【摘要】近年來我國民間投融資發(fā)展活躍，民間金融的發(fā)展有利于彌補我國長期以來由商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構(gòu)的不足，促進我國經(jīng)濟的發(fā)展。但同時，民間金融在我國處于一個很尷尬的位置，民間金融長期在我國處于一個金融監(jiān)管體系之外，長期帶著“非法”的標簽，因此實證研究分析我國民間金融對我國經(jīng)濟發(fā)展的影響具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義，本文實證研究發(fā)現(xiàn)民間金融的發(fā)展可以有效地對正規(guī)金融機構(gòu)的發(fā)展起到促進和補充的作用。

【關(guān)鍵詞】民間投融資 風險 金融機構(gòu)

一、研究背景

自從1978年改革開放30對年以來我國經(jīng)濟得到了長期持續(xù)的高速發(fā)展取得了舉世矚目的成就。金融業(yè)在此期間也得到快速長足的發(fā)展，并為我國經(jīng)濟增長做出極大貢獻。盡管金融業(yè)快速的發(fā)展，但金融資源配置與實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)極不對稱，正規(guī)金融機構(gòu)及金融制度的缺陷等因素使得我國經(jīng)濟的發(fā)展受到一定程度的影響，民間金融的存在和發(fā)展有力支持了民營經(jīng)濟、中微小企業(yè)的發(fā)展，有力地推動了我國的經(jīng)濟增長和發(fā)展。

金融是經(jīng)濟的核心，金融的改革關(guān)乎國計民生，而了解民間投融資對于未來十三五金融的改革有著重要的意義，李克強總理在政府工作報告創(chuàng)新地提出：“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”。大眾創(chuàng)業(yè)有點難以辦到，但萬眾創(chuàng)新卻是符合實際情況的，許多創(chuàng)新往往是生產(chǎn)生活當中的副產(chǎn)品，對我國民間投融資的發(fā)展尤其是進入新世紀以后的發(fā)展或?qū)σ院笪覈鹑跇I(yè)的創(chuàng)新又或其它行業(yè)的創(chuàng)新有著一定的意義也未可知。

二、文獻綜述

（一）國外文獻綜述

國外學者對于民間金融的研究主要集中在對民間金融的界定以及其不同于正規(guī)金融的特點。Isaehsen（1980）在文章中國對民間金融進行了重新的定義，認為民間金融是一種降低了交易費用的融資形式，同時強調(diào)正規(guī)金融會產(chǎn)生高的交易費用，通過民間金融這種融資形式可以很好的降低交易費用。麥金農(nóng)和肖（1988）對發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展進行長期的研究分析指出在發(fā)展中國家政府對金融的過多干預(yù)使得金融體系的發(fā)展受到了抑制，由于正規(guī)金融體系的發(fā)展受到了抑制，從而民間金融獲得了充分生長的土壤，補充了正規(guī)金融缺失的空位。Wdruff（2001）認為民間金融除了相對于正規(guī)金融機構(gòu)有著交易費用低的優(yōu)點外，民間金融在明晰雙方各自權(quán)利義務(wù)的前提條件下還有著靈活有彈性的優(yōu)點，能根據(jù)不同形式處理不同問題。

（二）國內(nèi)文獻綜述

國內(nèi)學者對民間金融的研究也取得了不小的成果。張勝林（2002）在理論上界定民間金融市值不受正規(guī)監(jiān)管的金融機構(gòu)。高小瓊（2004）認為所謂的民間金融是指民間自發(fā)形成的非正規(guī)的金融形式。李富國等（2005）指出民間金融的非正規(guī)是處于一種無監(jiān)管的“地下”狀態(tài)，是違法的。官兵（2005）在類別上對民間金融的形式進行了概括認為民間金融包括：集資、典當、銀背、私人錢莊、合會等形式。周素彥（2005）對民間金融進去了區(qū)分，把民間金融分為原始和高級兩種形式，原始形式是指直接借貸，而高級形式是指通過民間金融機構(gòu)進行。陳經(jīng)偉（2005）則對民間金融的模式進行了區(qū)分，認為民間金融有四種模式，既“一對一”、“多對一”、“互助”和“本外幣互換”四種模式。

三、民間投融資與金融發(fā)展的關(guān)系實證分析

民間投融資與金融發(fā)展的關(guān)系實證分析。指標的選取金融的發(fā)展參考麥金農(nóng)使用M2/GDP的數(shù)值來表示金融的深化程度既金融的發(fā)展程度，這里用MG表示，民間投融資的話則選取非金融機構(gòu)的融資量增長率作為衡量標準，選取非金融機構(gòu)的融資量增長率可以有效衡量民間投融資的發(fā)展情況，在這里用FJZ來表示。數(shù)據(jù)見下表：從結(jié)果可以看出民間投融資與經(jīng)濟的發(fā)展具有較強的正相關(guān)性，且與滯后一二期的經(jīng)濟發(fā)展也有較強的關(guān)系，這可以看出民間金融的發(fā)展對于我國的經(jīng)濟發(fā)展有著積極作用。

五、結(jié)論

通過本文對民間金融對我國經(jīng)濟發(fā)展和金融發(fā)展的實證研究得出，在市場經(jīng)濟制度下，民間金融是無可或缺的市場要素，無論怎么樣的制度設(shè)計使得正規(guī)的金融機構(gòu)具有強大的排他性或者進入門檻高，民間金融不可能因此而自滅，對民間金融進行強烈的管制限制是沒有意義的，這只會導(dǎo)致民間金融從明到暗，這反而本末倒置。政府需要做的是在兼顧公平與效率的前提下，從法律和制度上完善金融制度，積極發(fā)揮和擴大正規(guī)金融的主體能力，同時發(fā)揮出民間金融在社會經(jīng)濟發(fā)展中重要的要素市場，加強引導(dǎo)和在法律保護上加以明確和完善，使其市場作用得到更充分的發(fā)揮。

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作者簡介：徐鼎（1992-），漢族，貴州畢節(jié)，就讀于貴州大學，專業(yè)：金融學，研究方向：金融理論政策。