文黃益平

互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的優(yōu)勢(shì)在數(shù)字技術(shù)

文黃益平

中國(guó)銀行業(yè)正面臨多重挑戰(zhàn)

最近互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)起云涌，但是大部分關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的討論一般都集中在互聯(lián)網(wǎng)公司做的金融交易，其實(shí)在互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)廣義的定義里面還有一個(gè)很重要的內(nèi)容，就是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)來(lái)做金融交易。我們最近做了一個(gè)研究，其中一個(gè)就是看在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型。

1978年底我國(guó)的金融改革開(kāi)始，一開(kāi)始的時(shí)候中國(guó)只有中國(guó)人民銀行一家金融機(jī)構(gòu)，到現(xiàn)在我們的銀行部門已經(jīng)非常龐大，有國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行、農(nóng)村銀行，數(shù)量已經(jīng)非常巨大了。尤其是從90年代開(kāi)始，我們經(jīng)過(guò)了一輪的銀行改革，從沖銷壞賬、國(guó)家注資到新的管理體系，尤其是會(huì)計(jì)制度、不良貸款的分類制度，后來(lái)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的直接上市，應(yīng)該說(shuō)我們總體的金融體系，尤其是銀行部門經(jīng)過(guò)了一輪非常激烈的轉(zhuǎn)型和改造，我相信在銀行部門工作的朋友應(yīng)該是比我有更深刻的感受。但是我們從今天來(lái)看中國(guó)的銀行業(yè)務(wù)還是面臨很多的挑戰(zhàn)，我講三個(gè)方面。

第一，現(xiàn)在增長(zhǎng)下行，金融風(fēng)險(xiǎn)上升，體現(xiàn)到銀行里面就是不良率的迅速上升，這恐怕在短期內(nèi)很難改變。我們現(xiàn)在面對(duì)的問(wèn)題不光是增長(zhǎng)在減速，更重要的是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)要升級(jí)換代。產(chǎn)業(yè)要升級(jí)換代意味著我們需要新的產(chǎn)業(yè)來(lái)支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那就意味著有一大批過(guò)去有活力、有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)要淘汰，對(duì)于銀行的資產(chǎn)顯然會(huì)有一個(gè)非常大的調(diào)整過(guò)程。

第二是市場(chǎng)化改革會(huì)對(duì)銀行形成競(jìng)爭(zhēng)壓力。下一步的金融改革有利于市場(chǎng)化，匯率體制形成機(jī)制的改革，包括資本項(xiàng)目開(kāi)放，尤其是我們現(xiàn)在提倡發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)。從各個(gè)方位來(lái)看，都會(huì)對(duì)銀行形成比較大的新的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對(duì)于金融體系也帶來(lái)了非常多的影響。但是從總體來(lái)看，我覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，尤其是我們現(xiàn)在說(shuō)的數(shù)字技術(shù)，在金融交易當(dāng)中的應(yīng)用應(yīng)該是機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)并存的。

我們?cè)诒本┐髮W(xué)有一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心，這個(gè)研究中心大概成立了一年多，做了很多工作。其中幾項(xiàng)工作就是做中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指數(shù)，這個(gè)指數(shù)是一個(gè)月度指數(shù)，從2014年1月份開(kāi)始分成六個(gè)業(yè)務(wù)類別分解到各個(gè)省，到各個(gè)地級(jí)市。

從這個(gè)指數(shù)來(lái)說(shuō)，我們可以看到三個(gè)比較清晰的結(jié)論：一是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度非常快，從2014年1月開(kāi)始到現(xiàn)在大概平均來(lái)說(shuō)每年翻一番；二是區(qū)域性的差異非常大，沿海地區(qū)比較發(fā)達(dá)，內(nèi)陸地區(qū)相對(duì)比較落后。尤其是通過(guò)我的同事做的量化的分析，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)地級(jí)市互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展水平和它跟杭州的距離成反比，也就是說(shuō)，很多的發(fā)展其實(shí)是圍繞著沿海地區(qū)，尤其是跟杭州作為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的中心城市推延開(kāi)來(lái)；三是80后、90后是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展一個(gè)很重要的支持力量。

數(shù)字技術(shù)為解決金融交易的核心問(wèn)題提供了可能性

應(yīng)該說(shuō)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展已經(jīng)走到了全世界的前列，如果現(xiàn)在全世界排一個(gè)名次，最大的是所謂的Fintech或者是互聯(lián)網(wǎng)金融公司，前五個(gè)最大的公司里面有四個(gè)都是中國(guó)的，我們確實(shí)已經(jīng)邁到了前面。但是同時(shí)我們也看到了有很多風(fēng)險(xiǎn)，尤其是最近一段時(shí)間大家看到的P2P平臺(tái)，其實(shí)還不止P2P，有很多其他的互聯(lián)網(wǎng)金融都有各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

