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【摘要】近年來，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢不斷加快，企業(yè)直接或間接參與國際工程承包的深度和廣度不斷加強(qiáng)。但國際政治經(jīng)濟(jì)形勢風(fēng)云變幻，國際金融危機(jī)周期性爆發(fā)且持續(xù)影響，海外工程承包市場日趨飽和、競爭白熱化，海外工程項目的實施面臨很多風(fēng)險和問題，其中財務(wù)風(fēng)險尤為突出。如何提升管理水平，有效防范和規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)海外工程項目良好的經(jīng)濟(jì)效益，成為國際化施工企業(yè)面臨的主要問題。

【關(guān)鍵詞】海外工程項目；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范

【中圖分類號】F275

一、海外工程項目財務(wù)風(fēng)險構(gòu)成

（一）合同管理風(fēng)險

1.合同條款被動接受風(fēng)險

目前海外工程市場日趨飽和，海外很多國家的工程承包市場競爭陷入白熱化，成為買方市場，很多公司不惜代價低價中標(biāo)，工程發(fā)包方處于主動地位，合同條款大多為格式條款，企業(yè)很多情況下只能被動接受，很難通過修改合同保護(hù)企業(yè)自身利益，這就導(dǎo)致了一定的合同管理風(fēng)險。

2.政策、法律法規(guī)風(fēng)險

由于企業(yè)人員水平、海外經(jīng)驗等條件限制，很多企業(yè)對所在國的政策和法律法規(guī)未進(jìn)行充分分析研究、了解不夠，認(rèn)知不足，盲目“走出去”，致使項目合同簽訂、實施過程中，對相關(guān)情況把控不足，對某些狀況預(yù)判不全，容易出現(xiàn)合同管理疏漏，觸及當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)及政策的紅線，從而導(dǎo)致相關(guān)的訴訟和賠償風(fēng)險，給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失。

（二）資金管理風(fēng)險

1.資金回收風(fēng)險

資金的回收受所在國的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響較大。尤其近年來受國際經(jīng)濟(jì)形勢的影響，國際石油等大宗商品價格大幅度下跌，導(dǎo)致很多資源導(dǎo)向型國家財政發(fā)生困難，在原有資源價格高峰上展開預(yù)算的很多項目，由于財政收入急劇減少，導(dǎo)致工程款支付出現(xiàn)問題，輕則出現(xiàn)支付周期延長，重則以各種理由拒絕支付項目的工程款，甚至單方面終止合同，給企業(yè)帶來巨大風(fēng)險，很容易形成壞賬損失。

2.資金支付風(fēng)險

在海外工程項目中，很多國家為發(fā)展中國家、不發(fā)達(dá)國家，金融系統(tǒng)較為不發(fā)達(dá)，當(dāng)?shù)亟灰字辛?xí)慣以現(xiàn)金進(jìn)行支付，這就導(dǎo)致了大額現(xiàn)金交易風(fēng)險，對資金安全、合規(guī)經(jīng)營帶來較大挑戰(zhàn)；同時，很多國家的采購、分包等業(yè)務(wù)，受當(dāng)?shù)亓?xí)慣及供應(yīng)市場稀缺性影響，以預(yù)付款交易為慣例，這一方面增加了企業(yè)資金占用成本，另一方面加大了相關(guān)業(yè)務(wù)履約風(fēng)險。

（三）外匯風(fēng)險

1.匯率波動風(fēng)險

近年來，受世界經(jīng)濟(jì)形勢影響，很多國家都采取量化寬松的貨幣政策，使得各國貨幣兌美元大幅貶值，這導(dǎo)致：第一，由于很多現(xiàn)匯項目所在國家或地區(qū)都要求以當(dāng)?shù)貛艦楹贤瑤欧N，導(dǎo)致合同簽訂后無形中產(chǎn)生匯兌損失；第二，量化寬松政策導(dǎo)致貨幣貶值并引起了通脹，使得當(dāng)?shù)夭糠衷牧?、人工等成本的持續(xù)上漲，對控制項目成本，實現(xiàn)項目利潤構(gòu)成了較大的挑戰(zhàn)，有些原本微利的項目，很可能陷入虧損；第三，由于支付的時限性以及為項目正常生產(chǎn)經(jīng)營需要持有一定量的當(dāng)?shù)貛牛捎趹?yīng)收賬款中當(dāng)?shù)貛诺幕厥諘r間差及持有的當(dāng)?shù)貛刨H值會導(dǎo)致匯兌損失。如果匯率波動劇烈，則對企業(yè)造成較大的影響。

