付春紅

(黎明職業(yè)大學(xué)，福建 泉州 362000)

論互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的競爭融合

付春紅

(黎明職業(yè)大學(xué)，福建 泉州 362000)

互聯(lián)網(wǎng)金融以其便捷性、開放性、普惠性、精細(xì)化的優(yōu)勢(shì)給傳統(tǒng)金融帶來了不小的沖擊，傳統(tǒng)金融應(yīng)通過與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作取長補(bǔ)短，融合共生，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的拓展和服務(wù)的提升。這有賴于企業(yè)的觀念與技術(shù)創(chuàng)新、政府的引導(dǎo)與規(guī)范以及投資者理性選擇的共同推動(dòng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融； 傳統(tǒng)金融； 競爭； 融合

2016年8月24日，中國銀監(jiān)會(huì)、工信部、公安部與國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室四部委發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，結(jié)束了網(wǎng)絡(luò)借貸無法可依的混亂時(shí)期。這不僅標(biāo)志著網(wǎng)貸市場的管理開始走向制度化、規(guī)范化，也標(biāo)志著我國的互聯(lián)網(wǎng)金融開啟了一個(gè)依法創(chuàng)新、健康發(fā)展的時(shí)代。政策對(duì)行業(yè)的引領(lǐng)值得我們持續(xù)關(guān)注。2015年7月18日，中國人民銀行等十部委正式發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，首次在國家層面發(fā)布文件規(guī)范，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)正式成為國家戰(zhàn)略性發(fā)展行業(yè)。因此，研究互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的競爭與融合，促進(jìn)金融服務(wù)向更廣闊的領(lǐng)域發(fā)展，是一個(gè)十分現(xiàn)實(shí)而迫切的課題。

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合, 是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通支付和信息中介功能的新興金融模式。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展的基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)，也包括作為非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)。時(shí)至今日，互聯(lián)網(wǎng)金融已日益展示其蓬勃的生命力，業(yè)務(wù)范圍日益擴(kuò)大，人們更多地在廣義的范疇來談?wù)摶ヂ?lián)網(wǎng)金融。

互聯(lián)網(wǎng)金融起步于1995年10月，以世界第一家網(wǎng)絡(luò)銀行——美國安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行成立誕生為標(biāo)志，金融開啟了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。其后，網(wǎng)上銀行、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)證券等各種形式紛紛涌現(xiàn)。但在這一階段互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更多扮演的是參與者的角色，為金融企業(yè)“觸網(wǎng)”提供技術(shù)支持。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，大量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)倒閉。這一殘酷的事實(shí)啟示人們?cè)诟鼜V泛的角度下思考互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的走向。如果在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域片面追求“大而優(yōu)”，可能只是“燒錢”的游戲，單純?yōu)閭鹘y(tǒng)行業(yè)提供技術(shù)服務(wù)也只是尾隨和迎合，只有主動(dòng)滲透參與到多個(gè)行業(yè)的具體業(yè)務(wù)中才是更有效的盈利模式。優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逐步開始利用自身技術(shù)和豐富的客戶資源，將其業(yè)務(wù)范圍滲透到金融領(lǐng)域。更多的傳統(tǒng)金融企業(yè)深刻認(rèn)識(shí)到要搶占行業(yè)制高點(diǎn)，必須借助互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)。其實(shí)，金融行業(yè)經(jīng)營的對(duì)象——貨幣這一特殊商品具有同質(zhì)化、符號(hào)化和流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，最適宜網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營?？梢哉f，金融與互聯(lián)網(wǎng)的融合是“天賜良緣”。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)

