林瑾

【摘要】2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融掀起的創(chuàng)新大潮迅速發(fā)展為金融行業(yè)的一股重要力量。本文分析了互聯(lián)網(wǎng)金融帶給資產(chǎn)管理公司的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，并提出風(fēng)險(xiǎn)管理的建議。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 資產(chǎn)管理公司 機(jī)遇 挑戰(zhàn) 風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，它不斷改變著世界的商業(yè)模式和人們的生活習(xí)慣，而互聯(lián)網(wǎng)與金融的“牽手”，將互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、共享”的精神與傳統(tǒng)金融的相互滲透、結(jié)合，通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、軟件終端以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、智能設(shè)備及定位功能等科技手段，有效地連接資金供需雙方，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能，形成了互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興業(yè)態(tài)。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)包括：互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。

我國(guó)四大資產(chǎn)管理公司近年來陸續(xù)進(jìn)行了商業(yè)化轉(zhuǎn)型，成為涵蓋不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、銀行、證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的綜合性金融集團(tuán)。作為金融體系重要組成部分，互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)造成的影響，也間接、類似地影響著資產(chǎn)管理公司。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也給資產(chǎn)管理公司帶來了各種機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融下資產(chǎn)管理公司的機(jī)遇

在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中尋找發(fā)展機(jī)遇，資產(chǎn)管理公司需引入互聯(lián)網(wǎng)思維，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，整合多元金融功能，創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)運(yùn)作“網(wǎng)絡(luò)化”。

（一）借助互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)處置平臺(tái)開展資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)

對(duì)于不良資產(chǎn)，資產(chǎn)管理公司的主要處置方式是拍賣債權(quán)、抵押物或抵債物，借助互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)處置平臺(tái)將大大提升處置效率。首先，可以借助互聯(lián)網(wǎng)信息渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)資產(chǎn)處置平臺(tái)以獨(dú)立第三方的角度，公正披露處置資產(chǎn)的瑕疵、類似市場(chǎng)成交價(jià)格，有益于消除信息不對(duì)稱；同時(shí)，處置平臺(tái)向全社會(huì)的潛在投資者開放，可以吸引眾多金融、非金融機(jī)構(gòu)，吸引社會(huì)資金。這有助于培育成熟穩(wěn)定的不良資產(chǎn)社會(huì)投資者，活躍投資與交易氣氛，培育不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的二級(jí)市場(chǎng)。其次，可以借助互聯(lián)網(wǎng)金融資金支持。對(duì)于拍賣處置的不良資產(chǎn)，銀行現(xiàn)階段不能提供按揭等金融支持。而銀行系的或地產(chǎn)企業(yè)背景的P2P平臺(tái)有推出為不良資產(chǎn)抵押物處置提供抵押融資的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，有了金融支持，拍賣處置的效率和價(jià)格都將得到改善。目前，資產(chǎn)管理公司已與淘寶資產(chǎn)處置平臺(tái)開展了網(wǎng)絡(luò)拍賣等合作，并取得較好效果。

（二）拓寬融資渠道

目前資產(chǎn)管理公司的融資以銀行授信為主，而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)銀行存款的分流，一方面使銀行變得“惜貸”，另一方面也給資產(chǎn)管理公司提示了新的融資渠道。

資產(chǎn)管理公司可發(fā)揮品牌優(yōu)勢(shì)、爭(zhēng)取網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)的低成本資金。資產(chǎn)管理公司可積極與網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)聯(lián)系、溝通，加強(qiáng)對(duì)自身身份地位、業(yè)務(wù)類型、資金運(yùn)用等方面的宣傳，突出在提升網(wǎng)絡(luò)理財(cái)資金收益、降低網(wǎng)絡(luò)理財(cái)資金風(fēng)險(xiǎn)方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取融到網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)的低成本資金，運(yùn)用于資管業(yè)務(wù)（作為資管基金的優(yōu)先級(jí)）等。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，互聯(lián)網(wǎng)金融弱化了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的中介作用，資產(chǎn)管理公司可考慮借助互聯(lián)網(wǎng)金融，增強(qiáng)直接融資能力、調(diào)整融資結(jié)構(gòu)。

