楊旭然

拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中，消費被廣泛看作是最重要的一項。以美國為例，2015年民眾消費占到了GDP總額的68.5%?？梢哉f消費是拉動美國經(jīng)濟發(fā)展最大的引擎。

與美國相比，我國消費所占GDP比例仍有非常大的提升空間。理論上未來拉動GDP增長的主要動力源，將由城鎮(zhèn)農(nóng)村居民的消費增長來提供。

這意味著大消費行業(yè)的相關(guān)企業(yè)，在未來將有更大的發(fā)展空間。

另一方面來看，消費類企業(yè)可以稱得上是實體經(jīng)濟最大的支柱之一，提供各類社會生活所需商品與消費，并保障大量就業(yè)崗位。

以宗慶后、董明珠為代表的消費類企業(yè)掌門人，將自己視為實體經(jīng)濟的代表，并獲得了全社會范圍內(nèi)的普遍關(guān)注，貴州茅臺在震蕩的二級市場行情中保持強勢表現(xiàn)，股價突破400元，市值突破5000億元，都在一定程度上顯示了監(jiān)管層、投資者等群體，對于消費類企業(yè)的重視。

本期《英才》榜單對A股上市公司進行了梳理，篩選出50家最具盈利能力的消費類企業(yè)，這些企業(yè)有些已經(jīng)成為了行業(yè)的巨無霸，享受著產(chǎn)業(yè)集中度提升所帶來的強勁盈利能力;有些則屬于消費升級的代表企業(yè)，有較大的發(fā)展空間。

隨著消費在GDP中的占比提升，這些上市公司作為龍頭企業(yè)，將獲得高于行業(yè)平均水平的發(fā)展機遇，因此值得消費者與投資者密切關(guān)注。

電器類

電器是在改革開放30年以來充分發(fā)展的一個行業(yè)，在改善人民群眾生活水平中起到了關(guān)鍵作用。在這個過程中，包括美的、海爾、海信等在內(nèi)的企業(yè)高速發(fā)展，取得了極佳的市場表現(xiàn)。

美的集團（000333.SZ）

董事長：方洪波

在整個2015年，美的集團實現(xiàn)了127.07億元的凈利潤，如此強勁的盈利能力讓其站到了中國家電行業(yè)的巔峰。2016年美的仍然保持著強大的盈利表現(xiàn)，前三季度獲得凈利潤137.52億元，全年凈利潤146.84億元，同比去年增長了15.56%，對于一個市值2000億元左右的巨無霸來說，這樣的利潤表現(xiàn)難能可貴?？梢灶A(yù)見的是，當庫卡的機器人產(chǎn)品全面部署美的生產(chǎn)體系之后，其人員成本還將進一步降低，生產(chǎn)效率也將進一步提升。這份榜單中，美的高居榜首，彰顯了一個成熟行業(yè)中龍頭企業(yè)的價值創(chuàng)造能力。

青島海爾（600690.SH）

集團董事局主席：張瑞敏

作為中國最老牌的優(yōu)質(zhì)品牌之一，海爾在2016年仍然保持著“青春活力”，榜單中，其盈利能力排在了所有50強的第6位。在市場空間巨大的白色家電行業(yè)中，海爾與美的一起，成為最具價值的全品類商品供應(yīng)商。一代一代的海爾電器在中國消費者家中更新?lián)Q代，也為海爾集團提供了持續(xù)的盈利能力，同時海爾是家電巨頭中國際化發(fā)展最強的一家，目前國際業(yè)務(wù)已經(jīng)占到全部業(yè)務(wù)比重的30%左右。隨著對通用家電收購的完成，這個數(shù)字還將進一步提升。

酒類

在資本市場中，酒類企業(yè)是如今最受關(guān)注的品類之一，其超高的盈利能力、極強的庫存安全性，都讓白酒企業(yè)成為了弱市中避險資金的首選。行業(yè)龍頭企業(yè)的盈利能力與現(xiàn)金流，已經(jīng)是所有行業(yè)中最健康的之一。

貴州茅臺（600519.SH）

董事長：袁仁國

400元的股價、5000億的市值，這是人們對茅臺盈利能力最大的肯定。在過去一年中，茅臺的營業(yè)收入、凈利潤和股價一起，都創(chuàng)出了歷史新高：公司全年營業(yè)收入388.6億元，同比增長18.99%;歸屬凈利潤達167.18億元，同比增長7.84%;銷售商品收到的現(xiàn)金流610.1億元，同比增長64.53%;經(jīng)營性凈現(xiàn)金流374.5億元，同比增長114.79%。毛利率上，貴州茅臺最近五年一直維持在90%以上，而白酒行業(yè)的平均毛利率在66%左右。品牌化消費型企業(yè)的巨大盈利潛力，在茅臺身上體現(xiàn)的淋漓盡致。

洋河股份（002304.SZ）

集團董事局主席：張雨柏

中國第二大白酒品牌一直是五糧液，但最近一段時間以來，洋河股份憑借優(yōu)質(zhì)的品牌、強大的渠道建設(shè)能力，對五糧液形成了強有力的挑戰(zhàn)。如今大街小巷都能看到洋河的直銷渠道。在2016年的年報業(yè)績中，洋河股份獲得利潤58.13億元，距離五糧液的67.85億元相差已經(jīng)不多，兩者之間的差距在未來還有進一步縮窄的趨勢。在資本市場上，洋河股份雖然沒有貴州茅臺那樣光芒耀眼，但也保持了非常強勁的走勢，距離2012年的歷史新高僅有一步之遙。1300億左右的市值，仍然吸引著各路資本的關(guān)注。

