◇羅賢東 朱源
中小企業(yè)融資難解析
◇羅賢東 朱源
數(shù)量眾多的中小企業(yè),大多數(shù)實(shí)力弱小,生存發(fā)展困難,特別是資金短缺,且融資不易。融資難具有多方面的原因,應(yīng)該從企業(yè)自身和政府支持鼓勵(lì)等方面,緩解中小企業(yè)融資難,促進(jìn)中小企業(yè)快速健康發(fā)展。
中小企業(yè);融資;信用體系
10.13999/j.cnki.scyj.2017.04.021
中小企業(yè)是指在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模上都比較小的經(jīng)營(yíng)單位,通常由單個(gè)人或少數(shù)人出資設(shè)立,雇用人數(shù)與營(yíng)業(yè)額皆不大,由股東直接管理的企業(yè)。我國(guó)現(xiàn)今的中小企業(yè)幾乎均是私營(yíng)企業(yè),數(shù)量占全部企業(yè)總數(shù)的90%以上,但是實(shí)力相對(duì)弱小,生存不易。特別是中小企業(yè)受資金困擾,發(fā)展緩慢,融資難是個(gè)普遍難題。多年來各級(jí)政府和社會(huì)各界采取措施或者獻(xiàn)言獻(xiàn)策,如國(guó)務(wù)院七部委共同出臺(tái)了《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》以及其他規(guī)定,融資難雖有緩解,但是由于中小企業(yè)的先天缺陷,這個(gè)難題一直是中小企業(yè)的心頭之痛。
中小企業(yè)特別是工業(yè)等實(shí)業(yè)中小企業(yè),融資難是個(gè)普遍性的問題,也制約了中小企業(yè)的快速發(fā)展,中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)越來越大,但是銀行融資的數(shù)額和占比均偏低。以筆者所在的上饒市為例,2014年工業(yè)貸款余額為160億元左右,占整個(gè)貸款的比例為11.45%,而房地產(chǎn)貸款的額度和占比均是工業(yè)貸款的兩倍[1]。就整個(gè)江西省而言,中小企業(yè)貸款規(guī)模是占同期社會(huì)貸款總規(guī)模的比例不足20%。由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和融資條件難以匹敵大型企業(yè),故中小企業(yè)獲取銀行融資的綜合成本較高,銀行往往對(duì)中小企業(yè)的貸款利率實(shí)行上浮,故融資綜合成本幾乎達(dá)10%,造成中小企業(yè)不僅融資較難,負(fù)擔(dān)也較重。
1.中小企業(yè)大多數(shù)由家族成員設(shè)立,股權(quán)結(jié)構(gòu)單一,資金實(shí)力不強(qiáng)。中小企業(yè)股東大多數(shù)是夫妻,父母子女,兄弟姐妹或者其他親戚朋友,資金來源是家族的多年積累,經(jīng)營(yíng)由家庭成員負(fù)責(zé),由于家庭財(cái)力有限,故企業(yè)先天不足。特別是股東認(rèn)為的好項(xiàng)目,不愿意吸收其他人入股,往往自己調(diào)動(dòng)最大可能的資金(甚至部分入股資金也是融來的),造成經(jīng)營(yíng)困難,如果后續(xù)需要再投入資金時(shí),就面臨無能力的窘境,所以不得不再進(jìn)行融資,但是由于本身實(shí)力小,故融資困難。
2.擴(kuò)張過快,導(dǎo)致資金短缺。企業(yè)普遍希望快速做大做強(qiáng),信奉規(guī)模效應(yīng),以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來降低成本獲取更大利潤(rùn),特別是認(rèn)為出現(xiàn)了發(fā)展機(jī)遇,唯恐失去有利時(shí)機(jī),于是在未充分考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下盲目擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),導(dǎo)致資金短缺。擴(kuò)張投資超出企業(yè)股東能力范圍后,融資難的問題就出現(xiàn)了。
3.銀行融資要求高,難以滿足企業(yè)需求。中小企業(yè)特別是從事實(shí)體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè),涉及采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)比較長(zhǎng),資金需求大。銀行業(yè)經(jīng)過幾百年的發(fā)展,審貸已有一套成熟的體系,具體要求項(xiàng)目好、現(xiàn)金流量大,有相應(yīng)的抵押擔(dān)保,且貸款金額為資產(chǎn)的一半左右。中小企業(yè)發(fā)展前期固定資產(chǎn)少,財(cái)務(wù)不規(guī)范,難以滿足貸款要求,故出現(xiàn)貸款難。即使部分企業(yè)獲得了銀行支持,貸款資金也比較有限,難以滿足中小企業(yè)的需求。
