薛斌鑫+鄭君霞+陶航鑫+石丹寧+朱志豪+顧驊珊

[提要] 自2014年率先在浙江省創(chuàng)建科技金融改革創(chuàng)新實驗區(qū)以來，嘉興市著力推進以金融創(chuàng)新促進科技創(chuàng)新、以科技創(chuàng)新帶動金融創(chuàng)新，科技金融創(chuàng)新水平得到有力提升，并成為全國科技金融創(chuàng)新的“樣本”。本文通過對嘉興市科技金融創(chuàng)新體系發(fā)展現(xiàn)狀定性分析，同時構建科技金融耦合協(xié)調(diào)度模型，對2006～2015年嘉興市科技金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度進行定量分析和評價，發(fā)現(xiàn)嘉興市科技金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度隨時間的增長呈逐漸增長趨勢，但耦合水平不高，協(xié)調(diào)度較差。

關鍵詞：科技金融；科技創(chuàng)新；金融創(chuàng)新；耦合協(xié)調(diào)度

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

一、引言

科技金融主要是指科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的融合。科技金融體系建設是科技金融發(fā)展實踐的關鍵，科技金融創(chuàng)新體系是科技金融建設的“骨架”。迄今為止，國內(nèi)對于科技金融方面已經(jīng)有了部分研究成果，包括對科技金融概念、體系建設的研究等。對于耦合理論在科技金融領域的研究，歸納起來主要包括：張首魁、黨興華（2006）在松散耦合理論的研究基礎上，通過對技術創(chuàng)新網(wǎng)絡及其結點模塊特征的分析，從網(wǎng)絡整體性與模塊獨立性兩個維度出發(fā)，構建了松散耦合理論映像的N-M（Network-Modularity）矩陣，提出了技術創(chuàng)新網(wǎng)絡是一個松散耦合系統(tǒng)的觀點，并對技術創(chuàng)新網(wǎng)絡的松散組織結構與弱耦合關系強度及耦合過程進行了討論；郝生賓、于渤（2008）分析了企業(yè)技術能力與技術管理能力的耦合機理，建立了企業(yè)技術能力與技術管理能力的耦合度模型，包括功效函數(shù)、耦合度函數(shù)、耦合度指標體系和耦合協(xié)調(diào)度函數(shù)等。

2014年，嘉興率先在浙江省內(nèi)創(chuàng)建科技金融改革創(chuàng)新實驗區(qū)，積極推動創(chuàng)新成為引領發(fā)展的第一動力，推進建設以金融創(chuàng)新促進科技創(chuàng)新、以科技創(chuàng)新帶動金融創(chuàng)新的科技金融創(chuàng)新體系?！都闻d市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》提出，堅持把創(chuàng)新擺在發(fā)展全局的核心位置，全面實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，加強科技創(chuàng)新載體支撐，營造創(chuàng)新政策環(huán)境和政務服務環(huán)境，加快形成以創(chuàng)新為引領和支撐的經(jīng)濟體系和發(fā)展模式。

因此，“科技金融”作為目前嘉興市經(jīng)濟發(fā)展的核心戰(zhàn)略，研究其發(fā)展情況與耦合協(xié)調(diào)運行機制有助于我們發(fā)現(xiàn)嘉興市科技金融發(fā)展存在的問題，為嘉興市完善科技金融創(chuàng)新體系的耦合運行機制提出具有可操作性和現(xiàn)實意義的建議。

二、嘉興市科技金融創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，嘉興市積極推進科技金融試驗區(qū)的建設，加強科技與金融結合，鼓勵自主創(chuàng)新，發(fā)展以金融創(chuàng)新促進科技創(chuàng)新的科技金融創(chuàng)新體系，主要包括以下幾個方面：

（一）銀行給予充分支持。近幾年，嘉興的科技金融發(fā)展趨勢迅猛。到2017年，嘉興已成立科技專營機構14家。其中，農(nóng)業(yè)銀行、嘉興科技支行和嘉興銀行科技支行已經(jīng)成為浙江銀監(jiān)局批準設立的全省首批“持牌經(jīng)營”的專營支行；郵儲銀行科技城支行也經(jīng)總行特批為專營機構。科技專營機構到目前已累計對科技型企業(yè)授信超400戶，累計放貸總額為69億元，目前貸款企業(yè)有369戶，貸款總額達24.3億元。銀行對嘉興市科技型企業(yè)的大力支持也在很大程度上促進了嘉興市科技金融體系耦合機制的運營。（表1）

