蔣凡

摘要：我國(guó)于2013年陸續(xù)啟動(dòng)了7個(gè)碳交易試點(diǎn)，全國(guó)統(tǒng)一的碳排放權(quán)市場(chǎng)計(jì)劃于2017年啟動(dòng)。文章運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析模型，研究了我國(guó)6個(gè)碳試點(diǎn)的碳權(quán)價(jià)格與能源價(jià)格、經(jīng)濟(jì)情況等因素的關(guān)聯(lián)性，結(jié)果表明，不同試點(diǎn)的碳權(quán)價(jià)格受這些因素的影響存在地區(qū)差異性。提出實(shí)行具有地方差異性的能源價(jià)格調(diào)控機(jī)制，加強(qiáng)地區(qū)環(huán)境質(zhì)量監(jiān)管、提高環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合政府參與配額交易，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)國(guó)際合作的政策建議。

關(guān)鍵詞：碳排放權(quán)；影響因素；調(diào)控機(jī)制；灰色理論

一、引言及文獻(xiàn)回顧

環(huán)境污染問(wèn)題愈發(fā)受到全球重視，以二氧化碳為主的溫室氣體（Green House Gas，GHG）排放成為了各界關(guān)注的焦點(diǎn)。全球84個(gè)國(guó)家于1998年簽訂了以降低GHG排放為核心的環(huán)境保護(hù)公約——《京都議定書》。隨后，歐盟、美國(guó)、澳大利亞、日本等國(guó)陸續(xù)建立了本國(guó)的GHG減排體系。我國(guó)于2013年陸續(xù)啟動(dòng)了深圳、上海、北京等7個(gè)碳交易試點(diǎn)，全國(guó)統(tǒng)一的碳排放市場(chǎng)計(jì)劃于2017年啟動(dòng)。為保證啟動(dòng)后各地方碳市場(chǎng)能順利對(duì)接，高效的價(jià)格調(diào)控機(jī)制是關(guān)鍵。正確的碳權(quán)價(jià)格不僅能提高資源配置效率，還能有效反映減排成本。

要想實(shí)行有針對(duì)性的碳價(jià)調(diào)控機(jī)制，必須了解影響碳權(quán)價(jià)格因素的地方差異性。在碳排放價(jià)格影響因素方面，Kanen等（2007）認(rèn)為，化石能源的使用會(huì)導(dǎo)致高碳排放，并認(rèn)為碳價(jià)的波動(dòng)與化石能源價(jià)格的波動(dòng)應(yīng)具有顯著的正相關(guān)性。Burger等（2008）從供需的角度對(duì)影響碳價(jià)的因素進(jìn)行了研究，認(rèn)為燃料價(jià)格、氣候變化、政治風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值及技術(shù)進(jìn)步是影響碳價(jià)波動(dòng)的主要因素。郭文軍（2015）通過(guò)自適應(yīng)Lasso法及回歸分析對(duì)深圳碳價(jià)的影響因素進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)其主要受歐元匯率、國(guó)內(nèi)石油價(jià)格、經(jīng)濟(jì)狀況的影響。在價(jià)格調(diào)控機(jī)制方面，陳曉紅、王陟昀（2012）及周建國(guó)等（2016）認(rèn)為應(yīng)將政策工具及市場(chǎng)機(jī)制相結(jié)合，并伴隨市場(chǎng)的成熟逐漸減少政府干預(yù)。郭文軍（2015）、周建國(guó)等（2016）認(rèn)為應(yīng)加快我國(guó)碳市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的接軌，提高我國(guó)碳市場(chǎng)的活躍度及廣度。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者均認(rèn)為能源價(jià)格、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及政策制定是影響碳價(jià)波動(dòng)的主要因素。但少有學(xué)者將空氣質(zhì)量指數(shù)（Air Quality Index，AQI）作為指標(biāo)納入研究，AQI是定量描述空氣質(zhì)量狀況的無(wú)量綱指數(shù)，能在一定程度上反映GHG的排放狀況。中國(guó)碳權(quán)市場(chǎng)研究方面，大部分學(xué)者分析了我國(guó)單一地區(qū)碳權(quán)市場(chǎng)存在的問(wèn)題，忽略了我國(guó)不同地區(qū)的差異性。故本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：在納入AQI作為碳權(quán)價(jià)格影響因素的基礎(chǔ)上，分別對(duì)我國(guó)6個(gè)碳試點(diǎn)（重慶碳試點(diǎn)的交易活躍天數(shù)過(guò)少，故剔除）的價(jià)格影響因素進(jìn)行分析及橫向比較，并提出有地方差異性的價(jià)格調(diào)控機(jī)制。

