(安徽大學 安徽 合肥 230601)

我國商業(yè)銀行投貸聯動風險控制研究

邵鵬

(安徽大學安徽合肥230601)

本文著眼于我國投貸聯動，將我國商業(yè)銀行參與投貸聯動面臨的風險及風險控制作為研究內容，闡述了我國投貸聯動的現狀及我國開展投貸聯動的必要性，表明對我國商業(yè)銀行進行風險控制研究的重要性。本文采用定性結合定量的方法分析我國商業(yè)銀行面臨的風險，并在風險分析之后提出對商業(yè)銀行風險控制的建議。

商業(yè)銀行；投貸聯動；風險控制

引言

長久以來，我國中小企業(yè)獲得的資金來源相當匱乏。我國已經投貸聯動試點，我國對此有開展的必要性。首先，銀行業(yè)正在由高利潤、低風險的行業(yè)向著低盈利、有挑戰(zhàn)的行業(yè)轉變，銀行需要尋找新的競爭點；其次，投貸聯動擴大了中小企業(yè)的資金來源；最后，商業(yè)銀行參與投貸聯動可以優(yōu)化商業(yè)銀行的客戶結構。但商業(yè)銀行面臨著各種風險。

一、投貸聯動概述

(一)投貸聯動概念的界定

投貸聯動，是指商業(yè)銀行和VC(創(chuàng)業(yè)投資基金)/PE(私募股權投資基金)進行合作，在基金對企業(yè)進行評估篩選，并對篩選后的企業(yè)股權投資后，商業(yè)銀行再對該企業(yè)進行信貸支持。從本質上看，投貸聯動基本可以分為兩類：一種模式是VC/PE這類外部機構在評估篩選之后對中小企業(yè)進行股權投資，銀行再對篩選出的企業(yè)進行信貸投放；另一種模式是銀行設立子公司對中小企業(yè)進行股權性投資，銀行同時跟進投放信貸支持中小企業(yè)的經營發(fā)展。

圖1 我國商業(yè)銀行投貸聯動模式圖

資料來源：郭子源.銀行與風投“投貸聯動”效果不佳矛盾集中體現為“風控”沖突[N].經濟日報，2015-06-15(005)

(二)我國投貸聯動的探索與試點

近年來，很多家商業(yè)銀行開始，通過與PE/VC機構進行合作或設立子公司，開展投貸聯動對企業(yè)融資以支持其發(fā)展。這其中浦發(fā)銀行早在2010年就為129個中小企業(yè)提供了與VC/PE基金的對接，同時給與了30多家企業(yè)投貸聯動的融資支持①。

2016年4月21日，我國試點工作正式開始。三部門聯合發(fā)布指導意見，同意試點銀行設立子公司，對企業(yè)進行股權投資。在首批試點中，五大示范區(qū)獲得試點，共十家銀行成為首批開展試點的機構。西安作為首批獲得投貸聯動試點區(qū)之一，其中招商銀行西安分行細分了投貸聯動模式，在綜合考察了私募股權投資機構的經營狀況和發(fā)展前景的情況下，與其合作對企業(yè)進行融資，到2016年3月，招商銀行西安分行已累計向30多家私募股權投資機構已投企業(yè)提供融資3.1億元②。

二、商業(yè)銀行投貸聯動面臨的潛在風險

(一)法律風險

由于商業(yè)銀行在投貸聯動中涉及著這些法律關系，自然在投貸聯動中面臨相關的法律風險。一方面，在投貸聯動模式中，借貸雙方對于股權質押所涉及的法律問題是無法避免的。銀行參與投貸聯動模式時，應該合理安排好關于股權質押的法律手續(xù)，防范法律文件出現問題。另一方面，我國銀行法律要求銀行的理財業(yè)務與其他業(yè)務尤其是信貸業(yè)務相分離。在投貸聯動中，銀行與VC/PE等機構進行合作，其資金進入這些機構，再對貸款企業(yè)進行股權投資，這種行為是否屬于規(guī)定范圍內仍有爭議。

(二)流動性風險

投貸聯動中商業(yè)銀行將一部分銀行貸款占用的資金轉向對創(chuàng)業(yè)前中期的中小企業(yè)進行融資支持。銀行的支持時間必然相應較長，這樣才能為中小企業(yè)的發(fā)展提供持續(xù)穩(wěn)定而長久的資金，推動中小企業(yè)發(fā)展。而此類資金也可歸屬于商業(yè)銀行的中長期貸款，利率相對較高，銀行雖然可以得到高收益，但由于期限較長而使資金缺乏流動性，銀行面臨流動性短缺。

