◆左 植

加強(qiáng)我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌科學(xué)管理的探究

◆左 植

互聯(lián)網(wǎng)眾籌，在金融領(lǐng)域作為一種新業(yè)態(tài)、新狀態(tài)模式，受到了人們廣泛的關(guān)注和應(yīng)用，使得互聯(lián)網(wǎng)眾籌行業(yè)迅速發(fā)展、規(guī)模迅速擴(kuò)大?；ヂ?lián)網(wǎng)眾籌，所體現(xiàn)的不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中的一種開放、平等、協(xié)作和共享的精神，也是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展所形成的一種新業(yè)態(tài)。但是，受一些因素的限制，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域下互聯(lián)網(wǎng)眾籌存在著較大的法律風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和資金監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性大大增加了非法吸收公眾存款罪、涉嫌集資詐騙罪、涉嫌非法經(jīng)營罪等犯罪事件的可能性。因此，要堅(jiān)持互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式的問題導(dǎo)向，從潛在風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的建設(shè)和監(jiān)管，充分保護(hù)投資人的權(quán)益，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)眾籌資金轉(zhuǎn)向第三方管理，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)眾籌信息的公開披露，確保互聯(lián)網(wǎng)眾籌相關(guān)協(xié)會充分發(fā)揮作用，實(shí)現(xiàn)協(xié)會人員法律知識教育和培訓(xùn)，為推進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌科學(xué)化、規(guī)范化管理創(chuàng)造條件。

互聯(lián)網(wǎng)眾籌；科學(xué)管理；監(jiān)管；規(guī)范化

新形勢下互聯(lián)網(wǎng)眾籌掀起了社會各界廣泛的關(guān)注和重視，極大程度上拓寬了互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍，為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了新的商機(jī)。人們對網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中的這種新模式也津津樂道，但是互聯(lián)網(wǎng)眾籌處于監(jiān)管的紅線區(qū)域，缺乏明確的規(guī)范、政策和法律為規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)眾籌提供參考。近些年來，圍繞著“P2P網(wǎng)貸”、“非法集資”等問題的話題熱度一直居高不下，大學(xué)生裸貸問題高舉互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時代的話題熱榜。而一瞬間互聯(lián)網(wǎng)眾籌又占據(jù)了微信、微博等領(lǐng)域，這顛覆了傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域，也促進(jìn)了金融新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，在一定程度上對同行基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生了巨大的沖擊。互聯(lián)網(wǎng)眾籌，在短時間內(nèi)可以集中大家的力量和資金，但是這種新的融資形態(tài)隱藏著無數(shù)問題，網(wǎng)絡(luò)騙局時有存在。

互聯(lián)網(wǎng)眾籌主要是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在網(wǎng)絡(luò)上實(shí)現(xiàn)資金的融通、支付和投資，對金融創(chuàng)新和優(yōu)化配置效率具有積極的促進(jìn)作用。新形勢下，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺呈現(xiàn)出規(guī)模小、密集度高、融資者信息缺乏透明性和金融業(yè)務(wù)本身存在著不確定性因素等特點(diǎn)，眾籌的資助和捐助性質(zhì)大大增加了互聯(lián)網(wǎng)眾籌的復(fù)雜性。因此，加強(qiáng)我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌科學(xué)管理，對促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)眾籌規(guī)范管理、透明管理和消除隱患等方面具有積極的作用。

一、互聯(lián)網(wǎng)眾籌存在的主要風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）眾籌平臺管理不規(guī)范、存在著道德風(fēng)險(xiǎn)

就目前我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺來看，數(shù)量規(guī)模不斷擴(kuò)大，總體上呈現(xiàn)規(guī)模小、數(shù)量多的特點(diǎn)。從運(yùn)行狀況來看互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的籌資人與投資人之間缺乏明確的合同關(guān)系，他們不確定的關(guān)系大大增加了平臺營運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。對于互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺來說，投資人并不是單純地投資者角色，夾雜了資助和捐助的內(nèi)容，他們也被賦予了慈善家和客戶的內(nèi)涵。但是，投資者和籌資者之間缺乏透明的、明確的法律關(guān)系，難以嚴(yán)格界定雙方在互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺運(yùn)行過程中的權(quán)利義務(wù)，導(dǎo)致籌資人難以獲得有效的信息，正是因?yàn)榛I資者與投資人信息不對稱的情況削弱了投資人的地位，遇到情況時極容易損害投資者的權(quán)益。