二、模型與指標(biāo)介紹

（一）模型介紹

現(xiàn)有研究大多通過(guò)計(jì)量分析進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，往往對(duì)數(shù)據(jù)的樣本點(diǎn)數(shù)、概率分布、統(tǒng)計(jì)特征等方面有一定要求。而我國(guó)碳排放市場(chǎng)剛建立不久，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不多且存在樣本點(diǎn)不連續(xù)、起伏大的特征?；疑P(guān)聯(lián)分析法適用范圍廣，能夠較好的包容這些缺陷，且不會(huì)存在定量分析與定性分析結(jié)果不符的情況。本文主要采用灰色關(guān)聯(lián)理論中的三個(gè)模型：

1. 灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度模型

灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度反應(yīng)了相同時(shí)距下，參照序列與被比較序列折線的相似程度。計(jì)算方法如下：假設(shè)參照序列X0=[X0（1），X0（2），...，X0（n）]，被比較序列Xi=[Xi（1），Xi（2），...，Xi（n）]。首先，根據(jù)各序列的零點(diǎn)化算子D求得X0，Xi的零點(diǎn)化像：X00=[X00（1），X00（2），...，X00（n）]、Xi0={Xi0（1），Xi0（2），...Xi0（n）}；其次，求|S0|、|Si|、|Si-S0|（|S0|=|∑ 、X00（k）+ X00（n）|、|Si|=|∑ 、X0i（k）+ X0i（n）|、|Si-S0|=|∑ （Xi0（k）-X0i（k）-X00（k））+ （Xi0（n）-X00（n））|）；最后，計(jì)算參照序列與各被比較序列的灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度ε0i：ε0i= 。

2. 灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度模型

為了避免各序列不同的量綱可能造成的估計(jì)偏差，灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度模型通過(guò)運(yùn)用初值化的辦法，衡量了參照序列與各被比較序列相對(duì)于始點(diǎn)的變化速率的相似程度，有效的消除了不同量綱造成的影響。計(jì)算方法如下：假設(shè)參照序列X0={X0（1），X0（2），...，X0（n）}，被比較序列Xi={Xi（1），Xi（2），...，Xi（n）}。首先，求出各序列的初值像：X0′={ ， ，…， }、X1′={ ， ，…， }；其次，根據(jù)各序列的零點(diǎn)化算子D′求得X0′，Xi′的零點(diǎn)化像： X0′0={X0′0（1），X0′0（2），...，X0′0（n）}、Xi′0={Xi′0（1），Xi′0（2），...，Xi′0（n）}；再次，求|S0′|、|Si′|、|Si′|-|S0′|（|S0′|=|∑ Xi′0（k）+ Xi′0（n）|、|Si′|=|∑ Xi′0（k）+ Xi′0（n）|、|Si′|-|S0′|=|∑ （Xi′0（k）-X0′0（k））+ （Xi′0（k）-X0′0（n））|；最后，計(jì)算參照序列與各被比較序列的灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度γ0i：γ0i= 。

3. 灰色綜合關(guān)聯(lián)度模型

灰色綜合關(guān)聯(lián)度將序列的曲線相似程度與速率變化程度相結(jié)合，能更為全面地反映序列之間的聯(lián)系是否緊密，假設(shè)序列X0，Xi的灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度為ε0i，灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度為γ0i：，則序列X0，Xi的灰色綜合關(guān)聯(lián)度為ρ0i=θε0i+（1-θ）γ0i，其中θ∈[0，1]，通常取θ=0.5。

