王漫

摘 要 中關村航天科技創(chuàng)新園的建設及產業(yè)規(guī)劃工作已全面展開，為更好地指導創(chuàng)新園后續(xù)的總體工作，有效防范和應對公司發(fā)展和園區(qū)建設過程中可能面臨的風險，開展了全面風險管理體系構建的研究工作。

關鍵詞 園區(qū)風險管理

一、園區(qū)建設階段風險分析

中關村航天創(chuàng)新科技園的盈利模式就是要以成熟成功的企業(yè)和園區(qū)的運作模式為標桿，充分借鑒、汲取、整合成功的經驗，加工后形成具有航天創(chuàng)新園區(qū)特色的產業(yè)發(fā)展和盈利模式，在實際操作過程中，根據(jù)園區(qū)實際情況、市場發(fā)展狀況和國家政策環(huán)境等適時調整，不斷創(chuàng)新，走出一條成熟又具特色的道路。 園區(qū)建設階段面臨以下幾大類風險：

（一）建設項目審批風險

公司負責建設和經營的園區(qū)項目正處在立項規(guī)劃階段，在項目建議書評審、可研評審以及報規(guī)委備案過程中可能面臨審批不同的風險，能否順利通過評審與審批關系到項目能否按計劃執(zhí)行。項目立項批復滯后，或經評估后未通過，將嚴重影響項目進展。

（二）建設項目實施風險

工程建設過程中及竣工后發(fā)生嚴重質量和安全問題；工程嚴重拖期，不能按時竣工，影響項目投資回收期和投資收益。項目實施過程中資金管理不到位，可能發(fā)生建設資金滯后于施工進度、實際工程造價嚴重超出預算等風險。

（三）籌資管理風險

項目建設需要籌措大量資金。公司初創(chuàng)期自有資金較少，且由于項目所在土地性質，所能采取的融資渠道有限。特別是一期工程資金籌措困難，在資金總額測算、籌資進度等方面都不可避免地存在誤差，可能面臨資金有缺口、外部籌資成本高、籌資規(guī)模過大等風險。

（四）經營模式選擇風險

一期項目建成后資產經營可有多種模式，由于沒有相關經驗，在經營模式的選擇上會有一定風險，經營模式選擇不當將會嚴重影響公司現(xiàn)金流和投融資策劃。

（五）入駐企業(yè)選擇風險

入駐企業(yè)的聲譽、發(fā)展?jié)摿Α⒅鹊葘⒅苯佑绊戫椖康亩ㄎ慌c品質，企業(yè)知名度小或沒有發(fā)展?jié)摿⒉焕陧椖科放频奶嵘蝗腭v企業(yè)的營運能力、財務狀況等將直接影響項目的收益，一旦企業(yè)財務狀況惡化將遭遇違約風險。

二、園區(qū)經營階段風險分析

隨著園區(qū)建設項目的完工，“經營管理”將成為園區(qū)發(fā)展面臨的又一挑戰(zhàn)。園區(qū)的“經營管理”包括基礎設施提供、配套服務、建立高端品牌，才可不斷獲得價值增值。著力構建航天創(chuàng)新園創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務體系為入園企業(yè)提供優(yōu)質的增值服務，充分發(fā)揮創(chuàng)新園的地域資源優(yōu)勢，聯(lián)合中關村地區(qū)知名高校學府（清華大學、北京大學、北京航空航天大學等）與航天科研院所和入園企業(yè)開展技術交流、項目交流、研發(fā)成果交流等，搭建溝通交流的服務平臺。促進科技成果轉化，積極開展科技園的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動，積極開展科技園的孵化創(chuàng)業(yè)活動，積極地鼓勵各方的優(yōu)質力量進入科技園。園區(qū)經營階段面臨以下幾大類風險：

（一）資本管理風險

由于項目開發(fā)周期較長，宏觀經濟波動及政策變化可能導致園區(qū)建設資金籌措成本缺乏穩(wěn)定性；項目體量較大，如采用滾動開發(fā)的模式則對現(xiàn)金流要求較高。

（二）項目運營管理風險

項目自身建設周期較長；外部宏觀經濟及政策環(huán)境形勢為項目實施帶來一定不確定性；由于公司缺乏園區(qū)地產項目運營經驗，對該項目運營管理帶來一定挑戰(zhàn)。

（三）市場營銷風險

隨著國內園區(qū)地產、科技地產等模式逐漸成為房地產商追逐的熱點，市場競爭日益激烈。消極營銷、營銷方式不當、競爭力弱等可能導致營銷失敗，影響園區(qū)未來發(fā)展和公司品牌建立。

