目前，我國社會信用體系建設正全面展開，銀行、第三方機構、監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會等都按照各自需要紛紛開展企業(yè)信用評級與評價，都涉及到建立企業(yè)信用評級指標體系，但在實際應用中存在一些問題與誤區(qū)，本文提供幾點思考并附議舉例。

評價對象與范圍要清晰明確

從方法上看，如何評價一個指標體系的好壞，首先就要看評價對象與范圍是否清晰。電工裝備類企業(yè)信用評價指標體系的構建的第一步就是對電工裝備類企業(yè)的范圍做出明確，分別從產(chǎn)業(yè)鏈上和國民經(jīng)濟行業(yè)類型上界定了指標體系的應用范圍，從產(chǎn)業(yè)鏈上看，電工裝備類企業(yè)是指電網(wǎng)企業(yè)的設備供應商，包括輸變電一次設備和二次設備的制造企業(yè)。其中一次設備包括變壓器、斷路器、電抗器、電容器、隔離電力開關及電線電纜等；二次設備主要包括對一次設備進行控制、監(jiān)控和保護的設備，包括：電站自動化、變電站自動化、調(diào)度自動化、配電自動化、線路保護、主設備保護和電能計費自動化產(chǎn)品等。

從國民經(jīng)濟行業(yè)類型上看，電工裝備類企業(yè)包括制造業(yè)-電氣機械和器材制造業(yè)中的輸配電及控制設備制造業(yè)和電線、電纜、光纜及電工器材制造業(yè)。

目前，很多機構在建立自己的信用評級指標體系時，對象與范圍并不清晰，普遍的問題是追求全面適用，試圖以一個指標體系通用，結果是指標很多，要表達的內(nèi)容很多，評出來的結果到底能說明什么，并不清晰，最終導致評級結果的應用性很差。

指標要反映企業(yè)信用風險特征

在界定了評價范圍和對象的基礎上，指標體系的設計還要能夠反映評價范圍和對象信用風險的特征，這就需要在正式構建指標體系前，分析評價范圍和對象信用風險特征，并且在構建指標體系時，有針對性的選擇與評價對象信用風險特征相關的指標納入評價。電工裝備類企業(yè)信用評價指標體系構建的第二步就是分析電力背景下電工裝備類企業(yè)信用風險特征。

第一，電工裝備類企業(yè)的產(chǎn)品線對企業(yè)信用的影響增大。宏觀調(diào)控引導需求結構調(diào)整，倒逼行業(yè)向綠色化轉型?！笆濉睍r期實施最嚴格的環(huán)保制度，實體經(jīng)濟行業(yè)面臨的節(jié)能環(huán)保壓力進一步加大，相關電力設備的更換和改造升級需求凸顯，更節(jié)能更環(huán)保的電力設備成為下游行業(yè)的必然選擇。高耗能電力設備將逐漸被淘汰。

第二，企業(yè)技術研發(fā)能力對企業(yè)信用的作用明顯。智能化發(fā)展趨勢使得高技術含量產(chǎn)品將替代中低端產(chǎn)品。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”智慧能源成為發(fā)展趨勢，電工裝備類企業(yè)面臨著加強關鍵共性技術和核心零部件研發(fā)，提升智能化和專業(yè)化水平的壓力，無法提升產(chǎn)品科技含量和附加值的企業(yè)將面臨盈利下降，甚至被迫退出市場。

第三，企業(yè)信用對企業(yè)規(guī)模的敏感度提高。供給側改革，將推動行業(yè)兼并重組，將行業(yè)集中度進一步提高。隨著去產(chǎn)能工作的深入推進，國家將繼續(xù)采取準入制度等措施，大力淘汰過剩和落后產(chǎn)能，電力設備制造業(yè)將進行深度的兼并重組，一批資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)濟效益較差的電工裝備類企業(yè)將陸續(xù)退出市場。

定性指標需定量化定量指標應無量綱化

一般指標體系中都會包含定性和定量兩類指標。對于定性指標，如果不進行量化，則不能進行自動化處理，必然形成最大限度的人工操作及主觀判斷，既難以保證體系的科學性與客觀性，又增大了工作難度及工作量。因此，一個好的指標體系必然會有一套連續(xù)、一貫的法則以對定性數(shù)據(jù)進行量化。