(三)傳遞性風險

一方面，在投貸聯動中，不同的業(yè)務部門產生了密切的聯系，而由此導致不同部門的風險也沒有相互隔離，沒有做到所謂的相互獨立，這就使商業(yè)銀行產生了傳遞性風險。另一方面，投貸聯動將商業(yè)銀行緊密聯系在一起，商業(yè)銀行投資中小企業(yè)，中小企業(yè)一旦發(fā)生經營危機，危機也可能傳遞到商業(yè)銀行，給商業(yè)銀行帶來損失。

(四)利益沖突風險

我國商業(yè)銀行開展投貸聯動模式時會牽涉到不同的利益主體，商業(yè)銀行自身，投資子公司或者VC/PE，中小企業(yè)等利益主體會在投貸聯動中受到不同影響。對于商業(yè)銀行、VC/PE、中小企業(yè)三大利益主體而言雖然總體上的結果是三贏，但具體細分而言，各個利益主體總是存在著利益沖突，存在相應風險。主要在于商業(yè)銀行以審慎經營的理念，VC/PE則是追逐利益最大化的主體，中小企業(yè)則是以自身發(fā)展為核心，三大主體的利益述求不同。

三、商業(yè)銀行投貸聯動風險成因分析

(一)投貸聯動與現行法律不協調

我國《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和證券經營業(yè)務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業(yè)投資”③。還有其他相關配套法規(guī)，禁止銀行投資參股非金融企業(yè)。在投貸聯動中，商業(yè)銀行或多或少的參與了股權投資行為，使得投貸聯動的創(chuàng)新性暫時與現有銀行法律有著不協調的關系，商業(yè)銀行有著潛在的法律風險。

(二)資產負債期限結構失衡

商業(yè)銀行的存款大多為單位存款和個人存款，商業(yè)銀行對存款并沒有決定權，其選擇權在存款人手中，銀行的存款期限結構中，有很大一部分的資金是短期性質的，尤其是一年及一年以下存款。銀行的貸款業(yè)務是可以由銀行自身決定的，但商業(yè)銀行的貸款很難完全依照存款期限進行放貸，很容易造成短存長貸的現象出現。投貸聯動中商業(yè)銀行將一部分信貸資金轉向中小企業(yè)，使得貸款期限延長，資金流動性降低。

除此之外，銀行投資退出途徑短缺，在投貸聯動的一種模式中銀行是以設立子公司的形式對中小企業(yè)進行股權投資，在這種情況下，存在著銀行資金來源的固定期限和股權投資的無期限矛盾。銀行為解決這種矛盾選擇提前退出投資，這時銀行又面臨著退出機制有限的問題。我國當前的投資退出機制有上市、回購、轉讓、增發(fā)等，總的來說我國投資退出機制比較有限，且依賴交易對手的多少、企業(yè)的經營狀況、企業(yè)估值準確性、市場的發(fā)達程度等多因素。

(三)風險隔離不徹底

在投貸聯動模式下，風險投資部門對中小企業(yè)進行股權投資，自身再對其跟進債權融資。銀行的信貸部門和風險投資部門同時對中小企業(yè)進行融資支持。在這種新模式下，銀行自身的風險隔離機制依然是模式之前的機制，不能徹底的對風險的傳遞做出隔斷，使得風險在不同部門間傳遞。更重要的是，商業(yè)銀行支持的中小企業(yè)一旦發(fā)生經營問題，則企業(yè)的風險由于風險的隔離不徹底而傳遞到商業(yè)銀行，使之承受中小企業(yè)面臨的風險。因此商業(yè)銀行需要建立健全風險防火墻。

(四)信息不對稱及內部協調機制不完善因為信息不對稱的緣故，銀行可以在客戶不知情的情況下為了追逐自身利益而損害客戶的利益，使參與投貸聯動的各方發(fā)生激烈的利益沖突甚至合作終止。銀行內部協調機制不完善則會使銀行內部各部門發(fā)生利益沖突，銀行信貸部門、風險投資部門等存在著競爭機制，投部門的業(yè)務增長通常意味著信貸部門業(yè)務減少，信貸部門在內部協調機制不完善的情況下，也會與其他部門發(fā)生利益沖突。

