支付寶的信用體系會(huì)不會(huì)帶來(lái)貨幣貶值？

這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵在于支付寶和商家是怎么接上的。

如果支付寶是貸款給個(gè)人買(mǎi)家，直接付給商家現(xiàn)金，那么三者的資產(chǎn)負(fù)債表是這么變的：

商家：（資產(chǎn)）-存貨，（資產(chǎn)）+現(xiàn)金

支付寶：（資產(chǎn)）-現(xiàn)金，（資產(chǎn)）+應(yīng)收款：個(gè)人

個(gè)人：（資產(chǎn)）+商品，（負(fù)債）+應(yīng)付款：支付寶

如果是這種情況，其實(shí)沒(méi)有創(chuàng)造具有“貨幣”屬性的東西。對(duì)個(gè)人的應(yīng)收款屬于流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，想變現(xiàn)一般要通過(guò)發(fā)行ABS完成，流動(dòng)性的上限就是ABS的流動(dòng)性了。

如果支付寶貸款給個(gè)人買(mǎi)家后，不是直接付給商家現(xiàn)金，而是先欠著，那么三者的資產(chǎn)負(fù)債表是這么變的（紅色標(biāo)記的地方是和支付寶立馬付現(xiàn)金的區(qū)別）：

商家：（資產(chǎn)）-存貨，（資產(chǎn)）+應(yīng)收款：支付寶

支付寶：（負(fù)債）+應(yīng)付款：商家，（資產(chǎn)）+應(yīng)收款：個(gè)人

個(gè)人：（資產(chǎn)）+商品，（負(fù)債）+應(yīng)付款：支付寶

商業(yè)信用的流動(dòng)性好于個(gè)人信用?，F(xiàn)在的口徑下，有一部分商業(yè)信用被劃到了M3（商業(yè)票據(jù)）里。注意，M1到M3的定義是根據(jù)流動(dòng)性來(lái)的。不是說(shuō)一個(gè)東西劃到了某一層，就永遠(yuǎn)只能停在某一層。像支付寶等大型支付平臺(tái)的商業(yè)信用，其流動(dòng)性是好于一般的商業(yè)信用。而且，這些支付平臺(tái)對(duì)供應(yīng)鏈整合得越完整，它的商業(yè)信用的流動(dòng)性就越好?，F(xiàn)在不能排除這幾個(gè)平臺(tái)的商業(yè)信用流動(dòng)性達(dá)到存款的水平，以至于足以讓央行決定納入M2口徑計(jì)算的可能性。

至于假如支付平臺(tái)通過(guò)消費(fèi)者貸款產(chǎn)生的對(duì)商戶(hù)的商業(yè)信用納入M2，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致貨幣貶值，這個(gè)問(wèn)題挺復(fù)雜。如果這一天真的到來(lái)，很難假設(shè)基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)和對(duì)支付平臺(tái)商業(yè)信用的監(jiān)管還會(huì)是今天這樣，不對(duì)其做出任何反應(yīng)。對(duì)于央行來(lái)說(shuō)，這個(gè)東西既容易測(cè)算，又容易提出監(jiān)管方式，我覺(jué)得不太可能真失控。

奢侈品的主要消費(fèi)群體已經(jīng)是 25～35 歲了嗎？為什么會(huì)發(fā)生這樣的變化？

從縱向商業(yè)角度來(lái)看，奢侈品走向年輕化是奢侈品品牌商的整體策略，這也的確是一個(gè)持續(xù)發(fā)展的趨勢(shì)。

典型的如LV。在發(fā)展初期，LV主要是為了服務(wù)權(quán)貴階層。其后，LV 家族的好女婿Henry Racamier通過(guò)一系列商業(yè)運(yùn)作，開(kāi)始擴(kuò)大服務(wù)受眾，把一件小眾的生意變成了可以實(shí)現(xiàn)品牌間協(xié)同的集團(tuán)。被外姓人Bernard Arnault奪權(quán)后， Arnault 通過(guò)售賣(mài)奢侈品獲得巨額的利潤(rùn)和穩(wěn)定的現(xiàn)金流，用一種近乎“工業(yè)化”的方式收購(gòu)和整合，甚至改造品牌：品牌美譽(yù)+先鋒設(shè)計(jì)+廣告攻勢(shì)。