（三）開發(fā)客戶資源

發(fā)揮綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)、爭(zhēng)取網(wǎng)貸平臺(tái)上的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶。資產(chǎn)管理公司可以通過在線注冊(cè)、行業(yè)推薦等方式介入網(wǎng)貸平臺(tái)、獲取網(wǎng)貸平臺(tái)上積聚的中小企業(yè)信息，并依據(jù)網(wǎng)貸平臺(tái)自身的綜合評(píng)估結(jié)果挑選優(yōu)質(zhì)企業(yè)。同時(shí)，資產(chǎn)管理公司可以通過網(wǎng)貸平臺(tái)為其中小企業(yè)金融服務(wù)系列產(chǎn)品進(jìn)行宣傳，展示在助力解決中小企業(yè)融資問題、助推中小企業(yè)快速發(fā)展方面的成功經(jīng)驗(yàn)，為廣大中小企業(yè)了解公司產(chǎn)品、尋求合作提供渠道。

（四）利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行客戶管理

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，大數(shù)據(jù)通過搜索引擎，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供信息基礎(chǔ)。資產(chǎn)管理公司可以通過合作等方式引入電商和網(wǎng)絡(luò)合作伙伴，利用互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)掌握的客戶信息和交易信息等大數(shù)據(jù)資源，建立科學(xué)全面的客戶信息庫(kù)和動(dòng)態(tài)違約概率評(píng)價(jià)系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

（五）建立互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)

互聯(lián)網(wǎng)金融已促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在大數(shù)據(jù)、移動(dòng)支付、電子商務(wù)平臺(tái)、遠(yuǎn)程客戶服務(wù)等方面做出轉(zhuǎn)變。比如，各大銀行都改進(jìn)了網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等移動(dòng)支付工具，主要銀行建立了電子商務(wù)平臺(tái)（如建行的“善融商務(wù)”、交行的“交博匯”）等。

資產(chǎn)管理公司也可以此為鑒，提升網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營(yíng)的能力，通過獨(dú)自設(shè)立或與互聯(lián)網(wǎng)金融公司、電商合作的方式，建立互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。一是可以建立面向客戶、以產(chǎn)品為主的類似于“金融超市”的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，開發(fā)多種以金融資產(chǎn)交易為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品的在線推廣和銷售。二是可以建立直接對(duì)接中小企業(yè)提供綜合金融服務(wù)業(yè)務(wù)的平臺(tái)。三是可以建立面向客戶的時(shí)時(shí)交互平臺(tái)和數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，及時(shí)處理客戶信息、充分挖掘客戶需求、全面分析客戶資信、大力提升客戶服務(wù)能力。

（六）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融

目前，供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)藍(lán)海業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)——材料供應(yīng)商、產(chǎn)品制造商、分銷商、電商平臺(tái)、物流企業(yè)和最終消費(fèi)者已逐步由線下擴(kuò)展到線上。供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵在于把握供應(yīng)鏈中實(shí)力強(qiáng)、信用好、上下游企業(yè)對(duì)其依賴性強(qiáng)的核心企業(yè)。資產(chǎn)管理公司可梳理資產(chǎn)收購(gòu)處置過程中積累的或電商平臺(tái)中發(fā)掘的優(yōu)質(zhì)客戶作為供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，分析供應(yīng)鏈中各企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求，發(fā)掘業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)有融資需求的企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)。

（七）發(fā)展子公司的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)

資產(chǎn)管理公司集團(tuán)旗下的證券、保險(xiǎn)、信托、基金、資管等子公司，在各自行業(yè)中大部分處于中下游地位，他們可充分利用互聯(lián)網(wǎng)引發(fā)的金融行業(yè)變革機(jī)會(huì)，從不同維度利用互聯(lián)網(wǎng)社交方式拓展業(yè)務(wù)，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。此外，資產(chǎn)管理公司可以借助大數(shù)據(jù)分析客戶的偏好、需求，對(duì)其旗下子公司的各項(xiàng)金融產(chǎn)品進(jìn)行整合，為客戶提供的定制化的金融服務(wù)。

（八）幫助消化互聯(lián)網(wǎng)金融體系產(chǎn)生的不良資產(chǎn)