但是為什么互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)還是得到了非常長(zhǎng)足的發(fā)展？我覺(jué)得是三個(gè)簡(jiǎn)單的因素給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件：一是傳統(tǒng)金融部門非常龐大，包括我們銀行體系已經(jīng)是非常龐大，數(shù)量非常多。但是傳統(tǒng)金融部門的金融服務(wù)不足仍然是一個(gè)很突出的矛盾。比如說(shuō)中小企業(yè)融資難、融資貴這個(gè)問(wèn)題我們一直在討論，也采取了很多措施，但是效果非常有限。很多人沒(méi)有獲得好的金融服務(wù)，也是一個(gè)很重要的表現(xiàn)，這是第一個(gè)原因；

二是數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，為幫助我們解決金融交易的核心問(wèn)題——信息不對(duì)稱問(wèn)題提供了可能性。金融交易我們都知道就是一個(gè)資金的融通，它碰到的最大的困難就是信息不對(duì)稱，信息不對(duì)稱導(dǎo)致的問(wèn)題在交易以前叫逆向選擇，交易以后叫道德風(fēng)險(xiǎn)。具體的操作各位比我的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)更多，具體而言就是獲客成本、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。為什么中小企業(yè)融資難、融資貴，為什么一般人得不到好的金融服務(wù)？就是跟我們傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)比較難以低的成本獲得客戶，以比較好的辦法確定風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)這個(gè)難度有關(guān)系。數(shù)字技術(shù)一端是移動(dòng)終端，另外一端是大數(shù)據(jù)分析，應(yīng)該說(shuō)為幫助我們解決剛才說(shuō)的這個(gè)問(wèn)題提供了一種可能性，這是為什么這幾年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展非常快的原因。

三是我們的監(jiān)管框架相對(duì)比較寬容，比較容忍，在其他很多國(guó)家沒(méi)有牌照做金融是完全不可能的，或者說(shuō)一個(gè)物流公司，一個(gè)網(wǎng)購(gòu)公司拿了金融牌照也是不可想像的事情，這在我們國(guó)家都發(fā)生了。應(yīng)該說(shuō)是相對(duì)寬容的監(jiān)管環(huán)境給我們的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供了一個(gè)好的條件，但是我們現(xiàn)在看到的副作用也有，風(fēng)險(xiǎn)非常多。

我認(rèn)為數(shù)字技術(shù)，或者我們叫數(shù)字金融，它最大的優(yōu)勢(shì)還是普惠性，普惠性簡(jiǎn)單的說(shuō)法就是普惠金融。其實(shí)這是過(guò)去十幾年各國(guó)政府一直在推的，我們也采取了很多措施，從小貸公司到鼓勵(lì)商業(yè)銀行所謂的“三個(gè)不低于”的監(jiān)管要求，還有其他很多的舉措，政策性銀行等等，總體來(lái)說(shuō)有成績(jī)，但是效果不是特別突出。核心的難題還是我剛才說(shuō)的，獲客成本和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，這兩個(gè)問(wèn)題很難解決。但是數(shù)字技術(shù)有可能使我們?cè)谶@個(gè)上面有一定的突破，我覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)也在這里。

這樣的發(fā)展對(duì)于商業(yè)銀行意味著什么？尤其是對(duì)于民生銀行這樣的金融機(jī)構(gòu)，我的理解是現(xiàn)在更多的轉(zhuǎn)向服務(wù)中小企業(yè)、小微企業(yè)，它們和互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其是數(shù)字技術(shù)之間有很好的匹配或者是相互支持、融合的地方。

互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的優(yōu)勢(shì)在數(shù)字技術(shù)

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展起來(lái)以后，一個(gè)經(jīng)常聽(tīng)到的討論就是它將給傳統(tǒng)金融部門帶來(lái)什么樣的影響，有的說(shuō)是要取代了，有的說(shuō)是要沖擊了，有的說(shuō)是要影響了。我覺(jué)得可能各個(gè)方面的因素都有，核心關(guān)鍵還在于互聯(lián)網(wǎng)金融自身能不能健康發(fā)展成長(zhǎng)，這個(gè)問(wèn)題說(shuō)實(shí)話現(xiàn)在還不是很清楚，除了互聯(lián)網(wǎng)支付現(xiàn)在已經(jīng)比較成熟，其他領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融還都在發(fā)展過(guò)程當(dāng)中。

