尚曉+鄭高強(qiáng)+樊淑紅

摘 要：隨著國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，區(qū)域金融合作不斷深化，中哈霍爾果斯國(guó)際邊境合作中心“一區(qū)跨兩國(guó)”的合作模式也為區(qū)域金融合作增添創(chuàng)新內(nèi)容，同時(shí)也帶來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與管理新課題。本文通過(guò)分析中哈霍爾果斯國(guó)際邊境合作中心面臨的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)，探討區(qū)域金融合作中的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，為區(qū)域金融合作中的金融風(fēng)險(xiǎn)防范與管理提供借鑒。

關(guān)鍵詞：霍爾果斯；合作中心；風(fēng)險(xiǎn)防范；管理

中圖分類號(hào)：F830.92 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（11）-0052-03

中哈霍爾果斯國(guó)際邊境合作中心（以下簡(jiǎn)稱“合作中心”）是中哈兩國(guó)元首為促進(jìn)中哈兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作與文化交流而共同推動(dòng)的國(guó)家戰(zhàn)略項(xiàng)目，是世界首個(gè)橫跨兩國(guó)的國(guó)際邊境合作中心，也是上海合作組織框架內(nèi)區(qū)域合作的示范區(qū)。作為國(guó)家批準(zhǔn)的霍爾果斯經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的重要組成部分，合作中心“一區(qū)跨兩國(guó)”的合作模式，擔(dān)負(fù)著示范中哈乃至上海合作組織區(qū)域經(jīng)濟(jì)投資貿(mào)易便利化、自由化的使命。金融服務(wù)是合作中心一項(xiàng)重要基礎(chǔ)服務(wù)功能，為中心內(nèi)貿(mào)易提供金融支撐，但新的模式必將帶來(lái)新的監(jiān)管難題，通過(guò)對(duì)合作中心金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作的研究，既能為推動(dòng)合作中心金融發(fā)展、強(qiáng)化金融服務(wù)功能起到重要作用，也將對(duì)完善區(qū)域金融合作中風(fēng)險(xiǎn)防范與管理體系起到積極作用。

一、合作中心現(xiàn)有金融業(yè)發(fā)展及管理現(xiàn)狀

合作中心于2011年12月正式封關(guān)運(yùn)營(yíng)，目前合作中心內(nèi)共進(jìn)駐6家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，包括工、農(nóng)、中、建、交以及兵團(tuán)農(nóng)行分支機(jī)構(gòu)各1家，從業(yè)人員23人。合作中心的管理架構(gòu)主要是基于2005年7月4日中哈兩國(guó)政府簽署的《中華人民共和國(guó)和哈薩克斯坦共和國(guó)關(guān)于中哈霍爾果斯國(guó)際邊境合作中心活動(dòng)管理的協(xié)定》以及2006年12與20 日中哈兩國(guó)政府簽署的《關(guān)于霍爾果斯國(guó)際邊境合作中心活動(dòng)管理的協(xié)定修訂議定書(shū)》，在《管理協(xié)定》及《修訂議定書(shū)》中，就中心面積、中哈兩國(guó)邊防部門(mén)職責(zé)、中心位置布局、管理機(jī)構(gòu)性質(zhì)、法律適用的確定等方面做了詳細(xì)規(guī)定，中哈雙方合作中心粗略管理機(jī)制形成——兩國(guó)之間的邊境貿(mào)易合作機(jī)構(gòu)主要由兩國(guó)的地方政府和商務(wù)部門(mén)共同管理，涉及中央和地方兩條主線，具體管理工作落實(shí)到雙方各自建立的管委會(huì)。目前，合作中心內(nèi)部管理主要采取“境內(nèi)關(guān)外”、“一線放開(kāi)，二線管住”的模式，對(duì)于金融業(yè)的管理仍然主要依賴中哈雙方各自金融管理部門(mén)，參照國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，中心內(nèi)并無(wú)明確金融管理部門(mén)，金融管理信息采取層層上報(bào)的方式。

