李麗

摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，融資租賃行業(yè)也迅猛發(fā)展起來。作為新興融資方式的融資租賃具有適應(yīng)性較強(qiáng)、籌資速度較快、限制條款較少等優(yōu)點(diǎn)，這使得融資租賃行業(yè)自出現(xiàn)以來就頗受人們青睞。與此同時(shí)，融資租賃與傳統(tǒng)租賃方式一樣，仍面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于融資租賃企業(yè)的發(fā)展具有一定的阻礙作用，因此，融資租賃行業(yè)必須積極探索風(fēng)險(xiǎn)控制的有效措施以促進(jìn)自身健康穩(wěn)定發(fā)展。本文通過對(duì)融資租賃與風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)概念以及風(fēng)險(xiǎn)控制過程中存在的一些問題進(jìn)行研究，論述了融資租賃中的風(fēng)險(xiǎn)控制與細(xì)節(jié)問題。

關(guān)鍵詞：融資租賃 風(fēng)險(xiǎn)控制 細(xì)節(jié)

一、前言

我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)迅猛態(tài)勢(shì)，工業(yè)化步伐不斷加快，經(jīng)濟(jì)增長方式也在迅速轉(zhuǎn)變，隨之而來的對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施完善的需要以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)的需要等都要求大量的資金投入，正因如此，我國融資租賃行業(yè)發(fā)展前景十分廣闊。融資租賃行業(yè)是由美國傳入的，“二戰(zhàn)”后由于工業(yè)化生產(chǎn)過剩，許多物品設(shè)備的價(jià)格又居高不下，使得購買力和產(chǎn)品供應(yīng)失衡，于是生產(chǎn)商采用出租物品設(shè)備使用權(quán)，待出租人以資金的方式將融通的資金回收后，可以直接以一定的價(jià)格將該物品設(shè)備出售給購買人，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，這種方式被稱為“融資租賃”。融資租賃行業(yè)在我國真正得以起步發(fā)展是在1981年中國東方租賃有限公司成立后，融資租賃在短時(shí)間內(nèi)迅速發(fā)展。1988年到1998年十年時(shí)間里，我國的融資租賃行業(yè)由于制度的不完善，欠租問題十分嚴(yán)重。1999年后銀監(jiān)會(huì)頒布新的《金融租賃公司管理辦法》后，融資租賃行業(yè)恢復(fù)、調(diào)整并重獲新生。2015年8月26日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定施行加快金融租賃和融資租賃行業(yè)發(fā)展的措施，會(huì)議指出加快融資租賃和金融租賃的發(fā)展是深化金融改革的一項(xiàng)重要舉措，要協(xié)調(diào)配合有關(guān)部門，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，可見融資租賃行業(yè)在我國發(fā)揮著越來越重要的作用，行業(yè)前景廣闊。要想促進(jìn)融資租賃行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制的舉措必不可少。

二、融資租賃概述

融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，實(shí)質(zhì)上是指與租賃所有權(quán)相關(guān)的部分或大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的轉(zhuǎn)移。融資租賃同貸款的形式類似，進(jìn)行融資租賃的物件以及出賣人都由客戶自行選擇，租賃期間客戶享有對(duì)物件的占有、使用、收益權(quán)，唯獨(dú)不同的是，客戶不具有融資租賃物件的所有權(quán)，而貸款業(yè)務(wù)中，物件的所有權(quán)是屬于客戶的。融資租賃中資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以實(shí)現(xiàn)由出賣人到客戶的轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。

融資租賃的交易流程主要為客戶選擇設(shè)備和出賣人、出租人購買設(shè)備、租賃給客戶使用以及客戶支付租金這四個(gè)環(huán)節(jié)，租期結(jié)束后客戶可以選擇續(xù)租、回購或者退回設(shè)備。