具體來講，定性指標定量化要做到量化到具體數(shù)據(jù)項。對于一個有具體描述的定性信息，應當按照已設定好的量化準則，將其量化到具體的數(shù)據(jù)項上。定性信息的內(nèi)涵與數(shù)據(jù)項是對應關系。如“具有資質的信用分析師人數(shù)應達到國家規(guī)定”，那就應該找出那個規(guī)定的具體內(nèi)容，如是15人，那么這個數(shù)據(jù)項的標準值就是15，評價范圍至少可以設為三檔：＜15，15，＞15。計算機識別。定性指標進行量化處理后，即可用于計算機識別、處理。

目前，國內(nèi)大多數(shù)指標體系的定性指標還處于語言描述階段，沒有有效量化，也不能量化到具體數(shù)據(jù)項，大部分都不能由計算機自動處理，人為操作空間太大。

無量綱化是對原始數(shù)據(jù)處理的一種方法，主要解決數(shù)據(jù)的可比性問題。對于不能直接進行比較應用的數(shù)據(jù)，需要進行無量綱化。以財務數(shù)據(jù)中的資產(chǎn)規(guī)模為例，不同的企業(yè)有不同的規(guī)模，不同行業(yè)間也沒有可比性，所以這種數(shù)據(jù)不能直接應用，必須進行無量綱化，以使原始數(shù)據(jù)真實可比。

無量綱化的方法有很多，比較簡單的是用指標的最大值和最小值的差距進行數(shù)學計算，其結果介于0－1之間。具體計算公式如下：

其中：Zi為指標的標準分數(shù)；Xi為某指標的具體值；Xmax為某指標的最大值；Xmin為某指標的最小值。

經(jīng)過上述標準化處理，原始數(shù)據(jù)均轉換為無量綱化指標測評值，即各指標值都處于同一個數(shù)量級別上，可以進行綜合測評分析。目前，國內(nèi)在指標體系應用中，很少有能做到定性指標定量化處理、定量指標無量綱化處理的，很多都是直接使用原始數(shù)據(jù)，直接比較，不具有科學性。

電工裝備企業(yè)信用評價指標體系所有指標均為可量化指標，從原始數(shù)據(jù)的采集與存儲均以數(shù)據(jù)化方式進行，有助于進一步通過計算機識別運算方式完成指標值的計算和模型結果的輸出；在指標判斷標準方面，指標體系對指標的判斷進行了0-1標準化處理，即將數(shù)據(jù)按照一定規(guī)則縮放，使之落入[0,1]的區(qū)間內(nèi)。通過這樣的處理可以去除數(shù)據(jù)的單位限制，將其轉化為無量綱的純數(shù)值，便于不同單位或量級的指標能夠進行比較和加權。

指標體系對企業(yè)信用建設要有引導性

指標體系的構建要有理論基礎，指標的選擇要對被評價企業(yè)的信用建設及信用水平提升有良好的引導作用，讓企業(yè)在信用理論與文化的指導下，明確建立信用、守護信用的方向、目標和途徑，讓企業(yè)知其所以然。

電工裝備類企業(yè)信用評價指標體系是以WU’S三維信用理論為基礎，主要從三個方面對信用進行了具體闡述：

第一，該理論將信用定義為資本，是一種財富的象征，是每個社會主體擁有所有權的一種財富。界定信用是資本，從內(nèi)涵上肯定了信用的所有者是每一個社會主體，每一個主體可以掌控自己的信用，提升自己的信用能力。信用作為資本存在，是人類社會進步的表現(xiàn)，是社會經(jīng)濟運行方式從自然資源為主導向知識智慧為主導轉變的標志。信用資本是虛擬的，表現(xiàn)為信用評級、誠信評價等。

