【摘要】中小企業(yè)是一直以來是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其對促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)發(fā)揮著重要的作用。然而由于現(xiàn)實(shí)存在的種種問題，導(dǎo)致中小企業(yè)長期以來面臨著融資難、融資貴和融資慢的問題。如何化解中小企業(yè)融資過程中存在的問題，增強(qiáng)其持續(xù)發(fā)展能力，促進(jìn)中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，將直接影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和質(zhì)量。因此本文主要針對中小企業(yè)融資困境進(jìn)行研究，在研究中從中小企業(yè)融資的視角介紹了我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，并對其融資困難的原因進(jìn)行分析，最后從政府視角提出解決中小企業(yè)融資困境的政策建議。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 對策

目前，我國已注冊登記的中小企業(yè)數(shù)量將近有5000萬家，占我國全部企業(yè)總數(shù)的99%以上。這些企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和社會穩(wěn)定起了重大作用，具體體現(xiàn)在：其創(chuàng)造的產(chǎn)值占全國總GDP的 60%以上，出口份額占總出口份額的70%以上，上繳稅收占總稅收收入的50%；同時提供超過80%的就業(yè)崗位，有效地緩解了就業(yè)壓力。然而，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)社會中，盡管我國政府出臺了眾多政策文件，為中小企業(yè)的發(fā)展掃除障礙，推動我國中小企業(yè)的發(fā)展。但是中小企業(yè)長期面臨的融資難的問題一直沒有得到較好改善。特別是當(dāng)整體的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好時，這種融資難的狀況更加突出。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

伴隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融體制的日臻完善；中小企業(yè)融資渠道日益增多，融資方式多樣化。但是由于中小企業(yè)本身規(guī)模過小，盈利能力較差，各項(xiàng)風(fēng)險把控能力較弱，使得處在不同發(fā)展階段的中小企業(yè)融資渠道受限，融資難的問題始終無法得到有效解決?，F(xiàn)階段我國中小企業(yè)的融資狀況如下：

（一）內(nèi)源融資不足，企業(yè)發(fā)展受阻

中小企業(yè)自身的局限性使其融資渠道受限，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)更多依賴內(nèi)源融資。自有資金成為其發(fā)展經(jīng)營的主要資金來源。一方面當(dāng)宏觀環(huán)境較好，出現(xiàn)好的投資機(jī)會時，有限的自由資金和狹窄的融資渠道根本無法滿足中小企業(yè)擴(kuò)張的資金需求，從而錯失發(fā)展壯大的良機(jī)；另一方面，企業(yè)研發(fā)投入所需資金巨大，中小企業(yè)往往由于研發(fā)資金短缺，無法形成自己的核心競爭力，從而使其產(chǎn)品失去競爭優(yōu)勢，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)發(fā)展。

（二）外源融資狹窄，企業(yè)融資困難

在外源融資中，有直接融資和間接融資兩種融資方式。其中直接融資是指在資本市場上進(jìn)行股權(quán)或債權(quán)融資。由于我國相關(guān)法律法規(guī)的要求，使得直接融資的融資條件相對較高，對企業(yè)規(guī)模和盈利能力等的要求嚴(yán)苛，中小企業(yè)很難達(dá)到相應(yīng)的融資條件。相對而言，間接融資門檻低，也是我國目前主要的融資方式。但是銀行基于風(fēng)險考慮，一般傾向于向管理規(guī)范，盈利能力較強(qiáng)，且有較大規(guī)模的企業(yè)放貸。中小企業(yè)因抵抗風(fēng)險能力較差，管理不夠規(guī)范而使銀行在放貸時更加謹(jǐn)慎，相應(yīng)的貸款條件也更加苛刻。

（三）非正規(guī)融資肆虐，融資負(fù)擔(dān)加重

由于一直以來我國中小企業(yè)對資金需求強(qiáng)勁，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中往往通過正規(guī)途徑無法滿足資金需求，這時企業(yè)會借助非正規(guī)融資渠道來獲得資金。這種融資方式不僅緩解了企業(yè)資金緊張局勢，同時也促進(jìn)了非正規(guī)融資渠道的迅速發(fā)展。這些非正規(guī)融資渠道主要有民間借貸和P2P網(wǎng)絡(luò)貸款。這些借貸平臺雖然為企業(yè)發(fā)展解決了一時的資金問題，但是其遠(yuǎn)超金融機(jī)構(gòu)正常的貸款利率的利息往往給企業(yè)帶來了更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險，很少有企業(yè)的利潤率能超過非正規(guī)融資的融資成本。有相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2014年以來，以“e租寶”為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的年化貸款利率接近30%。

二、造成中小企業(yè)融資難的原因分析

本章主要從內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境分析入手，來探討中小企業(yè)融資難的根本原因。