(一)門檻低，方便快捷，參與度高

互聯(lián)網(wǎng)金融相比傳統(tǒng)金融門檻低，人人可參與。余額寶出現(xiàn)之前，眾多的貨幣基金已經(jīng)經(jīng)營多年，而且有銀行、證券公司和基金公司直銷三個(gè)渠道，為什么沒有一只貨幣基金達(dá)到2000億元的規(guī)模，而余額寶就讓名不見經(jīng)傳的天弘基金5個(gè)月內(nèi)基金規(guī)模達(dá)2000億元，擠進(jìn)基金業(yè)前三甲？相對(duì)于以往購買基金的繁瑣手續(xù)和較高門檻，余額寶極低的門檻(1元起投)及轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入的方便快捷(24小時(shí)可用)贏得了極為廣泛的投資者參與。

(二)聯(lián)結(jié)性強(qiáng)，覆蓋范圍廣

互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的技術(shù)和服務(wù)的相互交叉和滲透，具有強(qiáng)大的聯(lián)結(jié)功能，將不同行業(yè)聯(lián)系起來，拓展了市場空間。如淘寶的運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)就是一個(gè)行業(yè)融合的產(chǎn)品，聯(lián)結(jié)了電商、物流、保險(xiǎn)三個(gè)行業(yè)。運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)只有幾塊錢，但借助電子商務(wù)平臺(tái)，銷售規(guī)模驚人。僅2014年“雙十一”一天，淘寶和天貓上的投保訂單就超過1.5億筆[1]。

(三)普惠性和精細(xì)化

相比傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融更“禮賢下士”，其服務(wù)對(duì)象和業(yè)務(wù)范圍沒有地域限制，為投資者提供更多差異化的產(chǎn)品，如P2P貸款滿足了眾多小微企業(yè)的資金需求，填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的市場空白。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊

(一)資金來源及成本上的沖擊

截至2015年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)運(yùn)營平臺(tái)達(dá)到了2 595家，2015年全年網(wǎng)貸成交量已經(jīng)達(dá)到了9 823.04億元，相比2014年全年網(wǎng)貸成交量增長了288.57%。2016年1—7月中國網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量突破了萬億元，7月單月成交量達(dá)1 829.73億元，創(chuàng)下新高[2]?？梢?，互聯(lián)網(wǎng)金融越來越多地分流了商業(yè)銀行存款和貸款業(yè)務(wù)，而且一部分資金以協(xié)議存款等形式高息拆借給有流動(dòng)性需求的商業(yè)銀行，一定程度上截流了銀行的資金來源，進(jìn)一步提高了商業(yè)銀行的攬存壓力與成本。

(二)客戶服務(wù)范圍和價(jià)格的沖擊

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)借助于新技術(shù)如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和搜索技術(shù)等，可以創(chuàng)新出不同于傳統(tǒng)金融的服務(wù)新模式，可以用較小的成本對(duì)海量潛在客戶的信息進(jìn)行挖掘和分析，以滿足不同客戶多樣化的投融資偏好，眾多小微企業(yè)可以在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上獲得滿意的服務(wù)，擴(kuò)展了客戶的范圍，也提升了客戶的體驗(yàn)[3]。同時(shí)，基于不同客戶需求提供的個(gè)性化服務(wù)促進(jìn)了服務(wù)價(jià)格的差異化。資金的價(jià)格就是利率，實(shí)際上互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的利率水平是更多樣化的，更好地實(shí)現(xiàn)了利率與風(fēng)險(xiǎn)的匹配，也促進(jìn)了利率的市場化進(jìn)程。

(三)資金的使用效率和風(fēng)險(xiǎn)管理上的沖擊

互聯(lián)網(wǎng)金融打破了時(shí)間和空間的障礙，極大地提高了金融市場的流動(dòng)性，通過金融創(chuàng)新帶動(dòng)了產(chǎn)品創(chuàng)新。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，融資雙方獲取和傳播信息的成本大大降低，網(wǎng)絡(luò)也便利了各種證券化產(chǎn)品，包括衍生金融產(chǎn)品的交易，更有助于閑散資金的快速聚集，資金的使用效率得到提升。盡管資金的規(guī)模也許不大，但持續(xù)性強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)性好。如實(shí)踐中以網(wǎng)絡(luò)眾籌形式匯聚的資金為不少新產(chǎn)品、新商業(yè)模式提供了原始資本，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)浪潮增添了推動(dòng)力，以金融創(chuàng)新的方式支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

