楊 波,楊 揚,王洪振

(南京大學經(jīng)濟學院，江蘇南京 210093)

保險公司投入要素產(chǎn)出貢獻率研究

楊 波,楊 揚,王洪振

(南京大學經(jīng)濟學院，江蘇南京 210093)

基于柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，構(gòu)建保險公司投入要素產(chǎn)出貢獻率計算模型，采用中國90家保險公司2008—2015年面板數(shù)據(jù)進行實證研究。結(jié)果表明：第一，資本投入對保險公司產(chǎn)出貢獻率最高，創(chuàng)新次之，最后為勞動投入；第二，不同規(guī)模保險公司的投入要素產(chǎn)出貢獻率存在明顯差異。為此，在供給側(cè)改革背景下保險公司應(yīng)注重優(yōu)化投入要素結(jié)構(gòu)，以促進保險業(yè)的健康與穩(wěn)定發(fā)展。

保險公司；投入要素；產(chǎn)出貢獻率

近年來，我國保險業(yè)發(fā)展迅速，但保險深度(3%)和保險密度(235美元/人)仍同發(fā)達國家乃至世界平均水平存在較大差距。為適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟新常態(tài)，我國開始實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以增強經(jīng)濟持續(xù)增長的動力，這對我國保險公司的發(fā)展帶來了機遇和挑戰(zhàn)。一方面，供給側(cè)改革將有效提高要素的配置效率；另一方面，供給側(cè)改革會對保險公司有新的要求，具體而言就是優(yōu)化保險供給，使保險產(chǎn)品更好地服務(wù)實體經(jīng)濟、補齊社會保障短板、為改革創(chuàng)造良好的外部環(huán)境[1]。總體而言，供給側(cè)改革將對保險公司供求兩端產(chǎn)生影響，要想實現(xiàn)供給側(cè)改革背景下的供求均衡，根本途徑是提高保險公司投入要素的產(chǎn)出貢獻率，實現(xiàn)資本、勞動和創(chuàng)新的合理配置。要優(yōu)化保險公司投入要素配置、提升其產(chǎn)出貢獻率，首先是要明確保險公司效率受哪些供給側(cè)因素影響以及影響程度如何。為解決這一問題，筆者基于柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，采用國內(nèi)90家保險公司2008—2015年的面板數(shù)據(jù)進行實證研究，計算保險公司投入要素的產(chǎn)出貢獻率，進而得到我國保險公司均衡投入要素并提出提高投入要素產(chǎn)出貢獻率的對策與建議。

