供給側(cè)改革對中國經(jīng)濟的影響深遠，各個行業(yè)如何應(yīng)對即將到來的變革。又該如何解決改革五大任務(wù)之首的“去產(chǎn)能”所面臨的員工安置和壞賬處置兩大焦點問題。

中國經(jīng)濟過去三十年高速發(fā)展，主要得益于需求端和供給端的雙向突破。然而，當前中國經(jīng)濟面臨需求側(cè)刺激乏力，供給側(cè)低效供給過剩、有效供給不足等問題。因此，供給側(cè)改革是解決當前挑戰(zhàn)的一劑良方。當然。中國當前所面臨的問題在全球范圍內(nèi)并不是個案。上世紀80至90年代，許多經(jīng)濟體嘗試以供給側(cè)改革擺脫危機或經(jīng)濟滯漲，回顧并分析這些成敗經(jīng)驗，也許會為中國的供給側(cè)改革提供了寶貴的借鑒。

從美國、德國、日本等國的改革經(jīng)驗中，我們發(fā)現(xiàn)有四點原則至關(guān)重要：一是供給側(cè)改革的目標應(yīng)是通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整，實現(xiàn)高水平的供需平衡；二是政策需要有延續(xù)性和穩(wěn)定性，對短期陣痛有充分準備；三是相信市場的力量，處理好市場與政府的關(guān)系；四是改革是系統(tǒng)工程，需要不同政策工具統(tǒng)籌協(xié)調(diào)?！?/p>

根據(jù)各國改革的實際經(jīng)驗。我們發(fā)現(xiàn)供給側(cè)改革行之有效的五大政策工具：一是減少行政干預，建立市場主導、公平競爭的外部環(huán)境；二是減稅減負，降低企業(yè)綜合成本，為再投資和創(chuàng)新創(chuàng)造條件；三是加大人力資本投資，為經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級和持續(xù)創(chuàng)新儲備人才；四是控制貨幣供給，穩(wěn)定物價，為改革創(chuàng)造良好的宏觀環(huán)境；五是打破金融約束，提升融資可得性，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率。改革過程中。需要五大工具的統(tǒng)籌兼顧。

影響深遠主動轉(zhuǎn)型

在供給側(cè)改革的背景下，企業(yè)需要革新發(fā)展戰(zhàn)略。此次供給側(cè)改革將對金融、房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、汽車、消費等行業(yè)帶來深遠影響。各個行業(yè)均需擁抱改革，主動轉(zhuǎn)型。

金融行業(yè)：面臨價格市場化改革逐步深化、直接融資發(fā)展提速、競爭主體市場化加速、前期積累風險爆發(fā)、監(jiān)管簡政放權(quán)五大趨勢。因此需要從戰(zhàn)略定位、業(yè)務(wù)模式、風險管理和能力建設(shè)四大領(lǐng)域著力自身的轉(zhuǎn)型升級。金融行業(yè)需要通過自身的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，回歸支持實體經(jīng)濟的本源，包括加強市場在價格決定機制中的作用，以及通過多元競爭主體的發(fā)展，嚴格的風險控制體系和多層次資本市場的建立，逐步矯正扭曲的金融資源配置。對金融機構(gòu)而言，機遇與挑戰(zhàn)并存，需要明確自身戰(zhàn)略定位、堅持創(chuàng)新業(yè)務(wù)導向、建立扎實的風控體系和基礎(chǔ)能力，實現(xiàn)長期健康發(fā)展。

房地產(chǎn)行業(yè)：當前面臨區(qū)域市場不平衡、行政干預較多、企業(yè)自身定位模糊、管理粗放等挑戰(zhàn)。在五大改革工具的影響下，應(yīng)積極向多元化、服務(wù)化、金融化、數(shù)字化、國際化轉(zhuǎn)型，同時加強精益化管理。房地產(chǎn)行業(yè)本身正處在增速放緩的轉(zhuǎn)型窗口期，供給側(cè)改革的各類措施會在局部對其產(chǎn)生一定的加速和限制作用，但不會改變整體發(fā)展趨勢。因此，對房地產(chǎn)企業(yè)來說，關(guān)鍵還是立足于如何建立差異化的定位。主動轉(zhuǎn)型。實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

農(nóng)業(yè)：當前面臨過度保護導致價格機制扭曲，生產(chǎn)加工監(jiān)督不足，農(nóng)業(yè)企業(yè)現(xiàn)代化程度不高等問題。在五大改革工具的影響下，應(yīng)積極向訂單化、規(guī)模化轉(zhuǎn)型，并加強科技投入和產(chǎn)業(yè)鏈整合。2016年中央一號文件，再次聚焦農(nóng)業(yè)，從六大方面進行頂層設(shè)計，聚焦去庫存、降成本和補短板三大任務(wù)。充分顯示了政府對農(nóng)業(yè)的高度重視和改革決心，結(jié)合供給側(cè)改革的五大工具來看，本次改革有望從減少政府干預、人力資本投資和解放金融束縛三方面發(fā)力，著手解決農(nóng)業(yè)的系統(tǒng)性問題，在減稅減負方面，由于農(nóng)業(yè)本身稅負已經(jīng)非常低，因此影響整體較小，而貨幣政策更多的是為農(nóng)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造一個穩(wěn)定的外部環(huán)境。

