楊明

摘要：如今，信息時代的到來，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，科技的迅猛發(fā)展進(jìn)一步豐富了投資渠道，在這個多元化的世界中，投資對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著不可比擬的作用。但是當(dāng)下投資體系仍然不完善。投資效率低、投資行為與投資信息不對稱、投資就業(yè)率下降、投資產(chǎn)業(yè)層次低、投資結(jié)構(gòu)不合理等問題仍然嚴(yán)重，而這需要政府、企業(yè)等多方面共同合作解決，只有多方面協(xié)作解決，才能推進(jìn)投資環(huán)境的改善，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)長遠(yuǎn)的基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)效益最大化。

關(guān)鍵詞：項(xiàng)目投資；決策；形勢格局；問題；解決方案

一、加強(qiáng)投資項(xiàng)目決策的意義

（一）投資項(xiàng)目決策的概念解析

所謂投資項(xiàng)目決策即投資主體為了取得一定的經(jīng)濟(jì)收入，通過系統(tǒng)的調(diào)查、分析和論證對某項(xiàng)投資項(xiàng)目的發(fā)展前景做出基本判斷，進(jìn)而決定是否進(jìn)行投資的過程。這個決定將直接關(guān)乎到投資建設(shè)的成敗以及投資效益的高低，根據(jù)《工業(yè)可行性研究編制手冊》投資項(xiàng)目決策可以分為三個階段：可行性研究報(bào)告、投資項(xiàng)目的設(shè)計(jì)任務(wù)書、投資項(xiàng)目評估。合理的投資項(xiàng)目決策可以實(shí)現(xiàn)社會擴(kuò)大再生產(chǎn)，促進(jìn)社會生產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理化以及控制投資規(guī)模。因此，科學(xué)的投資項(xiàng)目決策可以有效避免盲目建設(shè)、重復(fù)建設(shè)，限制不利于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的項(xiàng)目，協(xié)調(diào)發(fā)展項(xiàng)目，最終促進(jìn)企業(yè)和社會經(jīng)濟(jì)的雙發(fā)展。

（二）投資項(xiàng)目決策的研究背景

我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正處于向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特別時期，無論是個人投資、企業(yè)投資還是政府投資對我國社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有明顯的幫助，并且是促進(jìn)其發(fā)展的重要動力。就政府投資而言，從1995年政府投資開始大幅度增長，如1995-2010年間，我國各地方政府投資的平均年增長率已經(jīng)達(dá)到23%，而固定資產(chǎn)和GDP的年均增長率分別為19%和13%，由數(shù)據(jù)可知地方政府投資已經(jīng)在政府投資中占據(jù)主導(dǎo)地位。

毋庸置疑，進(jìn)行大規(guī)模的投資建設(shè)的確為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了不容小覷的貢獻(xiàn)，如帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，提高就業(yè)率，改善生活質(zhì)量等等。但是，在決策中由于受到財(cái)政、業(yè)績、競爭等因素的影響，導(dǎo)致投資者在決策中無法進(jìn)行科學(xué)論證，理性分析，最終導(dǎo)致投資失誤和不必要的經(jīng)濟(jì)損失。因此，對投資項(xiàng)目決策進(jìn)行深入研究無論是對企業(yè)投資還是政府投資都具有深遠(yuǎn)意義。

（三）有關(guān)投資主體格局的探討

隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，投資主體的多元化特征日益明顯。改革開放后，財(cái)政體制如“權(quán)利下放”“放權(quán)讓利”“利改稅”等大大開放了企業(yè)的資金來源和投資權(quán)利，從而形成了前所未有的多元化投資格局，中央投資權(quán)下放到地方政府、企業(yè)，促使其投資主體的角色更加明顯。實(shí)質(zhì)上，多元化投資主體格局的形成是行政分權(quán)的結(jié)果，雖然企業(yè)、部門、個人等都有一定的投資權(quán)，但是通過觀察不難發(fā)現(xiàn)，個別地方政府依然是行駛投資權(quán)的重要主體。直接原因就是我國的各大企業(yè)都分別隸屬于政府的各大部門，這就意味著，各地方政府可以直接干預(yù)甚至控制企業(yè)的投資權(quán)利，導(dǎo)致所謂的“放權(quán)”在一定程度上失去其本來的意義。

（四）研究項(xiàng)目投資決策的意義與必要性

社會主義市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)體制的改革與轉(zhuǎn)型使得投資逐步成為各大企業(yè)和機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值以及效益最大化的最主要的方式，投資項(xiàng)目決策的正確與否直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益、管理效率以及能否可持續(xù)發(fā)展。而一個國家企業(yè)的發(fā)展的整體程度與水平又與國家的整體經(jīng)濟(jì)水平密切相關(guān)。而國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平又與綜合國力、人民的生活水平密切相關(guān)。所以解決投資問題、改善投資環(huán)境、做好決策具有極為重要的意義，不可忽視。需要各方通力協(xié)作。以求真正改善投資環(huán)境、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)整體向善發(fā)展。

