（江蘇科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院江蘇鎮(zhèn)江212003）

在《中國省域經(jīng)濟(jì)綜合競爭力發(fā)展報告（2013—2014）》藍(lán)皮書中，江蘇省位居首位，雄厚的經(jīng)濟(jì)實力以及不斷完善的資本市場使得江蘇省上市公司對金融資產(chǎn)的投資數(shù)量大幅度上升，金融資產(chǎn)占公司總資產(chǎn)的比重不斷提高，金融資產(chǎn)便成為上市公司及其利益相關(guān)者重點關(guān)注的對象。然而現(xiàn)行的企業(yè)會計準(zhǔn)則對于金融資產(chǎn)分類的依據(jù)沒有明確的定義，不同金融資產(chǎn)分類的會計處理方式對上市公司的利潤核算產(chǎn)生巨大的影響，故對金融資產(chǎn)分類的研究有助于規(guī)范江蘇省上市公司金融資產(chǎn)分類。2017年3月31日，財政部正式頒布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》，對金融工具進(jìn)行了優(yōu)化分類，在境內(nèi)外同時上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則或企業(yè)會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報告的企業(yè)，自2018年1月1日起施行。本文仍以現(xiàn)行的企業(yè)會計準(zhǔn)則為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析。

一、江蘇省上市公司金融資產(chǎn)分類的現(xiàn)狀

中國證監(jiān)會江蘇省監(jiān)管局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月底，江蘇省共有317家上市公司。由于全面收集數(shù)據(jù)工作量巨大，故本文為研究方便而將財務(wù)報表不連續(xù)的公司排除在外后，選取了江蘇省55家滬市A股工業(yè)上市公司2013—2015年的財務(wù)報表以及上交所的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。主要從金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重以及上市公司具體金融資產(chǎn)持有情況來大概分析江蘇省上市公司金融資產(chǎn)的分類情況。

（一）金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重

貸款本身存在一定的特性，故不在本文金融資產(chǎn)討論的范圍內(nèi)。金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重可以反映出上市公司對金融資產(chǎn)的重視程度以及公司投資方向，因此首先對江蘇省55家滬市工業(yè)上市公司金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重進(jìn)行分析。具體情況見表1。

由表1可以看出：

1.2013—2015年，江蘇省上市公司三項金融資產(chǎn)總和占比大幅度上升，增長幅度達(dá)到123%，這與最近幾年國內(nèi)資本市場快速發(fā)展、利率下調(diào)、企業(yè)轉(zhuǎn)向資本市場進(jìn)行投資有一定的關(guān)系。但具體各類別占比情況有增有減?？晒┏鍪垲愓急壬仙?，增長幅度高達(dá)226%；交易類占比有所下降，下降幅度為45.7%；持有至到期類占比上升145%，原因是：2014年我國基于將金融資產(chǎn)相關(guān)準(zhǔn)則與國際趨同的目標(biāo)，財政部出臺了《金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會計處理規(guī)定》，要求上市公司對金融資產(chǎn)列報更加細(xì)化。故上市公司紛紛對金融資產(chǎn)進(jìn)行了重新確認(rèn)。

2.江蘇省上市公司金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重偏低，表1中各項金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重最高的為2.664%，原因如下：（1）金融資產(chǎn)在我國發(fā)展歷史不長，與金融資產(chǎn)相關(guān)理論研究不廣泛。（2）金融市場不完善。（3）與工業(yè)企業(yè)行業(yè)特征有關(guān)。首先，與以金融工具為主要產(chǎn)品的金融企業(yè)相比，通過金融資產(chǎn)賺取利益并不是其主要目的，其主要目的是為了處置閑置資金；其次，不具有較強的金融資產(chǎn)管理的能力，應(yīng)對金融風(fēng)險的能力較弱，故投資方向較為保守；再次，工業(yè)企業(yè)目前發(fā)展趨勢有所下滑，閑置資金偏少。

（二）金融資產(chǎn)具體分類情況

金融資產(chǎn)分類會對上市公司的利潤產(chǎn)生影響，首先，金融資產(chǎn)初始計量中交易費用的不同會計處理產(chǎn)生的影響。其次，持有期間公允價值變動計入當(dāng)期損益還是計入所有者權(quán)益產(chǎn)生的影響。最后，金融資產(chǎn)在最終處置時對以往期間產(chǎn)生的公允價值變動損益轉(zhuǎn)回產(chǎn)生的影響。故需要對持有各類金融資產(chǎn)的上市公司數(shù)量進(jìn)行分析。具體情況見表2。

表1 2013—2015各項金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重

表2 2013—2015年持有各類金融資產(chǎn)的上市公司數(shù)量情況

由表2可以看出：

1.未持有金融資產(chǎn)的上市公司數(shù)量變化較大。2013年有41家、2014年有9家、2015年有7家，表明江蘇省上市公司對金融資產(chǎn)充滿信心，這與最近幾年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢良好、證券市場發(fā)展火熱分不開。