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中形成的不良資產(chǎn)，資產(chǎn)管理公司可以發(fā)揮主業(yè)優(yōu)勢(shì)、適時(shí)收購(gòu)。資產(chǎn)管理公司可以密切關(guān)注網(wǎng)貸平臺(tái)中出現(xiàn)的“瑕疵資產(chǎn)”，充分利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)收集和整理的業(yè)務(wù)信息，結(jié)合自身在不良貸款收購(gòu)、處置上形成的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，借鑒美國(guó)P2P平臺(tái)在不良貸款處置上與資產(chǎn)管理公司合作的經(jīng)驗(yàn)，挑選出符合條件的單體或者整體資產(chǎn)適時(shí)進(jìn)行收購(gòu)、處置。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融下資產(chǎn)管理公司的挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展中也面臨著來自各方面的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于資產(chǎn)管理公司，開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于：

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

一是國(guó)內(nèi)信用體系不完善。目前互聯(lián)網(wǎng)公司尚未介入央行征信系統(tǒng)，相互之間也沒有建立信用信息共享機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)公司信用風(fēng)險(xiǎn)審核主要依托其網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段有限、難度較大。

二是交易主體的合規(guī)性沒有有效的驗(yàn)證方式，加大了信用風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的交易信息、資金流通都在虛擬的網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行，對(duì)于交易主體身份識(shí)別（比如銀行卡、手機(jī)卡與持卡人身份不匹配率較高）、交易資金合法性（是否涉及洗錢）、信用違約記錄、交易目的核查等信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)要素沒有有效的驗(yàn)證方式，將加大互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。

三是面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的海量信息，傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析工具、方法的效率降低，難以作出有效的分析、判斷和評(píng)估。

（二）法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)多為跨界經(jīng)營(yíng)，涵蓋支付、信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)、基金理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)領(lǐng)域，各業(yè)務(wù)間存在大量關(guān)聯(lián)，而目前對(duì)這些業(yè)務(wù)的監(jiān)管主體處于多頭監(jiān)管和部分監(jiān)管真空狀態(tài)。

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融面對(duì)的是開放的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)、不健全的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管、不可知的電腦病毒和黑客以及不成熟的機(jī)密技術(shù)，這些使得互聯(lián)網(wǎng)金融存在著巨大的技術(shù)上的安全隱患，若發(fā)生系統(tǒng)故障或受到攻擊，可能會(huì)導(dǎo)致交易系統(tǒng)的報(bào)錯(cuò)、癱瘓、金融資料和交易記錄泄露丟失等。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融基于大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，如果數(shù)據(jù)的真實(shí)性和數(shù)據(jù)的處理能力有問題，依靠大數(shù)據(jù)做出的客戶身份識(shí)別、評(píng)級(jí)判斷就可能出現(xiàn)問題，進(jìn)而交易就有可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。此外，交易主體交易過程中的操作失誤，也會(huì)降低交易的安全性，給交易帶來不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。

三、資產(chǎn)管理公司對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理

資產(chǎn)管理公司的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)剛剛起步，有風(fēng)險(xiǎn)并不可怕，關(guān)鍵是能及早預(yù)見、提示、披露風(fēng)險(xiǎn)，建立系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的熔斷、控制機(jī)制，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

（一）對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理

信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，目前資產(chǎn)管理公司已逐步接入央行征信系統(tǒng)，這為其開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)或與互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作提供了很大的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，需積極探索對(duì)交易主體合規(guī)性的有效驗(yàn)證方式，以降低對(duì)交易主體信用識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，要建立面向互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)估方法。以互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫(kù)為基礎(chǔ)，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)據(jù)挖掘和分析工具甄選有價(jià)值信息，與傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型結(jié)合，開發(fā)綜合性信用分析方法，通過對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)信息的整合、深入分析和加工，建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)評(píng)分機(jī)制和信用審核機(jī)制。

信用風(fēng)險(xiǎn)控制方面，資產(chǎn)管理公司可以采取引入保險(xiǎn)公司或擔(dān)保公司、建立風(fēng)險(xiǎn)基金、與通過平臺(tái)融資的小貸公司或借款人簽訂回購(gòu)協(xié)議等措施，達(dá)到降低或轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。