四、控制商業(yè)銀行投貸聯動風險的對策建議

(一)加快修訂銀行投資方面法律

現行的銀行相關法律對經濟金融的創(chuàng)新發(fā)展不再適合，商業(yè)銀行為發(fā)展自身業(yè)務及支持中小企業(yè)而開展投貸聯動，面臨著潛在的法律風險。我國應加快對《商業(yè)銀行法》的修訂，還有銀行法律中不符合當前經濟金融發(fā)展及銀行業(yè)務發(fā)展的相關條款也應該修改。銀行應積極參與制定和構建符合當前金融創(chuàng)新發(fā)展的新的銀行法律。另外，銀行應該規(guī)范業(yè)務流程并開展培訓。銀行需要在原有的業(yè)務操作流程上做出調整和培訓，以適應投貸聯動下的業(yè)務流程，避免疏漏；業(yè)務中的相關文件、程序應做到準確規(guī)范，減少法律上的風險與糾紛；對于不可避免或者已經發(fā)生的法律糾紛，銀行應該完善糾紛解決機制。

(二)實施資產負債匹配管理

在投貸聯動中，銀行資產負債期限結構失衡，面臨著流動性短缺的問題，由此也引出了銀行提前退出投資以獲取流動性的現象，為了減少流動性風險的存在和銀行收益的流失，銀行應該調整資產負債的期限結構，完善業(yè)務的退出機制。

首先，銀行應該根據負債結構和比例的多少，合理確定參與投貸聯動業(yè)務的投資比例與期限(與退出機制的構建有關)，使銀行不因股權投資的長期性而缺乏流動性。其次，對期限錯配情況進行監(jiān)測與控制，及時發(fā)現并控制“存貸期限錯配”的情況，從本質上改善資產負債錯配。最后，健全業(yè)務退出機制。

(三)建立風險防火墻

首先，在風險隔離方面，可以對風險進行細分，并使細分的各個方面的風險分割開來，使得風險隔離更加徹底全面；其次，銀行可以設立專門的子公司，僅以自有資金對企業(yè)股權投資，使投資風險有效的隔離在投資子公司內部而不影響其他關聯方；最后，銀行設立的具有投資功能的子公司應該在資金、管理、機構等方面與銀行母公司做到一定隔離。

(四)健全各方協調機制

對于完善信息披露制度，銀行應堅持相關披露原則，在這些原則的基礎上規(guī)范的披露相關信息；同時充分發(fā)揮監(jiān)管的作用，監(jiān)管部門加大對這方面的監(jiān)控，加強法律約束，強制各方做好信息披露。商業(yè)銀行應該在貸款和投資之間建立有效的聯系，而且由于最終投資子公司的投資賬務并入銀行集團管理，建立收益共享機制，使銀行各業(yè)務部門成為利益共同體，減少利益沖突風險，推動投貸聯動發(fā)展。

【注釋】

①孟揚.“投貸聯動”：商業(yè)銀行積極探索中小企業(yè)股權融資[N].金融時報，2013-05-25(003)

②雷和平.陜西銀行業(yè)積極開展投貸聯動貸款業(yè)務[N].金融時報，2016-05-18(004)

③曾穎.投貸聯動新模式的障礙與突破[J].中國農村金融，2015(14)

[1]周駟華，倪濤.商業(yè)銀行投貸聯動的機遇與挑戰(zhàn)[J].上海商學院學報，2015(6)

[2]李立群.商業(yè)銀行投貸聯動新機遇[J].中國銀行業(yè)，2015(7)

[3]卜祥瑞.透析投貸聯動模式六大隱性法律風險[J].中國銀行業(yè)，2015(7)

[4]曾穎.投貸聯動新模式的障礙與突破[J].中國農村金融，2015(14)

[5]廖岷.商業(yè)銀行投貸聯動機制的創(chuàng)新與監(jiān)管[J].新金融評論，2016(6)

[6]郭子源.銀行與風投“投貸聯動”效果不佳矛盾集中體現為“風控”沖突[N].經濟日報，2015-06-15(005)

[7]孟揚.“投貸聯動”：商業(yè)銀行積極探索中小企業(yè)股權融資[N].金融時報，2013-05-25(003)

邵鵬(1994-)，男，漢族，安徽黃山人，安徽大學碩士研究生，研究方向：金融。