一、文獻評述

由于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提出時間較短，直接研究供給側(cè)改革與保險業(yè)關(guān)系的文獻較少，但基本都強調(diào)效率和創(chuàng)新在改革中的重要性。胡鞍鋼等認為供給側(cè)改革的核心是提高資本市場效率，僅依靠資本投入和勞動力數(shù)量的增加無法維持經(jīng)濟高速增長[2]；龔剛指出我國應(yīng)通過供給側(cè)改革實現(xiàn)由資本密集型經(jīng)濟向知識密集型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，并通過技術(shù)進步和創(chuàng)新實現(xiàn)跨越式發(fā)展[3]；趙國新通過分析內(nèi)蒙古保險業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，指出供給側(cè)改革會淘汰落后產(chǎn)能，從而導致保險公司保費收入少量減少，而改革引起的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整則會引致更多保險需求，同時供給側(cè)改革也對保險業(yè)創(chuàng)新和保險業(yè)資產(chǎn)管理提出更高要求[4]。國外學者對保險公司效率的系統(tǒng)研究始于20世紀90年代，多數(shù)都是研究某一方面對保險公司效率的影響。Fecher等分別采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法和隨機前沿方法研究法國壽險公司和非壽險公司的效率問題，兩種方法得出的結(jié)論基本相同：保險公司的效率受多種因素影響，壽險公司平均效率略低于非壽險公司[5]；Hardwick運用SFA方法對54家英國壽險公司進行研究，指出英國壽險行業(yè)存在顯著的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，大公司效率顯著優(yōu)于小公司[6]；Cummins等運用DEA方法檢驗美國保險公司兼并、效率和規(guī)模經(jīng)濟之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)壽險公司在完成兼并后經(jīng)濟效率會顯著提高[7]；Ennsfellner等通過檢驗奧地利1994—1999年保險公司數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，放松監(jiān)管能有效提高保險公司生產(chǎn)效率，奧地利放松保險監(jiān)管以后的1997—1999年，保險公司生產(chǎn)效率得到明顯提高[8]。國內(nèi)關(guān)于保險公司效率的研究起步于2000年以后，惲敏等通過分析1999年的保險公司數(shù)據(jù)指出我國保險業(yè)效率水平普遍較低，各保險公司應(yīng)根據(jù)自身情況做出改進[9]；姚樹潔等運用DEA方法評估22家保險公司的效率分數(shù)，之后通過實證研究發(fā)現(xiàn)人力資本、營銷方式、所有制形式、公司規(guī)模等都對保險公司效率有顯著影響[10]；胡穎等通過DEA方法得出和姚樹潔等基本相同的結(jié)論，并進一步指出我國保險公司普遍存在規(guī)模經(jīng)濟，而剔除規(guī)模因素后，外(合)資保險公司效率要高于中資保險公司[11]。近年來，為適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的變化、進一步提高保險公司產(chǎn)出效率，學界展開對保險公司要素投入和產(chǎn)出關(guān)系的研究，如趙桂芹通過面板數(shù)據(jù)回歸方法考察資本投入對保險公司產(chǎn)出的影響，研究發(fā)現(xiàn)2002—2007年我國保險公司資本要素投入過度，對保險公司保費收入產(chǎn)生負面影響[12]；張春海等采用SFA方法研究我國財險業(yè)人力資本存量與經(jīng)營效率之間的關(guān)系，指出人力資本存量的增加能促進產(chǎn)險業(yè)產(chǎn)出效率的提高，但效果不顯著[13]；周華林等通過分析保險公司保費變化，發(fā)現(xiàn)壽險公司本科學歷員工比例對壽險產(chǎn)品銷售收入有較大影響，并據(jù)此建議提高壽險公司高學歷員工比例[14]；張洪濤等以研發(fā)投入、研發(fā)人員比重等因素衡量保險公司創(chuàng)新能力，利用成對比較矩陣法，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新能力是除償付能力之外對保險公司產(chǎn)出影響最大的因素[15]。

綜上所述，相關(guān)文獻主要圍繞保險公司資本投入、勞動投入、創(chuàng)新投入或公司規(guī)模等某一特定因素展開，綜合考慮所有供給側(cè)要素對效率影響的文獻較少。同時，國內(nèi)外文獻對保險公司產(chǎn)出效率的研究方法多為DEA或SFA，無法衡量各供給側(cè)要素對產(chǎn)出的具體貢獻。在充分吸收、借鑒上述研究成果基礎(chǔ)上，基于柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，筆者將資本、勞動和創(chuàng)新等供給側(cè)要素納入同一分析框架，利用我國90家保險公司2008—2015年的面板數(shù)據(jù)，考察保險公司3種主要投入要素的產(chǎn)出貢獻率，并對保險公司提出合理化建議，以期在供給側(cè)改革背景下我國保險公司能夠合理配置各要素、實現(xiàn)各要素充分協(xié)同。

二、變量選擇與模型構(gòu)建

1.變量選取

①產(chǎn)出變量，即保險公司的保費收入。目前相關(guān)研究中對保險公司產(chǎn)出的衡量方法主要有價值增加法和金融中介法，前者是將保險公司當作盈利企業(yè)，后者認為保險公司產(chǎn)出主要是對客戶提供服務(wù)。在我國保險業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，一直認為保費收入是保險公司重要資金來源，可以體現(xiàn)保險公司的經(jīng)營規(guī)模，且保險公司提供的服務(wù)難以定量研究，因此筆者采用價值增加法衡量產(chǎn)出，選用保費收入作為保險公司的產(chǎn)出變量，第t期第i家保險公司的保費收入記為Yit。

②投入變量。資本投入用總資產(chǎn)表示，總資產(chǎn)是保險公司控制的能以貨幣來計量收支的經(jīng)濟資源，是企業(yè)運作經(jīng)營的動力源泉，是必不可少的投入指標。第t期第i家保險公司的總資產(chǎn)記為Kit；勞動投入用員工人數(shù)來表示，由于保險業(yè)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，保險交易要通過員工招攬和專業(yè)人員的協(xié)助才能完成，因此員工人數(shù)是維持保險公司持續(xù)經(jīng)營的重要因素，第t期第i家保險公司的員工人數(shù)記為Lit；全要素生產(chǎn)率衡量單位總投入的效率，其主要來源包括技術(shù)創(chuàng)新、組織優(yōu)化、專業(yè)化等因素，因此以全要素生產(chǎn)率替代創(chuàng)新，全要素生產(chǎn)率等于產(chǎn)出的數(shù)值減去資本投入和勞動投入的殘差，第t期第i家保險公司的創(chuàng)新記為Ait。

