【摘要】“僵尸企業(yè)”的長期存在已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)體系中的一大重要風(fēng)險(xiǎn)。而抓緊解決“僵尸企業(yè)”的問題，不僅有助于解決產(chǎn)能過剩的問題更有利于進(jìn)一步擴(kuò)大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革?！敖┦髽I(yè)“的存在會(huì)使市場活力不斷地被吞噬，消耗社會(huì)資源，降低社會(huì)資源配置效率。加快清理僵尸企業(yè)不僅僅在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中占有重大地位，更是構(gòu)建一個(gè)正常市場體系的必要過程。因此在僵尸企業(yè)的處置過程中，正確的方法應(yīng)是政府引導(dǎo)、市場化運(yùn)作，而不應(yīng)該由政府或者市場單方面決定。

【關(guān)鍵詞】僵尸企業(yè) 并購重組 破產(chǎn)退出

一、引言

“僵尸企業(yè)”是指已停產(chǎn)、半停產(chǎn)、連年虧損、資不抵債，主要靠政府補(bǔ)貼和銀行續(xù)貸維持經(jīng)營的企業(yè)?！敖┦髽I(yè)”不同于其他雖陷入困境卻有能力恢復(fù)活力的企業(yè)，以其長期性、依賴性和會(huì)傳染性為主要特點(diǎn)。如果一個(gè)“僵尸企業(yè)”被一個(gè)健康的企業(yè)兼并或重組，那么很可能是健康企業(yè)被拖垮，也變成了“僵尸企業(yè)”。而持續(xù)不斷地給“僵尸企業(yè)”進(jìn)行“輸血”的銀行也很有可能會(huì)變成“僵尸銀行”。如果“僵尸企業(yè)”僵而不死，則會(huì)導(dǎo)致“僵尸企業(yè)”蔓延，最終則會(huì)導(dǎo)致地方的經(jīng)濟(jì)會(huì)變成“僵尸經(jīng)濟(jì)”。

根據(jù)中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院的報(bào)告《中國僵尸企業(yè)研究報(bào)告——現(xiàn)狀、原因和對(duì)策》，僵尸企業(yè)比例最高的五個(gè)行業(yè)分別是：鋼鐵（51.43%）、房地產(chǎn)（44.53%）、建筑裝飾（31.76%）、商業(yè)貿(mào)易（28.89%）和綜合類（21.95%）；僵尸企業(yè)比例最低的五個(gè)行業(yè)是：銀行（0.00%）、傳媒（4.12%）、非銀金融（4.65%）、計(jì)算機(jī)（5.23%）和休閑服務(wù)（5.88%）？譹？訛。

分地區(qū)來看，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海省份僵尸企業(yè)數(shù)量會(huì)多于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的中西部省份，這有可能是本身地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不一致所造成的。以企業(yè)類型來看，國有和集體企業(yè)占“僵尸企業(yè)”的絕大多數(shù)，但是“僵尸企業(yè)”中，民營企業(yè)和港澳臺(tái)及外商企業(yè)的數(shù)量卻比較低。

二、產(chǎn)生“僵尸企業(yè)”的主要原因

（一）銀行為了避免不良信貸

在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，會(huì)把給企業(yè)的每一筆貸款都會(huì)作為資產(chǎn)記錄下來，當(dāng)企業(yè)不能還款時(shí)，該企業(yè)的貸款會(huì)被記錄為不良貸款。而銀行需要拿出一部分資本金為每一筆不良貸款作風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。這就會(huì)使得銀行的自有資本減少及降低資本充足率。這些不良貸款也會(huì)影響銀行的利潤或者經(jīng)營情況。但是，如果企業(yè)能正常還本付息，這筆貸款就不會(huì)被記作不良貸款，而是正常貸款，銀行的資本也不會(huì)減少。這樣就會(huì)使得即使企業(yè)已經(jīng)不可能恢復(fù)活力持續(xù)經(jīng)營下去，但是銀行為了避免不良信貸會(huì)繼續(xù)貸款給企業(yè)，而使得“僵尸企業(yè)”占據(jù)了大量社會(huì)資源，而真正有需要的企業(yè)卻不能得到貸款。

（二）政府與企業(yè)的同謀

地方政府為了保持政績和地方穩(wěn)定，即使企業(yè)已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)、無力經(jīng)營，但是政府仍然會(huì)不斷的給其“輸血”。這使得“僵尸企業(yè)”占據(jù)大量資源卻無法發(fā)揮其作用，由于接受了大量的補(bǔ)貼與扶持，這會(huì)使企業(yè)人員冗雜、更加喪失企業(yè)核心競爭力，從而致使“僵尸企業(yè)”更加難以清理。于此同時(shí)，這一做法也會(huì)迫使許多富有活力需要資源的企業(yè)被迫退出市場，致使市場進(jìn)一步惡化。

（三）存在于政府與企業(yè)之間的不良競爭

政府為了遵循國家的扶持政策，往往會(huì)對(duì)某一個(gè)行業(yè)過分關(guān)注，引起最后的產(chǎn)能過剩。產(chǎn)能過剩則又會(huì)導(dǎo)致在該行業(yè)出現(xiàn)大量僵尸企業(yè)，地方政府為了保證當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)穩(wěn)定及經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又會(huì)不斷提供優(yōu)惠政策和補(bǔ)貼來支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，成為形成“僵尸企業(yè)”的一大因素。