二、當(dāng)前我國投資存在的問題分析

（一）投資效率低

投資效率，指投資主體在投資活動中所取得的有效成果與勞動消耗、勞動占用時間的對比關(guān)系，即投資活動所得與所費(fèi)、產(chǎn)出與投入之間的對比關(guān)系。

而衡量投資效率的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，主要是資本產(chǎn)出比和增量資本產(chǎn)出比。資本產(chǎn)出比是描述投資和產(chǎn)出關(guān)系的參量，是資本量k與產(chǎn)出量y之比，即j=k/y。由定義可以知道：如果投資量與產(chǎn)出量的比值上升，就意味著投資量需要增加，即投資效率開始降低。而增量資本產(chǎn)出比指的是當(dāng)年投資量與GDP的比值，又稱作資本的邊際效益；從經(jīng)濟(jì)層面理解是指提高部門總產(chǎn)出所需要的資本增量，如果用Δk=I代表資本增量，Δy代表總產(chǎn)出增量，那么表達(dá)式為：ICOR=I/Δy。如果比值升高，則意味著產(chǎn)出所需投資量增加，投資效率下降。

導(dǎo)致這種結(jié)果的因素有四個：一是公司治理機(jī)制不強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)投資人天生有過度投資的慣性，而這個習(xí)慣是導(dǎo)致投資效率低的重要原因。國內(nèi)投資主體如企業(yè)、政府等管理階層存在“尸位素餐”的現(xiàn)象，像監(jiān)事會和董事會的存在幾乎是形同虛設(shè)。關(guān)于某些重要的項(xiàng)目投資決策似乎都由一個人拍板，導(dǎo)致項(xiàng)目決策過程缺少可行性論證，這種盲目投資的結(jié)果運(yùn)氣好的話會有可觀收入，運(yùn)氣差的話血本無歸。二是政府過度干預(yù)。關(guān)于企業(yè)的項(xiàng)目投資決策各省市的地方政府會考慮到政績、就業(yè)、穩(wěn)定等多方面因素進(jìn)行干預(yù)，例如要求企業(yè)出“就業(yè)工程”類型的社會服務(wù)功能的項(xiàng)目，由于盈利低，會對項(xiàng)目投資有很大的負(fù)面影響。三是關(guān)于項(xiàng)目的后期管理漏洞百出。某些投資主體存在重視規(guī)?？摧p效益的理念，認(rèn)為只要投產(chǎn)成功，擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模并有銷售就是實(shí)現(xiàn)了投資目標(biāo)。另外，部分投資決策者對后進(jìn)的新項(xiàng)目了解甚少，投資管理知識不足，導(dǎo)致投資效率低下。四是信息不對稱導(dǎo)致的效率低下，企業(yè)在發(fā)展過程中無法準(zhǔn)確對接市場信息，導(dǎo)致項(xiàng)目發(fā)展偏離市場軌道，無法對應(yīng)市場需求就導(dǎo)致項(xiàng)目失敗，最終使得項(xiàng)目投資效率低。

（二）投資就業(yè)率下降

近年來，資本勞動比率上升，投資就業(yè)率下降。資本勞動比率是指用資本總量除以勞動總量得到的平均每個工人擁有的資本量。勞動資本比率越高，同樣數(shù)額的投資帶動的就業(yè)人數(shù)就越少。這種現(xiàn)象的原因一是投資效率的低下，可提供的長期有效職位不多，無法應(yīng)對就業(yè)需求。二是自動化的發(fā)展導(dǎo)致人力所需減少。

（三）投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、層次低

近年來國內(nèi)的投資形式開始出現(xiàn)第二產(chǎn)業(yè)投資多、第三產(chǎn)業(yè)投資少的現(xiàn)象，雖然近年來國家仍在不斷做著調(diào)整第三產(chǎn)業(yè)作用越來越大但是與發(fā)達(dá)國家仍然有較大差距，仍然需要繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改革，使得投資更加的高效合理，也催生更多高效企業(yè)的誕生，只有迎著時代潮流行進(jìn)的企業(yè)才能看到朝陽。

（四）投資行為與投資信息不對稱

許多企業(yè)初始時擁有者較為完美的想法與計(jì)劃，但是之后設(shè)定好的項(xiàng)目卻逐步偏離了軌道，走到無處可走的絕境。其一重要原因就是信息的不對稱性所致，企業(yè)者不能準(zhǔn)確的把握市場信息，不能準(zhǔn)確把控市場趨勢，沒有完善的信息采集與提供系統(tǒng)，缺乏專門的機(jī)制機(jī)構(gòu)掌控分析，最終導(dǎo)致走投無路局面的產(chǎn)生。雖然隨著互聯(lián)網(wǎng)的擴(kuò)大化，信息更加容易獲取，但是其中的大數(shù)據(jù)分析需技術(shù)支撐，并且大量的數(shù)據(jù)一定程度上會產(chǎn)生誤導(dǎo)，這就在一方面提供了更全面信息的同時增加了對信息獲取與處理的要求。因而擁有正確的分析能力并尋找出與市場相對應(yīng)的道路便極為重要。