（二）保險業(yè)保駕護航。2014年，嘉興市正式明確制定了科技信貸風險補償科技型企業(yè)的認定辦法及名單制管理方式，這樣在一定程度上規(guī)范了科技金融的信貸市場。與此同時，科技支行對經(jīng)認定的科技型企業(yè)發(fā)放貸款發(fā)生的風險，由補償基金和銀行按6：4的比例分擔。風險補償金在科技金融領域的創(chuàng)新使用，為嘉興市科技型企業(yè)的發(fā)展規(guī)避了一定的風險，同時也有助于嘉興市科技金融發(fā)展方式的創(chuàng)新。自2014年至目前，嘉興市已成立風險補償基金總額達1.3億元，全市科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫包含企業(yè)1，921家，包括市本級742家。2016年6月，人保財險嘉興分公司與中國太平保險在嘉興成立了全國首家專業(yè)性科技保險公司。這是中國科技保險專業(yè)化運作發(fā)展的積極探索，也是省政府支持嘉興科技金融改革創(chuàng)新、嘉興科技城擴容建設的相關舉措。這一具有劃時代意義的舉措為嘉興市科技金融耦合運行提供了新方法，也為全國范圍內(nèi)各地開展科技金融創(chuàng)新體系的耦合運行方式提供了借鑒意義。同時，嘉興市政府還專門出臺了《嘉興市人民政府辦公室關于支持科技保險發(fā)展的工作意見》，以促進科技領域的“政保企”合作。保險業(yè)為科技金融的發(fā)展保駕護航，第三方保險公司進入科技金融領域，通過提供保險基金，風險補償險等方式，為科技企業(yè)的發(fā)展規(guī)避一定風險，降低經(jīng)營風險。以市場為主、政府為輔的創(chuàng)新方式，促進了嘉興市科技金融體系的改革和創(chuàng)新，促進了科技金融耦合機制運行的完善。

（三）企業(yè)創(chuàng)新融資渠道和方式

1、建立科技金融支持企業(yè)數(shù)據(jù)庫。由嘉興市科技局成立并由管理、科技行業(yè)等有關專家組成的嘉興市科技金融支持企業(yè)認定小組，對照標準評審確定符合科技金融支持企業(yè)條件的科技型企業(yè)，將符合條件的科技型企業(yè)統(tǒng)一納入數(shù)據(jù)庫，實行名單制管理，列入科技金融支持服務范圍?？萍贾幸詳?shù)據(jù)庫為基礎，按照獨立審貸的信貸原則選擇確定授信企業(yè)。對所有納入科技企業(yè)數(shù)據(jù)庫的企業(yè)建立信用檔案，實行信用管理。

2、建立民間融資服務有限公司。南湖區(qū)率先在嘉興市開展小額貸款公司試點工作，到2016年底，5家小額貸款公司貸款余額9.6億元，累計發(fā)放貸款512筆，共計7.43億元。其中涉農(nóng)類貸款74筆，共計6，870萬元；中小企業(yè)貸款131筆，近3億元，成為服務實體經(jīng)濟的有效補充。成立了由浙江衛(wèi)星控股股份有限公司主發(fā)起的嘉興衛(wèi)欣民間融資服務中心有限公司，進一步引導民間資金陽光化，支持區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟發(fā)展。同時，為加強銀企信息的有效對接，建立了“南湖區(qū)融資信息服務微信群”，通過定期編制南湖區(qū)中小企業(yè)融資服務特刊，將相關企業(yè)融資需求向區(qū)內(nèi)有關銀行機構推薦。

3、政府助力對接資本市場。南湖區(qū)舉辦了全區(qū)掛牌專項業(yè)務培訓會、股改上市動員會等專題會議，推進金融資本市場的對接服務，有序地組織中介機構、稅務等多部門深入企業(yè)，開展“點對點”上門服務。2015年，新增加了瑞邦智能等11家股份公司；博創(chuàng)科技目前處于IPO排隊待審階段，聞泰通訊與中茵股份實現(xiàn)了并購重組，德景電子與三聯(lián)商社簽訂并購重組協(xié)議。和達科技、欣欣飼料、創(chuàng)源環(huán)境3家企業(yè)掛牌新三板，其中和達科技通過新三板實現(xiàn)了定增融資1，000多萬元。endprint