三、傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作共生

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融企業(yè)跨界融合已經(jīng)出現(xiàn)了第三方支付平臺(tái)、眾籌平臺(tái)、P2P等新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式。毋庸置疑，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作共生是大勢(shì)所趨。合作共生的速度一方面要依賴互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的推動(dòng)，另一方面要取決于商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對(duì)與轉(zhuǎn)型，同時(shí)，合作共生的范圍也取決于政府的引導(dǎo)和限制，合作共生的效益還需要消費(fèi)者的認(rèn)可和參與。

(一)傳統(tǒng)金融企業(yè)視角：針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)用戶做好市場細(xì)分，精準(zhǔn)定位，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)內(nèi)容和形式的升級(jí)

一些網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)和門戶網(wǎng)站擁有數(shù)以億計(jì)的客戶群體，且客戶的忠誠度、“粘合性”非常高。余額寶之所以能夠創(chuàng)造基金銷售的“神話”，無非是集聚了眾多淘寶用戶的資金。傳統(tǒng)金融企業(yè)可以借助這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和門戶深入挖掘客戶的金融需求，提供針對(duì)性強(qiáng)、差異化好的金融產(chǎn)品，使線下的“小眾產(chǎn)品”變?yōu)榫€上的“大眾產(chǎn)品”。比如，保險(xiǎn)公司可以開發(fā)針對(duì)戶外運(yùn)動(dòng)網(wǎng)站會(huì)員的特定保險(xiǎn)產(chǎn)品，商業(yè)銀行可以為旅游服務(wù)網(wǎng)站的會(huì)員提供小額消費(fèi)信貸，證券公司可以為理財(cái)平臺(tái)的客戶量身定制理財(cái)規(guī)劃等。借助這些專業(yè)網(wǎng)站會(huì)員規(guī)模大、信息傳遞快、活動(dòng)頻率高、品牌意識(shí)強(qiáng)等特點(diǎn)來更好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的規(guī)模效益和穩(wěn)定的收益。同時(shí)，傳統(tǒng)金融企業(yè)應(yīng)積極借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)打造連通互惠的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)平臺(tái)。一些銀行已經(jīng)開始打破傳統(tǒng)思維定勢(shì)，以互聯(lián)網(wǎng)的開放思維聯(lián)手建立共享的業(yè)務(wù)平臺(tái)，為客戶提供更多的選擇、更大的自由。如興業(yè)銀行、民生銀行等機(jī)構(gòu)推出的直銷銀行，可以使用多家銀行卡直接購買他行的理財(cái)產(chǎn)品，不必另外辦他行卡片，不必跨行轉(zhuǎn)賬，甚至不必簽約和注冊(cè)，真正體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)的方便和快捷服務(wù)[4]。金融企業(yè)之間還可以更多地通過產(chǎn)品資源和客戶資源的共享來提高客戶的參與度，共同開拓新的利潤增長點(diǎn)。另外，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加快對(duì)傳統(tǒng)的物理網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行升級(jí)改造，讓客戶在那里可以通過電腦、觸摸屏等智能設(shè)備體驗(yàn)新型的服務(wù)方式，使網(wǎng)點(diǎn)的安全性、互動(dòng)性得到更大的發(fā)揮。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的視角：借助電商平臺(tái)積累的大數(shù)據(jù)，攜手傳統(tǒng)金融，深化金融服務(wù)內(nèi)容

