陳今幗

【摘 要】隨著經(jīng)濟(jì)技術(shù)的發(fā)展，財務(wù)分析作為財務(wù)管理工作的一種重要手段，已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營者和投資者等了解企業(yè)過去、預(yù)測未來的重要方法。作為企業(yè)內(nèi)部的一項基礎(chǔ)工作，對提升企業(yè)管理水平、增強核心競爭力有著重要作用。本文就企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題進(jìn)行剖析，并對問題提出相應(yīng)的解決對策。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)分析；問題；對策

一、財務(wù)分析概述

1.財務(wù)分析的含義

財務(wù)分析是以會計報表及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一定的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)相關(guān)經(jīng)營情況進(jìn)行分析與評價，以幫助決策者作出經(jīng)濟(jì)決策的過程。恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)分析可以幫助企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者對企業(yè)的方方面面做出評判，找到存在的問題，做出準(zhǔn)確的決策。

2.財務(wù)分析的目的

不同的公司利益關(guān)系人，從自身的角度出發(fā)需要不同的決策信息。假設(shè)某公司計劃一項新的投資項目，需要籌措資金。對于公司領(lǐng)導(dǎo)層而言，需要了解公司歷年的盈利狀況、資金周轉(zhuǎn)狀況以及債務(wù)負(fù)擔(dān)狀況等，并結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略來決定是否通過此擴(kuò)展計劃；如果該項資金需要通過銀行貸款，銀行或其他債權(quán)人需要分析公司已有債務(wù)狀況及信用狀況，并結(jié)合新項目可能帶來的盈利潛力來決定是否批準(zhǔn)貸款申請；對于投資者而言，會考慮新項目可能帶來的風(fēng)險和收益以及公司的發(fā)展?jié)摿?，并決定是否繼續(xù)投資下去。

3.財務(wù)分析的主要內(nèi)容

財務(wù)分析的目的不同，分析內(nèi)容的側(cè)重點就會相應(yīng)不同。一般有償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、增長能力分析四個方面。償債能力是分析評價企業(yè)的財務(wù)靈活性及其償還債務(wù)的能力，各項投融資、經(jīng)營活動都影響企業(yè)的償債能力。營運能力主要通過對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)效率的分析，來反映一個企業(yè)的資產(chǎn)管理水平高低和資產(chǎn)營運能力的強弱。盈利能力對所有信息使用者都非常重要，其高低與企業(yè)的營業(yè)收入、成本費用有關(guān)，最終成為投資報酬和各項盈利能力指標(biāo)，也是企業(yè)償還債務(wù)的保障。增長能力即從動態(tài)的角度出發(fā)分析和預(yù)測企業(yè)發(fā)展能力，是企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力的綜合體現(xiàn)。

二、企業(yè)財務(wù)分析存在的問題

傳統(tǒng)財務(wù)分析大多是從會計利潤的角度，單一依靠資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表數(shù)據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)活動進(jìn)行評價。在具體實施過程中，其缺陷和不足日益顯露，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.財務(wù)數(shù)據(jù)存在的問題

（1）財務(wù)分析的資料來源

①企業(yè)目前的財務(wù)分析，一般以財務(wù)報表和有限資料為基礎(chǔ)，進(jìn)行純財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，數(shù)據(jù)來源單一，導(dǎo)致財務(wù)分析具有相對的局限性、片面性，降低了財務(wù)分析的質(zhì)量和參考價值。

②在實際工作中，處于不同角度，按照不同的要求和關(guān)注重點，財務(wù)數(shù)據(jù)的假設(shè)前提條件、采用的會計政策會有所不同，其最后反映出來的會計資料往往也會被人為包裝。或在不違反會計準(zhǔn)則的前提下對會計報表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行修正，在此基礎(chǔ)上做出的分析結(jié)果與客觀實際出入較大，且不具可比性，造成報表使用者無法對企業(yè)進(jìn)行全面了解，使財務(wù)分析失去意義。

③財務(wù)數(shù)據(jù)大多都是運用貨幣計量，沒有考慮通貨膨脹的因素。假定分析近十年收入的增長情況，若不考慮通貨膨脹的因素，表面看上去收入是逐年遞增或者平穩(wěn)，但在持續(xù)經(jīng)營期內(nèi)，貨幣的時間價值會有所變化，報表數(shù)與實際價值就會產(chǎn)生差異，可能會讓報表使用者產(chǎn)生誤解。

④現(xiàn)代社會科技信息的發(fā)展，促使核心人才、市場份額、戰(zhàn)略目標(biāo)、技術(shù)創(chuàng)新等非財務(wù)因素對企業(yè)經(jīng)營的影響越來越明顯，而傳統(tǒng)的分析體系將這部分難以量化、不確定的信息排斥在報表之外。比如知識產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)、商譽等等都是企業(yè)的巨大財富，其真正價值卻難以在無形資產(chǎn)中客觀體現(xiàn)出來，但這些恰恰成就了企業(yè)的快速而穩(wěn)定的發(fā)展，對決策具有重大的參考價值。