（五）投資環(huán)境缺乏完整性、穩(wěn)定性

中國是當(dāng)前世界上最大的社會主義國家，也是最大的發(fā)展中國家，有著許多資本主義國家不具備的優(yōu)勢，但是另一方面又代表著中國很難真正的借鑒到一些發(fā)達(dá)資本主義國家的完善制度，例如在中國運(yùn)行了幾天便被撤停的“熔斷機(jī)制”，雖然在西方資本主義國家中這種機(jī)制發(fā)揮著不小的作用但是在中國卻無法完整實(shí)施，這一方面是因?yàn)椴患有揎椀奈?，另一方面則是由于不同的國情。這就意味著中國的許多制度需要自己去大膽探索以探求出一條真正適合自己發(fā)展的道路，建立起一個適合自身發(fā)展的投資環(huán)境。而這個環(huán)境的構(gòu)建需要各方共同努力，以修復(fù)方方面面的漏洞，例如法律條例完善，例如政府與市場的關(guān)系處理，政府與企業(yè)的關(guān)系處理，信息平臺的全面構(gòu)筑、投資機(jī)構(gòu)整體管理機(jī)構(gòu)的構(gòu)建。

三、加強(qiáng)投資項(xiàng)目決策的對策

前面的原因分析中我們已經(jīng)了解到了產(chǎn)生這種情況的原因所在。具體措施如下：

（一）政府明確職責(zé)，降低對投資主體的干涉

我們應(yīng)當(dāng)減少政府干預(yù)，真正明確政府職責(zé)，嚴(yán)格限制政府權(quán)利，使政府在自己應(yīng)當(dāng)在的范圍內(nèi)發(fā)揮作用，而那些不該政府插手應(yīng)當(dāng)由市場與企業(yè)自動發(fā)展變化。真正發(fā)揮市場與政府的作用，實(shí)現(xiàn)政企分開，以求投資效益最大化。

（二）提高決策者進(jìn)行專家咨詢的意識

意識決定行為，因此項(xiàng)目決策者在決策過程中接受的理念將直接影響到?jīng)Q策者的效果和質(zhì)量。如果決策者的專家咨詢意識較強(qiáng)，會主動聽取專家指導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目決策的民主化和科學(xué)化，提高決策質(zhì)量。其次，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)約束力，建立起完善的決策機(jī)構(gòu)，真正產(chǎn)生約束力，使得項(xiàng)目決策更加合理，符合市場的發(fā)展。

（三）提高相關(guān)決策人員的專業(yè)度

這是一個人才戰(zhàn)略的時代，企業(yè)只有將人才培養(yǎng)作為重中之重，才能從根本上推進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。項(xiàng)目投資自然也需要相關(guān)方面的人才，對投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)論證，綜合分析從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益。關(guān)于相關(guān)人才培養(yǎng)，企業(yè)首先應(yīng)該定期組織對工作人員的知識培訓(xùn)，包括專業(yè)知識、風(fēng)險(xiǎn)意識和素質(zhì)培養(yǎng)等。因?yàn)轫?xiàng)目投資涉及面甚廣，僅僅借助單一的專業(yè)知識遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。其次還要定期對其進(jìn)行考核，檢測培訓(xùn)效果。另外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)項(xiàng)目后期管理能力，企業(yè)人要有盈利意識，增強(qiáng)自身管控能力，以真正實(shí)現(xiàn)決策有效。

（四）完善信息化系統(tǒng)

建立高效完善的信息系統(tǒng)，企業(yè)要充分對接與利用政府近來提出的“互聯(lián)網(wǎng)+”目標(biāo)，構(gòu)建出一套完善的信息收集與處理系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)信息對稱性，推進(jìn)項(xiàng)目決策得以長期有效發(fā)展，獲取長久高效的利益，提升投資效率。

（五）增強(qiáng)創(chuàng)新意識

增強(qiáng)投資主體的創(chuàng)新能力，從根本上推進(jìn)投資效率的提升，當(dāng)然這需要政府的配合與支持，需要政府的大力推進(jìn)與企業(yè)的積極響應(yīng)，投資主體應(yīng)當(dāng)以長遠(yuǎn)目光看待自身發(fā)展，積極投入創(chuàng)新發(fā)展中，加大對創(chuàng)新研發(fā)的投入。

四、結(jié)束語

項(xiàng)目投資決策是一個需要融合各種信息進(jìn)行綜合評定、過程復(fù)雜且容易受外界因素影響的過程，想要完善這個過程提高決策質(zhì)量不是朝夕之事，對于投資主體而言，只有結(jié)合實(shí)際項(xiàng)目投資的特點(diǎn)和問題，提出具有針對性的措施舉措，進(jìn)而完善項(xiàng)目決策中的不足，最終實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目的效益最大化。

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（作者單位：黑龍江省訥河市財(cái)政局）