信用風(fēng)險(xiǎn)處置方面，當(dāng)某項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)因交易對(duì)手逾期、違約形成不良后，資產(chǎn)管理公司可以采取多種處置手段，進(jìn)行處置回收。資產(chǎn)管理公司主業(yè)是不良資產(chǎn)處置，處理不良資產(chǎn)的方法、手段和經(jīng)驗(yàn)豐富，在全國(guó)有分支機(jī)構(gòu)，且能在集團(tuán)內(nèi)各業(yè)務(wù)板塊整體協(xié)同，因此在信用風(fēng)險(xiǎn)處置方面具有天然優(yōu)勢(shì)。

（二）對(duì)法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的管理

2010年至今，與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的法律法規(guī)、規(guī)章、司法解釋及監(jiān)管政策有幾十項(xiàng)，資產(chǎn)管理公司在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)前需認(rèn)真梳理、遵守。對(duì)于缺少直接對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)而帶來的法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)管理公司需注意兩條基本防線：

一是把握監(jiān)管政策的紅線。首先，中國(guó)人民銀行等十部委在2015年7月18日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，相當(dāng)于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的“基本法”，資產(chǎn)管理公司在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時(shí)要以該指導(dǎo)意見為準(zhǔn)則方向。其次，資產(chǎn)管理公司在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時(shí)，不能在互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)過程中影響社會(huì)穩(wěn)定，不能因互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)侵犯投資者利益而引起群體性事件、影響社會(huì)穩(wěn)定，不能因互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，干擾金融秩序。始終堅(jiān)守不碰監(jiān)管底線，合法經(jīng)營(yíng)，監(jiān)管部門明確說不能做的絕不做，監(jiān)管部門沒有明確說不能做的，可以很謹(jǐn)慎嘗試，但是嘗試過程中需跟監(jiān)管部門保持很好的溝通，主動(dòng)接受監(jiān)管，在監(jiān)管部門提出異議時(shí)，及時(shí)做出調(diào)整。

二是不能觸犯非法集資、集資詐騙的法律紅線。首先，要注意集資的人數(shù)及資金金額的上限不能超過法律規(guī)定。其次，嚴(yán)守自己是只提供信息交流的第三方平臺(tái)的職責(zé)，堅(jiān)持不吸儲(chǔ)、不放貸、不擔(dān)保、不經(jīng)手借貸雙方資金或投資資金的原則，與客戶資金劃清界限，由銀行或第三方支付平臺(tái)進(jìn)行賬戶托管和監(jiān)管、資金劃轉(zhuǎn)。

此外，資產(chǎn)管理公司需隨時(shí)研究與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的政策導(dǎo)向和監(jiān)管要求，比如，國(guó)務(wù)院辦公廳2016年10月13日發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案的通知》，需及時(shí)了解監(jiān)管動(dòng)態(tài)。

（三）對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的管理

構(gòu)建健全完善的互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系，降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運(yùn)行的安全性。一方面，應(yīng)當(dāng)對(duì)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的防火墻、密鑰等安全防護(hù)功能進(jìn)行強(qiáng)化，改善互聯(lián)網(wǎng)金融整體的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行環(huán)境。另一方面，依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的需要和《中華人民共和國(guó)計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)安全保護(hù)條例》的規(guī)定，制定合理有效的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)安全性、有效性的管理。

（四）對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理

資產(chǎn)管理公司可以借鑒銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，制定完善的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范制度、內(nèi)部管控制度和業(yè)務(wù)操作流程等，有效的控制互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)，促使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)有序、規(guī)范、合理的實(shí)施。

四、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融是富有活力和創(chuàng)造力的新型業(yè)態(tài)，有著廣闊的發(fā)展?jié)摿颓熬?，也給資產(chǎn)管理公司帶來了許多機(jī)遇和挑戰(zhàn)。因此，資產(chǎn)管理公司需適應(yīng)新形勢(shì)，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域把握機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn)，做好各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管控，在其中發(fā)掘出業(yè)務(wù)的新藍(lán)海，借此提升自身金融服務(wù)能力。

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