融資租賃根據(jù)租賃的來源可分為直接的產(chǎn)品形式和客戶服務(wù)租賃售后回租。直接租賃是承租人根據(jù)自己的需要選擇租賃項(xiàng)目和出賣人，出租人根據(jù)承租人向指定的賣方購買相應(yīng)的租賃項(xiàng)目并出租給承租人，承租人支付租金的過程。客戶服務(wù)和售后回租是承租人享有貨物的所有權(quán)，將出售給出租人，租賃合同的簽署將該物件從出租人處租回使用的交易，此時(shí)承租人不再享有物品的所有權(quán)。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制理論概述

（一）風(fēng)險(xiǎn)控制理論

風(fēng)險(xiǎn)控制是指風(fēng)險(xiǎn)管理者采取各種措施和方法來消除或減少風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性，或減少風(fēng)險(xiǎn)事件所造成的損失。它可以通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、測(cè)量、管理，如評(píng)估和決策處理可能的損失。風(fēng)險(xiǎn)管理是一門新興的管理科學(xué)，作為一門新興學(xué)科，它具有管理計(jì)劃、組織協(xié)調(diào)、指揮控制等功能，同時(shí)也具有自己獨(dú)特的功能。目前比較流行的風(fēng)險(xiǎn)控制理論有多米諾理論和能量破壞釋放理論。

（1）根據(jù)多米諾理論，風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故，而風(fēng)險(xiǎn)事故導(dǎo)致?lián)p失和風(fēng)險(xiǎn)因素是控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。因此，要認(rèn)真研究風(fēng)險(xiǎn)問題，采用科學(xué)的識(shí)別、分析和控制方法，采取有效措施，消除可能出現(xiàn)的不良事件，使風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。

（2）能量意外釋放理論從事故發(fā)生的物理本質(zhì)出發(fā)，介紹了事故鏈反應(yīng)：由于不安全行為和管理失誤引起了人們的不安全感以及它們之間的相互作用，異?；蛭ｋU(xiǎn)物質(zhì)和能量釋放通過某種機(jī)制影響人體和設(shè)施，造成人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失，這種事故可以通過加強(qiáng)能源和屏蔽得以預(yù)防或減少。

（二）融資租賃風(fēng)險(xiǎn)與類別

融資租賃業(yè)務(wù)具有投資大、周期長、資產(chǎn)流動(dòng)性弱的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)也標(biāo)志著金融租賃屬于風(fēng)險(xiǎn)投資類，而風(fēng)險(xiǎn)來自租賃業(yè)務(wù)在各種不確定因素的過程中可能帶來的損失。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括，市場(chǎng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)等。

1.市場(chǎng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)環(huán)境下無論何種金融活動(dòng)，涉及購買設(shè)備或產(chǎn)品時(shí)，都首先要考慮到產(chǎn)品所帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分了解產(chǎn)品的屬性、市場(chǎng)供需關(guān)系、消費(fèi)者的心態(tài)和消費(fèi)能力、發(fā)展趨勢(shì)以及在市場(chǎng)的發(fā)展，若不將產(chǎn)品和市場(chǎng)的狀況調(diào)查清楚，必然將增加市場(chǎng)和商品本身帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)

在金融性質(zhì)的租賃中，金融風(fēng)險(xiǎn)存在于經(jīng)濟(jì)經(jīng)營活動(dòng)的全部過程當(dāng)中。作為出租人承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)就是承租人是否有還租的能力，這將對(duì)租賃公司未來的運(yùn)行和發(fā)展有著直接的影響，所以大家應(yīng)該意識(shí)到，項(xiàng)目開始時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也就存在了。

3.貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于一個(gè)行業(yè)性質(zhì)的租賃，貿(mào)易以訂單方式進(jìn)行是存在一定貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的。在商品貿(mào)易中，一個(gè)比較完整的社會(huì)化發(fā)展同樣支持建立相對(duì)獨(dú)立的制度和防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，例如信貸、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、商檢、信貸等風(fēng)險(xiǎn)采取預(yù)防和補(bǔ)救措施，但是由于人們的認(rèn)知水平被限制，同時(shí)商業(yè)性質(zhì)企業(yè)和其他管理經(jīng)驗(yàn)的不足等因素，使得貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)普遍存在。

四、融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

（一）融資租賃項(xiàng)目受理前風(fēng)險(xiǎn)控制加強(qiáng)

