賺取存款放款的利息差；它們的長短期投資比例、資本金充足率、拆借比例等資產(chǎn)負(fù)債比例達(dá)不到規(guī)定的要求。不達(dá)標(biāo)便意味著在它們的經(jīng)營過程中，往往都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

再者，信托投資公司在治理結(jié)構(gòu)上的缺陷導(dǎo)致信托投資公司們?nèi)菀滓栏接谡?，這也在一定程度上阻礙了我國信托業(yè)的發(fā)展。

3.2 外部問題

首先，信托業(yè)相關(guān)制度的不配套也在阻礙著我國信托業(yè)發(fā)展。信托關(guān)系涉及到的內(nèi)容之大和范圍之廣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超出了我國所有的其他行業(yè)，但已有的一些的法律法規(guī)還并沒有完整的對(duì)信托業(yè)做出具體的規(guī)定，這也給信托業(yè)務(wù)的開展帶來了不小的困難。

其次，政策部門和監(jiān)管部門對(duì)信托業(yè)的限制以及服務(wù)不足也制約著我國信托業(yè)發(fā)展。一些監(jiān)管政策不完善，比如說有些金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)從概念上是屬于信托的，但在管理方面卻歸屬于三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并且監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也各不相同；部分政策沒有考慮到信托產(chǎn)品的特性，一些強(qiáng)制性實(shí)施的結(jié)果反而增加了信托投資公司經(jīng)營時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，這也極大的束縛了信托公司的發(fā)展。

4 我國信托業(yè)的發(fā)展對(duì)策

與我國信托業(yè)發(fā)展中存在的問題對(duì)應(yīng)，我國信托業(yè)的發(fā)展對(duì)策也可以從內(nèi)部對(duì)策和外部對(duì)策兩個(gè)方面來闡述。

4.1 外部對(duì)策

第一，信托業(yè)發(fā)展的同時(shí)，相關(guān)的法制建設(shè)應(yīng)當(dāng)緊跟其后。在信托業(yè)發(fā)達(dá)的日、美、英等國，國家的信托法制都很健全，除了一般都有的信托法之外，還會(huì)根據(jù)特殊的信托產(chǎn)品來制定的信托特別法，每一種信托產(chǎn)品都有相關(guān)的法律依據(jù)與之對(duì)應(yīng)。這是信托業(yè)在這些國家得到迅速的發(fā)展，從無到有、從混亂到規(guī)范重要前提。因此，我國應(yīng)該學(xué)習(xí)他們，逐步根據(jù)不同的信托種類制定信托特別法，讓每一種信托業(yè)務(wù)的背后都有相應(yīng)的法律支撐。

第二，我國信托業(yè)應(yīng)該形成以“政府監(jiān)管為主體，社會(huì)監(jiān)管為支撐”的監(jiān)管體系。積極利用信托行業(yè)協(xié)會(huì)，建立信托信用評(píng)級(jí)制度，以社會(huì)監(jiān)管為導(dǎo)向，加強(qiáng)行業(yè)自律；積極推進(jìn)分類監(jiān)管評(píng)級(jí)方案的實(shí)施，建立與國際接軌的量化式評(píng)級(jí)體系。

4.2 內(nèi)部對(duì)策

第一，信托投資公司應(yīng)該加強(qiáng)自身的誠信建設(shè)。信托公司的立足點(diǎn)就是基于委托人對(duì)它們的信任，信任是信托公司能夠存在的重要基點(diǎn)。對(duì)于信托公司而言，一旦委托人失去了對(duì)它們的信任，信托業(yè)務(wù)的經(jīng)營必將不復(fù)存在。

第二，信托投資公司應(yīng)該大膽嘗試，不斷勇敢創(chuàng)新，豐富自有的信托產(chǎn)品。創(chuàng)新是一個(gè)行業(yè)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力源泉，信托業(yè)的產(chǎn)生是一種思維的創(chuàng)新，目前信托業(yè)仍應(yīng)當(dāng)不斷創(chuàng)新來獲得新的發(fā)展空間。在進(jìn)行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新時(shí)，國內(nèi)信托業(yè)可以多參考美、英、日等國的成功經(jīng)驗(yàn)，吸取他們的業(yè)務(wù)模式中的亮光點(diǎn)，并將其結(jié)合我國的信托市場加以靈活運(yùn)用，以適用于我們本國的市場。

第三，信托投資公司應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)信托行業(yè)專業(yè)人才的培養(yǎng)。信托機(jī)構(gòu)應(yīng)建立起系統(tǒng)的培訓(xùn)體系和正確的激勵(lì)機(jī)制，從培養(yǎng)專業(yè)人才著手，打造出一支高素質(zhì)的優(yōu)秀人才隊(duì)伍，努力提高公司自身的核心競爭力，進(jìn)而提升整個(gè)信托業(yè)的素質(zhì)，縮小與金融同業(yè)之間的差距。

[1]付健健.新形勢(shì)下我國信托業(yè)發(fā)展的環(huán)境分析[J].市場論壇,2006,(01)：85-87.

[2]張玉梅.當(dāng)前我國信托業(yè)存在的問題及發(fā)展對(duì)策[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2003.