2013 年 8 月，經(jīng)人民銀行總行批復(fù)同意，合作中心正式啟動(dòng)了跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)業(yè)務(wù)。試點(diǎn)政策實(shí)施以來(lái)，在拓寬企業(yè)融資渠道、緩解資金短缺、降低融資成本等方面已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展和顯著成效，切實(shí)增強(qiáng)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能。截至 2015年末，試點(diǎn)銀行在跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊開(kāi)立人民幣融資賬戶48戶，人民 NRA 賬戶135戶。試點(diǎn)銀行吸收非居民存款48.08億，向合作中心發(fā)放貸款2.66億元；辦理人民幣擔(dān)保業(yè)務(wù)21.97億元。 試點(diǎn)銀行在創(chuàng)新離岸人民幣業(yè)務(wù)板塊開(kāi)立創(chuàng)新離岸人民幣賬戶13戶，辦理貸款業(yè)務(wù)150.9億元，余額139億。2016年3月末，合作中心銀行金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款239.49億元，較年初增加91.67億元，其中跨境人民幣離岸貸款227.94億元，較年初增加88.94億元，各項(xiàng)貸款中貿(mào)易融資214.13億元，占比達(dá)89.41%。

二、合作中心面臨的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）未建立區(qū)域征信體系，獲取客戶信息難度大，信用風(fēng)險(xiǎn)高

在區(qū)域金融合作中，由于缺乏區(qū)域征信體系，離岸金融機(jī)構(gòu)難以深入調(diào)查服務(wù)對(duì)象的信用表現(xiàn)及企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，從而引發(fā)企業(yè)隱瞞實(shí)際負(fù)債率轉(zhuǎn)嫁金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。如合作中心離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)是針對(duì)非居民，其儲(chǔ)蓄者和貸款者皆來(lái)自國(guó)外，且來(lái)自不同國(guó)家，跨境人民幣離岸貸款占總貸款的95%以上，跨境人民幣離岸貸款業(yè)務(wù)占居主導(dǎo)。這種情況下，在開(kāi)展離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)時(shí)，無(wú)論是中方試點(diǎn)銀行還是將來(lái)進(jìn)駐哈方銀行，相比各自境內(nèi)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)更難防范一方面，借款對(duì)象的信息，包括信用狀況、財(cái)務(wù)信息、經(jīng)營(yíng)狀況等難以準(zhǔn)確掌握；另一方面，由于屬地管理的局限性，借款對(duì)象貸款用途難以監(jiān)測(cè)，貸后風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大，成本增加，容易產(chǎn)生跨區(qū)域的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）匯率、利率的市場(chǎng)化，易形成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，影響區(qū)域金融穩(wěn)定

合作中心作為跨國(guó)境區(qū)域合作的一個(gè)窗口，作為向西開(kāi)放的橋頭堡，隨著國(guó)家利率市場(chǎng)化改革的不斷深入，其內(nèi)的人民幣利率與匯率的市場(chǎng)化程度將活躍于中心外的境內(nèi)，將在一定時(shí)間內(nèi)會(huì)形成中心內(nèi)與“中心外境內(nèi)”明顯的利差與匯差，為短期資本的套利提供了空間。同時(shí)由于境外資金成本要低于境內(nèi)，合作中心內(nèi)銀行的存貸款利率將會(huì)低于境內(nèi)其他區(qū)域，同時(shí)境外大量資金受合作中心優(yōu)惠政策吸引匯集而來(lái)，會(huì)形成一個(gè)龐大的利率洼地，當(dāng)合作中心內(nèi)的人民幣累計(jì)到一定程度，而需求沒(méi)有達(dá)到足夠數(shù)量的情況下，就會(huì)產(chǎn)生人民幣的過(guò)剩，人民幣利率相應(yīng)就會(huì)降低，如果管控不當(dāng)，資本在短期之內(nèi)將會(huì)從合作中心大幅流入到境內(nèi)其他區(qū)域，這個(gè)過(guò)程當(dāng)中會(huì)對(duì)在岸的金融市場(chǎng)產(chǎn)生很大的影響，沖擊國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)體系。