目前融資租賃行業(yè)項(xiàng)目受理前所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)等幾大方面。對(duì)此融資租賃行業(yè)應(yīng)當(dāng)依據(jù)各種存在的風(fēng)險(xiǎn)，采取具體的針對(duì)措施，制定出適合本企業(yè)的完整的風(fēng)險(xiǎn)防御體系，以加強(qiáng)項(xiàng)目受理前的風(fēng)險(xiǎn)控制，將風(fēng)險(xiǎn)盡可能降低到一個(gè)合理的范圍以促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

1.信用風(fēng)險(xiǎn)的防范控制

融資租賃交易以融資為對(duì)象，以商品為載體。這種租賃方式與傳統(tǒng)的信貸有一定的相似之處，就是供貨方和承租方之間租賃關(guān)系的建立有賴于良好信用的支持。一方面，承租人在吸引融資租賃公司為其融資時(shí)需要具備良好的信用，而且需要有還款能力，這樣才能取得對(duì)方的信任。另一方面，融資租賃公司只有建立良好的信譽(yù)才能將吸引社會(huì)資本注入資金。由此可以看出，融資租賃過程中任何一方的信用問題都會(huì)導(dǎo)致融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)，因此有必要建立全面的信用風(fēng)險(xiǎn)防范體系。

首先，金融租賃公司應(yīng)在銷售合同前全面調(diào)查供應(yīng)商的信用狀況，投資必須有一定的選擇性，選擇信譽(yù)較好的信用狀況較為穩(wěn)定的供應(yīng)商；而對(duì)于信用狀況不佳的供應(yīng)商，可要求承租人更換或提供相應(yīng)的擔(dān)保，以防止供應(yīng)商違約的風(fēng)險(xiǎn)。其次，在合同簽訂時(shí)必須依據(jù)國家相關(guān)法律規(guī)定明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，另外在合同履行期間，也要定期了解情況，及時(shí)掌握財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)，發(fā)現(xiàn)可能存在的問題，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

2.匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

在國際融資租賃合同中，匯率風(fēng)險(xiǎn)是最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。國際金融市場(chǎng)始終處于發(fā)展變化的過程中，匯率波動(dòng)也在所難免，對(duì)于融資租賃行業(yè)來說匯率變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。融資租賃過程中可能出現(xiàn)在購買設(shè)備支付需較長的時(shí)間，匯率的變化可能會(huì)導(dǎo)致交易風(fēng)險(xiǎn)，從而損害了融資租賃公司的利益。為此，融資租賃公司可以采取完全對(duì)沖的策略，也就是所謂完全套期保值策略，是指金融租賃公司可以減少或消除由于匯率變化帶來的未來損失，并運(yùn)用各種方法和技術(shù)來降低風(fēng)險(xiǎn)。金融租賃公司在選擇最有利貨幣時(shí)，應(yīng)遵循一定的原則，如使用軟通貨，在設(shè)備進(jìn)口時(shí)傾向貶值，在收取外國租金時(shí)增加硬通貨的收集。還可以采取措施減少或轉(zhuǎn)移合同中的匯率風(fēng)險(xiǎn)，如外匯儲(chǔ)備的提供、遠(yuǎn)期外匯交易的使用以及外匯期貨交易的使用等。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

由于銀行利率的水平是中央銀行在國家宏觀調(diào)控需要的水平上決定的，融資租賃公司無法改變和避免這種由于利率水平的制訂以及結(jié)構(gòu)的調(diào)整所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槿谫Y租賃公司無法預(yù)測(cè)利率變動(dòng)的水平，因此利率變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是融資租賃公司無法也沒有能力加以控制的，面對(duì)浮動(dòng)利率所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的基本原則是將未來的不確定性和利率風(fēng)險(xiǎn)降低到可以接受的程度。具體措施可以從兩個(gè)方面進(jìn)行，一方面，為防止由于未來預(yù)期利率波動(dòng)，金融租賃公司可以提前與承租人簽訂浮動(dòng)利率合同。當(dāng)銀行利率上升時(shí)，雙方同意提高租金。另一方面，可以根據(jù)付款時(shí)的市場(chǎng)利率計(jì)算每個(gè)期間應(yīng)付的租金，以減少利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.政策法律風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

