劉靜

摘要：我國小微企業(yè)雖然眾多，但是其規(guī)模資金等都十分有限，整體素質(zhì)較低，因而在面臨融資問題時往往難以獲取其發(fā)展所需要的資金，容易陷入融資難困境。然而隨著時代變化，互聯(lián)網(wǎng)金融悄然崛起，并且迅速發(fā)展，它的出現(xiàn)對于拯救小微企業(yè)的融資難問題具有極大的意義。因此，基于互聯(lián)網(wǎng)金融背景來探討小微企業(yè)的融資問題具有現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資難

中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-02

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是從國外延伸至國內(nèi)的，它是我國創(chuàng)造的專有名詞，在國外通常將其稱之為“金融科技”。最初國外的互聯(lián)網(wǎng)金融是由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在20世紀(jì)90年代發(fā)起成立的，其目的是為了充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來提升效率，隨后在2004年馬云創(chuàng)立支付寶平臺后，各類眾籌平臺也紛紛興起，自2012年后，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度突飛猛進(jìn)。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起，使得小微企業(yè)的生存和發(fā)展同時面臨挑戰(zhàn)與機(jī)遇，關(guān)于這一問題的研究也為學(xué)術(shù)界所熱議。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用引擎搜索、云計算、支付等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)來進(jìn)行資金融通、投資、支付以及信息中介服務(wù)的一種新型金融業(yè)務(wù)模式。其通常包含兩層含義，其一是是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)生的一種新型金融模式，比如小微企業(yè)貸款等；其二是將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)擴(kuò)展到線上，從而實現(xiàn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在線上的業(yè)務(wù)延伸。事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融并非是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的直接組合，其成立的一個重要前提就是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)具備安全性，一個重要條件是考慮到用戶的可接受程度，它的產(chǎn)生是時代與科技發(fā)展帶來的必然結(jié)果，不僅與傳統(tǒng)金融業(yè)有重大差別，而且它的產(chǎn)生對于小微企業(yè)的生存與發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造出來的一系列新產(chǎn)品、新流程，也在不斷滿足大眾對于金融產(chǎn)品的需求。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特性

1.覆蓋廣泛和發(fā)展迅速。傳統(tǒng)金融模式的發(fā)展往往會受到時間和地域的雙重束縛，從而使得其覆蓋范圍有限，難以實現(xiàn)全面發(fā)展。而在互聯(lián)網(wǎng)模式下，交易雙方均可以通過互聯(lián)網(wǎng)來快速搜尋自己所需要的資源，突破雙重束縛的限制，客戶的基礎(chǔ)覆蓋面變得十分廣泛。同時，由于電子商務(wù)的發(fā)展和大數(shù)據(jù)時代的帶來，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速增長已成必然趨勢。

2.成本低和效率高。傳統(tǒng)金融模式下，資金的需求雙方需要經(jīng)過中間商，支付較高的交易費用，而在互聯(lián)網(wǎng)金融的模式下，由于雙方可通過網(wǎng)絡(luò)平臺，因而省去了中間商這一環(huán)節(jié)，能夠節(jié)省中介費用，從而降低了交易成本；傳統(tǒng)金融模式下，辦理各項業(yè)務(wù)需要進(jìn)行擔(dān)保、批復(fù)、蓋章等，形式過于繁雜，而在互聯(lián)網(wǎng)金融的模式下，各項業(yè)務(wù)通過計算機(jī)操作來完成，其流程更為精確、標(biāo)準(zhǔn)、和簡練，同時業(yè)務(wù)處理非常迅速，這就大大提高了交易的效率。

3.風(fēng)險高和監(jiān)管薄弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融帶給我們機(jī)遇和驚喜的同時，也產(chǎn)生了一系列的風(fēng)險，如技術(shù)風(fēng)險、運營風(fēng)險、信息不對稱風(fēng)險、法律風(fēng)險等等，但是主要體現(xiàn)在兩個方面，其一是信用風(fēng)險，主要是由于我國目前的監(jiān)管機(jī)制不夠完善，信用體系不夠健全，同時相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)違約成本不高，容易滋生跑路、騙貸等行為；其二是網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易主要是靠網(wǎng)絡(luò)這個紐帶進(jìn)行的，網(wǎng)絡(luò)的監(jiān)管等目前并不完善，一些不法分子往往會通過病毒等不合法渠道竊取用戶的信息，網(wǎng)絡(luò)安全性面臨重大挑戰(zhàn)。

