■文／蓋根路

優(yōu)化職業(yè)年金計(jì)息和領(lǐng)取辦法思路

■文／蓋根路

國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，自2014年10月1日實(shí)施?！稕Q定》要求，機(jī)關(guān)事業(yè)單位在參加統(tǒng)賬結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)上，為其工作人員建立職業(yè)年金，單位按本單位工資總額的8%繳費(fèi)，個(gè)人按本人繳費(fèi)工資的4%繳費(fèi)。《機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》規(guī)定了計(jì)息方式和領(lǐng)取辦法。目前，許多地區(qū)已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)展了職業(yè)年金經(jīng)辦。本文針對(duì)職業(yè)年金的計(jì)息方式和領(lǐng)取辦法，提出初步的優(yōu)化思路。

建立收益風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備制度，對(duì)年度收益水平進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期平滑

《機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》第六條規(guī)定：“職業(yè)年金基金采用個(gè)人賬戶(hù)方式管理。個(gè)人繳費(fèi)實(shí)行實(shí)賬積累。對(duì)財(cái)政全額供款的單位，單位繳費(fèi)根據(jù)單位提供的信息采取記賬方式，每年按照國(guó)家統(tǒng)一公布的記賬利率計(jì)算利息，工作人員退休前，本人職業(yè)年金賬戶(hù)的累計(jì)儲(chǔ)存額由同級(jí)財(cái)政撥付資金記實(shí)；對(duì)非財(cái)政全額供款的單位，單位繳費(fèi)實(shí)行實(shí)賬積累。實(shí)賬積累形成的職業(yè)年金基金，實(shí)行市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)，按實(shí)際收益計(jì)息?！?/p>

這一規(guī)定使職業(yè)年金計(jì)息分為兩種方式。對(duì)實(shí)賬積累部分，《職業(yè)年金基金管理暫行辦法》第三十三條規(guī)定：“代理人應(yīng)當(dāng)采用份額計(jì)量方式進(jìn)行賬戶(hù)管理，根據(jù)職業(yè)年金基金單位凈值，按月足額記入受益人職業(yè)年金賬戶(hù)?！奔窗磳?shí)際市場(chǎng)化的收益率計(jì)息。該辦法也規(guī)定了職業(yè)年金的投資政策，要求投資股票及股票類(lèi)投資品的比例不高于資產(chǎn)凈值的30%。從基金投資組合比例的這一限制來(lái)看，職業(yè)年金基金遠(yuǎn)不是股票投資基金，也不屬于混合投資基金（混合型基金中股票投資不低于30%），其風(fēng)險(xiǎn)程度和預(yù)期收益水平應(yīng)當(dāng)高于債券投資基金，而低于混合投資基金。這說(shuō)明當(dāng)前的法規(guī)較多地強(qiáng)調(diào)基金投資的安全性，當(dāng)降低了基金投資風(fēng)險(xiǎn)水平之后，預(yù)期的收益水平也會(huì)降低。理論上，長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)化的高比例股票投資的基金收益率應(yīng)當(dāng)超過(guò)工資增長(zhǎng)率。但由于職業(yè)年金基金投資組合中股票、債券和貨幣的比例限制，投資收益率很難追上工資增長(zhǎng)率，但仍將較高。如人社部公布的全國(guó)企業(yè)年金投資收益情況，2007—2015年加權(quán)的年均收益率為8.09%，雖然低于同期的社會(huì)平均工資增長(zhǎng)率，但要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期銀行一年定期存款利率。這里的問(wèn)題是年度收益的波動(dòng)性，2007年至2015年企業(yè)年金當(dāng)年加權(quán)平均收益率分別為41.00%、－1.83%、7.78%、3.41%、－0.78%、5.68%、3.67%、9.30%、9.88%。

其實(shí)，從全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)歷年的投資收益情況也能發(fā)現(xiàn)這一現(xiàn)象，只是由于投資比例限制的不同，波動(dòng)性更大，收益年度峰值更高（2007年43.19%），虧損年度虧損更多（2008年－6.79%）。毫無(wú)疑問(wèn),這是受經(jīng)濟(jì)周期和股市大幅度波動(dòng)影響。但是，收益的會(huì)計(jì)處理方式也是明顯原因。市場(chǎng)化投資領(lǐng)域不限于實(shí)業(yè)，還有股票、債券等證券。根據(jù)證券投資基金會(huì)計(jì)制度，期末公允價(jià)值變動(dòng)損益要轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，而公允價(jià)值取決于估值，并未完成交易，就是說(shuō)證券投資的當(dāng)期損益包括了未實(shí)現(xiàn)部分，如果以此確定年金賬戶(hù)計(jì)息率，顯然不合理，也不公平。比如，由于2007年與2008年的巨大收益率差距，將使同額賬戶(hù)產(chǎn)生巨大的損益差。這也是一些社會(huì)保障學(xué)者詬病基金積累制的原因。從全球來(lái)看，2008年金融危機(jī)時(shí)證券市場(chǎng)價(jià)格下跌，造成養(yǎng)老金資產(chǎn)大幅縮水，而后價(jià)格回升，資產(chǎn)又迅速升值。