（四）經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的后續(xù)影響力

2008年，我國為了緩解全球金融危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)增長的壓力，曾推出了經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，其投資總量約四萬億。這本意是為了刺激我國的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與增長，減少金融危機(jī)的影響。但是，四萬億投資計(jì)劃也在一些行業(yè)引起了過度投資、盲目擴(kuò)張等問題，這就使得一些企業(yè)產(chǎn)能過度，成為產(chǎn)生僵尸企業(yè)的隱憂。

（五）企業(yè)抵抗外部環(huán)境影響能力較弱

2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，世界整體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)增長速度減緩的態(tài)勢，使得許多原本發(fā)展良好的企業(yè)紛紛由于沒有訂單，陷入困境，同時(shí)因?yàn)闆]有利潤也無法進(jìn)行產(chǎn)能升級(jí)，進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，如此惡性循環(huán)最導(dǎo)致可能淪為僵尸企業(yè)。

三、我國處置“僵尸企業(yè)”的主要措施

我國針對(duì)“僵尸企業(yè)”主要采用四種方法。一是并購與重組。這種方法可以一次性解決“僵尸企業(yè)”的問題。對(duì)于并購方來說，“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)和資源如果存在一定價(jià)值，那么就會(huì)存在一定的提升企業(yè)經(jīng)營效益的空間。二是托管經(jīng)營。企業(yè)所有者選取一個(gè)具有經(jīng)營管理能力的法人或自然人經(jīng)營，可以加強(qiáng)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營以及應(yīng)對(duì)市場化的能力。三是扶持發(fā)展。有一些企業(yè)并不是自身無法持續(xù)經(jīng)營，而是因?yàn)楦鞣N其他原因產(chǎn)生了暫時(shí)性的經(jīng)營困難，但是自身發(fā)展能力以及外部環(huán)境都比較良好，可以采取一定的幫助以及扶持，幫助企業(yè)恢復(fù)活力，以實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營。四是破產(chǎn)退出。如果經(jīng)過國家大量扶持，卻仍然難以恢復(fù)活力且也沒有良好的產(chǎn)業(yè)前景的企業(yè)則可以采用破產(chǎn)清算的方式，及時(shí)控制企業(yè)以及國家損失，并采取相應(yīng)措施，將破產(chǎn)清算的方式降到最低。

四、減少僵尸企業(yè)的對(duì)策

（一）政府減少對(duì)企業(yè)的干預(yù)

要減少對(duì)企業(yè)運(yùn)行的干預(yù)，政府只作為引導(dǎo)，運(yùn)用市場力量促進(jìn)企業(yè)兼并重組。不能為了政績就不斷給“僵尸企業(yè)”進(jìn)行補(bǔ)貼，遵循市場原則。

（二）把“做強(qiáng)做優(yōu)國有企業(yè)”放在重點(diǎn)

如果國有企業(yè)仍然把“做大”放在重心，極有可能發(fā)生產(chǎn)能過剩的情況，使更多的企業(yè)變成僵尸企業(yè)。國有企業(yè)必須把重心放在“做強(qiáng)做優(yōu)”，才能解救國有企業(yè)于水火之中。

（三）加大對(duì)銀行貸款的監(jiān)管

不僅要加強(qiáng)對(duì)銀行體系的監(jiān)管，尤其是對(duì)銀行貸款的質(zhì)量的監(jiān)督，而且要減少政府對(duì)銀行的行政干預(yù)，確保銀行體系的相對(duì)獨(dú)立性。

（四）鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組和改制分流，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

以市場化的兼并重組和改制分流作為處理僵尸企業(yè)的重心，加快企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。在進(jìn)行破產(chǎn)清算程序時(shí)，要秉持緩慢穩(wěn)妥推進(jìn)的原則，將社會(huì)震蕩降到最低。并且，要努力完善社會(huì)保障體系的建設(shè)，如果員工下崗或者失業(yè)時(shí)，能夠有充分的社會(huì)保障作為依靠。

（五）明確國企定位，加快改革步伐

國企由于其特殊的性質(zhì)，會(huì)有一定的政治和社會(huì)功能，因此會(huì)不由自主地把目標(biāo)定為保障就業(yè)和穩(wěn)定財(cái)稅收入。對(duì)國企進(jìn)行分類改革，一類是把他當(dāng)作特殊企業(yè)對(duì)待，對(duì)于需要承擔(dān)政治和社會(huì)功能的國企進(jìn)行數(shù)量限制；另一類作為純粹的市場化企業(yè)，加強(qiáng)市場化考核。

參考文獻(xiàn)

？譹？訛中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院的報(bào)告《中國僵尸企業(yè)研究報(bào)告——現(xiàn)狀、原因和對(duì)策》。

作者簡介：王鵬（1993-），女，漢族，山東費(fèi)縣人，哈爾濱商業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)專業(yè)碩士，研究方向：財(cái)務(wù)管理。