2.模型構(gòu)建

lnYit=lnAit+αlnKit+βlnLit

(1)

式中，α為代表資本產(chǎn)出彈性系數(shù)，β為勞動產(chǎn)出彈性系數(shù)。

在規(guī)模報酬不變的條件下α+β=1，得lnYit-lnLit=lnAit+α·(lnKit-lnLit)，整理得

lnYit/Lit=lnAit+αlnKit/Lit

(2)

通過對式(1)兩邊進行求導，得到式(3)

(3)

(4)

三、樣本選擇與實證檢驗結(jié)果

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)描述

為保證研究結(jié)果的可靠性與權(quán)威性，選取我國90家保險公司相關(guān)數(shù)據(jù)。樣本期確定為2008—2015年，原因在于2007年以前中國經(jīng)濟處于高速增長態(tài)勢，2008年爆發(fā)的國際金融危機對中國經(jīng)濟運行產(chǎn)生巨大沖擊，為規(guī)避突發(fā)性、系統(tǒng)性風險對于檢驗結(jié)果穩(wěn)定性的影響，樣本起始選擇為2008年；而2015年的數(shù)據(jù)是研究過程中所能得到的最新數(shù)據(jù)。研究過程中，考慮價格因素影響，利用以2008年為基期的GPD指數(shù)對保費收入及總資產(chǎn)進行平減，以消除同期價格因素影響。實證檢驗數(shù)據(jù)均來自于2009—2016年《中國保險年鑒》，樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計特征見表1。

表1 變量的描述性統(tǒng)計

由表1可知，我國保險公司保費收入平均值在2008—2015年總體呈現(xiàn)遞增態(tài)勢，平均增長率高達13.84%，但2011年比2010年降低20.88億元，主要原因是由于銀保新政、銀行攬儲等因素，保險保費收入只有約9 721億元，同比下降8.57%；總資產(chǎn)平均值呈不斷上升趨勢，其增長率呈U型，2011年總資產(chǎn)增長率達到最大值31.8%；平均員工人數(shù)波動較大，尤其是2009年比2008年減少18.84%，這主要是由于金融危機沖擊，保險公司減少員工所致。值得關(guān)注的是，在數(shù)據(jù)處理過程中發(fā)現(xiàn)90家保險公司8年平均保費收入從高到低排序，處于第10位是第11位的1.51倍，且前10大保險公司占總體的85%，具體包括中國平安保險股份有限公司、中國人民保險集團公司、中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、中國人民人壽保險股份有限公司、中國人壽保險公司、中國人壽保險股份有限公司、泰康人壽保險股份有限公司、新華人壽保險股份有限公司、中國太平洋保險股份有限公司、中國太平洋人壽保險股份有限公司。由于不同規(guī)模保險公司保費收入、總資產(chǎn)、員工人數(shù)有非常大的差異，而現(xiàn)代金融理論認為存在規(guī)模差異的公司，其治理結(jié)構(gòu)、投入-產(chǎn)出、經(jīng)營績效等均會存在系統(tǒng)性差異，因此保險公司的供給側(cè)改革應(yīng)“量體裁衣”。考慮目前保險公司區(qū)分明顯，供給側(cè)改革發(fā)力點也會有所區(qū)別，將保險公司分為大型和中小型兩類進行分析。

2.參數(shù)估計結(jié)果

基于90家保險公司2008—2015年的數(shù)據(jù)，借助Eviews7.0軟件對式(2)中的參數(shù)α進行估計(表2)。

表2 參數(shù)估計結(jié)果

由表2可知，參數(shù)估計結(jié)果較為穩(wěn)定和可靠。其中資本投入彈性為0.783 355，資本投入增加1個百分點，保費收入僅增加0.78個百分點?；貧w結(jié)果顯示R-squared為0.864 973，解釋能力較強，F(xiàn)檢驗的顯著性為0，說明模型中因變量與所有自變量整體的線性關(guān)系顯著。