（四）其他金融組織穩(wěn)步發(fā)展——以南湖基金小鎮(zhèn)為例

1、金融產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模。截至2015年底，南湖金融區(qū)已經(jīng)引進了投資類企業(yè)1，282戶，其中投資類管理公司210戶，注冊資金39.39億元；投資類合伙企業(yè)1，072戶，認繳資金超1，500億元，實繳資金超600億元。南湖基金小鎮(zhèn)不斷建設持續(xù)發(fā)展，小鎮(zhèn)基礎設施初具形象，虛擬基金小鎮(zhèn)的網(wǎng)上信息交流軟平臺也初具規(guī)模。并且，南湖基金小鎮(zhèn)先后吸引了京東金融、三十六氪等國內(nèi)多家知名的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，基金小鎮(zhèn)特色金融產(chǎn)業(yè)正在不斷持續(xù)壯大。

2、人力資本為小鎮(zhèn)添發(fā)展動力。南湖基金小鎮(zhèn)為了提高金融從業(yè)人員的能力資質(zhì)和金融素養(yǎng)，為小鎮(zhèn)以后的可持續(xù)發(fā)展儲備優(yōu)質(zhì)人才。南湖基金小鎮(zhèn)耗費了巨大的人力、物力、財力，籌辦了專業(yè)性極強的“互聯(lián)網(wǎng)金融學院”。2016年以來，南湖互聯(lián)網(wǎng)金融學院與諸多高校簽訂合作協(xié)議，促成了南湖互聯(lián)網(wǎng)金融學會的成立。南湖互聯(lián)網(wǎng)金融學會的成立，為入駐的金融科技企業(yè)提供充足而優(yōu)秀的人才智力支持。

3、基金小鎮(zhèn)“品牌”效應顯現(xiàn)。2016年，小鎮(zhèn)實現(xiàn)稅收4.11億元。九鼎投資、信業(yè)基金、硅谷天堂等國內(nèi)知名機構的新設基金項目陸續(xù)入駐南湖基金小鎮(zhèn)。浦銀國際、馬上消費金融、京東金融、三十六氪、螞蟻達客等100多家國內(nèi)知名互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也相繼落戶。

南湖基金小鎮(zhèn)創(chuàng)業(yè)伊始，就一直堅持一對一服務，在全國首創(chuàng)全程無紙化工商注冊平臺，該平臺為企業(yè)提供了便捷、及時、高效的服務。平臺作為基金小鎮(zhèn)的特色軟環(huán)境是小鎮(zhèn)的制勝法寶。同時，基金小鎮(zhèn)也在開發(fā)“基金小鎮(zhèn)—投融圈”微信客戶端，以此提供給企業(yè)一個全免的投融資資訊平臺。通過互聯(lián)網(wǎng)、微信等網(wǎng)絡傳媒的方式，吸引了更多的互聯(lián)網(wǎng)金融機構和私募基金落戶基金小鎮(zhèn)，基金小鎮(zhèn)的金融產(chǎn)業(yè)也在朝著可持續(xù)發(fā)展的方向不斷進發(fā)。

（五）政府政策大力扶持。2014年嘉興市出臺了《嘉興市創(chuàng)建省科技金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)實施方案》。通過高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融制度、金融政策、金融工具、金融服務并且促進科技成果開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化，形成科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新良性互動、科技資源與金融資源高效對接的體制機制，將嘉興建設成為創(chuàng)業(yè)投資基金的集聚區(qū)、科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的活躍區(qū)、對接多層次資本市場的示范區(qū)、長三角科技金融合作的前沿區(qū)，成為全省科技金融發(fā)展高地。

2016年嘉興制定出臺《2016年嘉興銀行業(yè)科技金融改革創(chuàng)新工作推進方案》，激發(fā)銀行業(yè)服務科技型企業(yè)的動力和活力。2016年6月末，嘉興市銀行業(yè)科技金融貸款余額439.1億元，同比增加26.16億元，增長6.3%。