汽車行業(yè)：當前在資源利用效率、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、自主創(chuàng)新能力等方面與世界汽車強國差距明顯。在五大改革工具的影響下，應(yīng)積極深化精益生產(chǎn)，全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，向多元汽車服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型；同時持續(xù)投入創(chuàng)新研發(fā)。力爭掌握核心技術(shù)。對于車企來說，面對可能持續(xù)疲軟的客戶需求，汽車產(chǎn)業(yè)相對能源、資源、和環(huán)境的矛盾日益突出，單純依靠政策刺激和政府扶持已不再是長久之計。全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展、持續(xù)投入，創(chuàng)新研發(fā)才是汽車行業(yè)長期健康發(fā)展的基石。

消費行業(yè)：面臨宏觀經(jīng)濟下行、境內(nèi)高端消費增長乏力、租金和人力成本持續(xù)上升、行業(yè)競爭加劇等多重挑戰(zhàn)，行業(yè)盈利能力逐漸承壓。在五大改革工具的影響下，應(yīng)主動調(diào)整目標客戶定位，優(yōu)化產(chǎn)品組合并加快產(chǎn)品創(chuàng)新，深化020渠道布局。以刺激消費需求。從行業(yè)發(fā)展來看，消費行業(yè)應(yīng)當堅持市場化發(fā)展的方向，以正在轉(zhuǎn)型升級的客戶需求為出發(fā)點，著力打造更符合目標客戶需求和期望的產(chǎn)品和服務(wù)。

“去產(chǎn)能”的困惑

在改革五大任務(wù)中，“去產(chǎn)能”是難點之一，在“去產(chǎn)能”的過程當中，所面臨的焦點問題——員工安置和壞賬處置問題的處理，也成為了決定“去產(chǎn)能”成敗的關(guān)鍵。

從國際經(jīng)驗來看，能夠兼顧短期社會穩(wěn)定和長期經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的舉措是最佳的員工安置方式。這些舉措包括：一、鼓勵企業(yè)幫助員工培訓再就業(yè)；二、創(chuàng)造公共服務(wù)崗位分流員工；三、給予員工必要的退養(yǎng)和離職保障；四、中長期來看，鼓勵企業(yè)通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級帶動崗位升級；五、要注意對公眾的正確引導和執(zhí)行過程的公平透明。在配套措施方面，政府還應(yīng)給予必要的資金支持和制度支持。

BCG全球資深合伙人金偉棟表示：“未來2-3年內(nèi)由于去產(chǎn)能而可能面臨失業(yè)的人群約為200-350萬。相比1998年約2100萬人的下崗人數(shù)，并考慮到目前日趨完善的社保制度，本次員工安置大潮整體可控。但對于過剩產(chǎn)能行業(yè)集中度較高的地區(qū)，若不能妥善安置下崗員工，可能會給局部地方經(jīng)濟和社會造成負面影響?！?/p>

在壞賬處理方面，結(jié)合亞洲金融危機和次貸危機的經(jīng)驗，可以從市場主體、模式創(chuàng)新和政策法規(guī)三個方面來審視壞賬處置問題。一是市場主體方面。鼓勵銀行等金融機構(gòu)發(fā)揮能動性，堅決壓縮給“僵尸企業(yè)”的信貸。主動披露和消化風險，發(fā)展投行能力支持龍頭企業(yè)開展承債式收購；借1998年壞賬處置經(jīng)驗，為資產(chǎn)管理公司提供政策優(yōu)惠和支持，并且針對難點地區(qū)和行業(yè)，探索進一步放開不良資產(chǎn)市場，以PPP模式撬動私營部門資金，充分發(fā)揮專業(yè)化機構(gòu)的專業(yè)專長。二是模式創(chuàng)新方面，落實不良資產(chǎn)證券化，并探索由銀行主動發(fā)起設(shè)立內(nèi)部風險隔離的‘壞銀行子公司。提升壞賬處置的效率。三是政策法規(guī)方面，進一步完善金融業(yè)預警和危機準備制度，加強金融救援制度的立法，健全銀行破產(chǎn)制度，優(yōu)化企業(yè)破產(chǎn)制度和執(zhí)行程序，有望為中國處置金融風險構(gòu)建堅實的制度基礎(chǔ)。

BCG全球合伙人、中國金融業(yè)智庫負責人何大勇表示：“隨著‘去產(chǎn)能的深化，未來三年銀行體系內(nèi)潛在不良資產(chǎn)可達9-11萬億元人民幣，但是銀行業(yè)整體上有能力和資本積累應(yīng)對壞賬。不必過度恐慌。不過，金融體系仍應(yīng)做好嚴密監(jiān)控和充分準備，謹慎預防局部風險?！?/p>

隨著供給側(cè)改革進入實質(zhì)性推進階段，我們更需要充分吸收國際改革經(jīng)驗，以實現(xiàn)高水平的供需平衡的目標，調(diào)整政府和市場的關(guān)系，進行全局性的改革規(guī)劃，充分撬動市場化發(fā)展、減輕稅負、人力資本投資、控制貨幣供給和解放金融約束等五大手段，并堅持政策的穩(wěn)定性和延續(xù)性，必要時能夠忍受短期的改革陣痛，才能助力中國經(jīng)濟走向預定目標。與此同時，對于行業(yè)從業(yè)者而言，必須要主動適應(yīng)中國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，根據(jù)供給側(cè)改革的方向，主動淘汰低端供給，抓住機遇夯實基礎(chǔ)，促進產(chǎn)業(yè)邁向中高端，實現(xiàn)長期健康、可持續(xù)增長。