瀘州老窖（000568.SZ）

董事長：劉淼

公司最新的年報顯示，2016 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入83.04 億元，同比增長20.34%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤19.28 億元，同比增長30.89%。在近期持續(xù)火熱的二級市場白酒行情中，公司的市值表現(xiàn)也是水漲船高，產(chǎn)品價格絲毫不含糊，在2017年成都糖酒會上，公司將拳頭產(chǎn)品52度國窖1573價格上漲至680元/瓶，市場需求的旺盛顯而易見。瀘州老窖被稱為“濃香鼻祖”，產(chǎn)品定位一直比較清晰，雖然尚未達到國內(nèi)白酒第一梯隊的高度，但長期以來保持了自身產(chǎn)品、品牌建設(shè)等方面的特色，因此在白酒行業(yè)中，一直有著深厚的積淀與穩(wěn)定的行業(yè)地位。

食品類

“民以食為天”，百姓生活最離不開的消費品，恐怕就是食品飲料。如今食品飲料行業(yè)仍處于高度分散的狀態(tài)，行業(yè)巨頭處在快速發(fā)展的過程當中，雖然尚未形成寡頭壟斷企業(yè)，但其增速與未來發(fā)展都值得期待。

溫氏股份（300498.SZ）

董事長：溫志芬

俗話說“家財千萬，帶毛的不算”，但溫氏一家用實際行動印證了這句話的錯誤。從事養(yǎng)殖行業(yè)30余年以來，公司創(chuàng)新性的開展了公司+農(nóng)戶新打法，不僅成功平抑了傳統(tǒng)上壓在養(yǎng)殖行業(yè)頭頂上的養(yǎng)殖風(fēng)險，還通過對產(chǎn)業(yè)鏈的打通，成為一個可以在一定程度上為百姓認知的肉類品牌。相比雙匯、新希望等企業(yè)在C端更強的掌控，溫氏股份還有待加強，但其更加深厚的養(yǎng)殖功底，將是其繼續(xù)發(fā)力品牌化最強有力的保證。2016年，公司凈利潤高達117.9億元，這種超強的盈利能力，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)歷史上所罕見的。

伊利股份（600887.SH）

董事長：潘剛

和很多行業(yè)不同的是，中國乳業(yè)一直都是大企業(yè)在主導(dǎo)著行業(yè)的發(fā)展，而伊利正是這些大企業(yè)中的翹楚。在2016年，公司實現(xiàn)了凈利潤56.62億元，同比增長22.24%，再次創(chuàng)出了歷史新高度。公司常溫液態(tài)奶市場占有率高達31.6%，這個數(shù)字在全國龐大的市場中顯得格外耀眼。隨著奶粉新政、二胎開放等因素的影響，伊利仍然有機會進一步擴張自己在中國乳業(yè)中的版圖。中國雖然已經(jīng)成為世界第三大乳品消費市場，但若以人均指標來看，仍然僅僅是全球平均每人消費量的三分之一。這個追趕的過程對于企業(yè)來說，無異于掘金挖寶。

文化旅游類

除日常的商品消費之外，對于人們來說文化、旅游類的消費，在日常開銷中所占的比重已經(jīng)越來越大，首當其沖的就是休閑旅游支出。在這個龐大的市場中，龍頭企業(yè)已經(jīng)悄悄顯現(xiàn)。

華僑城A（000069.SZ）

董事長：段先念

一片不安中的實體經(jīng)濟，文化旅游類消費的增長，是非常亮眼的一抹光彩。華僑城A是國內(nèi)最大的旅游類企業(yè)之一，擁有國內(nèi)規(guī)模最大的景區(qū)品牌“歡樂谷”，吸金能力強勁，2016全年公司實現(xiàn)凈利潤68.88億元，旅游業(yè)務(wù)毛利率高達40%以上，是個不折不扣的“現(xiàn)金奶牛”。在全社會追求利潤和穩(wěn)定收益的大環(huán)境下，華僑城作為旅游行業(yè)的龍頭，將有望獲得來自社會各方更多的關(guān)注。

中國國旅（601888.SH）

董事長：李剛

中國國旅可能是國內(nèi)最老牌的旅行社企業(yè)，其成立于1954年，成立之初是隸屬于國務(wù)院的外事接待單位。在市場經(jīng)濟的發(fā)展中，逐漸成為了國內(nèi)最具規(guī)模的旅行社企業(yè)。2016年，公司業(yè)績穩(wěn)中有增，其線下免稅店業(yè)務(wù)屬于優(yōu)質(zhì)的可盈利資產(chǎn)，如今公司正在探索將這部分業(yè)務(wù)推廣至線上，形成免稅商品的線上、線下全覆蓋。作為國有企業(yè)，中國國旅長期以來業(yè)務(wù)穩(wěn)定，業(yè)績優(yōu)良，在資本市場上的表現(xiàn)也是穩(wěn)健強勢。

宋城演藝（300144.SZ）

董事長：黃巧靈

在創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，宋城演藝可能是盈利能力最好的企業(yè)之一，其2016年凈利潤同比增長高達43.05%，實現(xiàn)凈利潤9.02億元，大幅增長，是國際知名演藝企業(yè)“太陽馬戲團”的兩倍。公司在現(xiàn)場娛樂業(yè)務(wù)方面，已經(jīng)成為國內(nèi)龍頭，其“旅游+演藝”和“主題公園+室內(nèi)表演”模式獲得了消費者的廣泛認可。乘著旅游產(chǎn)業(yè)的東風(fēng)，其《千古情》系列大型項目口碑良好，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)。并通過收購而來的“六間房”，掌控了一定的互聯(lián)網(wǎng)演藝市場。眼光獨到的黃巧靈，已經(jīng)成為整個演藝行業(yè)最具前瞻性的市場風(fēng)向標。