（三）金融管理差異致使風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)不一，容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)交叉蔓延

金融監(jiān)管方面，與我國(guó)相比，中亞國(guó)家商業(yè)銀行監(jiān)管采取行政手段，監(jiān)管體系不健全導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力薄弱，由于金融市場(chǎng)及監(jiān)管差異，導(dǎo)致在區(qū)域金融合作中容易產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)。合作中心的管理按照區(qū)域不同由中哈雙方各自完成，雖然目前尚無(wú)哈方金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐，但隨著將來(lái)哈方機(jī)構(gòu)的進(jìn)駐，雙方金融管理政策及方式、方法差異，導(dǎo)致金融管理及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)存在差異，一旦某一方金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)在合作中心內(nèi)進(jìn)行交叉蔓延。

三、合作中心金融業(yè)管理與服務(wù)框架構(gòu)建設(shè)想

合作中心金融服務(wù)與合作，由于年限短，起步較晚，跨境金融合作仍處于初級(jí)階段，在強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防范的同時(shí)，也要達(dá)到進(jìn)一步促進(jìn)合作中心建設(shè)與提升的目的，深入推動(dòng)中亞區(qū)域金融合作向縱深發(fā)展?？傮w上，要嘗試向原則性監(jiān)管模式傾斜，減少管理性條款以及具體指標(biāo)，賦予被監(jiān)管類金融企業(yè)足夠的空間，建立既有利于“先行先試”又有利于規(guī)范發(fā)展的模式，給予合作中心內(nèi)金融機(jī)構(gòu)充分創(chuàng)新的動(dòng)力和自由。在具體過(guò)程中，要處理好四種關(guān)系，即放開(kāi)與管制、管理與服務(wù)、對(duì)內(nèi)與對(duì)外、事前與事后的關(guān)系，做到“寬”與“嚴(yán)”、管理與服務(wù)、內(nèi)部合作與外部合作、事前與事后的有機(jī)結(jié)合和相互促進(jìn)。

（一）處理好管制與放開(kāi)的關(guān)系，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新活力

目前，合作中心僅有6家銀行類金融機(jī)構(gòu)，而作為建設(shè)合作中心重要方的哈國(guó)無(wú)一家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐，相對(duì)于一個(gè)國(guó)家戰(zhàn)略層面的跨國(guó)合作項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量偏少、無(wú)哈方金融機(jī)構(gòu)將會(huì)影響后期合作中心金融服務(wù)質(zhì)量的提升和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大。同時(shí)，合作中心內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主要集中在跨境離岸融資、貿(mào)易結(jié)算等服務(wù)，跨境投資等其他金融服務(wù)尚未開(kāi)展，業(yè)務(wù)單一，雖然有利于防范風(fēng)險(xiǎn)，但不利于合作中心的長(zhǎng)期發(fā)展。鑒于合作中心處于初步發(fā)展階段，初期在加強(qiáng)管制、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，應(yīng)做到適當(dāng)放開(kāi)，避免過(guò)分管制影響金融機(jī)構(gòu)積極性，降低金融服務(wù)效率。在放開(kāi)與管制上，總體上要做到寬嚴(yán)適度，既能吸引金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐、開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)，又能引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)。

（二）處理好管理與服務(wù)的關(guān)系，強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)信息服務(wù)

