史晨昱

雄安新區(qū)發(fā)展，金融先行。自4月1日中共中央、國務(wù)院宣布在河北省設(shè)立雄安新區(qū)以來，金融機(jī)構(gòu)紛紛行動，爭取在雄安設(shè)立地區(qū)總部或者分支機(jī)構(gòu)。據(jù)報道，陽光保險已向監(jiān)管部門提交了雄安分公司的籌建報告，或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)內(nèi)首家申請籌建的保險公司。此前，銀行方面也加大了在雄安的布局，國家開發(fā)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等多家金融機(jī)構(gòu)均已明確表態(tài)要設(shè)立雄安新區(qū)分行，對待新區(qū)“特事特辦”。

根據(jù)繆爾達(dá)爾提出的“回波效應(yīng)”，經(jīng)濟(jì)增長極建設(shè)初期主要表現(xiàn)為資金、人才、技術(shù)等生產(chǎn)要素向極點聚集。因此雄安在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期不僅要充分利用資源要素稟賦之優(yōu)勢提升經(jīng)濟(jì)競爭力，而且要獲得大力的金融支持。金融支持是指政府和各金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用各種金融手段、金融工具及金融市場體系對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用活動，以實現(xiàn)金融資源的合理、有效配置。一個地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲得的金融支持越大，其發(fā)展也會更快。雄安新區(qū)的建設(shè)和發(fā)展離不開金融支持，但并非追求金融資源的規(guī)模，而是需要因地制宜，結(jié)合雄安新區(qū)發(fā)展目標(biāo)來配置金融資源。就此而言，不禁使人聯(lián)想十年前的曹妃甸。如何才能讓雄安新區(qū)避免重蹈曹妃甸的覆轍？這將是中國的金融決策者們不得不考慮的現(xiàn)實問題。

曹妃甸折戟的金融教訓(xùn)

當(dāng)年的曹妃甸，承載著盤活京津冀三角的歷史重任，被中央寄予了極大的希望，不僅被寫入了國家“十一五”戰(zhàn)略規(guī)劃，而且中央還破天荒地成立督導(dǎo)協(xié)調(diào)小組直接介入曹妃甸新區(qū)規(guī)劃的落實，其受重視程度超出了當(dāng)時所有新區(qū)。然而，在媒體近乎瘋狂的炒作和隨后幾年數(shù)千億元巨額資金投入之后，最終沒能逃出爛尾的命運(yùn)。如今的曹妃甸不少工地早已淪為鬼城一片，更在金融系統(tǒng)產(chǎn)生了大量無法收拾的壞賬、爛賬，成為不少銀行和金融機(jī)構(gòu)以及投資方的傷心之地。

曹妃甸折戟的金融教訓(xùn)，可以歸納為幾點：

一是信貸業(yè)務(wù)發(fā)展缺乏戰(zhàn)略。部分商業(yè)銀行對信貸總量、結(jié)構(gòu)缺乏總體規(guī)劃，對區(qū)域信貸的布局更是缺乏考慮。既沒有規(guī)劃與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相匹配的信貸總量及其分布，也沒有合理細(xì)分不同風(fēng)險業(yè)務(wù)的管理。

二是風(fēng)險意識淡薄。曹妃甸，采取的也是“管委會+融資平臺”借貸負(fù)債開發(fā)的模式。商業(yè)銀行，通過各種變相手段，大規(guī)模向政府融資平臺貸款，造成融資平臺貸款規(guī)模膨脹。由于曹妃甸新區(qū)建設(shè)周期較長，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸投放以中長期貸款為主，存在較為普遍的期限性風(fēng)險。

三是融資方式單一。在曹妃甸，商業(yè)銀行為主體的金融中介機(jī)構(gòu)占有絕對優(yōu)勢地位，遠(yuǎn)未形成全方位、多層次金融支持局面，金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐較慢。國有銀行主要投資項目均是國家支持重點項目，對地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢不夠敏感，導(dǎo)致資金配置效率不高。

四是低水平競爭突出。銀行機(jī)構(gòu)之間尚未形成良好的分工協(xié)作機(jī)制，往往各自為戰(zhàn)，分頭營銷，難以形成合力，出現(xiàn)重復(fù)投入和大量金融空白點。

五是對集中度風(fēng)險缺乏有效監(jiān)管。信貸的非理性投放，也有具體監(jiān)管不到位的問題。監(jiān)管部門并沒有及時提示風(fēng)險，至少是沒有及時采取必要的監(jiān)管措施，制止部分銀行把大量的融資投向少數(shù)區(qū)域或行業(yè)領(lǐng)域。