因此，為平滑波動(dòng)性，年金實(shí)賬記賬利率最好以一個(gè)中波經(jīng)濟(jì)周期年均收益率為基準(zhǔn)，在其30%—170%之間波動(dòng)。當(dāng)然，確定波動(dòng)區(qū)間的大小需要更多理論研究支持。具體方法是在會(huì)計(jì)上建立“收益風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備”制度，高收益年份提取儲(chǔ)備，降低計(jì)息利率，低收益或虧損年份使用儲(chǔ)備，提高計(jì)息利率，削峰抑谷，以豐補(bǔ)歉。問(wèn)題的關(guān)鍵，一是“收益風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備”水平，這需要在確定收益年度平滑原則的基礎(chǔ)上確定；二是如果年金初立，入市時(shí)機(jī)不好，收益不佳，可否暫時(shí)提高記賬利率而使“收益風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備”為負(fù)值呢？本文的答案是“可以”，因?yàn)槲覀兺耆芷谕院竽甓鹊母呤找鎻浹a(bǔ)今天暫時(shí)的“負(fù)儲(chǔ)備”。

采取“收益風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備”辦法平滑經(jīng)濟(jì)周期中不同年份的收益率，目的是分散市場(chǎng)化投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。前面，我們將年度利率下限設(shè)為經(jīng)濟(jì)周期平均收益率的30%，估計(jì)在2%—3%之間，不為負(fù)值。其理論基礎(chǔ)是凱恩斯的“流動(dòng)性偏好”基本心理規(guī)律，利息是人們放棄“靈活偏好”的報(bào)酬，而人們具有流動(dòng)性偏好，因此利率不為負(fù)，但由于資本邊際效率遞減，最低利率也不會(huì)高。當(dāng)然，從經(jīng)濟(jì)規(guī)律來(lái)看，工資增長(zhǎng)的波動(dòng)幅度也遠(yuǎn)小于市場(chǎng)化投資收益的波動(dòng)。新凱恩斯主義認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)衰退期，勞動(dòng)市場(chǎng)上的工資具有一定程度的剛性。因此，投資虧損較大的年度，收益率也需要兼顧工資變動(dòng)情況進(jìn)行周期平滑。

當(dāng)然，對(duì)財(cái)政全額供款單位，單位繳費(fèi)采取記賬方式，并不做實(shí)資金進(jìn)行市場(chǎng)化投資，每年按照國(guó)家統(tǒng)一公布的記賬利率計(jì)算利息。至于利率高低，目前尚無(wú)明確規(guī)定，根據(jù)前述分析，也只能在工資增長(zhǎng)率和參照其他做實(shí)資金的收益率之間進(jìn)行選擇權(quán)衡了。

領(lǐng)取辦法需考慮長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)和合理避稅

《機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》第九條規(guī)定：“工作人員辦理退休手續(xù)后，可選擇按照本人退休時(shí)對(duì)應(yīng)的計(jì)發(fā)月數(shù)計(jì)發(fā)職業(yè)年金月待遇標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)完為止，同時(shí)職業(yè)年金個(gè)人賬戶(hù)余額享有繼承權(quán)?！钡谑畻l規(guī)定：“職業(yè)年金有關(guān)稅收政策，按照國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和政策的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行?！?/p>

上述規(guī)定，將年金的領(lǐng)取辦法套用了基本養(yǎng)老金中個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)辦法。但就目前制度來(lái)說(shuō)，基本養(yǎng)老金中的個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金和職業(yè)年金的性質(zhì)并不相同：前者由于規(guī)定退休人員死亡時(shí)，個(gè)人賬戶(hù)有余額的可以繼承，盡管政策上沒(méi)有“做實(shí)”，實(shí)際上具有“實(shí)賬”功能。而壽命超過(guò)平均預(yù)期壽命的人，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金的來(lái)源只能是統(tǒng)籌基金，因此又具有“名義賬戶(hù)”性質(zhì)。也就是說(shuō)，基本養(yǎng)老金的個(gè)人賬戶(hù)制度具有“實(shí)賬”和“名義賬戶(hù)”的雙重特征。但是，職業(yè)年金賬戶(hù)是“實(shí)賬”，壽命風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，沒(méi)有壽命風(fēng)險(xiǎn)共濟(jì)，為了平衡不同個(gè)體的壽命風(fēng)險(xiǎn)而照搬基本養(yǎng)老金中個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)辦法，就不合理了。

這里還存在一個(gè)大的問(wèn)題，就是退休時(shí)計(jì)算年金月標(biāo)準(zhǔn)后，直到發(fā)完恒定不變，年金標(biāo)準(zhǔn)并沒(méi)有根據(jù)退休后基金的投資狀況變化而變化，如再出現(xiàn)2007年和2008年較大的收益率差距情況，還造成相鄰年度退休之間巨大的年金標(biāo)準(zhǔn)差距，顯然既不合理也不公平。