（四）產業(yè)孵化風險

公司在產業(yè)孵化方面經驗欠缺，缺乏專業(yè)性人才，可能導致發(fā)展產業(yè)過程中的盲目跟風，孵化環(huán)境缺乏創(chuàng)新性和吸引力；另外，在孵化企業(yè)選擇上面臨決策失誤的風險。

三、園區(qū)提升階段風險分析

當園區(qū)運作逐漸成熟，入駐企業(yè)不斷發(fā)展，僅靠原有資源和規(guī)模已難以滿足園區(qū)企業(yè)和產業(yè)發(fā)展的要求，此時應充分結合市場操作，綜合運用多種市場化手段拓展規(guī)模，經過技術和資本的雙重積累，為園區(qū)發(fā)展提供再生資源。主要有以下幾種方式：股權重組、擴張型資本運營模式、上市融資、無形資產運營。在原有產業(yè)的基礎上，通過并購、控股等方式擴展產業(yè)領域，優(yōu)化園區(qū)產業(yè)布局；全面開展孵化投資業(yè)務，設立10億元孵化投資基金； 公司成為國內領先級的園區(qū)運營商，策劃開展園區(qū)模式復制。園區(qū)提升階段面臨以下幾大類風險：

（一）公司治理結構風險

隨著園區(qū)建設的推進及公司業(yè)務的增加，創(chuàng)新園公司規(guī)模也將逐漸擴大。在治理結構、人員選任、制度建設等方面面臨一定的風險，可能出現(xiàn)結構不清晰、人員安排不到位、制度不完善等問題，不利于園區(qū)項目的管理。

（二）資本運作風險

在提升階段，公司將致力于盤活資金，擴大資本規(guī)模，充分運用市場化手段包括上市、并購、收購、股權重組等，由于市場變幻莫測，資本運作過程中可能面臨來自市場、行業(yè)、企業(yè)等多方面風險。

（三）風險投資失誤風險

在具備一定的資金規(guī)模時，公司將適時開展風險投資，助力中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的成長。對這些企業(yè)的篩選、評審可能是不完全的，極易導致失敗的風險投資；此外，企業(yè)在成長過程中出現(xiàn)經營失敗、決策失誤等也會導致投資失敗。

四、園區(qū)復制模式風險分析

中關村航天創(chuàng)新園園區(qū)運營模式成熟后，我們將不僅局限于運營單個園區(qū)，或者說航天產業(yè)園區(qū)，而是將創(chuàng)新模式輸出，在異地建新園區(qū)，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)。同時，新的園區(qū)將與主園區(qū)形成產業(yè)和戰(zhàn)略上的互動，共享資源。在園區(qū)模式復制方面，清華科技園有著非常成功的經驗和成熟的體系，值得我們在園區(qū)后續(xù)發(fā)展中加以借鑒和創(chuàng)新。園區(qū)復制發(fā)展階段面臨以下幾大類風險：

（一）經營管理風險

園區(qū)模式復制過程中面臨的最主要風險是經營管理風險，此時公司管理的將不只是一個園區(qū)，對各個分園的管理也應具有統(tǒng)一性。由于園區(qū)分散，發(fā)展程度和側重點不同，對公司的經營管理能力是極大的挑戰(zhàn)。專業(yè)人員缺乏、治理結構落后等都將導致經營困難。

（二）模式創(chuàng)新風險

模式復制成功的關鍵在于創(chuàng)新式復制。不同園區(qū)的開發(fā)經營需要因地制宜，此時若一味模仿其他園區(qū)的經驗，或者一味沿用同一種經營模式，都可能導致復制失敗。調研不充分、策劃不精細、人員不專業(yè)等都將導致復制過程失敗。

五、結語

“中關村航天科技創(chuàng)新園”將充分把握航天產業(yè)和園區(qū)經濟發(fā)展的有利契機，合理有序地開展園區(qū)建設和經營工作。在全面風險管理體系下，立足于航天技術應用產業(yè)，經過建設期、經營期和提升期三個階段的發(fā)展，全面整合多種優(yōu)勢資源，將“中關村航天科技創(chuàng)新園”打造成為創(chuàng)新企業(yè)的棲息地和知名園區(qū)運營品牌，輻射帶動區(qū)域經濟增長，實現(xiàn)園區(qū)和社會效益的最大化。

（作者單位為中國空間技術研究院）