4.民間資金使用成本較高,不能成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的常態(tài)資金。老百姓手中的閑錢較多,又沒有很好的投資渠道,投入企業(yè)作股東,是一個(gè)比較好的選擇。但是多數(shù)企業(yè)不愿意吸收更多人入股,老百姓由于對(duì)企業(yè)不了解,輕易也不敢入股,所以主要以借貸方式放給企業(yè)。這種借貸通常無抵押,放貸人之間又互不知情,風(fēng)險(xiǎn)較大,故利息較高。由于實(shí)業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率較低,企業(yè)的壓力也較大,如果企業(yè)還本付息出現(xiàn)困難,則往往導(dǎo)致強(qiáng)力討債或者訴訟,不得已借新債還舊債本息,不斷增大成本,陷入惡性循環(huán),故民間資金不是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的常態(tài)資金,只能用于救急。
5.擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展面臨諸多困難和風(fēng)險(xiǎn)。鑒于中小企業(yè)資產(chǎn)少,銀行融資難,近些年社會(huì)上強(qiáng)烈呼吁成立擔(dān)保機(jī)構(gòu),為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保,解決融資難問題。各級(jí)政府也為此作了很多努力,成立了政府出資的公營(yíng)擔(dān)保公司,鼓勵(lì)成立私營(yíng)擔(dān)保公司,為中小企業(yè)的發(fā)展提供融資擔(dān)保,但是這種融資擔(dān)保將風(fēng)險(xiǎn)集中到擔(dān)保公司身上,往往導(dǎo)致?lián)9境惺懿涣硕I(yè)。在國(guó)務(wù)院七部委《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》出臺(tái)前后,社會(huì)上涌現(xiàn)出大量的擔(dān)保公司,經(jīng)過幾年的經(jīng)營(yíng),由于風(fēng)險(xiǎn)太大,幾乎全部私營(yíng)擔(dān)保公司退出經(jīng)營(yíng),公營(yíng)擔(dān)保公司則勉強(qiáng)維持或者停業(yè)。所以,寄希望于通過擔(dān)保公司的擔(dān)保解決融資難問題,難以達(dá)到理想效果。
6.資本市場(chǎng)難以籌集到資金。資本市場(chǎng)通過發(fā)行債券、股票融資,或者獲取風(fēng)險(xiǎn)投資資金的投資,這些融資方式均要求企業(yè)達(dá)到一定的規(guī)模,中小企業(yè)自身發(fā)展不成熟,達(dá)不到準(zhǔn)入條件。因此,這些融資方式覆蓋面小,少數(shù)發(fā)展較好的企業(yè)可以獲得資本市場(chǎng)的青睞,大多數(shù)企業(yè)則無緣參與。
中小企業(yè)融資難,歸根結(jié)底還是信用體系缺失。體現(xiàn)為信用評(píng)價(jià)體系發(fā)育不健全,沒有建立具有影響力的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)體系;信用信息系統(tǒng)不完善,現(xiàn)在雖有銀行征信系統(tǒng),但還沒有完全納入政府信用管理體系建設(shè)的系統(tǒng)工程,信息共享程度低;信用工具、服務(wù)體系缺乏適應(yīng)性,基本上沒有為中小企業(yè)量身定做的信用工具;中小企業(yè)信用擔(dān)保體系未成熟,影響了企業(yè)融資能力。因此,完善的信用體系,對(duì)于化解中小企業(yè)的融資難問題,具有至關(guān)重要的作用。[2]
化解中小企業(yè)融資難,企業(yè)自身做好功課是基礎(chǔ),但是也需要政府和銀行的共同努力。
1.企業(yè)應(yīng)該擴(kuò)大股權(quán),多吸收志同道合者入股,增大企業(yè)的股本金。家族企業(yè)的實(shí)力弱小,小打小鬧可以,做大做強(qiáng)很困難,一有大的風(fēng)險(xiǎn)就難以承受。企業(yè)主應(yīng)該破除肥水不流外人田的觀念,樹立共同發(fā)展的理念,發(fā)揮資本的力量,多吸收股東入股,增大資本金,有效減緩后續(xù)的資金壓力??梢栽谄髽I(yè)設(shè)立時(shí)擴(kuò)大股東規(guī)模和資本金,也可以在中途實(shí)施債轉(zhuǎn)股,或者采用并購(gòu)的方式,壯大企業(yè)自身的實(shí)力,減緩資金的需求。
2.規(guī)范健全財(cái)務(wù)制度,取信于人,獲得銀行資金支持。中小企業(yè)的一大弊端就是財(cái)務(wù)制度不規(guī)范,為了圖方便,或者為了逃避稅,往往企業(yè)賬戶和股東賬戶混用,不能真正反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和盈虧情況,造成銀行對(duì)企業(yè)的不信任,民間資金對(duì)企業(yè)慎入或者不敢入股,提高了融資難度和融資成本。