（二）指標(biāo)及數(shù)據(jù)說(shuō)明

借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究得出的一致結(jié)論，考慮到時(shí)距的一致性及數(shù)據(jù)的可獲得性。本文選取北京、上海、廣東、深圳、天津、湖北6個(gè)碳試點(diǎn)的碳權(quán)價(jià)格作為參照序列的指標(biāo)。并選取CER期貨價(jià)格、煤炭?jī)r(jià)格、原油價(jià)格、天然氣價(jià)格、經(jīng)濟(jì)情況、工業(yè)情況、空氣質(zhì)量指數(shù)作為被比較序列的指標(biāo)，數(shù)據(jù)選取時(shí)段為2014年5月8日至2016年6月9日，具體見(jiàn)表1。

三、實(shí)證分析

根據(jù)上述計(jì)算方法，分別計(jì)算6個(gè)碳權(quán)試點(diǎn)碳權(quán)價(jià)格與碳權(quán)價(jià)格影響因素的灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度、灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度、灰色綜合關(guān)聯(lián)度，結(jié)果見(jiàn)表2。

根據(jù)計(jì)算結(jié)果初步可看出，各試點(diǎn)碳權(quán)價(jià)格與不同因素的關(guān)聯(lián)度程度存在差異性。且與能源價(jià)格指標(biāo)、環(huán)境指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度普遍高于與國(guó)際市場(chǎng)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度。所有指標(biāo)的灰色關(guān)聯(lián)度均達(dá)到0.5以上，說(shuō)明碳權(quán)價(jià)格與所選指標(biāo)的聯(lián)系均較為緊密，與學(xué)界達(dá)成的結(jié)論一致。其中，北京、上海、廣東、湖北4個(gè)地區(qū)碳權(quán)價(jià)格受空氣質(zhì)量指數(shù)的影響均較高，驗(yàn)證了AQI指標(biāo)引入的必要性。為了能更直觀的比較各試點(diǎn)碳權(quán)價(jià)格受不同因素影響的差異性，導(dǎo)出各試點(diǎn)影響因素灰色綜合關(guān)聯(lián)度排序表，見(jiàn)表3。

結(jié)合表2、表3可發(fā)現(xiàn)，北京、廣東、深圳、天津的碳權(quán)價(jià)格與能源價(jià)格的灰色關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)，上海、湖北的碳權(quán)價(jià)格則與空氣質(zhì)量指數(shù)的灰色關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)，且灰色綜合關(guān)聯(lián)度分別達(dá)到0.807，0.791，湖北的碳權(quán)價(jià)格與空氣質(zhì)量指數(shù)的灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度甚至接近于1。而北京、廣東的碳權(quán)價(jià)格與空氣質(zhì)量指數(shù)的灰色關(guān)聯(lián)性僅次于能源價(jià)格。各試點(diǎn)碳權(quán)價(jià)格與空氣質(zhì)量的關(guān)聯(lián)程度均比經(jīng)濟(jì)因素更高，說(shuō)明我國(guó)的發(fā)展水平已開始趨向環(huán)境庫(kù)茨涅茲曲線的拐點(diǎn)，高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不再是我國(guó)一味追求的，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展才是長(zhǎng)久之計(jì)。此外，除了湖北，各試點(diǎn)碳權(quán)價(jià)格與能源價(jià)格的關(guān)聯(lián)度仍較高，其中上海、廣東、深圳、天津原油價(jià)格的灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度水平均在0.9左右，說(shuō)明四個(gè)地區(qū)的碳權(quán)價(jià)格變動(dòng)速率與原油價(jià)格變動(dòng)呈現(xiàn)高度的同步性，上海的碳權(quán)價(jià)格則與煤炭?jī)r(jià)格關(guān)聯(lián)度更高。各試點(diǎn)碳權(quán)價(jià)格與經(jīng)濟(jì)情況的關(guān)聯(lián)程度均高度接近于與工業(yè)情況的關(guān)聯(lián)度，說(shuō)明我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與工業(yè)產(chǎn)出仍存在緊密聯(lián)系。各試點(diǎn)碳權(quán)價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)品CER的期貨價(jià)格均體現(xiàn)出了關(guān)聯(lián)性，關(guān)聯(lián)度均在0.5左右水平，說(shuō)明我國(guó)碳試點(diǎn)的國(guó)際化建設(shè)都有了一定成效，但還不夠顯著。