2.外匯管制風(fēng)險

目前，世界上實行嚴(yán)格外匯管制的國家和地區(qū)（即對國際收支的所有項目，包括經(jīng)濟(jì)項目、資本項目和平衡項目都進(jìn)行較嚴(yán)格的管制）約有90多個，比如東南亞和非洲的很多發(fā)展中國家。所在國家或地區(qū)嚴(yán)格的外匯管制政策限制了資金的回流，進(jìn)一步增加了外匯風(fēng)險。在實施外匯管制的國家，企業(yè)資金的回流難度較大，閑置資金、經(jīng)營利潤難以匯回。

此外目前很多國家和地區(qū)實行部分外匯管制，這些部分外匯管制的國家和地區(qū)按正常程序?qū)崿F(xiàn)資金回流需要辦理較多的手續(xù)、花費(fèi)較長的時間，同時增加較多的稅務(wù)成本及手續(xù)費(fèi)用。

（四）稅務(wù)管理風(fēng)險

1.稅制差異化把握風(fēng)險

由于國內(nèi)外稅制存在差異，給企業(yè)海外工程項目的稅務(wù)管理帶來較大難度。有些國家的稅制不健全；有些國家的稅制較為繁雜；有些國家的市場環(huán)境較為不發(fā)達(dá)，稅務(wù)系統(tǒng)落后，甚至稅制朝令夕改，使得企業(yè)對稅種、政策的拿捏及計征的標(biāo)準(zhǔn)等方面把握不準(zhǔn)，存在一定的風(fēng)險。

2.稅收減免優(yōu)惠條款落地風(fēng)險

部分項目合同以享受稅收優(yōu)惠減免政策為前提簽訂，但是在實際操作及應(yīng)用中，要引用相關(guān)的合同條款，合理進(jìn)行避稅，進(jìn)行稅務(wù)籌劃，實現(xiàn)相應(yīng)的稅收優(yōu)惠減免存在一定難度。很多優(yōu)惠條款需要當(dāng)?shù)馗鱾€相關(guān)部門獲得許可通過，而很多不發(fā)達(dá)國家政府部門辦事效率不高，溝通協(xié)調(diào)需要花費(fèi)較長的時間和一定的費(fèi)用，這樣一方面不利于項目按期實施，另一方面增加了成本費(fèi)用；此外如果相關(guān)優(yōu)惠條款未能順利通過其他部門審查，則增加了項目的稅務(wù)成本，給項目經(jīng)營帶來較大風(fēng)險。

二、海外工程項目財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）合同管理風(fēng)險的防范

1.充分研究所在國的政策、法律法規(guī)，必要時可以聘請當(dāng)?shù)赜幸欢▽嵙Φ姆墒聞?wù)所或律師對相關(guān)法律法規(guī)等進(jìn)行解釋，對擬簽訂的合同條款進(jìn)行審核，以降低由于認(rèn)知不足引起的政策、法律風(fēng)險。

2.通過制定相應(yīng)的合同管理制度，建立合同簽訂審批授權(quán)機(jī)制，規(guī)范合同訂立流程，要求合同條款企業(yè)內(nèi)部相關(guān)方都需要對合同進(jìn)行審核并提出修改意見，達(dá)成一致后方可對外簽署，以降低對合同條款把控不全引起的風(fēng)險。

3.充分與業(yè)主進(jìn)行溝通，爭取按照國際慣例修改相應(yīng)格式條款，避免合同中存在不利于己方的條款。

（二）資金管理風(fēng)險的防范

海外項目應(yīng)通過事前預(yù)防、事中監(jiān)控、事后清收，對資金進(jìn)行全過程管理。

1.簽訂合同時，應(yīng)做好客戶方資信調(diào)查，合理評估客戶方的履約能力，并在合同中加入保護(hù)條款，對于延期付款（或供貨）應(yīng)有延期期限、利率及利息計算等規(guī)定，明確違約責(zé)任，盡量避免簽訂極有可能形成壞賬的合同。

2.控制預(yù)付款項規(guī)模，盡可能說服客戶通過其他銀行中間產(chǎn)品的方式規(guī)避預(yù)付賬款風(fēng)險。

3.積極縮短結(jié)算賬單的結(jié)算周期（或供貨、施工合作等履約周期），加快結(jié)算進(jìn)度（或供貨、施工合作等履約進(jìn)度），合理控制應(yīng)收（或預(yù)付）資金規(guī)模。

4.明確應(yīng)收款（預(yù)付款）的清收責(zé)任，建立相應(yīng)考核機(jī)制，積極清收款項，以避免周期過長。

5.合同簽訂后，由于突發(fā)因素導(dǎo)致的履約困難，應(yīng)針對具體情況采取措施，一方面可以通過相應(yīng)債務(wù)重組的方式，協(xié)助客戶完成履約；此外可以積極與客戶方溝通，拓寬融資渠道，確保其完成履約。