2017年嘉興銀監(jiān)局制定《2017年科技金融工作計劃》，規(guī)定銀行機構可以適度提高科技型企業(yè)的不良貸款容忍度，加大監(jiān)管政策的傾斜和扶持力度。不斷改善嘉興市科技支行信貸風險補償基金管理辦法，努力實現(xiàn)所在地區(qū)銀行業(yè)科技金融貸款風險補償全覆蓋的目標。完善統(tǒng)計監(jiān)測制度，建立包括科技支行業(yè)務量及業(yè)務情況統(tǒng)計表等一系列科技金融統(tǒng)計監(jiān)測制度，完善科技金融發(fā)展水平、創(chuàng)新和服務能力評估指標體系。

三、科技金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)模型的構建

科技金融創(chuàng)新系統(tǒng)下包含科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新兩個子系統(tǒng)，設這兩個子系統(tǒng)的綜合序參量為Uij（i=1，2，…，m；j=1，2，…，n），其中m=2，并且以i=1表示科技創(chuàng)新子系統(tǒng)，i=2表示金融創(chuàng)新子系統(tǒng)，其數(shù)值表示為Xij（i=1，2，…，m；j=1，2，…，n）。由于各指標的計量單位不同，不具備可比性，因此需對原始數(shù)據(jù)進行無量綱化處理，以消除量綱的影響。對數(shù)據(jù)的標準化處理采用閾值法，公式為：

其中，Uij的取值范圍為[0，1]，數(shù)值越大對系統(tǒng)的貢獻就越大。Max（Xij）、Min（Xij）分別為系統(tǒng)穩(wěn)定時序參量的上下限值。

科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩個子系統(tǒng)的序參量對系統(tǒng)的總貢獻值采用集成法，通過線性加權來實現(xiàn)，公式為：

設科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合模型為：

由于m的取值為2，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度函數(shù)則變形為：

其中，U1為科技創(chuàng)新子系統(tǒng)的序參量，U2為金融創(chuàng)新子系統(tǒng)的序參量。C表示耦合度，取值范圍為[0，1]，數(shù)值越大耦合度越高。當C=0時，耦合度最低，表明科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩個子系統(tǒng)之間處于無關聯(lián)狀態(tài)；當C=1時，耦合度最高，表明科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩個子系統(tǒng)之間實現(xiàn)了良性共振耦合。

當科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩個子系統(tǒng)處于高度耦合狀態(tài)時，系統(tǒng)間互動的整體功效和協(xié)同效應卻并不一定好。因此，還需建立耦合協(xié)調(diào)函數(shù)來衡量科技金融創(chuàng)新的協(xié)同程度。計算公式為：

根據(jù)耦合協(xié)調(diào)度Z的取值確定劃分標準，如表2所示。（表2）

四、科技金融創(chuàng)新評價指標體系的確定

（一）評價指標體系的建立?；跀?shù)據(jù)的可獲得性，在遵循科學嚴謹、全面系統(tǒng)且可操作原則的基礎上，本文建立了科技金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度評價指標體系，借此來反映科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間相互促進的耦合協(xié)調(diào)關系，如表3所示。（表3）

（二）評價指標權重的確定。本文采用熵值法確定各個指標的權重，具體操作如下：

1、選取m個評價指標，n個評分等級，則xij為第i個序參量的第j個指標的數(shù)值（i=1，2，…，m；j=1，2，…，n）；

2、計算第i個序參量第j項指標占該指標的比重：

五、嘉興市科技金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度實證分析

（一）數(shù)據(jù)說明。根據(jù)確定的耦合協(xié)調(diào)度評價指標體系，本文選取了嘉興市2006～2015年科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行實證分析，原始數(shù)據(jù)如表4所示。（表4）

（二）數(shù)據(jù)處理

1、數(shù)據(jù)標準化處理。由于表4中的各項指標對子系統(tǒng)的作用是正向的，即數(shù)值越大，越有利于子系統(tǒng)的提升，因此按照正指標對數(shù)據(jù)進行標準化處理。endprint

2、指標權重計算。通過熵值法計算出各個指標的權重值，如表5所示。（表5）

（三）計量分析。通過前文構建的耦合協(xié)調(diào)度模型，結合2006～2015年嘉興市科技金融創(chuàng)新數(shù)據(jù)，對科技創(chuàng)新序參量U1、金融創(chuàng)新序參量U2、耦合度C、綜合協(xié)調(diào)指數(shù)F、耦合協(xié)調(diào)度值Z進行計算，結果如表6所示。（表6）