二、傳統(tǒng)金融背景下小微企業(yè)融資困境

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)處于快速發(fā)展的時期，小微企業(yè)的發(fā)展也不斷引起社會關(guān)注，不僅僅是由于小微企業(yè)所占的比重大，另一方面由于小微企業(yè)對我國存在的人口就業(yè)問題帶來的益處也是顯而易見的，但是在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，小微企業(yè)面臨的問題仍然很多，這些問題很大程度已經(jīng)阻礙了其發(fā)展。

1.小微企業(yè)自身原因。勞動密集型是大多數(shù)小微企業(yè)共同的特征，也就是說在整個過程中，對技術(shù)水平的要求極低，所生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)，往往缺乏自主性和全面性，品種單一，企業(yè)所需要的工作人員不多，常見的競爭手段是以其低廉的價格來獲取優(yōu)勢，因而其轉(zhuǎn)型困難，當(dāng)外部面臨一些難以預(yù)測的風(fēng)險，如原材料價格上升、勞動力價格增加等，此時這些小微企業(yè)可能會出現(xiàn)資金鏈斷裂等情形，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對薄弱，同時外部抗風(fēng)險的能力較差，因而加大了銀行信貸風(fēng)險。

2.金融系統(tǒng)的原因。由于金融系統(tǒng)往往容易牽動其他部門，因而為了保證我國金融系統(tǒng)有序安全并且高校運營，我國針對金融業(yè)的發(fā)展已經(jīng)制定了相對完善且嚴(yán)格的運營機(jī)制，從而來規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險。但是這種嚴(yán)密的運營機(jī)制對于小微企業(yè)而言，便是阻礙其發(fā)展的一大絆腳石。一般來講，傳統(tǒng)金融背景下，企業(yè)的金融支持方式主要有三種，即銀行借貸、內(nèi)部融資以及民間借貸。小微企業(yè)在向銀行借款時，由于我國的各個銀行均要根據(jù)相應(yīng)規(guī)定制定具體的貸款額度，實施分類管理，一些縣級的銀行可能根本不具備對小微企業(yè)的貸款權(quán)限，使得小微企業(yè)從銀行借貸的可能性極小。即使可以從銀行借貸，但是這些小微企業(yè)也面臨著高額的融資成本，不僅要支付固定貸款利息，還要支付一些手續(xù)費、中介費等，小微企業(yè)面臨的負(fù)擔(dān)也是顯而易見的。

3.政府當(dāng)局的原因。中小型企業(yè)雖然規(guī)模小，但是其解決的就業(yè)問題也是非常有成效的，然而，縱觀我國的法律法規(guī)可以發(fā)現(xiàn)，針對小微企業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)不夠全面和完善，甚至有一些法律法規(guī)雖然已經(jīng)設(shè)立，但是在實踐上缺乏可操作性，這可能會適得其反，使得小微企業(yè)遭受損失。除此之外，相比于其他國家，可以看到我國是沒有設(shè)立專門針對小微企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)的，這一部門的缺失對于維護(hù)中小企業(yè)的權(quán)益而言是存在極大不安全隱患的。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資的新模式

1.P2P模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，即“人人貸”，主要指的是通過電子商務(wù)專業(yè)金融網(wǎng)絡(luò)這個第三方平臺來進(jìn)行資金需求雙方的借貸過程。在此過程中，資金需求方通過平臺將自己對資金的需求信息發(fā)布出去，資金持有者也是通過此平臺來獲取對方信息并確定自己是否借出資金，而第三方平臺則需要對資金需求雙方的信息進(jìn)行核對并收取相應(yīng)的手續(xù)費。在此模式下，該類平臺為小微企業(yè)提供了新的融資渠道，一般情況下，小微企業(yè)只需要在P2P平臺上進(jìn)行相關(guān)信息的評估認(rèn)證，隨后由平臺進(jìn)行自動匹配，待雙方協(xié)商后便可相關(guān)交易，因而整個流程與傳統(tǒng)的民間借貸相比更為透明和便捷。

