阮運(yùn)霞

摘 要：隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化以及我國(guó)對(duì)外開放程度的不斷深入，進(jìn)出口貿(mào)易活動(dòng)規(guī)模逐年擴(kuò)大，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出多樣化、復(fù)雜化和專業(yè)化的發(fā)展趨勢(shì)及特點(diǎn)。日益頻繁的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算擴(kuò)大了企業(yè)貿(mào)易融資需求規(guī)模，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)豐富了企業(yè)貿(mào)易融資種類需求。面對(duì)復(fù)雜多變的內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，選擇適宜的貿(mào)易融資方式以實(shí)現(xiàn)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的防控成為企業(yè)對(duì)外貿(mào)易的重要手段。本文對(duì)比分析了現(xiàn)有進(jìn)出口貿(mào)易融資方式，深入分析了貿(mào)易融資各類潛在風(fēng)險(xiǎn)，并就如何把控風(fēng)險(xiǎn)提出建議。

關(guān)鍵詞：進(jìn)出口；貿(mào)易融資；選擇；風(fēng)險(xiǎn)

一、進(jìn)出口貿(mào)易融資方式

進(jìn)口貿(mào)易融資方式主要有：一是開證授信額度。開證授信額度是指開證行對(duì)于在本行開立賬戶且信用狀況良好的進(jìn)口商在提出開立信用證申請(qǐng)時(shí)，開證行為進(jìn)口商提供一定授信額度，進(jìn)口商在銀行授信額度內(nèi)的開證申請(qǐng)不需要繳納一定比例的保證金。進(jìn)口商授信額度的確定一般基于銀行對(duì)企業(yè)授信記錄、資信水平、財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)發(fā)展前景等因素的綜合判斷。該授信方式下，進(jìn)口商可利用銀行信譽(yù)，無(wú)需支付款項(xiàng)即可獲得所需進(jìn)口商品，同時(shí)減少了進(jìn)口商的資金占用，提高進(jìn)口商資金周轉(zhuǎn)效率。二是進(jìn)口押匯。進(jìn)口押匯是指信用證開證行在收到相關(guān)貨物單據(jù)后現(xiàn)行支付款項(xiàng)，待進(jìn)口商憑借相關(guān)單據(jù)獲得貨物后償還銀行押匯本金和利息。進(jìn)口押匯額度是基于企業(yè)在本行的綜合授信額度，可在企業(yè)綜合授信額度內(nèi)辦理進(jìn)口押匯。該融資方式能夠有效減少企業(yè)資金占用，幫助企業(yè)優(yōu)先搶占市場(chǎng)先機(jī)，提高進(jìn)口商整體資金使用效益。三是進(jìn)口代付。進(jìn)口代付是指開證行通過(guò)與代理行簽訂代付協(xié)議，代理行在進(jìn)口商授信額度內(nèi)代進(jìn)口商支付貨款，之后由進(jìn)口商通過(guò)開證行向代理行償還本息的融資方式。進(jìn)口代付能夠利用海外成本較低的資金，從而降低了企業(yè)融資成本，同時(shí)也一定程度上幫助企業(yè)規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。

出口貿(mào)易融資方式主要有：一是出口押匯。出口押匯是指出口商將貨物物權(quán)單據(jù)抵押給銀行，以獲取銀行扣除押匯利息及手續(xù)費(fèi)后的墊款。出口押匯能夠加速出口企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率，同時(shí)出口押匯實(shí)現(xiàn)企業(yè)提前收匯，有效規(guī)避了企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。二是打包放款。打包放款是指出口方銀行以進(jìn)口方開立的信用證作為抵押，向出口商提供貸款的融資方式。打包放款時(shí)間較早，在出口商發(fā)貨交單之前即可實(shí)現(xiàn)融資，從而解決了出口商出口前的資金周轉(zhuǎn)困難。三是福費(fèi)廷。福費(fèi)廷是指出口商將經(jīng)進(jìn)口商承兌的遠(yuǎn)期匯票無(wú)追索權(quán)地出售給包買商，從而提前取得貨款的一種方式。該融資方式是一種無(wú)追索權(quán)的貿(mào)易融資，消除了因交易對(duì)手違約而給出口商造成的信用損失，同時(shí)出口商也不必承擔(dān)遠(yuǎn)期匯票帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等。四是國(guó)際保理業(yè)務(wù)。國(guó)際保理業(yè)務(wù)是指出口商以商業(yè)信用的方式出售商品，在貨物發(fā)出后將貨物物權(quán)有關(guān)憑證賣斷給保理業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，從而獲取貨款的一種方式。該融資方式是一種集合了貿(mào)易融資、信用風(fēng)險(xiǎn)管理、應(yīng)收賬款催收等功能于一體的綜合性金融服務(wù)方案。

