吳效峰

【摘要】在過去的一年理財(cái)大眾化熱潮興起。各種理財(cái)項(xiàng)目層出不窮，互聯(lián)網(wǎng)金融千帆競(jìng)發(fā)。如何取得更大的理財(cái)收益，也成為百姓越來越關(guān)注的問題。隨著理財(cái)渠道不斷增加，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也在逐漸影響改變著人們的生活理財(cái)方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融給眾多投資者投資理財(cái)觀念上帶來了翻天覆地的變化。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 理財(cái) 貨幣基金 監(jiān)管

一、引言

在過去的幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域正進(jìn)行著一場(chǎng)大變革，而深化經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)程中也出現(xiàn)了許多亮點(diǎn)。特別是在2013年，以余額寶為代表的以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)的金融行業(yè)異軍突起，因其具有門檻低、便捷度高等特點(diǎn)很快吸引一批民眾參與，互聯(lián)網(wǎng)金融投資進(jìn)展火熱。

各種理財(cái)工具競(jìng)相推出，互聯(lián)網(wǎng)金融百舸競(jìng)流。不僅理財(cái)渠道，理財(cái)項(xiàng)目不斷新增，互聯(lián)網(wǎng)金融也在改變著人們的生活理財(cái)方式。用支付寶錢包，微信支付在商場(chǎng)超市購(gòu)買種類繁多的商品，打車不用現(xiàn)金，當(dāng)搶微信紅包已經(jīng)成為節(jié)日期間小小的期待，去眾籌平臺(tái)上當(dāng)一次股東，在P2P平臺(tái)上體驗(yàn)數(shù)倍于銀行的超高收益，此番種種已經(jīng)體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融開始悄然改變普羅大眾的理財(cái)消費(fèi)習(xí)慣。像民眾所說，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給中國(guó)人的理財(cái)觀念帶來了變化。而門檻低、便利化和不錯(cuò)的收益則是其迅速發(fā)展的主要因素。

但互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也是危機(jī)頻發(fā)，如P2P平臺(tái)卷款跑路、眾籌平臺(tái)的相繼倒閉、電子白銀期貨詐騙等，因此對(duì)于金融消費(fèi)者的正確引導(dǎo)，降低風(fēng)險(xiǎn)也是行業(yè)發(fā)展中的燃眉之急。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命性降低的成本

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用降低革命性的成本，以前只有中產(chǎn)階級(jí)才能申請(qǐng)信用卡，現(xiàn)在學(xué)生在一個(gè)電商網(wǎng)站上多次交易，也可以打網(wǎng)絡(luò)白條了。正因?yàn)槲覀冇辛嘶ヂ?lián)網(wǎng)，所以可以大幅降低成本，使在校的學(xué)生、底層的勞動(dòng)者，收入微薄的情況下也可以理財(cái)了。

（二）效率高，更簡(jiǎn)單

理財(cái)領(lǐng)域在生活中相對(duì)來說，以前是非常不方便的領(lǐng)域，無論是買理財(cái)產(chǎn)品，都需要銀行柜臺(tái)實(shí)體排隊(duì)購(gòu)買，有時(shí)候買一些相對(duì)高收益的信托產(chǎn)品還要有大量的資金要進(jìn)行繁瑣的面簽。但互聯(lián)網(wǎng)金融興起后，這種理財(cái)變得越來越方便快捷，簡(jiǎn)單便于操作。

（三）受眾廣

互聯(lián)網(wǎng)金融的新興理財(cái)模式下，客戶能夠打不受時(shí)空的限制， 在互聯(lián)網(wǎng)上直接尋找需要的金融資源，金融服務(wù)更方便直接，客戶基礎(chǔ)更廣泛。

（四）發(fā)展快

互聯(lián)網(wǎng)金融依托于大數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)連接的便利性得到了快速增長(zhǎng)。以平安集團(tuán)旗下的陸金所這一獨(dú)立的P2P平臺(tái)為例，上線發(fā)展兩年便成為估值數(shù)十億美元擁有數(shù)百萬用戶的大型獨(dú)角獸公司。

（五）監(jiān)管弱

一是風(fēng)控弱。由于互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有接入人民銀行征信系統(tǒng)，信用信息共享機(jī)制有待建設(shè)，不具備類似銀行的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，所以容易發(fā)生各類風(fēng)險(xiǎn)問題。二是監(jiān)管弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在我國(guó)處于初期發(fā)展階段，缺乏準(zhǔn)入門檻和行業(yè)規(guī)范，監(jiān)管和法律約束方面有待加強(qiáng)，整個(gè)行業(yè)面臨諸多政策和法律風(fēng)險(xiǎn)。

（六）高風(fēng)險(xiǎn)