四、啟示與建議

（一）能源調(diào)控機(jī)制方面

我國(guó)大部分地區(qū)的發(fā)展仍較為依賴高碳排放的化石能源。如北京、天津較為依賴煤炭，廣東地區(qū)較為依賴原油。當(dāng)?shù)貐^(qū)碳排放權(quán)價(jià)格過(guò)高時(shí)，通過(guò)提高地區(qū)依賴的碳排放能源價(jià)格，使企業(yè)尋求其他碳排放較低的替代能源，地區(qū)碳排放總量降低，碳排放權(quán)市場(chǎng)供過(guò)于求，能向下調(diào)節(jié)碳權(quán)價(jià)格，當(dāng)?shù)貐^(qū)碳排放權(quán)價(jià)格過(guò)低時(shí)，通過(guò)結(jié)合政府回收配額，則能有效的控制碳權(quán)價(jià)格的底線。此外，為了鼓勵(lì)企業(yè)參與碳市場(chǎng)的積極性，在實(shí)行提高化石能源價(jià)格的同時(shí)，可以對(duì)開發(fā)、使用新能源的企業(yè)予以補(bǔ)貼。

（二）環(huán)境制度建設(shè)方面

研究結(jié)果表明，不同地區(qū)對(duì)環(huán)境問(wèn)題的重視程度存在差異性。當(dāng)AQI升高時(shí)，對(duì)環(huán)境質(zhì)量較為敏感的地區(qū)的碳權(quán)需求量會(huì)增加，繼而導(dǎo)致碳權(quán)價(jià)格上升。于是，通過(guò)提高地區(qū)空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，建立相關(guān)獎(jiǎng)懲機(jī)制，能有效增強(qiáng)AQI與碳權(quán)價(jià)格聯(lián)系的緊密性，繼而提高地區(qū)碳權(quán)價(jià)格市場(chǎng)的敏感度及活躍度，將環(huán)境保護(hù)與碳排放交易有機(jī)結(jié)合。

（三）經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面

我國(guó)的碳權(quán)價(jià)格水平與經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r相關(guān)，但不存在顯著的地方差異性。由于我國(guó)整體呈現(xiàn)高碳排放依賴的發(fā)展模式，在環(huán)境保護(hù)的框架下盡快加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，擺脫高碳排放依賴經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，對(duì)我國(guó)碳權(quán)市場(chǎng)未來(lái)與國(guó)際市場(chǎng)接軌至關(guān)重要。

（四）國(guó)際化建設(shè)方面

全球經(jīng)濟(jì)一體化是個(gè)緩慢但必然的進(jìn)程，在未來(lái)，全球?qū)?huì)形成統(tǒng)一的碳權(quán)市場(chǎng)。而我國(guó)大部分試點(diǎn)的碳權(quán)價(jià)格還遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)碳權(quán)的價(jià)格。通過(guò)制定相應(yīng)政策激勵(lì)地方碳試點(diǎn)與國(guó)外碳權(quán)市場(chǎng)的合作，能夠有效拉動(dòng)我國(guó)整體碳權(quán)價(jià)格水平。

綜上所述，實(shí)行具有地方差異性的能源價(jià)格調(diào)控機(jī)制，加強(qiáng)地區(qū)環(huán)境質(zhì)量監(jiān)管、提高環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合政府參與配額交易，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)國(guó)際合作，是目前調(diào)節(jié)我國(guó)地方碳權(quán)價(jià)格差異性及提升整體碳權(quán)價(jià)格水平的有效手段，并有助于我國(guó)未來(lái)與國(guó)際碳權(quán)市場(chǎng)順利接軌。

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*基金項(xiàng)目：2016年廣東大學(xué)生科技創(chuàng)新培育專項(xiàng)資金（攀登計(jì)劃專項(xiàng)資金）項(xiàng)目“中國(guó)碳排放權(quán)交易定價(jià)機(jī)制研究”（項(xiàng)目編號(hào)：pdjh2016b0206）。

（作者單位：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)）