跨國(guó)金融服務(wù)因地域、政治、文化等各種因素，致使金融機(jī)構(gòu)了解服務(wù)對(duì)象信息的成本增加，影響金融服務(wù)效率。合作中心內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)主要為中心內(nèi)企業(yè)及境外企業(yè)提供跨境融資及人民幣結(jié)算服務(wù)，在跨境融資服務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)辦理人民幣離岸貸款占到九成以上。而目前，合作中心內(nèi)金融機(jī)構(gòu)主要遵循“了解你的客戶、了解你的業(yè)務(wù)、盡職審查”的原則對(duì)服務(wù)對(duì)象進(jìn)行篩選，既體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)獲取服務(wù)對(duì)象信息的途徑、手段有限，也體現(xiàn)了獲取準(zhǔn)確信息成本高昂的問(wèn)題。鑒于此，對(duì)合作中心金融管理的同時(shí)，更應(yīng)該注重服務(wù)，這種服務(wù)一方面是對(duì)中心內(nèi)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、政策引導(dǎo)的服務(wù)，更應(yīng)該突出對(duì)金融機(jī)構(gòu)信息滿足的服務(wù)，降低金融機(jī)構(gòu)獲取信息成本，為金融機(jī)構(gòu)獲取信息提供信息平臺(tái)。

（三）處理好對(duì)內(nèi)與對(duì)外的關(guān)系，加強(qiáng)多方金融管理合作

中亞區(qū)域金融合作涉及到雙邊，甚至多邊國(guó)家，合作中心的建設(shè)涉及到中國(guó)與哈國(guó)，金融管理也將涉及雙方、多方的合作。目前，中方已經(jīng)初步建立起類似境內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理的合作中心內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架模式，而對(duì)于哈方因?yàn)闊o(wú)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐合作中心，其金融風(fēng)險(xiǎn)防范與管理少有提及。合作中心作為一個(gè)跨國(guó)境合作窗口，外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐是時(shí)間問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)跨國(guó)境，風(fēng)險(xiǎn)管理與防范亦將跨國(guó)境，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理也要做好對(duì)內(nèi)與對(duì)外的兼顧。對(duì)內(nèi)，要完善自身風(fēng)險(xiǎn)管理模式，強(qiáng)化對(duì)合作中心內(nèi)中方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理；對(duì)外，要樹(shù)立合作中心全局意識(shí)，加強(qiáng)與哈方的合作，共同構(gòu)筑風(fēng)險(xiǎn)管理與防范體系。

（四）處理好事前與事后的關(guān)系，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制

目前，合作中心已有6家中方試點(diǎn)銀行進(jìn)駐。隨著合作中心的進(jìn)一步發(fā)展，必將有更多的銀行以及外資銀行進(jìn)駐。目前，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)駐，合作中心具有行政審批綠色通道等優(yōu)惠，但對(duì)于后期可能因風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)金融機(jī)構(gòu)處置問(wèn)題尚無(wú)明確規(guī)定。進(jìn)入與退出并重的市場(chǎng)才是完善金融市場(chǎng)重要表現(xiàn)，完善的市場(chǎng)退出機(jī)制，也是激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。新的金融合作模式前期需要政策支持，包括準(zhǔn)入政策支持，才能快速適應(yīng)市場(chǎng)、不斷發(fā)展壯大，但也應(yīng)未雨綢繆，做好將來(lái)合作中心內(nèi)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的準(zhǔn)備，完善市場(chǎng)退出機(jī)制，形成一個(gè)有進(jìn)有退的市場(chǎng)體系。

四、建議和措施

（一）實(shí)現(xiàn)多方金融管理與合作，搭建管理信息共享平臺(tái)

完善現(xiàn)有金融管理體系，加強(qiáng)與國(guó)外金融管理部門(mén)合作，具體到合作中心，就是邀請(qǐng)哈方金融管理人才進(jìn)入合作中心金融管理與服務(wù)中心，實(shí)現(xiàn)人員的雙方配合，便于溝通交流雙方金融管理政策及社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)等其他信息。同時(shí)，分類別、分層次、分步驟推進(jìn)信息共建共享與互聯(lián)互通，加強(qiáng)信息平臺(tái)建設(shè)，一方面要加強(qiáng)對(duì)合作中心金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)信息平臺(tái)建設(shè)，強(qiáng)化對(duì)合作中心金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警；另一方面，發(fā)揮金融管理與服務(wù)中心服務(wù)功能，收集匯總國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)信息以及合作中心金融機(jī)構(gòu)服務(wù)或者潛在服務(wù)對(duì)象企業(yè)資產(chǎn)、財(cái)務(wù)以及信用等信息，建立區(qū)域重點(diǎn)企業(yè)征信體系，為中心內(nèi)金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新與服務(wù)提供信息支撐。