6.客戶方出現(xiàn)履約困難后，應(yīng)認(rèn)真評估其后續(xù)履約能力，如確實履約能力不足的，一方面采取措施，通過溝通協(xié)調(diào)促其履約；另一方面，積極準(zhǔn)備資料進(jìn)行索賠或訴訟，同時對總承包合同，減緩或停止施工，避免更大的應(yīng)收賬款的壞賬產(chǎn)生。

（三）外匯風(fēng)險的防范

1.強(qiáng)化風(fēng)險意識，降低匯率波動風(fēng)險

為了降低匯率引發(fā)的損失，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對匯率進(jìn)行詳細(xì)分析，掌握各個幣種的匯率變化的趨勢，并通過當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)形勢、貨幣政策對匯率進(jìn)行預(yù)判，在簽訂合同時充分考慮匯率變動的影響；在合同價款、幣種、付款進(jìn)度方式等方面通過與業(yè)主溝通，爭取對己方有利的條款，爭取簽署以美元等硬通貨幣為幣種的合同；做好資金預(yù)算，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需要盡量可能控制當(dāng)?shù)貛糯媪?；同時可以通過充分調(diào)研，判斷匯率貶值趨勢后，向總部申請應(yīng)收款等買斷的保理業(yè)務(wù)，降低匯率風(fēng)險；或可向保險公司投保外匯匯率風(fēng)險的保險，當(dāng)發(fā)生匯率損失時可從保險公司獲得一定的補(bǔ)償，使企業(yè)相對減少由于匯率變動造成的損失。

2.采取合理手段消耗當(dāng)?shù)貛牛?guī)避外匯管制

在合同談判時，盡量要求通過境外離岸銀行或中國國內(nèi)賬戶收取工程款，在選取支付方式時，應(yīng)充分預(yù)判當(dāng)?shù)貛刨Y金的使用規(guī)模，盡量要求離岸收取美元，減少當(dāng)?shù)貛刨Y金的支付占比，這樣可以一定程度規(guī)避外匯管制導(dǎo)致的當(dāng)?shù)貛懦恋盹L(fēng)險；通過實施當(dāng)?shù)貛彭椖颗c框架項目、國際金融組織投資項目相結(jié)合的方式消耗當(dāng)?shù)貛彭椖康漠?dāng)?shù)貛牛?dāng)?shù)貛彭椖恳酝獾捻椖靠梢酝ㄟ^離岸賬戶收取可自由兌換貨幣，規(guī)避外匯管制，減少稅務(wù)成本及銀行手續(xù)費(fèi)用。

（四）稅務(wù)管理風(fēng)險的防范

稅務(wù)管理是海外工程項目管理的重點(diǎn)之一，企業(yè)要合規(guī)經(jīng)營，就必須要求其經(jīng)濟(jì)行為符合當(dāng)?shù)卣?、法律法?guī)，稅務(wù)法規(guī)是圍繞海外工程項目自始至終的重要法律之一。項目合同報價、簽訂時，就應(yīng)該充分考慮所在國家或地區(qū)相應(yīng)的稅收政策、法規(guī)，稅收優(yōu)惠減免條款及與中國的雙邊稅收協(xié)定等。

1.項目實施初期，應(yīng)聘請當(dāng)?shù)赜袑嵙Φ臅嫀熓聞?wù)所或國際知名的會計師事務(wù)所協(xié)助進(jìn)行稅務(wù)籌劃、制定較為詳細(xì)的稅務(wù)管理工作安排；企業(yè)總部有條件的應(yīng)專門組織稅務(wù)籌劃工作組，聯(lián)合會計師事務(wù)所對重要項目、重要國別或地區(qū)進(jìn)行稅務(wù)籌劃；同時，通過合同條款或貸款協(xié)議，對擬執(zhí)行的稅收優(yōu)惠減免政策，積極與所在國財稅部門溝通，爭取最大額度的稅收減免優(yōu)惠，并取得財稅部門確認(rèn)的文件，以免除后續(xù)稅務(wù)糾紛。

2.項目實施中，應(yīng)根據(jù)稅務(wù)籌劃積極進(jìn)行稅務(wù)申報，充分利用稅收減免優(yōu)惠條款完成稅務(wù)申報，并與財稅部門積極溝通，以獲得其理解。

3.項目完工后，應(yīng)積極配合所在國財稅部門的稅審，積極解釋相關(guān)條款，爭取與對方達(dá)成共識，并形成有利于己方的稅審報告，降低后續(xù)稅務(wù)管理風(fēng)險。

三、總結(jié)

海外工程項目風(fēng)險與機(jī)遇并存，只有盡早謀劃，盡早識別風(fēng)險，并根據(jù)具體情況采取有效策略來防范包括財務(wù)風(fēng)險在內(nèi)的各種風(fēng)險，才能實現(xiàn)海外工程項目合規(guī)經(jīng)營，以獲得更好的綜合收益，從而實現(xiàn)企業(yè)在海外的可持續(xù)發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)：

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