（2）財務(wù)數(shù)據(jù)的時滯性

財務(wù)報表是按年度和月度編制并對外進(jìn)行報送，反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營決策和經(jīng)營活動，某個時點上的財務(wù)狀況，以及某個時段的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的變化。報表數(shù)據(jù)反映的信息只是企業(yè)短期的狀況，而對未來和長期潛力的信息則反映甚少。傳統(tǒng)財務(wù)分析基于反映企業(yè)過去的經(jīng)營狀況，其得出的各項指標(biāo)對做出決策只有參考價值，并非絕對合理。

2.財務(wù)分析指標(biāo)體系存在局限性

首先，現(xiàn)行的財務(wù)分析體系并不能對企業(yè)的經(jīng)營管理活動做到全面揭示，諸如籌資能力、創(chuàng)新能力、服務(wù)及產(chǎn)品運營能力等分析，是反映企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展不可或缺的因素。

其次，現(xiàn)金流對公司的財務(wù)分析至關(guān)重要，只有通過對現(xiàn)金流量的來源、流向、數(shù)量、結(jié)構(gòu)等方面信息的具體分析，才能對企業(yè)經(jīng)營過程的真實效率以及創(chuàng)造現(xiàn)金利潤的能力做出評價，因而缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)的財務(wù)分析體系，是不能得到全面、真實、準(zhǔn)確的分析結(jié)果。

最后，外部環(huán)境的變化和外部支持因素也未納入財務(wù)分析范圍。市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對企業(yè)發(fā)展也帶來了沖擊和機遇，很多對企業(yè)的經(jīng)營狀況有重大影響的指標(biāo)沒有包括在內(nèi)。例如人力資源指標(biāo)、企業(yè)的優(yōu)劣勢和機遇分析、企業(yè)的風(fēng)險及控制風(fēng)險的能力等，只有對這些指標(biāo)進(jìn)行充分分析披露，才能正確有效地反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況。

3.企業(yè)財務(wù)報表附注分析不足

財務(wù)分析中的會計報表附注分析不到位。會計報表附注是會計報表的重要補充，是對會計報表本身無法量化處理或難以充分表述的內(nèi)容和項目所作的補充說明與詳細(xì)解釋，所以附注的研究可以幫助報表使用者深入理解和使用會計信息。但由于附注中的文字描述具有很強的技術(shù)性，在分析時往往只注重會計報表的數(shù)據(jù)，而忽略附注中的有關(guān)信息，其分析結(jié)果并不能令人滿意。

4.財務(wù)分析人員存在主觀局限性

在實際分析中，分析人員往往帶有一定的主觀性。在財務(wù)分析之前沒有做報表使用者的需求分析，使分析結(jié)果只能體現(xiàn)企業(yè)過去或現(xiàn)有的財務(wù)狀況，不能為企業(yè)的長期決策提供參考。

另外，不同的財務(wù)分析人員會根據(jù)各自積累的相關(guān)經(jīng)驗和實際情況估量某些項目的數(shù)據(jù)，忽略那些因客觀條件和會計方法所制約的數(shù)據(jù)，再加上所采用的分析方法及其分析能力的差異，都會造成對財務(wù)報表分析結(jié)果的差異，降低分析質(zhì)量。endprint

三、改進(jìn)企業(yè)財務(wù)分析的對策

1.對財務(wù)報表的完善

為了能給報表使用者提供更有效的信息，財務(wù)分析人員應(yīng)將與決策有關(guān)的信息擺在核心和重要的位置上，相應(yīng)改變會計信息重可靠輕相關(guān)的現(xiàn)狀，提高會計信息披露的真實性，充分性和及時性。

（1）保障財務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性

財務(wù)分析的前提，是必須保證財務(wù)報表數(shù)據(jù)及相關(guān)資料的準(zhǔn)確性和質(zhì)量，才能保證最后財務(wù)分析結(jié)果的參考價值。

（2）增加非財務(wù)信息

非財務(wù)信息一般與企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃密切相關(guān)，多數(shù)是關(guān)系到企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵性因素，同時更具預(yù)期性，更加關(guān)注企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。財務(wù)分析人員不能僅根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析，還要加大非財務(wù)數(shù)據(jù)的引用分析。如市場份額、客戶滿意度調(diào)查需要從業(yè)務(wù)部門或相關(guān)的市場部門取得，職工的忠誠度可以從人力資源部的人員入離職、薪資考核方面獲取。只有將非財務(wù)信息與財務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來分析，一方面能夠作為傳統(tǒng)財務(wù)分析的有益補充；另一方面也在一定程度上避免了傳統(tǒng)財務(wù)分析的滯后性。這樣對企業(yè)實際經(jīng)營情況進(jìn)行的全面分析，才能使財務(wù)分析發(fā)揮作用，真正成為企業(yè)的重大經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、未來投資、內(nèi)部管控等決策的重要依據(jù)。