（一）內(nèi)部環(huán)境分析

大部分的中小企業(yè)存在著以下的幾個問題：第一，自身實(shí)力較為薄弱。就目前來說，我國很多中小企業(yè)集中在制造行業(yè)，且?guī)缀鯙閯趧用芗推髽I(yè)，無論是從資金規(guī)模還是技術(shù)裝備方面來看都相對較小，在經(jīng)營當(dāng)中很容易受到外部經(jīng)營環(huán)境的影響，且自身的風(fēng)險管理能力較弱，抗風(fēng)險能力差，使得很多金融機(jī)構(gòu)不愿向其發(fā)放貸款。第二，財(cái)務(wù)制度不健全。很多企業(yè)都為家族式企業(yè)，本身的財(cái)務(wù)制度建設(shè)不健全、不規(guī)范，沒有覆蓋企業(yè)各個部門和各個環(huán)節(jié)。不能很好地保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)安全，也不能有效預(yù)防、糾正管理層或員工舞弊行為。同時對貸款獲得資金的使用缺乏有效管理，容易產(chǎn)生道德問題，致使資金提供方面對的風(fēng)險較高，要求的風(fēng)險溢價也就比較高，從而導(dǎo)致中小企業(yè)在融資時融資成本高。第三，信用狀況差。很多企業(yè)缺乏償債意識，信用意識較差?？晒┑盅夯蛸|(zhì)押的資產(chǎn)不足，缺乏相應(yīng)的評級和擔(dān)保的情況下，融資將受到嚴(yán)重影響。

（二）外部環(huán)境分析

1.交易品種較少，融資渠道受限。近年來，我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)對資金需求量增大，使得金融行業(yè)競爭相對不激烈，規(guī)模不同的銀行在經(jīng)營過程中采取了較為相似的發(fā)展戰(zhàn)略：企業(yè)產(chǎn)品差異性小，且主要是面向優(yōu)質(zhì)的大企業(yè)客戶，導(dǎo)致了中小企業(yè)難以募集企業(yè)發(fā)展所需資金。

2.擔(dān)保機(jī)制不健全。在擔(dān)保機(jī)制方面存在的問題主要有：第一，擔(dān)保市場上的擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量較小，擔(dān)保資本金不足，市場化程度低，難以滿足中小企業(yè)發(fā)展需求。第二，相關(guān)的法律法規(guī)不規(guī)范，法律法規(guī)制度部門不能及時根據(jù)現(xiàn)實(shí)需求在內(nèi)容方面完善提高，促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展。現(xiàn)有的關(guān)于擔(dān)保的制度規(guī)定，其相關(guān)內(nèi)容更多的是針對擔(dān)保機(jī)構(gòu)，且在具體應(yīng)用過程中范圍受到限制，尚未形成同我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的擔(dān)保法規(guī)體系。第三，擔(dān)保能力有限。由于大部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身規(guī)模小，承擔(dān)風(fēng)險能力較低，導(dǎo)致其擔(dān)保能力較弱。而且其在經(jīng)營管理過程中存在著人才、管理以及信用評估體系等各方面問題。

3.信息的不對稱。中小企業(yè)在經(jīng)營過程中，沒有像上市公司那樣，定期向市場發(fā)布經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)信息，從而使得銀行無法對其資信情況做出準(zhǔn)確判斷。為了預(yù)防銀行壞賬的發(fā)生，很多金融機(jī)構(gòu)往往在經(jīng)營過程中會盡量控制對中小企業(yè)的放貸規(guī)模，甚至不開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

三、解決中小企業(yè)融資困境的建議

為有效化解中小企業(yè)融資困境，本文從政府視角出發(fā)提出了以下政策建議。

（一）健全中小企業(yè)的征信系統(tǒng)

健全的中小企業(yè)征信系統(tǒng)，有助于改善中小企業(yè)的融資困境。因?yàn)檎餍畔到y(tǒng)的完善，能夠讓金融機(jī)構(gòu)較好了解企業(yè)相關(guān)的運(yùn)營信息和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以有效解決資金提供方和需求方之間存在的信息不對稱問題。政府在健全中小企業(yè)征信系統(tǒng)時，可利用信息技術(shù)將各政府部門擁有的企業(yè)納稅、工商年度檢查、出口報關(guān)、企業(yè)資質(zhì)評定等方面的信息進(jìn)行集成，全面記錄企業(yè)的具體情況，建立相關(guān)評價指標(biāo)綜合反應(yīng)企業(yè)的信用情況，并將結(jié)果錄入征信系統(tǒng)。隨著信用市場的不斷發(fā)展，以及資金提供方越來越依賴企業(yè)的信用情況來做出是否提供借款的決策，必然使社會上越來越多的信用評級機(jī)構(gòu)會參與到征信系統(tǒng)的企業(yè)評價環(huán)節(jié)中來，政府還應(yīng)訂立行業(yè)規(guī)范并進(jìn)行有效監(jiān)督，以防止信用評級機(jī)構(gòu)不客觀的評價損害征信系統(tǒng)的客觀性，從而影響到中小企業(yè)的融資。

（二）健全中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系

政府應(yīng)充分發(fā)揮其對市場的調(diào)節(jié)作用，從政府層面完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系建設(shè)，進(jìn)而有效地幫助中小企業(yè)走出融資困境。目前，我國中小企業(yè)規(guī)模一般較小，抵抗風(fēng)險能力較弱，故其在融資過程中，貸款擔(dān)保將扮演者及其重要作用。然而由于一直以來政府對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的重視不足，政策支持較少，致使無法形成完善的擔(dān)保體系，導(dǎo)致作為中小企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的對象，擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)一樣，存在著擔(dān)保資金不足、風(fēng)險抵抗能力弱等問題。完善的中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系的建立和維持，可以促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)發(fā)展，一定程度上可以保障了商業(yè)銀行借貸資金的安全，為中小企業(yè)融資可得性提供了支持。

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作者簡介：李小娟（1987-），女，河南鄧州人，碩士，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2013級研究生。endprint