而在高端市場(chǎng)賺得盆滿缽滿之后，有潛力的新人群也成為了重點(diǎn)開(kāi)拓對(duì)象：亞洲新貴（以極度從眾、自尊心強(qiáng)，認(rèn)為奢侈品反映了自己精益求精的心態(tài)，尤其還能反映社會(huì)地位差距的日本人為首）。

與此同時(shí)，產(chǎn)品不再局限于皮質(zhì)手袋，而是將產(chǎn)品線擴(kuò)大至小型皮具（錢(qián)包、鑰匙扣）和香水，并且大肆開(kāi)展品牌授權(quán)業(yè)務(wù)。這使得定價(jià)直接下降了一個(gè)數(shù)量級(jí)，也使產(chǎn)品的受眾可以接近大眾消費(fèi)市場(chǎng)，而這里面大部分是年輕人。

從偏社會(huì)學(xué)角度來(lái)分析，可以說(shuō)是年輕消費(fèi)者積極主動(dòng)地把自己推到了奢侈品的射程之內(nèi)。消費(fèi)方式是技術(shù)、政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)語(yǔ)境、社群和個(gè)體綜合作用的結(jié)果，簡(jiǎn)單的“衣食無(wú)憂”顯然已經(jīng)無(wú)法承攬年輕人的欲望。在消費(fèi)主義的社交反饋之下，每個(gè)人都越來(lái)越被鼓勵(lì)追求多元、個(gè)性的生活方式。但很多年輕人并不知道自己真正喜歡什么，他們需要被什么“擊中”，從而接受“什么值得買(mǎi)”的引導(dǎo)。

此時(shí)，品牌商出面承擔(dān)這個(gè)引導(dǎo)者的角色可謂眾望所歸。那么，具體什么品牌最有資格充當(dāng)“布道者”的角色呢？當(dāng)然是神壇上的那些品牌，以其“不食人間煙火”的高冷氣質(zhì)，回應(yīng)年輕人對(duì)“站在鄙視鏈頂端”的向往。于是，本身就不“大眾”的奢侈品品牌優(yōu)雅而客套地伸出了橄欖枝，既然捕獲新消費(fèi)群體是品牌的天性，那么年輕人顯然是最好的“獵物”。

淘寶算不算完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)？為什么淘寶上的同樣商品定價(jià)會(huì)不同？

現(xiàn)實(shí)中沒(méi)有完全競(jìng)爭(zhēng)這回事情。因?yàn)榫退阗|(zhì)量一樣，都是真貨，人們也不可能在一瞬間知道淘寶上所有該商品的價(jià)格信息，總有一個(gè)時(shí)間上的先后順序。所以，一切信息獲取的過(guò)程本質(zhì)上都是序貫的，沒(méi)有絕對(duì)的“同時(shí)”。

這個(gè)時(shí)候就存在一個(gè)信息獲取成本—也就是搜尋的問(wèn)題了。簡(jiǎn)單起見(jiàn)，我們先假設(shè)所有人的耐心是一樣的，那么第一頁(yè)的商品就比后面的商品更有優(yōu)勢(shì)。盡管這一點(diǎn)優(yōu)勢(shì)非常微弱，但卻依然可以體現(xiàn)到銷(xiāo)售額上。換句話說(shuō)，第一頁(yè)的商品獲得了一個(gè)“顯著”的位置。

如果多瀏覽幾個(gè)網(wǎng)頁(yè)所消耗的精力和時(shí)間值0.1元的話，那么第一頁(yè)的商品定價(jià)就可以比第二頁(yè)、第三頁(yè)的商品多0.1元，讓消費(fèi)者在第一頁(yè)購(gòu)買(mǎi)或者繼續(xù)瀏覽之間無(wú)差異。

而現(xiàn)實(shí)中，人和人的耐心是不一樣的，這時(shí)候情況就有一點(diǎn)復(fù)雜了。因?yàn)椴荒托牡娜?，也就是搜尋成本很高的人，就直接在第一?yè)購(gòu)買(mǎi)了；而比較耐心的人可能就會(huì)多看幾頁(yè)。這樣的話，根據(jù)搜尋成本，也就是耐心程度的不同，就形成了二級(jí)價(jià)格歧視：不耐心的人需要花費(fèi)更貴的價(jià)錢(qián)來(lái)購(gòu)買(mǎi)同樣的產(chǎn)品，而耐心的人有一定的概率可以淘到便宜的。