2.持有交易類金融資產(chǎn)的上市公司數(shù)量變化不大。2013年有7家、2014年有8家、2015年有9家。原因有兩點：首先，交易性金融資產(chǎn)公允價值變動對利潤影響較大，風(fēng)險不易掌控。其次，工業(yè)上市公司承受風(fēng)險的能力較弱。

3.持有可供出售類的上市公司數(shù)量變化較大。2013年有8家、2014年有 44家、2015年有 46家，占比從2013年的14.55%上升至80%以上。原因是可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動對利潤影響較小，風(fēng)險容易掌控。

4.持有至到期類的上市公司數(shù)量變化不大。2013年有2家、2014年有4家、2015年有3家。原因是持有至到期投資一般具有固定的到期時間，變現(xiàn)慢，上市公司對持有至到期投資的控制彈性較小。

5.三項金融資產(chǎn)均持有的上市公司數(shù)目并不多，只有一家，占比為1.82%。究其原因應(yīng)該結(jié)合前四個方面進(jìn)行，持有可供出售金融資產(chǎn)的上市公司大幅度上升，未持有任何金融資產(chǎn)的上市公司大幅度減少，故應(yīng)該是江蘇省上市公司在對金融資產(chǎn)進(jìn)行分類時具有傾向性。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年這55家公司的交易性金融資產(chǎn)總額是1 682 831 825.72元，可供出售金融資產(chǎn)總額是2 706 678 739.71元，持有至到期投資總額為3 834 318.78元，可以看出可供出售金融資產(chǎn)的持有量約為交易性金融資產(chǎn)的2倍，而2015年卻高達(dá)22倍，也說明江蘇省上市公司對于金融資產(chǎn)的分類具有傾向性。

二、江蘇省上市公司金融資產(chǎn)分類存在的問題

（一）舊準(zhǔn)則中金融資產(chǎn)分類的標(biāo)準(zhǔn)不明確

《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具的確認(rèn)和計量》（以下簡稱CAS 22）規(guī)定，企業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)的目的是短期出售或回購，持有至到期投資一般是企業(yè)打算長期持有的金融資產(chǎn)，而可供出售金融資產(chǎn)是未被劃分為其他三類的金融資產(chǎn)，可以看出可供出售金融資產(chǎn)缺乏清晰的規(guī)定。同時交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)出售基本上都是短期持有、出售，以獲利為目的，并都具有活躍市場、公允價值能夠通過活躍市場獲取和以公允價值計量等特點，故很難將兩者區(qū)分開。這也是表1中可供售金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較高的原因。

（二）公司在金融資產(chǎn)分類方面具有較強的主觀性

CAS 22規(guī)定，企業(yè)可以以管理層持有目的和意圖劃分金融資產(chǎn)，以及企業(yè)會計準(zhǔn)則關(guān)于金融資產(chǎn)分類的定義不清晰及分類標(biāo)準(zhǔn)較為模糊，均造成企業(yè)在金融資產(chǎn)分類時存在較大的選擇空間。會計準(zhǔn)則的制定具有概括性、相對穩(wěn)定性，而企業(yè)的實際經(jīng)營情況復(fù)雜多變，故應(yīng)該給企業(yè)選擇的余地，但是也不能過于放權(quán)于企業(yè)。其次，持有至到期投資重分類也賦予企業(yè)較大的自主權(quán)，準(zhǔn)則允許企業(yè)在沒有能力將持有至到期投資繼續(xù)持有下去時可以將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)，而企業(yè)重分類的真實原因無從考證?，F(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則只要求企業(yè)在報表附注中披露金融資產(chǎn)明細(xì)情況，而對于企業(yè)金融資產(chǎn)持有意圖沒有明文規(guī)定，這無疑擴(kuò)大了企業(yè)在金融資產(chǎn)分類時的自主權(quán)。

（三）公司在金融資產(chǎn)分類時具有傾向性

通過對表2的分析可以看出，企業(yè)在金融資產(chǎn)分類時傾向于可供出售金融資產(chǎn)，其內(nèi)在的原因主要為以下兩點：首先，進(jìn)行盈余管理，可供出售類金融資產(chǎn)在持有期公允價值變動可以幫助公司進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)，充分發(fā)揮資本公積作為企業(yè)利潤的“蓄水池”作用，在企業(yè)虧損的年份可以通過出售可供出售類金融資產(chǎn)獲取投資收益進(jìn)而隱藏公司當(dāng)年經(jīng)營虧損的局面，從而起到穩(wěn)定公司外部環(huán)境，使投資者不至于失去信心。其次，出于規(guī)避風(fēng)險，交易性金融資產(chǎn)公允價值變動直接與公司的利潤掛鉤，而資本市場情況復(fù)雜，風(fēng)險不易掌控。造成公司在金融資產(chǎn)分類時具有傾向性的原因就在于準(zhǔn)則中分類標(biāo)準(zhǔn)不明確。

