隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的變化和人民幣國際化進(jìn)程的加速，我國債券市場的開放度將不斷提升，給債券投資帶來新機(jī)遇。但實際上，境外資金的流入速度遠(yuǎn)低于市場實際需求，短期企盼的利好效應(yīng)需在中長期內(nèi)逐漸釋放，全球投資者的信心亟待加強(qiáng)。

究其原因，一是我國債市面臨明顯調(diào)整，企業(yè)流動性趨于緊張，風(fēng)險不斷積聚；二是政策變化難以預(yù)料，如資本管制、貨幣政策、稅收政策等，投資者保護(hù)措施有待完善；三是市場化的制度機(jī)制仍需建設(shè)優(yōu)化，要從信用評級、信用增進(jìn)和風(fēng)險緩釋等環(huán)節(jié)完善債券風(fēng)險管理體系。

（北京 劉翔）