依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在篩選和處理海量的客戶信息方面有極高的效率和極低的成本。這些企業(yè)可以通過對(duì)平臺(tái)數(shù)據(jù)的細(xì)分，建立更有針對(duì)性的分銷渠道，攜手基金公司、保險(xiǎn)公司，將其產(chǎn)品做更精準(zhǔn)的推送，也可以把這些數(shù)據(jù)和銀行服務(wù)嫁接，開展征信和理財(cái)業(yè)務(wù)[5]。比如P2P公司和銀行合作開展組合的線上貸款和線下?lián)I(yè)務(wù)，既可以擴(kuò)大客戶范圍，又可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

(三)政府部門視角：建設(shè)傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融公平競爭、互利合作的政策環(huán)境

作為極具創(chuàng)新力的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在發(fā)展中難免魚龍混雜，有的企業(yè)假借P2P平臺(tái)非法集資、自融自貸，甚至一些P2P企業(yè)的負(fù)責(zé)人卷款“跑路”，嚴(yán)重?fù)p害了金融企業(yè)的聲譽(yù)，造成了社會(huì)的不安定。為此，政府一方面應(yīng)該建立健全監(jiān)管法規(guī)、政策，保障互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，做到有法可依；另一方面應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新監(jiān)管手段，做到執(zhí)法必嚴(yán)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)采用過去對(duì)傳統(tǒng)金融企業(yè)監(jiān)管的老辦法不合適，必須在金融效率和金融安全中尋求一個(gè)新的平衡點(diǎn)。

(四)消費(fèi)者和投資者視角：享用新的金融服務(wù)時(shí)要理性選擇

消費(fèi)者和投資者的關(guān)注和參與是促進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新不可或缺的因素之一。對(duì)于他們而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的確帶來了極大的便利和更多的選擇，可以足不出戶，“坐享”服務(wù)和收益。但在享用互聯(lián)網(wǎng)金融盛宴的同時(shí)應(yīng)高度重視風(fēng)險(xiǎn)防范。目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在銷售過程中普遍存在夸大收益、違規(guī)保證收益和風(fēng)險(xiǎn)警示不足的問題，還有個(gè)人信息的泄漏問題等等。消費(fèi)者和投資者應(yīng)該不盲從、不輕信，理性選擇，時(shí)刻樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，畢竟現(xiàn)有的政策、法規(guī)和監(jiān)管體系還很不完善，一旦出現(xiàn)糾紛，維權(quán)成本過高，損失難以挽回。

[1] 高磊,莊文.基于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別視角的中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2016(1):67-69.

[2] 李二亮.互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)解析：基于阿里巴巴的案例研究[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2015(2):33-39.

[3] 王國剛,張揚(yáng).互聯(lián)網(wǎng)金融之辨析[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2015(1):5-16.

[4] 喬海曙,呂慧敏.中國互聯(lián)網(wǎng)金融理論研究最新進(jìn)展[J].金融論壇,2014(7):24-29.

[5] 邱勛.余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響和啟示[J].新金融,2013(9):50-54.

(責(zé)任編輯：張 璠)

On the Competition and Integration of Internet Finance and Traditional Finance

FU Chunhong

(Liming Vocational University, Quanzhou, Fujian 362000, China)

Taking the advantages of the convenience, opening, inclusiveness and refinement, Internet finance brought no small impact on traditional finance. The traditional finance should learn from each other with internet finance through cooperation, harmony and symbiosis and enhance the development of products and services. Depending on the idea and the technology innovation of the enterprises, the government’s policy guidance and normative, the rational investors choose to jointly promote.

internet finance; traditional finance; competition; integration

2016-08-28

福建省教育科學(xué)“十三五”規(guī)劃項(xiàng)目“互聯(lián)網(wǎng)金融下基于現(xiàn)代學(xué)徒制的金融專業(yè)人才培養(yǎng)模式”(FJJKCGZ16-124)

付春紅(1966—)，女，遼寧鞍山人，黎明職業(yè)大學(xué)副教授，碩士，研究方向：金融理論與實(shí)踐。

F832.1

A

1674-0297(2017)02-0068-03