因地制宜配置金融資源

雄安新區(qū)，是繼深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)和上海浦東新區(qū)之后又一具有全國意義的新區(qū)，是千年大計、國家大事，開發(fā)規(guī)模和金融需求遠(yuǎn)非曹妃甸可比。雄安新區(qū)發(fā)展模式與建設(shè)定位決定其在起步階段，將能形成萬億級的龐大基礎(chǔ)設(shè)施投入和綜合金融服務(wù)需求。以深圳市為例，2016 年底，深圳在1996 平方公里地域面積上，承載金融資產(chǎn)7.8 萬億，存款5 萬億，貸款4 萬億規(guī)模。浦東在1210 平方公里地域面積上，存款1.77 萬億，貸款1.20 萬億規(guī)模。未來，雄安新區(qū)將能夠吸引大型央企、世界級知名企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)等優(yōu)質(zhì)企業(yè)遷移或設(shè)立分部，從而有效激發(fā)市場活力，發(fā)展成為新業(yè)態(tài)、新模式、新服務(wù)的嶄新格局。摩根士丹利預(yù)計，雄安新區(qū)在集中承接首都非核心功能疏解過程中，預(yù)計未來10到20年吸納的投資總量將達(dá)1.2萬-2.4萬億元。

雄安新區(qū)的目標(biāo)是建成國際一流、綠色、現(xiàn)代、智慧城市，這將為綠色金融發(fā)展提供廣闊空間。金融科技一方面可以基于城市整體規(guī)劃，從頂層設(shè)計入手優(yōu)化部署前端渠道，無縫接入各類應(yīng)用場景和各種公共服務(wù)；另一方面可以融入城市建設(shè)整體大數(shù)據(jù)，基于人工智能算法，利用技術(shù)與技術(shù)之間天然的易融合性為城市智慧生活賦能，此外還可探索區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)的落地應(yīng)用。與雄安新區(qū)的建設(shè)同步，雄安有可能成為綜合化經(jīng)營的試驗田。

雄安新區(qū)現(xiàn)有金融資源稀缺，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足發(fā)展需求，短期內(nèi)將形成發(fā)展和金融需求集聚效應(yīng)。然而，前車之鑒，言猶在耳。雄安新區(qū)的金融需求，無論是金融機(jī)構(gòu)還是監(jiān)管部門都亟須進(jìn)行頂層的思考。要從深化體制、機(jī)制改革入手，改進(jìn)銀行風(fēng)險管理，完善監(jiān)管方式，確保高質(zhì)量的金融服務(wù)。

一是轉(zhuǎn)變金融發(fā)展思維。雄安新區(qū)，有望將以非常手段探索新路徑，突破金融地產(chǎn)資本對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙。傳統(tǒng)銀行不應(yīng)把支持雄安發(fā)展僅僅視為一種融資規(guī)模的比拼，更重要的是作為一種思維、文化、理念的革新，使金融變革與持續(xù)調(diào)整的雄安發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)。

二是打造雄安成為金融改革示范基地。深圳特區(qū)、浦東新區(qū)的發(fā)展更多是一種“開放”導(dǎo)向，雄安新區(qū)則承載一種“改革”導(dǎo)向的歷史責(zé)任。金融作為其中的一個部分，在金融體系的搭建方面沒有歷史負(fù)擔(dān)，有望走出一條新路子。在雄安新區(qū)建設(shè)中，金融科技可能會前所未有地獲得從渠道建設(shè)到數(shù)據(jù)應(yīng)用，從商業(yè)模式到技術(shù)發(fā)展，從城市建設(shè)到農(nóng)村金融，從B 端到C 端的全維度介入機(jī)會。金融機(jī)構(gòu)將積極提供投資銀行、資管業(yè)務(wù)、金融租賃、產(chǎn)業(yè)基金、PPP、投貸聯(lián)動、貿(mào)易融資、大宗商品交易等多元金融服務(wù)，為高端高新企業(yè)落地雄安提供新型金融配套服務(wù)和國際金融服務(wù)。

三是加強(qiáng)金融審慎管理制度建設(shè)。金融監(jiān)管政策需要多方協(xié)調(diào)，各自為政的政策符合我國分業(yè)監(jiān)管體系的特征，但是，在雄安綜合化金融服務(wù)趨勢下，監(jiān)管協(xié)調(diào)更加重要。加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)雄安金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，是應(yīng)對綜合經(jīng)營的基本政策。