通過式(2)計算各保險公司Ait的值并利用式(3)計算投入要素與產(chǎn)出的增長率，并通過式(4)來確定貢獻率。各要素貢獻率如表3所示，各要素增長率如圖1所示。

表3 我國2009—2015年保險公司創(chuàng)新及各要素貢獻率 %

結(jié)合表2、表3和圖1可知：資本投入彈性是勞動投入彈性的近4倍，資本投入增加1個百分點，保費收入增加0.78個百分點，而勞動投入增加1個百分點，保費收入僅增加0.22個百分點，因此資本對保險公司經(jīng)營效率的貢獻遠高于勞動投入的貢獻，這與我國保險公司長期以來一直重視資本積累，通過資本驅(qū)動促進保險公司發(fā)展的情況相一致。勞動投入對我國保險公司經(jīng)營效率的貢獻相對較低，原因是我國保險公司勞動在收入分配中處于不利地位，同時我國勞動力整體素質(zhì)不高、保險從業(yè)人員數(shù)量不足、人才流動無序。此外，2011年出現(xiàn)較大異常值，這主要是因為2011年我國保險業(yè)全年原保險保費收入為1.43萬億元，較2010年同比下降1.3%*2010年11月，銀監(jiān)會向各商業(yè)銀行下發(fā)《關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行代理保險業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風險管理的通知》，此后，經(jīng)協(xié)調(diào)，保監(jiān)會與銀監(jiān)會于2011年3月聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行代理保險業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》，鼓勵銀保之間以電話銷售、網(wǎng)上銷售等創(chuàng)新銷售模式深化合作關(guān)系。人身險銷售渠道受制于銀保新政，業(yè)績下滑明顯；財產(chǎn)險市場，尤其是車險市場商業(yè)條款遭受公眾質(zhì)疑，引發(fā)信任危機。監(jiān)管新政并非銀保業(yè)務(wù)增速驟降的惟一原因，2011年，受加息影響，部分壽險產(chǎn)品收益率低于銀行存款利率，其吸引力也隨之下降。保費收入的下降導致保費收入負增長率，進而使2011年出現(xiàn)異常值，為此，在下面的分析中剔除掉2011年的異常值。

從各要素對產(chǎn)出(保費收入)的平均貢獻率來看，平均最高的是資本，達86.77%，這說明保險公司目前主要的發(fā)展動力還是資本；創(chuàng)新對產(chǎn)出的平均貢獻率(13.79%)僅次于資本，說明保險公司的產(chǎn)出貢獻中技術(shù)進步有著舉足輕重的作用；勞動對產(chǎn)出的平均貢獻率為負，其中2009—2012年均為負值，2013—2015年才有所好轉(zhuǎn)。武曉芳等利用DEA模型研究人壽保險企業(yè)人力資源配置效率，得出的結(jié)論說明我國保險企業(yè)的人力資源配置效率不穩(wěn)定，人力資源配置效率不佳的原因可歸結(jié)為規(guī)模效率不高，即現(xiàn)有的人力資源數(shù)量和結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展的要求有一定差距[16]。從3大要素年均增長率來看，樣本期間內(nèi)資本投入、勞動投入和創(chuàng)新的年均增速分別為20.29%、2.65%和9.10%，其中創(chuàng)新增長率波動較大，但大多數(shù)年份資本投入增長率都是最高的，這更加證實了我國經(jīng)濟的增長驅(qū)動力還是通過資本投入(圖1)。

圖1 產(chǎn)出增長率及供給側(cè)各要素增長率

3.不同規(guī)模保險公司的檢驗結(jié)果

我國大型保險公司規(guī)模大、人員多、資本實力雄厚、占有較大市場規(guī)模、成立時間長，大多具有國有企業(yè)的特征，中小型保險公司中相當一部分具有民營和外資背景、成立時間相對較短、數(shù)量眾多、發(fā)展不均衡、一部分甚至處在虧損線之下，因此需要對樣本中保險公司進行分層。研究過程中，以樣本量中保險公司8年平均保費收入占樣本8年平均總保費超過3%作為劃分標準，將保險公司分為大型和中小型兩類。采用面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型，對參數(shù)進行估計，結(jié)果見表4。