根據(jù)表6的耦合協(xié)調(diào)度結果，可以看出嘉興市在2006～2015年這10年中科技金融創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度呈逐年增長的趨勢。其中，2006～2009年的耦合協(xié)調(diào)度Z位于0～0.3之間，處于低水平耦合狀態(tài)，說明科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩個子系統(tǒng)之間的相互作用不明顯，處于基本不協(xié)調(diào)狀態(tài)；2010～2015年的耦合協(xié)調(diào)度Z位于0.3～0.5之間，處于拮抗時期，說明科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩個子系統(tǒng)之間存在相互影響的作用，但作用不大，處于勉強協(xié)調(diào)狀態(tài)?？偟膩碚f，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度的逐年增長體現(xiàn)了嘉興市科技金融創(chuàng)新體系的良好發(fā)展態(tài)勢，但是其耦合協(xié)調(diào)度仍較低且增長較慢，說明嘉興市需更加重視科技金融的發(fā)展，根據(jù)本市的未來發(fā)展戰(zhàn)略并結合嘉興實際，制定正確的嘉興市科技金融創(chuàng)新體系的發(fā)展目標，實現(xiàn)嘉興市科技金融創(chuàng)新體系的協(xié)調(diào)發(fā)展。

從整體來看，如圖1所示，嘉興市科技創(chuàng)新發(fā)展滯后于金融創(chuàng)新。在2006～2015年這10年中，僅有2012～2014年3年的科技創(chuàng)新子系統(tǒng)的綜合序參量稍大于金融創(chuàng)新子系統(tǒng)的綜合序參量。金融創(chuàng)新綜合序參量較高反映了嘉興市金融創(chuàng)新發(fā)展較快，但科技創(chuàng)新的發(fā)展較緩慢，對金融的反饋與對經(jīng)濟的增長作用有限。2012～2014年科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的綜合序參量的增長值較前幾年增加了，說明嘉興市科技金融創(chuàng)新的發(fā)展速度在加快，反映了政府對科技金融的重視程度在加深，尤其在金融創(chuàng)新方面，政府的支持力度在加大，增強金融創(chuàng)新對科技創(chuàng)新的促進作用以加快科技的發(fā)展。（圖1）

六、結論

本文通過對嘉興市科技金融創(chuàng)新現(xiàn)狀進行定性分析，同時構建科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度模型，進而對2006～2015年嘉興市科技金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度進行定量分析與評價，得出了嘉興市科技金融創(chuàng)新體系的耦合協(xié)調(diào)度是逐年增長的，耦合水平不高，處于勉強協(xié)調(diào)狀態(tài)?？萍紕?chuàng)新稍稍滯后于金融創(chuàng)新，但我們?nèi)阅芟嘈?，隨著政府、金融行業(yè)和企業(yè)三者的合作愈深，嘉興市科技金融創(chuàng)新體系的耦合協(xié)調(diào)度將越來越好。因此，嘉興市應當在現(xiàn)有的、良好的發(fā)展基礎和發(fā)展態(tài)勢上，更加重視科技金融創(chuàng)新系統(tǒng)之間的互動，制定正確的發(fā)展政策，確立正確的戰(zhàn)略目標，促進科技與金融的互利共生，實現(xiàn)科技金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。

主要參考文獻：

[1]肖澤磊，韓順法，易志高.我國科技金融創(chuàng)新體系的構建及實證研究——以武漢市為例[J].科技進步與對策，2011.28.18.

[2]張首魁，黨興華，李莉.松散耦合系統(tǒng)：技術創(chuàng)新網(wǎng)絡組織結構研究[J].中國軟科學，2006.9.

[3]郝生賓，于渤.企業(yè)技術能力與技術管理能力的耦合度模型及其應用研究[J].工業(yè)技術經(jīng)濟，2008.27.10.

[4]嘉興市質(zhì)量技監(jiān)局.嘉興市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展 第十三個五年規(guī)劃綱要[EB/OL].http：//www.jiaxing.gov.2016.6.28.

[5]邵婧彥.科技金融“嘉興模式”是怎樣煉成的？[N].嘉興日報，2017.1.26.20.

[6]黃國平，孔欣欣.金融促進科技創(chuàng)新政策和制度分析[J].中國軟科學，2009.2.

[7]黃剛，蔡幸.開發(fā)性金融對廣西高新技術企業(yè)融資支持模式初探[J].改革與戰(zhàn)略，2006.5.

[8]鄭婧淵.我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持研究[J].科學管理研究，2009.5.endprint