3.應(yīng)該穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),不宜盲目擴(kuò)張。為了擴(kuò)大產(chǎn)量,獲取更多利潤(rùn),一些企業(yè)超出能力范圍做大做強(qiáng),沒有資金就借債,結(jié)果一遇到市場(chǎng)動(dòng)蕩,頓時(shí)陷入困境。因此,腳踏實(shí)地,良性發(fā)展,避免出現(xiàn)融資過大,也可以解決融資難。近些年部分中小房地產(chǎn)公司就是典型例子,在市場(chǎng)情況好時(shí)誤判形勢(shì),在樓盤開發(fā)初期土地款或者工程款未付清時(shí),就將銷售款的大部分挪用購(gòu)買另外的土地,結(jié)果遇到市場(chǎng)調(diào)控,借入資金成本大且難以后續(xù)融資,導(dǎo)致全部崩盤。
4.民間高利貸應(yīng)慎借?,F(xiàn)在各行業(yè)的利潤(rùn)率均已下降至低水平,普遍不足10%,如果借入高利貸資金發(fā)展,必難以為繼。因?yàn)?0%以上的高利貸會(huì)將企業(yè)的毛利潤(rùn)吸干,導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難,如果又以后續(xù)高利貸償還前債,成本會(huì)出現(xiàn)幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng),最終不堪重負(fù)。資本金是企業(yè)的運(yùn)營(yíng)之本,銀行資金是灌溉之水,民間資金是救火用水,因此企業(yè)應(yīng)立足于自我滾動(dòng)發(fā)展,不可負(fù)債經(jīng)營(yíng)過度,否則易被壓垮。
5.資本市場(chǎng)籌集資金作為選項(xiàng)。發(fā)展前景較好或者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較好的企業(yè)可以嘗試?yán)觅Y本市場(chǎng),通過股票、債券市場(chǎng)或者引入風(fēng)險(xiǎn)投資的方式,獲得更多更好的資金支持。
6.完善中小企業(yè)融資擔(dān)保公司,解決部分企業(yè)的資金問題。融資性擔(dān)保是指擔(dān)保人與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人約定,當(dāng)被擔(dān)保人不履行對(duì)債權(quán)人負(fù)有的融資性債務(wù)時(shí),由擔(dān)保人依法承擔(dān)合同約定的擔(dān)保責(zé)任的行為。融資性擔(dān)保公司為中小企業(yè)融資信用提供擔(dān)保是一種非常好的金融支持制度,應(yīng)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,形成省、市、縣三級(jí)信用擔(dān)保體系網(wǎng)絡(luò),為中小企業(yè)貸款提供信貸擔(dān)保。通過建立中小企業(yè)征信體系,包括中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)、中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系、中小企業(yè)失信懲戒機(jī)制等,解決中小企業(yè)融資中的信用制度供給不足[2]。但是如何化解融資性擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn),需要經(jīng)濟(jì)和法律手段配套完善。
7.完善政府財(cái)稅支持制度,促進(jìn)中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。在中小企業(yè)促進(jìn)法以及配套法規(guī)支持下,在大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的政策支持鼓勵(lì)下,各級(jí)政府均設(shè)有不同形式優(yōu)惠政策和發(fā)展基金。對(duì)這些資金的充分利用,需要政府不斷完善相應(yīng)制度和條件,中小企業(yè)也應(yīng)該積極爭(zhēng)取這些資金的支持,以緩解資金壓力,獲得更好的發(fā)展。
本論文系江西省高校人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目課題“中小企業(yè)融資中的信用擔(dān)保體系建設(shè)研究”部分研究成果。
[1]朱決勝.對(duì)上饒市工業(yè)貸款增長(zhǎng)緩慢情況的分析[J].金融與經(jīng)濟(jì),2015(01).
[2]巫文勇,姜三明.江西中小企業(yè)融資難的原因與政策支持[J].求實(shí),2013(02).
(作者單位:江西上饒師范學(xué)院)