從表4可以看出，大型保險公司α系數(shù)明顯大于中小型保險公司，對于大型保險公司而言，資本經(jīng)營效率和貢獻率要高于中小型保險公司，這與大型保險公司發(fā)展規(guī)模大、資本積累較多有關(guān)。通過式(2)計算出不同規(guī)模保險公司創(chuàng)新的數(shù)值(表5)。

表4 不同類型保險公司面板數(shù)據(jù)結(jié)果

表5 我國2009—2015年不同類型保險公司創(chuàng)新數(shù)值

利用式(4)得出不同類型保險公司各要素貢獻率(表6)。

表6 我國2009—2015年不同類型保險公司各要素貢獻率 %

從表5和表6可以看出，大型保險公司和中小型保險公司之間還有很大差距，剔除2011年異常值進行分析可以得出以下結(jié)論：①從資本投入角度看，中小型保險公司6年平均資本貢獻率為67.97%，而大型保險公司6年平均資本貢獻率為109.11%，都出現(xiàn)了明顯的以資本投入推動保險公司產(chǎn)出增加的現(xiàn)象，但是大型保險公司的情況更加明顯。一般來說，大型保險公司規(guī)模大、資金雄厚，能通過資本投入提高產(chǎn)出。②從勞動貢獻率角度看，中小型保險公司6年平均勞動貢獻率為8.46%，而大型保險公司6年平均勞動貢獻率為-1.03%，這表明大型保險公司勞動力的投入不僅沒能提高產(chǎn)出貢獻，反而抑制產(chǎn)出的增加，這是因為大型保險公司員工人數(shù)眾多且較低學歷人群比例較高，因此員工素質(zhì)不高導致負的產(chǎn)出貢獻。③從創(chuàng)新貢獻率角度看，中小型保險公司6年平均創(chuàng)新貢獻率為23.05%，而大型保險公司6年平均創(chuàng)新貢獻率為-12.14%，從創(chuàng)新數(shù)值看，大型保險公司的創(chuàng)新值遠小于中小型保險公司創(chuàng)新值。董曉慶等運用DEA的Malmquist指數(shù)方法，基于5大類高新技術(shù)行業(yè)2000—2011年國有企業(yè)與民營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)數(shù)據(jù)，以民營企業(yè)為參照對象，對國有企業(yè)創(chuàng)新效率進行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)創(chuàng)新效率都明顯低于民營企業(yè)，國有企業(yè)確實存在不容忽視的創(chuàng)新效率損失[17]。一方面，樣本內(nèi)大型保險公司大多為國家控股，其在資源配置、技術(shù)使用、管理效率等方面有所欠缺，而中小型保險公司大多為中外合資與民營企業(yè)，在創(chuàng)新方面更加靈活一些，同時由于沒有足夠的資本和勞動要素，中小型保險公司為了追趕大型保險公司會更加關(guān)注創(chuàng)新的貢獻；另一方面，對于大型保險公司來說，企業(yè)更多關(guān)注市場份額的增長，而資本、勞動投入往往是更直接、更有意義的手段，從而導致大型保險公司對創(chuàng)新關(guān)注相對不足。

綜上所述，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下對我國保險公司產(chǎn)出貢獻最大的是資本要素的投入，雖然創(chuàng)新正逐漸成為我國保險公司發(fā)展的主要推動力之一，但大型和中小型保險公司之間差距明顯。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，人口紅利逐漸消失，土地、勞動力等資源價格不斷上漲，依靠簡單的資本推動和資源推動效益增長已經(jīng)無法維續(xù)，創(chuàng)新的重要性將不斷提升。研究創(chuàng)新對效益的推動與增加，將是我國保險公司需要關(guān)注的重點。

四、結(jié)論與啟示

基于我國2008—2015年90家保險公司的面板數(shù)據(jù)，研究保險公司資本、勞動、創(chuàng)新3大要素投入對產(chǎn)出貢獻的影響，結(jié)果表明：①從目前現(xiàn)狀來看，保險公司資本投入對保險公司產(chǎn)出貢獻率最高，其次為創(chuàng)新，最后為勞動投入；②大型保險公司和中小型保險公司3類貢獻率也有很大差異，因此，不同類型保險公司應(yīng)“量體裁衣”，促進我國保險業(yè)的發(fā)展及體現(xiàn)保險的社會職能。