另外我覺(jué)得很重要的一條就是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)能不能很好的利用數(shù)字技術(shù)，這個(gè)其實(shí)也是對(duì)我們的一個(gè)很大的考驗(yàn)。為了回答這個(gè)問(wèn)題我們做了一個(gè)課題，叫“商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型研究”，這是我們?nèi)齻€(gè)北大國(guó)發(fā)院的教授，也是北大互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心的高級(jí)研究員一起做的報(bào)告。這個(gè)研究其中的一個(gè)主要的工作就是編制了一個(gè)《北京大學(xué)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型指數(shù)》，這個(gè)轉(zhuǎn)型指數(shù)我沒(méi)有時(shí)間具體展開(kāi)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是三個(gè)分指數(shù)：一是看的每一個(gè)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)知度，這個(gè)主要是從年報(bào)里面看互聯(lián)網(wǎng)金融的問(wèn)題，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的討論；二是看互聯(lián)網(wǎng)金融的組織，主要是看有沒(méi)有部門，有沒(méi)有高管；三是看互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品。這三個(gè)不同的指數(shù)整合起來(lái)，變成我們的這個(gè)商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型指數(shù)。

大體來(lái)看我們這個(gè)指數(shù)現(xiàn)在有一點(diǎn)滯后，到2014年，應(yīng)該是用了100多家銀行的數(shù)據(jù)，最后把它整合在一起?？傮w看來(lái)增長(zhǎng)速度還是很明顯的，從2010年到2014年大概翻了三倍，尤其是從2013年以后，這個(gè)增長(zhǎng)速度有所加快。我剛才說(shuō)的我們?nèi)齻€(gè)分指數(shù)，一個(gè)是認(rèn)知度，一個(gè)是產(chǎn)品，一個(gè)是組織，看起來(lái)似乎發(fā)展最快的是產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)，發(fā)展比較慢的是組織，認(rèn)知度發(fā)展也比較快。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)大家都知道，各個(gè)銀行都在做存貸款網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)，包括一些產(chǎn)品的銷售，所以這個(gè)發(fā)展比較快，我剛才說(shuō)了這三個(gè)指數(shù)當(dāng)中業(yè)務(wù)發(fā)展是最快的。但是其中有一個(gè)比較大的問(wèn)題，就是同質(zhì)化非常嚴(yán)重，而且有一些所謂的網(wǎng)絡(luò)貸款或者網(wǎng)絡(luò)存款本身利用的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不是特別突出。

我們的報(bào)告最后還提了幾條對(duì)于銀行的建議，這個(gè)項(xiàng)目還在進(jìn)行過(guò)程當(dāng)中，其中有幾條我提出來(lái)供大家一起探討。

將數(shù)字技術(shù)用到傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行部門，應(yīng)該說(shuō)是有潛力的，它能幫助我們解決過(guò)去解決不了的問(wèn)題。當(dāng)然數(shù)字技術(shù)不是全能的，所以我們也并不認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展就代表我們不需要傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)了。我們覺(jué)得，它更多的是用現(xiàn)代的技術(shù)來(lái)解決傳統(tǒng)的問(wèn)題，如果用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)幫助我們處理銀行的交易，可能需要從內(nèi)部改變我們的一些流程，這個(gè)對(duì)于我們的組織結(jié)構(gòu)可能會(huì)提出一些要求，并不是簡(jiǎn)單的放兩個(gè)產(chǎn)品在網(wǎng)上就能解決問(wèn)題的。

另外，我們能不能真的用好大數(shù)據(jù)，其實(shí)像很多商業(yè)銀行，它們有長(zhǎng)期的客戶關(guān)系，有數(shù)據(jù)，而且有很大的潛力可以挖掘其他的數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融大家都在做，而衡量做得好不好的標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)非就是幾點(diǎn)，第一，能不能找到更多的客戶，第二，能不能控制風(fēng)險(xiǎn)。如果商業(yè)銀行要互聯(lián)網(wǎng)化，能不能控制風(fēng)險(xiǎn)，尤其是能不能控制低成本基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)將是很大的考驗(yàn)，這需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。最后，我們?nèi)绻獙?shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化的轉(zhuǎn)型，還需要組織機(jī)構(gòu)上的匹配。

（本文系根據(jù)北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平在民銀智庫(kù)50人論壇成立大會(huì)暨中國(guó)民生銀行改革創(chuàng)新研討會(huì)上演講編輯整理）

（來(lái)源：新華網(wǎng)思客）