融資租賃中同樣不可控制的另一個(gè)因素就是政策法律風(fēng)險(xiǎn)。由于國家政策和法律的變化與調(diào)整所造成的政治風(fēng)險(xiǎn)，融資公司在運(yùn)作過程中無法通過各種渠道進(jìn)行預(yù)測(cè)和控制。因此，金融租賃公司對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制幾乎束手無策，所能做的只有積極關(guān)注國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)向，及時(shí)根據(jù)我國政府的政治經(jīng)濟(jì)形式對(duì)自身經(jīng)營管理模式進(jìn)行改革與提升，并及時(shí)采取必要的措施來降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于融資租賃項(xiàng)目資金設(shè)計(jì)和融資等涉及許多與法律相關(guān)的問題，非法律專業(yè)人員常常會(huì)一頭霧水，因此出租人在融資租賃項(xiàng)目設(shè)計(jì)的過程中可以聘請(qǐng)法律顧問參與，積極尋求法律專業(yè)方面知識(shí)的指導(dǎo)，聘請(qǐng)專業(yè)的法律人員預(yù)測(cè)法規(guī)稅率等的調(diào)整也能夠從一定程度上規(guī)避或減小這方面的風(fēng)險(xiǎn)。

5.技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

在科技強(qiáng)國的當(dāng)今時(shí)代，注重科學(xué)技術(shù)的發(fā)展與革新同樣是融資租賃公司需要關(guān)注的內(nèi)容。由于科學(xué)技術(shù)的發(fā)展變革尤為迅速，技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)在如今科學(xué)技術(shù)日新月異的大形勢(shì)下顯得尤其重要。融資租賃交易以實(shí)物為前提，產(chǎn)品或設(shè)備的技術(shù)水平與更新?lián)Q代速度很大程度上影響著融資租賃的交易過程。租賃物通常是由承租人選擇的，承租人在選擇租賃物時(shí)應(yīng)當(dāng)充分了解其市場(chǎng)行情，對(duì)于租賃物的技術(shù)水平有充分的了解，并且參考其更新?lián)Q代的速度進(jìn)行合理選擇。雖然租賃物是由承租人選擇的，但是融資租賃公司也應(yīng)當(dāng)對(duì)該租賃物有一定的調(diào)查了解，防止租賃物由于更新?lián)Q代速度快或技術(shù)落后等因素，導(dǎo)致承租人支付租金能力的下降，損害融資租賃公司的利益。要想降低技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)，最重要的一點(diǎn)就是對(duì)租賃物品以及財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的可行性研究，充分調(diào)查掌握租賃物品資料，并且做好同類產(chǎn)品的調(diào)查和預(yù)測(cè)，選擇技術(shù)水平較高、市場(chǎng)潛力和需求水平高的產(chǎn)品。

（二）明確融資租賃項(xiàng)目租賃期風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)

自租賃期開始日，承租人應(yīng)當(dāng)將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)格與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，其差額作為未確認(rèn)融資費(fèi)用。承租人計(jì)算最低租賃付款額的現(xiàn)值時(shí)如果知悉出租人的租賃內(nèi)含利率，應(yīng)當(dāng)采用出租日的租賃內(nèi)含利率作為折現(xiàn)率，否則應(yīng)當(dāng)采用租賃合同規(guī)定利率作為折現(xiàn)率。如果出租人的租賃內(nèi)含利率和租賃合同規(guī)定的利率無法獲悉，應(yīng)當(dāng)采取同期銀行貸款利率作為折現(xiàn)率。