此次研究結(jié)果的啟示如下：①保險公司供給側(cè)改革應(yīng)注重優(yōu)化要素結(jié)構(gòu)。從實證研究中可以看出，剔除2011年的異常值，近6年來平均資本、勞動、創(chuàng)新對產(chǎn)出的貢獻率分別為86.77%、-0.56%和13.79%。目前，我國保險公司發(fā)展中資本的貢獻率超過80%，占據(jù)絕對主導地位，而創(chuàng)新的貢獻率不到20%，兩者相比有巨大差距。因此，要積極鼓勵創(chuàng)新，提升創(chuàng)新及其貢獻率，優(yōu)化保險公司結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資本投入結(jié)構(gòu)、勞動投入結(jié)構(gòu)及促進創(chuàng)新快速增長，通過供給側(cè)改革培育保險在新常態(tài)下以創(chuàng)新為主的發(fā)展動力，與需求側(cè)發(fā)展動力形成合力，共同推動保險公司健康快速發(fā)展。②保險公司要增加對創(chuàng)新要素的投入。保險公司可從產(chǎn)品、服務(wù)、資金端等方面進行改革，通過減少過度資本和勞動要素投入、增加對創(chuàng)新要素投入，促進保險公司效率提升及供給側(cè)改革深化。由于對保險公司絕大部分產(chǎn)品均有稅收減免政策，保險產(chǎn)品供給量較大，但真正實現(xiàn)保險保障功能、體現(xiàn)保險社會穩(wěn)定器職能的產(chǎn)品供給相對不足，同時保險從業(yè)人員的專業(yè)水準相對不高，這樣一方面導致保險公司過度勞動投入，但效率仍然低下，另一方面使得人們對保險產(chǎn)生一定程度的誤解。通過對保險公司投入要素的調(diào)整可以更好實現(xiàn)保險公司的供給側(cè)改革，提供更多契合客戶真正需求的產(chǎn)品，增加具備專業(yè)水準的從業(yè)人員，優(yōu)化保險資金的投資渠道。保險公司的供給側(cè)改革，可以實現(xiàn)保險公司、消費者和其他主體的多方共贏，實現(xiàn)帕累托最優(yōu)。③保險公司供給側(cè)改革要注重“量體裁衣”。不同規(guī)模保險公司資本、勞動、創(chuàng)新對產(chǎn)出貢獻率有較大差距，因此要根據(jù)保險公司規(guī)模、根據(jù)具體情況進行供給側(cè)改革。不同保險公司資本貢獻率相差很大，中小型保險公司6年平均資本貢獻率為67.97%，而大型保險公司6年平均資本貢獻率為109.11%，大型保險公司的資本貢獻率高于中小型保險公司，因此對于保險公司，尤其是大型保險公司在供給側(cè)改革過程中一方面要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本質(zhì)量，另一方面注意不要過度進行資本投入，保持適當?shù)馁Y本貢獻率。同時，不同保險公司的勞動貢獻率也有明顯差異，其中中小型保險公司6年平均勞動貢獻率為8.46%，而大型保險公司5年平均勞動貢獻率為-1.03%，大型保險公司的勞動貢獻率為負數(shù)，這說明大型保險公司在勞動力方面存在諸多問題，大型保險公司應(yīng)在人力資源方向改革轉(zhuǎn)型，加大對員工培訓、增長高學歷人才在人員結(jié)構(gòu)中的比例、提升員工整體素質(zhì)，員工素質(zhì)提升的同時會促進創(chuàng)新貢獻率的提高。再次，不同保險公司創(chuàng)新貢獻率也有很大差距，其中中小型保險公司6年平均創(chuàng)新貢獻率為23.05%，而大型保險公司6年平均創(chuàng)新貢獻率為-12.14%。

保險公司創(chuàng)新的發(fā)展動力有很多，如資本的有效使用、高端人力資本的使用、政府提升市場活力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等，大型保險公司應(yīng)利用自身規(guī)模、資源優(yōu)勢，提升自主創(chuàng)新能力，通過科技進步增加創(chuàng)新貢獻率，加強保險公司對新技術(shù)的利用度，培育新的增長動力源泉。

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(責任編輯：高 虹)

10.3876/j.issn.1671-4970.2017.02.003

2016-12-07

中國保險學會教保人身保險高校課題研究基金(jiaobao2016-04)

楊波(1976—)，男，江蘇揚中人，副教授，從事風險管理與保險研究。

F293.3

A

1671-4970(2017)02-0013-06