（二）建立金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，預(yù)警金融風(fēng)險(xiǎn)

加大對(duì)區(qū)域金融合作中金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警與提示，參照金融合作雙方國(guó)家境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，結(jié)合合作中心這種特殊金融合作區(qū)域金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及實(shí)際，制定不受各自境內(nèi)干預(yù)影響的、獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)內(nèi)容及指標(biāo)，明確風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)流程，由合作中心定期開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。針對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果及時(shí)向合作中心金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防范給予指導(dǎo)及建議，但要本著市場(chǎng)化運(yùn)作原則，不干預(yù)機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)情況，保持機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性。

（三）放寬金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，列明機(jī)構(gòu)退出條件和方式

放寬金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件，對(duì)于符合條件的金融機(jī)構(gòu)（含哈方金融機(jī)構(gòu)）給予審批綠色通道政策，同時(shí)在稅收、土地使用等方面給予優(yōu)惠，加大吸引境內(nèi)外機(jī)構(gòu)入駐力度。在放寬準(zhǔn)入的同時(shí)，完善合作中心金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制，對(duì)于自身資金周轉(zhuǎn)不靈或是金融業(yè)務(wù)發(fā)展方向需要調(diào)整的金融機(jī)構(gòu)在發(fā)生危機(jī)時(shí)可以向合作中心金融管理部門(mén)申請(qǐng)退出合作中心金融市場(chǎng)；而對(duì)于那些在運(yùn)作過(guò)程中違反了合作中心法律法規(guī)的規(guī)定，合作中心金融管理當(dāng)局可以強(qiáng)制其退出。

（四）建立金融防火墻，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)外隔離

遵循“一線放開(kāi)、二線管住”模式，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)外隔離，避免合作中心內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)溢出，進(jìn)而向境內(nèi)擴(kuò)散。具體來(lái)講，實(shí)現(xiàn)合作中心內(nèi)NRA賬戶和人民幣境外融資專用賬戶單獨(dú)設(shè)賬、單獨(dú)統(tǒng)計(jì)、單獨(dú)核算，與居民業(yè)務(wù)分賬管理，并強(qiáng)化監(jiān)督管理；加強(qiáng)對(duì)主要大戶的監(jiān)管，提高違約成本，對(duì)境外融入資金嚴(yán)格管理，嚴(yán)格控制相關(guān)的賬戶資金用途，不能融出用于套利，只能用于合作中心內(nèi)企業(yè)及境外機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格“境外資金、境外使用”要求。

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The Analysis and Prevention and Management of Potential Financial Risks of China-Kazakhstan Horgos International Border Cooperation Center

SHANG Xiao ZHENG Gaoqiang FAN Shuhong

（Urumqi Provincial Sub-branch PBC， Urumqi Xinjiang 830002）

Abstract： With the continuous pushing of “The Belt and Road” strategy and deepening of the regional financial cooperation， “a zone crossing two countries” cooperation model of China-Kazakhstan Horgos International Border Cooperation Center has also added new innovative content to the regional financial cooperation. But meanwhile， it brings new issues of financial risk prevention and management. The paper analyses the potential financial risks of China-Kazakhstan Horgos International Border Cooperation Center， and discusses financial supervision and coordination mechanism of the regional financial cooperation to provide reference for the financial risk prevention and management of the regional financial cooperation.

Keywords： Horgos； cooperation center； risk prevention； management

責(zé)任編輯、校對(duì)：黨海麗