（三）增強(qiáng)規(guī)范租賃資產(chǎn)管理

1.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

金融活動(dòng)往往會(huì)伴隨風(fēng)險(xiǎn)，而且這種風(fēng)險(xiǎn)常常無法避免，但是可以通過預(yù)測(cè)可能發(fā)生的損失來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，這樣就能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)降到最低，因此強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和評(píng)估系統(tǒng)十分必要。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)需要有大量數(shù)據(jù)信息作為輔助。所需要的信息資料主要有客戶需求方面，如客戶希望做融資租賃業(yè)務(wù)的原因、融資金額、融資幣種、租賃期限等；設(shè)備方面，如設(shè)備名稱和價(jià)值、制造商、是否涉及進(jìn)出口、是否為技術(shù)改造項(xiàng)目設(shè)備，等等；客戶的基本情況，如評(píng)級(jí)情況、授信額度、金融產(chǎn)品使用情況等。

如今人類已經(jīng)進(jìn)入到大數(shù)據(jù)時(shí)代，科學(xué)準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)能夠幫助大家做出更加準(zhǔn)確、有效的判斷。然而對(duì)于信息系統(tǒng)的建設(shè)則需要一定的投入，首先必不可少的是要建立一個(gè)內(nèi)部的信息中心，然后則需要專門人員的進(jìn)行及時(shí)的信息搜集，并將搜集到的信息加以整合處理。只有掌握了足夠多和準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，了解了融資租賃中其他相關(guān)企業(yè)的信用情況，才能夠?yàn)楣芾韺犹峁└玫男畔⒅С?，有效降低承租業(yè)務(wù)中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

2.拓寬管理視角

企業(yè)的發(fā)展必然脫離不了“管理”二字，管理的缺失也是融資租賃中風(fēng)險(xiǎn)的來源之一。融資租賃是出租企業(yè)通過將產(chǎn)品或者設(shè)備提供給承租企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)的，因此，承租企業(yè)必然要強(qiáng)化對(duì)于租賃物品的管理與控制，保障其質(zhì)量和數(shù)量。承租企業(yè)的管理應(yīng)當(dāng)從多個(gè)范圍入手，如加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理與人才管理等。認(rèn)識(shí)到拓寬企業(yè)管理視角在融資租賃中的重要性，提高管理效能，盡可能將自身在融資租賃中的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，也就是說，增強(qiáng)實(shí)物租賃的管理，是有效降低融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的最好方法。

3.培養(yǎng)專業(yè)人才

融資租賃行業(yè)雖是金融領(lǐng)域的行業(yè)，但其屬于綜合性服務(wù)產(chǎn)業(yè)，涉及眾多領(lǐng)域，因此需要具有綜合素質(zhì)的人才。眾所周知，人才是所有行業(yè)不可缺少的資源，融資租賃行業(yè)的專業(yè)人才應(yīng)當(dāng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、政法、金融、貿(mào)易等均有所涉獵，兼具行業(yè)的專業(yè)知識(shí)，具有長遠(yuǎn)的目標(biāo)和真知灼見。只有這種具有綜合素質(zhì)的人才，才能成為融資租賃企業(yè)中的軍師，為其保駕護(hù)航。只有企業(yè)內(nèi)部具有這樣的人才，才能夠減少由于缺乏專業(yè)知識(shí)技能與判斷力而造成的損失。想要降低這種風(fēng)險(xiǎn)，就必然要注重人才的引進(jìn)、培養(yǎng)和發(fā)掘。

五、總結(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與融資租賃行業(yè)是始終伴行的，不能完全避免，但是可以從涉及的各方面入手，采取各種有力措施，爭(zhēng)取將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。無論采取何種風(fēng)險(xiǎn)控制方式，融資租賃企業(yè)都應(yīng)當(dāng)立足于自身的發(fā)展，結(jié)合內(nèi)部實(shí)際情況進(jìn)行清楚的分析，以客戶為中心，努力降低成本并且力求創(chuàng)新，努力打造出屬于自己的品牌。雖然融資租賃行業(yè)在中國仍然具有很大的發(fā)展空間，但是與之相關(guān)的法律、稅收制度等并不夠完善，融資租賃行業(yè)仍然阻力重重。但是相信在國家政策支持和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)下，我國的融資租賃行業(yè)會(huì)有十分光明的發(fā)展前景。

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（作者單位：上海譽(yù)镕融資租賃有限公司）