久而久之，如果這種排列順序是按照某種和質(zhì)量、價(jià)格無(wú)關(guān)的因素固定的話，比如按照字母順序，那么就會(huì)出現(xiàn)第一頁(yè)定價(jià)顯著比第二頁(yè)高，或者第一頁(yè)質(zhì)量比第二頁(yè)普遍要低的情況。一個(gè)現(xiàn)成的例子就是電話黃頁(yè)。產(chǎn)品質(zhì)量相對(duì)不好而要價(jià)比較貴的公司，更喜歡以A開(kāi)頭，也喜歡在電視上做更多的宣傳；而產(chǎn)品質(zhì)量較好，價(jià)格比較適中的公司則沒(méi)有這個(gè)現(xiàn)象。這也是為什么淘寶、蘋(píng)果App Store等有排名的平臺(tái)，總是希望能夠持續(xù)優(yōu)化排名算法，讓排名“流動(dòng)”起來(lái)的原因之一。

未來(lái) 3～5 年，哪個(gè)方向的機(jī)器學(xué)習(xí)人才最緊缺？

既然已經(jīng)身在工業(yè)界，那么我就談?wù)劰I(yè)界未來(lái)幾年需要什么樣的機(jī)器學(xué)習(xí)人才。相較而言，工業(yè)界對(duì)人才的需求更加保守，這和學(xué)術(shù)界不同。這受限于很多客觀因素，如硬件運(yùn)算能力、數(shù)據(jù)安全、算法穩(wěn)定性、人力成本開(kāi)支等。不過(guò)這個(gè)答案可能更適合兩類(lèi)人：在讀學(xué)生和工作不久想要轉(zhuǎn)行機(jī)器學(xué)習(xí)的朋友，特別厲害的技術(shù)大牛建議探索適合自己的路線。

首先，打好基本功。機(jī)器學(xué)習(xí)說(shuō)到底還是需要一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，這可以通過(guò)學(xué)校學(xué)習(xí)或者自學(xué)完成。主要有回歸模型、分類(lèi)模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)壓縮/可視化。很多人會(huì)疑惑有沒(méi)有必要通曉數(shù)學(xué)，擅長(zhǎng)優(yōu)化呢？我的看法是不需要的，只需了解基本的數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)知識(shí)即可。我對(duì)于算法的看法是大部分人不要造輪子，只要理解自己在做什么，知道選擇什么模型，直接調(diào)用API和現(xiàn)成的工具包就好了。

其次，結(jié)合自身領(lǐng)域落地實(shí)踐。有了基本功只能說(shuō)明你可以輸出了，必須要結(jié)合領(lǐng)域知識(shí)才能使得你的基本功不是屠龍之術(shù)。所以我一直勸很多朋友不要盲目轉(zhuǎn)機(jī)器學(xué)習(xí)從零做起。而學(xué)生朋友們可以更多的關(guān)注自己感興趣的領(lǐng)域，思考如何把機(jī)器學(xué)習(xí)運(yùn)用于這個(gè)領(lǐng)域。已經(jīng)有了工作/研究經(jīng)驗(yàn)的朋友，要試著將自己的工作經(jīng)驗(yàn)利用起來(lái)。不要做機(jī)器學(xué)習(xí)里面最擅長(zhǎng)投資的人，而要做金融領(lǐng)域中最擅長(zhǎng)機(jī)器學(xué)習(xí)的專(zhuān)家。最重要的是，機(jī)器學(xué)習(xí)的基本功沒(méi)有大家想的那么高不可攀，沒(méi)有必要放棄自己的本專(zhuān)業(yè)全職轉(zhuǎn)行，沉沒(méi)成本太高。

最后，這個(gè)時(shí)代的科技迭代速度很快。我們需要盡量關(guān)注、學(xué)習(xí)，了解已經(jīng)成熟和已有實(shí)例的新熱點(diǎn)，但也不要凡熱點(diǎn)必追。如果你有這些基本功和良好的領(lǐng)域結(jié)合能力，三年五年絕不是職業(yè)的瓶頸期，甚至十年都還太早?？萍紩r(shí)代雖然給了我們很大的變革壓力，但也帶給了我們無(wú)限的可能。技術(shù)總會(huì)過(guò)時(shí)，熱點(diǎn)總會(huì)過(guò)去，但不會(huì)過(guò)去的是我們不斷追求新科技和挑戰(zhàn)自我的熱情。