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)調(diào)查情況來看，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺雖然顯示著對籌資人的承諾，一旦他們籌資失敗后會將相應(yīng)的資金返還給投資人，正是因?yàn)檫@個承諾使得籌資人與投資者之間出現(xiàn)了新的問題，那就是如果籌資者一旦籌資成功，但是互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺無法兌現(xiàn)對投資人的承諾，這種情況眾籌平臺是否會返還資金給投資人。正是這樣一個問題，缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)，對籌資人來說沒有明確的懲罰機(jī)制，也沒有對投資人權(quán)益保護(hù)的方法，缺乏明確的救濟(jì)機(jī)制，對投資人來說缺乏退款機(jī)制的保障，一旦投資者的收益得不到有效的保障，投資人和“消費(fèi)者”的角色基本上沒有差別，大大挫傷了他們投資捐助的積極性和信任度，從而引發(fā)了一系列道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）資金使用缺乏監(jiān)管、存在著信息不透明的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺投資者和籌資者的資金來往都是在虛擬的網(wǎng)絡(luò)平臺上發(fā)生的，虛擬環(huán)境下存在著許多不確定的因素，投資者難以保證誠信，尤其是當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺缺乏成熟的規(guī)范、規(guī)定和法律依據(jù)?；I資者在互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺所發(fā)生的籌資行為，缺乏監(jiān)督和監(jiān)管，他們?nèi)谫Y的所需要的資金標(biāo)準(zhǔn)沒有明確規(guī)定，仍然是“善良”與“平臺”之間的一場博弈，被資助者也就是籌資者如果自覺，他們具有善良的心靈，所籌資金才能用到實(shí)處，而當(dāng)前這個過程是缺少相關(guān)組織的監(jiān)管。 當(dāng)前，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)明確指出互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺對籌資者和投資者的資金具有明確的監(jiān)管責(zé)任與義務(wù)，但是就目前的趨勢來說參與互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的籌資者主體眾多、分散、覆蓋于各個領(lǐng)域，大大增加了眾籌平臺監(jiān)管的難度。再者，受互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺自身?xiàng)l件的限制，對平臺上發(fā)生的大規(guī)模且分散的資金運(yùn)作難以實(shí)現(xiàn)有效的監(jiān)管，對于籌資人所籌集資金以后的用途難以進(jìn)行監(jiān)管，資金使用用途不明，資金發(fā)生的信息不透明，存在著巨大的信息風(fēng)險(xiǎn)。

（三）非法集資問題易發(fā)、存在著法律風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)眾籌的合規(guī)監(jiān)管，在當(dāng)前法律領(lǐng)域還處于空白區(qū)域，法律措施缺位。尤其是對于股權(quán)眾籌平臺來說，非法集資、非法吸收公眾存款和非法發(fā)行股票等問題頻發(fā)，大大增加了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。 我國股權(quán)眾籌平臺規(guī)模逐漸擴(kuò)大，但是仍然面臨著非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。 當(dāng)前股權(quán)眾籌平臺存在著審批、公開等問題，投資人投資與籌資者之間并不是貸款的關(guān)系，投資者并不是以獲得利息為目的，而是預(yù)付模型產(chǎn)品，這樣的情況容易引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)。

二、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)眾籌科學(xué)管理的對策分析

（一）創(chuàng)新思路、充分保護(hù)投資者的權(quán)益

要堅(jiān)持問題導(dǎo)向著力解決好眾籌平臺管理不規(guī)范的問題，創(chuàng)新思路，充分保護(hù)投資者的權(quán)益來防患互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的道德風(fēng)險(xiǎn) 。

1.構(gòu)建機(jī)制。要把握好我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的特點(diǎn)，立足于規(guī)模小、數(shù)量多的特點(diǎn)想方設(shè)法構(gòu)建科學(xué)的機(jī)制促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺規(guī)范運(yùn)行。要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的運(yùn)行狀況，明確界定互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺籌資人與投資人之間的關(guān)系，和相關(guān)的法律機(jī)構(gòu)工作制定明確的合同，確定好他們彼此之間的權(quán)力、義務(wù)和關(guān)系，從根本上減少平臺營運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。要綜合考慮對于互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺投資人在投資者過程中投資者、資助者和客戶的三重身份，以互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺規(guī)范規(guī)定為依據(jù)，促使投資者和籌資者之間信息透明，在形成明確的法律關(guān)系的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格界定雙方在互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺運(yùn)行過程中的權(quán)利義務(wù)，確?；I資人獲得有效的信息，使籌資者與投資人信息對稱，充分保護(hù)投資者的權(quán)益。