三、改進(jìn)意見及措施

（一）加強相關(guān)的理論研究

我國金融體制在朝著市場金融過渡的過程中，新的金融工具不斷出現(xiàn)，然而與金融資產(chǎn)分類相關(guān)的理論研究發(fā)展速度十分緩慢。金融資產(chǎn)在我國起步較晚、類別較少，有關(guān)金融資產(chǎn)分類問題的研究是從1998年才開始的，研究的方向大體分為金融資產(chǎn)分類動因及影響因素、公允價值在金融資產(chǎn)分類中的作用范圍、金融資產(chǎn)分類的基礎(chǔ)問題等，缺少全面系統(tǒng)的研究成果。只有理論研究不斷發(fā)展，才能更好地指導(dǎo)政府完善企業(yè)會計準(zhǔn)則，更好地引導(dǎo)上市公司金融資產(chǎn)分類。

（二）完善企業(yè)會計準(zhǔn)則

舊準(zhǔn)則中有關(guān)金融資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)不清晰，主要是可供出售類與交易性金融資產(chǎn)的分類界限不明確。因此相關(guān)部門應(yīng)該進(jìn)一步完善企業(yè)會計準(zhǔn)則，明確規(guī)定各項科目的定義與界限，對不明確及模糊的科目做出詳盡的解釋規(guī)定，減少企業(yè)盈余管理調(diào)節(jié)利潤留下的空間。

2017年3月財政部頒布新的企業(yè)會計準(zhǔn)則，對金融資產(chǎn)分類進(jìn)行了修改，提出將金融資產(chǎn)分類改為三類，以企業(yè)業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)合同的現(xiàn)金流量特征為依據(jù)進(jìn)行分類。新準(zhǔn)則一定程度上降低了上市公司在金融資產(chǎn)分類時的主觀性，但實施效果還無從得知。為了從根本上解決金融資產(chǎn)分類問題，可以將三分類改為兩分類，即以公允價值計量類和以攤余成本計量，既能使金融資產(chǎn)分類的界限更加清晰，又能充分利用市場公允價值，在對金融資產(chǎn)的價值評估時與攤余成本相比公允價值更具優(yōu)勢，資本市場瞬息萬變，只有公平交易雙方自愿付出的價格才能作為衡量金融資產(chǎn)價值的標(biāo)準(zhǔn)。

（三）完善公司內(nèi)部控制制度

金融資產(chǎn)是一把“雙刃劍”，上市公司通過持有金融資產(chǎn)獲得高額收益的例子比比皆是，但由于金融資產(chǎn)損失而使公司陷入危機的案例也時有發(fā)生，因此無論公司將金融資產(chǎn)進(jìn)行怎樣的分類，都應(yīng)該加強公司的內(nèi)部控制。具體應(yīng)該從如下幾點著手：首先，公司應(yīng)該建立風(fēng)險監(jiān)控體系，設(shè)立專門的部門對公司目前持有的各項金融資產(chǎn)風(fēng)險現(xiàn)狀進(jìn)行實時監(jiān)控，對于金融資產(chǎn)市場走向有宏觀上的把握；其次，應(yīng)該對金融資產(chǎn)會計處理過程中的不同崗位進(jìn)行分離控制、權(quán)責(zé)分明。最后應(yīng)該對金融資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理設(shè)定明確的規(guī)定，通過分析前期金融資產(chǎn)持有量、獲利情況選擇最適合公司的金融資產(chǎn)投資決策。

除此之外，公司還應(yīng)該重視對金融資產(chǎn)投資高技能人才的選拔與培養(yǎng)，只有這樣才能使公司對金融資產(chǎn)投資風(fēng)險、收益有一個全面的了解，從而更好地對金融資產(chǎn)的盈利性與風(fēng)險性進(jìn)行權(quán)衡，最大程度地規(guī)避金融資產(chǎn)投資可能為公司帶來的風(fēng)險。

（四）增強對上市公司金融資產(chǎn)分類行為的監(jiān)管

上市公司為實現(xiàn)盈余管理，傾向于將金融資產(chǎn)歸類為可供出售類并沒有違背準(zhǔn)則的規(guī)定，但毫無疑問這一行為削弱了財務(wù)報表的真實性，掩蓋了公司經(jīng)營的真實情況，使外部信息使用者無法準(zhǔn)確掌握公司的財務(wù)情況，因此應(yīng)該加強對上市公司的監(jiān)管。從兩方面入手：一是報表附注中金融資產(chǎn)明細(xì)披露情況，可以利用會計準(zhǔn)則進(jìn)行規(guī)范；二是金融資產(chǎn)持有量、占總資產(chǎn)比重、分類變化情況、出售量等，這需要利用注冊會計師的專業(yè)能力對公司持有金融資產(chǎn)的意圖進(jìn)行判斷，從而為投資者提供參考意見。

四、結(jié)論

上市公司金融資產(chǎn)分類是多種力量博弈的結(jié)果，其影響因素大體有：相關(guān)法規(guī)與政策的限定、公司持有意圖、公司經(jīng)營業(yè)務(wù)以及資本結(jié)構(gòu)、管理層風(fēng)險偏好以及心智模式。因此對金融資產(chǎn)分類進(jìn)行研究時，需要多角度、多層次進(jìn)行重點分析，從而更好地披露公司進(jìn)行金融資產(chǎn)分類的背后的起因，實現(xiàn)信息的透明，最大限度保障投資者的利益。