一是信用風(fēng)險(xiǎn)高。目前我國(guó)信用監(jiān)管體系不健全，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律監(jiān)管政策還有待完善，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易發(fā)生惡意騙貸、非法集資等風(fēng)險(xiǎn)問題。尤其是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)由于準(zhǔn)入門檻低和缺乏監(jiān)管，給了不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動(dòng)的可乘之機(jī)。二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)高。我國(guó)缺乏一個(gè)安全的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境，容易誘發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融犯罪。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展導(dǎo)致大眾投資理財(cái)觀發(fā)生變化

隨著我國(guó)GDP的持續(xù)高速發(fā)展，居民收入水平不斷提高，居民可用投資理財(cái)資金越發(fā)充裕。目前的傳統(tǒng)投資理財(cái)途徑主要有銀行存款、債券投資、購(gòu)買股票、持有外匯、房地產(chǎn)、貴金屬、藝術(shù)品、以及銀行理財(cái)產(chǎn)品等。房地產(chǎn)、債券投資對(duì)資金要求過高；銀行存款的收益率太低；股票、藝術(shù)品、貴金屬等要求具備專業(yè)知識(shí)技能；股票、外匯、期貨投資則風(fēng)險(xiǎn)過高。而互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)在于以超低的門檻限制，提供更加方便快捷的客戶體驗(yàn)，使居民的投資資金的收益大幅提高，推動(dòng)了個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)的迅速發(fā)展。

另外我國(guó)目前存在很多的中小型企業(yè)，由于信用和實(shí)力的限制，這部分企業(yè)很難通過傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)取得發(fā)展所急需的資金。金融脫媒的發(fā)展由互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展所促進(jìn)，使中小企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)獲得所需資金，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)目或者企業(yè)融資為越來越多的企業(yè)所發(fā)行，使市場(chǎng)上出現(xiàn)很多的高收益理財(cái)產(chǎn)品。

與傳統(tǒng)的貨幣市場(chǎng)基金相比，更有流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，這是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)時(shí)贖回與轉(zhuǎn)賬結(jié)算相比傳統(tǒng)貨幣市場(chǎng)基金的優(yōu)勢(shì)之一，使得此類金融理財(cái)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)水平和流動(dòng)性上與銀行活期存款相較無異，收益水平卻明顯高于銀行活期存款，在家庭金融理財(cái)投資選擇中具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2014年以來，以余額寶、蘇寧零錢寶、微信理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品相繼搶灘中國(guó)金融市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，參與用戶眾多，大規(guī)模的以互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品替代銀行活期存款的金融變革已經(jīng)到來。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下對(duì)大眾理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展的建議及對(duì)策

（一）強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融因缺乏明確法律規(guī)范、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和有效的監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)隨時(shí)可能爆發(fā)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品項(xiàng)目和服務(wù)越來越多，這一問題更為顯著。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)工產(chǎn)品有相當(dāng)顯著的信用風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，例如余額寶、陸金所為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)工產(chǎn)品等。第二，現(xiàn)行法律缺失現(xiàn)實(shí)情況下也很難劃清與非法集資、詐騙的敏感金融犯罪的關(guān)系，加之P2P網(wǎng)貸平臺(tái)跑路現(xiàn)象嚴(yán)重。第三，有些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品出現(xiàn)了“水土不服”，在國(guó)外盛行的眾籌模式轉(zhuǎn)而在國(guó)內(nèi)則被定為“非法證券活動(dòng)”，隱藏著巨大的法律政策風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，控制風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)階段解決互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)與監(jiān)管缺失的雙重制約境況的必要措施，也是目前互金行業(yè)發(fā)展的重中之重。

（二）加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的知識(shí)技能培訓(xùn)

大多數(shù)不具備專業(yè)金融知識(shí)的普羅大眾是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要參與者和中堅(jiān)力量。為了消費(fèi)者更為清晰的了解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高消費(fèi)者的投資消費(fèi)判斷力，降低其在互聯(lián)網(wǎng)金融投資中的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)，就必須要做好互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融提供者在宣傳產(chǎn)品時(shí)不可對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行刻意回避，要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融受眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育。

（三）加強(qiáng)整個(gè)行業(yè)的自律性

是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管的有效措施，行業(yè)自律是規(guī)范行業(yè)準(zhǔn)則、維護(hù)行業(yè)間的良性競(jìng)爭(zhēng)和正當(dāng)利益的重要途徑。通過行業(yè)內(nèi)有效的交流，減少行業(yè)信息不對(duì)稱、降低金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)同業(yè)成員的共同權(quán)益以及協(xié)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)的合作共贏。鼓勵(lì)建立行業(yè)協(xié)會(huì)組織，如P2P行業(yè)協(xié)會(huì)、互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、第三方支付協(xié)會(huì)等，加強(qiáng)對(duì)各行業(yè)平臺(tái)的有效監(jiān)督和正確指導(dǎo)。

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