因此，職業(yè)年金的領(lǐng)取辦法需要優(yōu)化。具體辦法是：退休當(dāng)年的職業(yè)年金月標(biāo)準(zhǔn)為年金賬戶(hù)總額除以該退休年齡人群的平均預(yù)期余命，以后每年調(diào)整，每年的月標(biāo)準(zhǔn)就等于每年初年金賬戶(hù)余額除以同年齡人群的平均預(yù)期余命。這樣，隨著年齡增長(zhǎng)，平均預(yù)期余命逐年減少，將保證任何年齡的退休人員均可領(lǐng)取不同工資替代率的年金，長(zhǎng)壽者的年金得以保證，只是隨著年齡增長(zhǎng)，平均預(yù)期余命縮短，年金的工資替代水平呈下降趨勢(shì)。

結(jié)合國(guó)家個(gè)人所得稅制度，這一改革也是參保人依法避稅的合理之舉。原因在于，以60歲退休為例，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)月數(shù)是139；而如果以第六次人口普查數(shù)據(jù)推算的最新60歲城鎮(zhèn)人群的平均預(yù)期余命為除數(shù)，則是21.23年，計(jì)發(fā)月數(shù)255，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于139。這勢(shì)必降低年金的月標(biāo)準(zhǔn)，從而降低適用所得稅的邊際稅率。

現(xiàn)行年金個(gè)人所得稅處理規(guī)定：“按月領(lǐng)取的年金，全額按照‘工資、薪金’所得項(xiàng)目適用的稅率，計(jì)征個(gè)人所得稅。”超額累進(jìn)稅率共7級(jí)，全月應(yīng)納稅所得額不超過(guò)1500元稅率為3%，超過(guò)1500元至4500元稅率為10%，超過(guò)4500元至9000元稅率為20%……超過(guò)8萬(wàn)元的適用最高一級(jí)稅率為45%。根據(jù)當(dāng)前機(jī)關(guān)事業(yè)單位工資收入水平，如果全部職業(yè)生涯一直繳費(fèi)，可以推算年金的月水平大多適用最低的3檔費(fèi)率。當(dāng)然，年金制度2014年才建立，年金賬戶(hù)積累額還比較少，用前述兩個(gè)除數(shù)中的任何一個(gè)計(jì)發(fā)暫時(shí)還不會(huì)影響納稅額，但從遠(yuǎn)期來(lái)看，兩個(gè)除數(shù)對(duì)納稅額的影響將是很大的。舉例如下：假設(shè)一個(gè)地區(qū)2017年月均繳費(fèi)基數(shù)為8000元，12%費(fèi)率，一個(gè)人每月繳納960元，每年11520元，再假設(shè)其職業(yè)生涯累計(jì)繳費(fèi)35年，以工資增長(zhǎng)率貼現(xiàn)，退休時(shí)年金賬戶(hù)累計(jì)將達(dá)40.32萬(wàn)元，以139為計(jì)發(fā)月數(shù)，每月領(lǐng)取2900元，應(yīng)繳個(gè)人所得稅185元；以255為計(jì)發(fā)月數(shù)，每月領(lǐng)取1581元，應(yīng)繳個(gè)人所得稅53元。由于年金額高，超額累進(jìn)的稅率將使年金繳納更高的所得稅是必然的。此外，還可以推算，如果以139為計(jì)發(fā)月數(shù)，當(dāng)退休后年均收益率達(dá)到6.65%時(shí)，年金將在81.23歲（即達(dá)到60歲人群的平均預(yù)期壽命）時(shí)領(lǐng)取完畢，但壽命長(zhǎng)過(guò)平均預(yù)期壽命的人將無(wú)年金可領(lǐng)，盡管同時(shí)他付出了繳納更多所得稅的代價(jià)。當(dāng)然，年金制度初立，前期的領(lǐng)取者由于賬戶(hù)積累較少，是不會(huì)受此影響的。同時(shí)對(duì)于年金額較小的領(lǐng)取者，可以設(shè)計(jì)更好的計(jì)發(fā)辦法，爭(zhēng)取早日領(lǐng)完，減輕業(yè)務(wù)經(jīng)辦壓力。

因此，現(xiàn)行年金領(lǐng)取辦法的弊端是十分明顯的：不僅不能應(yīng)對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，還要繳納更多的所得稅。為幫助年金參保人更好地抵御壽命風(fēng)險(xiǎn)并維護(hù)其切身利益，結(jié)合國(guó)家即將進(jìn)行的個(gè)人所得稅制改革，對(duì)年金領(lǐng)取辦法在充分論證的基礎(chǔ)上進(jìn)一步優(yōu)化改革是十分必要的?！?/p>

作者單位：天津市社會(huì)保險(xiǎn)基金管理中心計(jì)劃統(tǒng)計(jì)處