2.強(qiáng)化管理。要采取措施將互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺納入到法律規(guī)定的范圍中，拓寬平臺對籌資人的承諾范圍，從細(xì)小問題出發(fā)，著力解決籌資失敗和籌資成功時對投資人的承諾問題，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的作用，以籌資人為監(jiān)控重點(diǎn)制定明確的追蹤機(jī)制、懲罰機(jī)制和管理機(jī)制，創(chuàng)新平臺對投資人權(quán)益保護(hù)的方法，構(gòu)建相應(yīng)的救濟(jì)機(jī)制增強(qiáng)對投資人退款的保障，使他們信任互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺，保持他們投資捐助的積極性和信任度，更好地防患道德風(fēng)險(xiǎn)。也可以提供網(wǎng)絡(luò)合同讓籌資人與眾多的投資人之間簽署相應(yīng)的合同，開設(shè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶，防止承諾無法兌現(xiàn)時來彌補(bǔ)投資者的損失。

（二）強(qiáng)化資金使用的監(jiān)管、構(gòu)建透明的信息披露機(jī)制

要把握好互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺投資者和籌資者的虛擬關(guān)系，明確記錄資金來往，減少網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中的不確定因素，依靠于成熟的規(guī)范、規(guī)定和法律依據(jù)引導(dǎo)投資者和籌資者誠信。

1.堅(jiān)持問題導(dǎo)向。要增強(qiáng)籌資者在互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺籌資過程中的行為監(jiān)督、監(jiān)管追蹤，明確規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺融資資金標(biāo)準(zhǔn)，通過有效的監(jiān)管和監(jiān)督確保所籌資金用到實(shí)處。充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)對眾籌平臺的指導(dǎo)作用，促使互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺承擔(dān)起對籌資者和投資者的資金的監(jiān)管責(zé)任與義務(wù)，準(zhǔn)確記錄籌資者主體的信息，有針對性地進(jìn)行眾籌平臺監(jiān)管，并立足于問題不斷改進(jìn)和完善互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺，強(qiáng)化對平臺上大規(guī)模資金運(yùn)作的監(jiān)管，確保資金使用用途

2.引進(jìn)第三方進(jìn)行資金管理。要有效地防患集合資金的風(fēng)險(xiǎn)，必須聘請第三方機(jī)構(gòu)開進(jìn)行資金管理，統(tǒng)籌規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺上籌款、扣除管理費(fèi)等環(huán)節(jié)的資金管理，安全有序管理的同時，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的保護(hù)意識，實(shí)現(xiàn)第三方獨(dú)立運(yùn)作管理資金，大大降低了平臺運(yùn)營和資金管理的難度。

3.實(shí)施信息披露機(jī)制。要進(jìn)一步采取措施增強(qiáng)籌資人信息披露的準(zhǔn)確性，增強(qiáng)投資人對互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的信任，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式，保護(hù)投資者權(quán)益的同時減少互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的其他成本。并形成從業(yè)協(xié)會，制定明確的法律規(guī)定，防止非法集資問題的發(fā)生，著力解決互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺的法律風(fēng)險(xiǎn)問題。要充分發(fā)揮政府的作用，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)眾籌合規(guī)監(jiān)管進(jìn)入到法律領(lǐng)域，促進(jìn)股權(quán)眾籌平臺嚴(yán)格審批、信息公開披露管理等，從根本上防止法律風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)束語

新形勢下互聯(lián)網(wǎng)眾籌，主要是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在網(wǎng)絡(luò)上實(shí)現(xiàn)資金的融通、支付和投資。在一定程度上掀起了社會各界廣泛的關(guān)注和重視，對拓寬互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍、也為互聯(lián)網(wǎng)金融提供商機(jī)創(chuàng)造了條件。但是，由于近些年來互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺迅速發(fā)展，各種各樣的眾籌平臺紛紛出現(xiàn)在人們的面前，這些平臺規(guī)模小、密集度高，主要存在著三方面的風(fēng)險(xiǎn)：眾籌平臺管理不規(guī)范、存在著道德風(fēng)險(xiǎn)，資金使用缺乏監(jiān)管、存在著信息不透明的風(fēng)險(xiǎn)，非法集資問題易發(fā)、存在著法律風(fēng)險(xiǎn)。因此，要創(chuàng)新思路、充分保護(hù)投資者的權(quán)益，強(qiáng)化資金使用的監(jiān)管、構(gòu)建透明的信息披露機(jī)制，加強(qiáng)我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌科學(xué)管理，從根本上促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)眾籌規(guī)范管理、透明管理，消除互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺自身存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

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（作者單位：湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院）