（3）充分利用現(xiàn)代科技傳遞會計信息

現(xiàn)代科技信息迅速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)會計信息系統(tǒng)已成為會計信息傳遞的必然趨勢。不僅是企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理中各種業(yè)務(wù)活動的信息處理系統(tǒng)，還融入各種對外業(yè)務(wù)的處理分析模塊，形成完整的社會網(wǎng)絡(luò)信息處理系統(tǒng)。其信息提供的及時性、披露會計信息的全面性、信息使用者的便捷性，在一定程度上更快速、更具開放性和公開性。同時，依靠計算機軟件減少會計人員的重復(fù)勞動，提高其從事財務(wù)分析、決策和監(jiān)督等專業(yè)水平的效率。依靠網(wǎng)絡(luò)會計信息系統(tǒng)能充分實現(xiàn)會計信息資源的共享，為信息使用者提供更為及時、可靠的決策依據(jù)。

2.完善財務(wù)分析指標(biāo)的設(shè)置

（1）充實部分財務(wù)指標(biāo)內(nèi)容，提高指標(biāo)分析的準(zhǔn)確度

①利用現(xiàn)金流量表的信息，注重現(xiàn)金流動負(fù)債比。因為償還債務(wù)的最主要途徑是現(xiàn)金，如果缺少現(xiàn)金，企業(yè)很可能因資不抵債而宣告破產(chǎn)。

②注重企業(yè)未來增長的財務(wù)指標(biāo)。未來增長潛力是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的動力，而且是企業(yè)實現(xiàn)價值最大化的長久保障。

③注重分析時期指標(biāo)。由于時點指標(biāo)一般來源于資產(chǎn)負(fù)債表，容易被人為調(diào)整，所以應(yīng)增加時期指標(biāo)在整個財務(wù)分析的比重，減少人為因素的干擾。

④結(jié)合使用定量和定性的分析方法，修正誤差，使結(jié)果更趨于客觀實際。同時，利用計算機處理篩選大量的財務(wù)信息，運用數(shù)據(jù)模型增強財務(wù)分析的準(zhǔn)確性和實用性，提高財務(wù)分析的效率和質(zhì)量。

（2）增加非財務(wù)指標(biāo)

①財務(wù)分析不能只停留在純財務(wù)指標(biāo)的數(shù)字分析評價，應(yīng)將非財務(wù)指標(biāo)的因素、市場環(huán)境變化的因素、公益性企業(yè)社會效益考慮在內(nèi)，進(jìn)行調(diào)整后作出評價。如房地產(chǎn)企業(yè)按照政府規(guī)劃建造經(jīng)濟(jì)適用房、公租房所做出的社會效益應(yīng)作單列的評價。

②在對影響企業(yè)競爭能力產(chǎn)生的各種因素進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上確定競爭能力評價指標(biāo)。包括市場競爭力、人力資源競爭力、資產(chǎn)競爭力、財務(wù)競爭力、組織競爭力等等。

③企業(yè)應(yīng)有防范風(fēng)險能力的分析。不僅限于經(jīng)營風(fēng)險分析、籌資風(fēng)險分析、投資風(fēng)險分析，而且有利于做好風(fēng)險的事前考量、事中控制、事后分析工作。

3.完善財務(wù)報表附注分析

隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜化以及人們對相關(guān)信息要求的提高，財務(wù)報表附注在整個財務(wù)報告體系中的地位日益突出。在進(jìn)行財務(wù)分析時，應(yīng)充分利用財務(wù)報表及報表附注的信息，結(jié)合政策環(huán)境、所處行業(yè)、經(jīng)營策略等因素研究，深入分析，才能更準(zhǔn)確地評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。我們可以通過對企業(yè)重大事項、主要收入、利潤來源、關(guān)聯(lián)方交易等事項的披露把握附注分析重點和要點。

4.加強財務(wù)分析人員的技能培訓(xùn)

現(xiàn)代企業(yè)管理對財務(wù)人員要求越來越高，財務(wù)人員不能停留在簡單會計核算工作。首先，企業(yè)要注重提高財務(wù)分析人員的專業(yè)技能水平，培訓(xùn)企業(yè)財務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力。其次，加強與各部門的溝通，了解企業(yè)各部門的業(yè)務(wù)流程，基本掌握和收集企業(yè)的經(jīng)營運作情況。讓財務(wù)人員慢慢向財務(wù)管理型的綜合性專業(yè)人員轉(zhuǎn)型，提升財務(wù)分析的綜合數(shù)據(jù)的收集、掌握和運用能力。

四、總結(jié)

在現(xiàn)代企業(yè)管理中，財務(wù)分析工作對企業(yè)的經(jīng)營管理和未來發(fā)展越來越重要。我們已經(jīng)意識到有效的財務(wù)分析結(jié)果對投資人決策的影響力，所以必須以積極的態(tài)度面對當(dāng)前存在的問題，制定合理的應(yīng)對和改善措施并予以執(zhí)行。同時，加強財務(wù)分析人員的隊伍建設(shè)，提高財務(wù)分析結(jié)果的質(zhì)量，凸顯財務(wù)分析在企業(yè)運營中的地位，以適應(yīng)未來市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。

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