2.眾籌模式。眾籌融資通常指的是個人或者企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)這個平臺來向社會大眾來進(jìn)行資金籌集的一種融資方式，主要包括捐贈眾籌、股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌和獎勵眾籌這四種類型。小微企業(yè)進(jìn)行眾籌一般都要經(jīng)歷以下六個階段，即向眾籌平臺提出融資申請、眾籌平臺進(jìn)行項目審查、項目預(yù)先展示、進(jìn)行資金募集、分配實際籌資額以及獲得籌資。小微企業(yè)通過眾籌這一模式能夠最大限度調(diào)動大眾創(chuàng)意的形成，充分獲取市場信息，取得目標(biāo)顧客資源，當(dāng)然在此過程中，小微企業(yè)通過眾籌融資，可以選擇不同融資方式，很大程度上突破了時間和地域的限制。但是眾籌也會使小微企業(yè)處于被動地位，并且籌資時間也較長，不能及時滿足緊急資金的需求。

3.大數(shù)據(jù)融資模式。此類融資模式的主要參與者一般以小額貸款公司為主，首先需要由小微企業(yè)自行通過互聯(lián)網(wǎng)向小額信貸公司發(fā)起融資申請，時間一般控制在幾個工作日內(nèi)，在這段時間內(nèi)，小額貸款公司會對小微企業(yè)的申請進(jìn)行數(shù)據(jù)評估，分析其是否具備資金的償還能力，隨后在申請批準(zhǔn)后，小微企業(yè)仍然需要定期向小額貸款公司進(jìn)行相關(guān)信息數(shù)據(jù)的匯報，其中包括小微企業(yè)自身的經(jīng)營管理數(shù)據(jù)，以便小額貸款公司對企業(yè)資金的使用情況進(jìn)行實時監(jiān)控。然而，這種大數(shù)據(jù)融資模式也具有針對性，并且評估程序較為繁瑣，小微企業(yè)可以獲取的資金額度也相對有限。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資優(yōu)勢

1.降低小微企業(yè)的融資成本。小微企業(yè)的融資成本主要包括交易成本和貸款利率兩部分。交易成本方面，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，資金需求雙方可以通過互聯(lián)網(wǎng)這個公眾平臺進(jìn)行信息檢索、匹配和相關(guān)交易的進(jìn)行，在此過程中，往往不需要中介機(jī)構(gòu)，并且互聯(lián)網(wǎng)平臺24小時對小微企業(yè)開放，小微企業(yè)可以隨時隨地地根據(jù)自身需求進(jìn)行交易，可以迅速鎖定符合自身要求的金融產(chǎn)品，節(jié)省了人力物力資源，除此之外，我們可以看到這個交易流程都是通過虛擬平臺進(jìn)行，不需要設(shè)立專門的營業(yè)網(wǎng)點，并且在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)背景下，信息的獲取、辨別和篩選都更為方便，極大地降低了銀行以及金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)交易成本，同時也減少了小微企業(yè)的操作成本。貸款利率方面，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，小微企業(yè)可供選擇的金融產(chǎn)品增加，其可以通過對比等方式選取利率較低但又符合自身需求的金融產(chǎn)品，相對于傳統(tǒng)金融模式下，可以大大地節(jié)省融資成本。

2.克服信息不對稱，提高信息透明度。在傳統(tǒng)金融模式下，信息傳遞存在一定局限性，由于小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)所掌握的信息不對稱，存在差異，因而小微企業(yè)的融資往往會受阻。然而在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，由于互聯(lián)網(wǎng)平臺開放性和高效性的特點，信息的傳遞更加暢通，小微企業(yè)之前需要至金融機(jī)構(gòu)才能獲取的信息只需要通過互聯(lián)網(wǎng)平臺就可以獲得。此外，小微企業(yè)的需求多樣，金融機(jī)構(gòu)可能很難滿足其需求，而基于互聯(lián)網(wǎng)這個平臺，小微企業(yè)的差異化需求可以得到滿足，信息機(jī)制透明，這對于吸引投資者和整合社會閑散資金具有極大的推動作用。