第二，信用這種資本由三個維度構成，即誠信資本、合規(guī)資本和踐約資本。信用維度可以用來表示信用的多角度和多范疇，具體來說，信用維度表現(xiàn)在三維空間上：一維是指誠實守信的基本素質，即誠信度；二維是指社會交往的信任度，即合規(guī)度；三維是指經(jīng)濟交易活動的成交和踐約能力，即踐約度。信用資本的價值，信用主體有沒有信用，都可以用信用主體所擁有的三個維度來衡量。信用的三個維度總體上呈現(xiàn)一種共生與游離的動態(tài)平衡，三個維度之間相互支撐、相互影響，又互為轉化，由此構成穩(wěn)定的信用棱錐。信用三維空間的概念和關系可以用圖1表示。

圖1三維信用示意圖

電工裝備類企業(yè)信用評價指標體系以WU’S三維信用理論為基礎，結合電工裝備類企業(yè)的信用特點和目前我國征信數(shù)據(jù)的獲得情況，構建了三維信用評價指標體系，作為衡量電工裝備類企業(yè)在道德文化理念維度、社會行為維度和經(jīng)濟交易維度信用表現(xiàn)的評價工具。

誠信度是企業(yè)意識形態(tài)層面的指標，主要衡量電工裝備類企業(yè)的信用意愿。本指標體系選擇了誠信素質、誠信管理、誠信形象、申報材料誠信度四個二級指標，旨在通過企業(yè)素質、文化、管理等方面的外化表現(xiàn)，探尋出企業(yè)經(jīng)營管理中的信用價值取向。其中誠信素質主要是從企業(yè)是否以持續(xù)經(jīng)營為企業(yè)目標、企業(yè)管理者是否誠實守信兩方面，側面評價企業(yè)的誠信度；誠信管理和誠信形象是從企業(yè)管理和企業(yè)文化方面，評價企業(yè)對信用的重視程度；申報材料誠信度則是從評價過程本身考察企業(yè)的誠信水平。

合規(guī)度是企業(yè)社會關系層面的指標，衡量電工裝備類企業(yè)的信用意愿和信用能力。本指標體系選擇了行政處罰記錄、行政不良行為記錄、政府獎勵、公共評價四個指標，主要通過政府監(jiān)管部門的監(jiān)管記錄中，分析企業(yè)參與社會活動的信用行為軌跡，以及企業(yè)是否能夠遵守社會行政管理規(guī)定、行業(yè)規(guī)則。其中政府行政處罰記錄是指政府部門公示的企業(yè)受到監(jiān)管部門行政處罰的記錄；行政不良行為記錄指監(jiān)管部門在日常監(jiān)管過程中發(fā)現(xiàn)、記錄并公開的所有的企業(yè)負面信息；政府獎勵指企業(yè)獲得政府部門授予的獎勵表彰；公共評價指監(jiān)管部門為滿足監(jiān)管要求，降低監(jiān)管風險，而實施的定期的企業(yè)等級評價，以及行業(yè)協(xié)會對企業(yè)企業(yè)行規(guī)、行約遵守情況的評價結果。

踐約度是企業(yè)經(jīng)濟交易層面的指標，衡量電工裝備類企業(yè)的信用能力。本指標體系選擇了財務實力、技術研發(fā)實力、產(chǎn)品生產(chǎn)實力、踐約記錄四個二級指標，其中財務實力選擇了經(jīng)典通用的WZ模型從財務指標方面評價企業(yè)的信用能力；技術研發(fā)實力和產(chǎn)品生產(chǎn)實力主要選擇了符合電工裝備類企業(yè)信用特征的特色指標；踐約記錄則是通過企業(yè)既往履行合同約定的能力來衡量企業(yè)的信用能力。

電工裝備類企業(yè)信用評價指標體系明確了企業(yè)信用建設的方向是要從誠信度、合規(guī)度、踐約度三個維度全方位的建立并守護企業(yè)信用。指標體系所選的二級指標進一步引導企業(yè)從基礎素質、誠信管理和誠信形象三方面提高企業(yè)的誠信度；遵守法律法規(guī)、規(guī)章制度、行為準則、行業(yè)慣例，提高企業(yè)的合規(guī)度；重視財務管理，增強技術研發(fā)水平和產(chǎn)品生產(chǎn)水平，提高企業(yè)的踐約度。