二、進(jìn)出口貿(mào)易融資存在的風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)出口貿(mào)易融資存在的主要風(fēng)險(xiǎn)有：一是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)手所在國(guó)家因發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、動(dòng)亂及外匯管制等問(wèn)題而導(dǎo)致的債務(wù)債券清償問(wèn)題。目前我國(guó)大多數(shù)進(jìn)出口企業(yè)仍沿用傳統(tǒng)交易方式，不能運(yùn)用科學(xué)的分析方法對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、分析及評(píng)估，對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)還停留在主觀判斷的水平。二是匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率的波動(dòng)導(dǎo)致進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)資產(chǎn)發(fā)生波動(dòng)而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。進(jìn)出口企業(yè)外匯結(jié)算頻繁、金額較大，持有外匯頭寸或外匯資產(chǎn)規(guī)模較大，容易受到匯率波動(dòng)的影響。三是利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的波動(dòng)導(dǎo)致進(jìn)出口企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生變化的可能性。四是信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)手不能履行合同約定而給進(jìn)出口企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的可能性。交易對(duì)手的信用狀況受內(nèi)外界各種因素的影響，若不利沖擊過(guò)大可能導(dǎo)致交易對(duì)手難以履行合同約定。

三、進(jìn)出口貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的把控

（1）政府角度。一是建立進(jìn)出口貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)防范體系。相關(guān)部門應(yīng)利用國(guó)家部門在信息收集、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與判斷、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等方面的優(yōu)勢(shì)，建立一套貿(mào)易融資國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，向進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)提供最及時(shí)、全面的風(fēng)險(xiǎn)信息，讓銀行和進(jìn)出口商第一時(shí)間掌握交易對(duì)手的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。二是完善貿(mào)易融資相關(guān)法律，為貿(mào)易融資活動(dòng)提供法律依（轉(zhuǎn)6頁(yè)）（接4頁(yè)）據(jù)及保障。結(jié)合我國(guó)貿(mào)易融資發(fā)展現(xiàn)狀及前景，及時(shí)更新完善現(xiàn)行貿(mào)易融資法律法規(guī)，加快與國(guó)際慣例的并軌。三是加快建設(shè)貿(mào)易融資電子商務(wù)平臺(tái)，為我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易融資活動(dòng)提供一個(gè)信息共享平臺(tái)，讓進(jìn)出口貿(mào)易融資企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)及時(shí)掌握貿(mào)易活動(dòng)及貿(mào)易融資活動(dòng)的最新動(dòng)態(tài)，降低因信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的交易成本，促進(jìn)銀行與進(jìn)出口商、進(jìn)出口商與交易對(duì)手之間的互利共信。

（2）銀行角度。創(chuàng)新進(jìn)出口貿(mào)易融資方式，降低進(jìn)出口企業(yè)貿(mào)易融資成本。各銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)重視貿(mào)易融資的發(fā)展前景及盈利空間，將貿(mào)易融資列入交易銀行發(fā)展板塊。在充分借鑒國(guó)外成熟的貿(mào)易融資模式和經(jīng)驗(yàn)做法的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)貿(mào)易融資市場(chǎng)需求、企業(yè)實(shí)際情況等不斷設(shè)計(jì)更加專業(yè)化的貿(mào)易融資產(chǎn)品，提高福費(fèi)廷、國(guó)際貿(mào)易保理等業(yè)務(wù)占比，穩(wěn)步提升貿(mào)易融資產(chǎn)品的多樣化，推進(jìn)普惠金融體系建設(shè)。

（3）企業(yè)角度。其一，強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹立良好企業(yè)形象。首先，進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)應(yīng)高度重視自身的信用情況，為進(jìn)出口貿(mào)易融資申請(qǐng)做好前期鋪墊，加強(qiáng)與銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)合作與交流，避免因企業(yè)自身信用問(wèn)題阻礙進(jìn)出口貿(mào)易融資的審批。其次，將貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)納入企業(yè)財(cái)務(wù)管理范疇，通過(guò)設(shè)立專門風(fēng)險(xiǎn)管理崗位負(fù)責(zé)每一項(xiàng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)分析，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析、評(píng)估，并結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況制定風(fēng)險(xiǎn)防控措施。其二，結(jié)合企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、現(xiàn)金流、進(jìn)出口融資需要等實(shí)際情況，選擇適宜的貿(mào)易融資方式。要根據(jù)進(jìn)出口企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、進(jìn)出口企業(yè)業(yè)務(wù)流及現(xiàn)金流、進(jìn)出口企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、交易對(duì)手所在國(guó)、交易對(duì)手信用狀況、商品交易頻率、商品交割日期與收付款日期的平均間隔日期等情況選擇合適的貿(mào)易融資方式。同時(shí)，進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與銀行機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作，加強(qiáng)與銀行的信息溝通與交流，降低因信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的交易成本。其三，充分利用銀行產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品鎖定進(jìn)出口企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一是將進(jìn)出口押匯業(yè)務(wù)與遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)相結(jié)合，從而鎖定進(jìn)出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于匯率市場(chǎng)行情波動(dòng)較大，使得進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)往往面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。為鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)出口企業(yè)在辦理貿(mào)易融資同時(shí)，可與融資銀行簽訂一份遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同協(xié)議，約定未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)辦理結(jié)售匯的幣種、時(shí)間、匯率及金額等，從而固定貿(mào)易融資償還時(shí)的匯率。二是充分利用出口信用保險(xiǎn)。進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)注重與保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)合作，在保險(xiǎn)公司對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)融資進(jìn)行擔(dān)保后再向銀行申請(qǐng)貿(mào)易融資，從而降低進(jìn)出口企業(yè)貿(mào)易融資門檻及貿(mào)易融資成本。

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