3.增強小微企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。小微企業(yè)由于資金規(guī)模有限，在外部環(huán)境和內(nèi)部狀況發(fā)生改變時，往往會陷入困境，面臨倒閉的風(fēng)險。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，小微企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)這個平臺，充分掌握市場動向，及時洞察消費者需求的變化，并搜集相關(guān)信息，充分分析利用，進(jìn)而使自身提供的產(chǎn)品和勞務(wù)更加符合市場需求，從而即使內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了極大的變化，小微企業(yè)也可以及時迅速地進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，從而提高其自身的抗風(fēng)險能力。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資對策

1.完善相關(guān)的政策法規(guī)。雖然在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，小微企業(yè)進(jìn)行融資有極大的益處，但是我們應(yīng)當(dāng)看到還是存在極大的風(fēng)險的，因而規(guī)范相對政策法規(guī)極為重要，大致包含以下幾點，第一，明確交易雙方相關(guān)權(quán)利和責(zé)任主體，恰當(dāng)劃分不同參與者的相應(yīng)職責(zé)，使得互聯(lián)網(wǎng)背景下交易雙方能夠互相制約，各司其職，不越界；第二，完善互聯(lián)網(wǎng)背景下小微企業(yè)交易的法律法規(guī)，政府相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)結(jié)合我國小微企業(yè)的實際狀況來制定相應(yīng)的規(guī)章制度，同時也應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的部門來負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)交易的相應(yīng)工作，切實實現(xiàn)有法可依；第三，加強對互聯(lián)網(wǎng)交易的監(jiān)管，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)背景下小微企業(yè)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)娜谫Y，相應(yīng)部門應(yīng)當(dāng)定期抽查相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)交易，對違法違規(guī)現(xiàn)象進(jìn)行嚴(yán)懲，從而使得我國的互聯(lián)網(wǎng)交易能夠在一個相對有序的環(huán)境中進(jìn)行。

2.建立并完善互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系。有效的互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系能夠提高互聯(lián)網(wǎng)金融交易的安全高效，及時規(guī)避各種互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，具體來講，建立該體系主要包括兩個方面，其一即提供給互聯(lián)網(wǎng)交易一個安全的環(huán)境，由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易主要是基于互聯(lián)網(wǎng)這個平臺進(jìn)行的，因而研發(fā)并使用一些諸如病毒技術(shù)、加強防火墻技術(shù)以及支付技術(shù)等等都十分有必要；其二即高效管理數(shù)據(jù)庫，小微企業(yè)進(jìn)行融資所需要的信息均來源于互聯(lián)網(wǎng)，因而數(shù)據(jù)庫就顯得格外重要，為了防止互聯(lián)網(wǎng)交易的相關(guān)信息被黑客竊取，購買或者自行設(shè)計完善的信息管理系統(tǒng)也十分有必要。

3.保障交易資金的安全性。互聯(lián)網(wǎng)交易的重要一方，即第三方平臺在整個交易的進(jìn)程中要合理篩選小微企業(yè)，充分考慮到小微企業(yè)的資質(zhì)和實力，以資質(zhì)優(yōu)良并且償還能力強的企業(yè)為主，對于那些資不抵債、經(jīng)營管理不善的小微企業(yè)要進(jìn)行調(diào)查，以確認(rèn)是否向其提供金融服務(wù)。除此之外，第三方平臺也應(yīng)當(dāng)加大宣傳力度，安排線上客服對小微企業(yè)的問題進(jìn)行解答，而且也要指派專門人員向企業(yè)宣傳與交易相關(guān)的知識，以保證資金交易的安全性，提高參與者的信任度。

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作者簡介：劉 靜（1991-），漢族，河南洛陽人，南京師范大學(xué)商學(xué)院在讀研究生，主要從事公司金融研究。

基金項目：國家自然科學(xué)基金面上項目（71472091）、江蘇高校哲學(xué)社科基金項目（2012SJB790036）。