文/本刊記者 黃鑫宇

智能投顧：財資魔法

文/本刊記者 黃鑫宇

“人工智能將影響所有企業(yè)、所有人”，這不是科幻小說，而是阿里巴巴早期投資人譚秉忠對這個正在行進中的時代下的定論。

智能投顧，是“人工智能”之中那顆有些“炫”的內芯，但不只是機器人投顧，抑或是拆解開的通過互聯(lián)網(wǎng)技術，利用大數(shù)據(jù)和量化模型，以投資者的風險偏好和財務狀況為依據(jù)做出的組合投資資產配置。智能投顧，更像是一種態(tài)度與實現(xiàn)能力。

正如AlphaGo代表人工智能科技戰(zhàn)勝了人類最為厲害的圍棋高手李世石，很多人在討論為什么這只“狗”不能應用在理財呢？

當我們還在圍繞AlphaGo這只“狗”是否能真正給我們帶來財富收益而質疑時，在10月24日那個異常忙碌的截稿期里，一條“券商行業(yè)大整合：美國兩家大型在線券商宣布‘在一起’了”的猛料消息，意味著散戶主動投資時代的結束。

在某種程度上，美國互聯(lián)網(wǎng)券商業(yè)的一系列并購昭示著一種趨勢：為投資者主動選股提供折扣經(jīng)紀服務的商業(yè)模式，可能已經(jīng)在逐步讓位于以智能投顧服務為代表的被動投資模式。

美國兩大互聯(lián)網(wǎng)券商合并，TD Ameritrade聯(lián)合TD Bank斥資40億美元收購Scottrade其實這已經(jīng)不是近期美國互聯(lián)網(wǎng)券商界的唯一并購。上個月，億創(chuàng)理財（E*Trade）斥資7.25億美元收購了期貨和期權交易平臺OptionsHouse的母公司Aperture New Holdings；6月，Ally斥資約2.75億美元收購TradeKing，這些都是大動作。

美國互聯(lián)網(wǎng)券商近幾年競爭十分激烈，傳統(tǒng)券商面臨來自智能投顧的競爭，傭金日漸下降，收入增長緩慢。據(jù)彭博報道，TD Ameritrade的日均交易人數(shù)8月為42.5萬億，相比于去年降低了21%。億創(chuàng)理財?shù)脑撝笜?月下降了20%至143831人。

而早在去年1月時，就有媒體曾報料，“納指上市的億創(chuàng)理財將全面進入中國大陸市場”。而身為美國最大理財公司與排名靠前的網(wǎng)絡券商之一的億創(chuàng)理財在全球管理的基金總額超過2100億美元，擁有具競爭力的傭金水平是其重要籌碼。由于涉足次貸業(yè)務，億創(chuàng)理財在2008金融危機中損失慘重，一度傳出破產傳言，所幸最終“斷臂”得生，但市值損失超過90%。不過經(jīng)過金融危機的洗禮，億創(chuàng)理財仍然擁有450萬客戶，管理上億規(guī)模的資產。

其實在24日那個夜晚，我們看到的大洋彼岸不了389個網(wǎng)點。花旗銀行報告提出，銀行們的“Uber時刻”即將到來，銀行的實體網(wǎng)點將被淘汰，移動設備將成為客戶和銀行之間的主要溝通“中介”。這意味著銀行不再需要那么多實體網(wǎng)點，包括在其中工作的人，現(xiàn)存的銀行分支機構也將轉型。它們將會把注意力更多集中于只能面對面完成的服務，如增加更多按揭貸款和投資專家，銀行會漸漸成為一個“尋求建議”的地方。

囊括在“人工智能”之下的智能投顧技術以及它的公司，漸漸成為了這個地方。

見到公司組織架構重新調整后的PINTEC（原積木盒子）旗下璇璣公司CEO鄭毓棟時，他正忙碌于各種出差與演講中，監(jiān)管方、投資人、媒體，幾乎你可以搜到的關于璇璣的頁面里，可以看到回答著各種版本問題的鄭毓棟。臺灣中央大學認知神經(jīng)科學研究所的人氣所長洪蘭教授，曾超幽默的指出“男人一天平均說7000字，而且多數(shù)在工作中就已被消耗殆盡”。對此，鄭毓棟自己沒算過，但卻挺enjoy自己各種宣講與解釋的過程，雖然帶來的后果是“回家就講不出話了”。

投米RA如今在宜信公司（以下簡稱為“宜信”）是絕對的明星，CTO胡金輝與首席投資官只這一條消息，“銀行業(yè)的Uber時刻悄悄拉開大幕，美國大銀行大幅關閉網(wǎng)點?！碧貏e是看到朋友圈里轉載這則消息的是央行貨幣政策司某位領導，正如同他隨后的感慨那樣，“令人意外的是來的會這么快”……

據(jù)美國財經(jīng)網(wǎng)站Business Insider消息，美國銀行、花旗和摩根大通自去年第三季度以來，已經(jīng)關閉（CIO）王福星共同搭建起目前70人的團隊。從立項到面對用戶一鍵式解決的方案成型，只有3個多月，基本上是“996”三班倒的方式，“因為我們合作的券商主要是美國”，胡金輝介紹道。除去ETF本身的交易費，投米RA目前沒有收取任何費用。對于老板的全力支持配合，胡金輝給自己定下一個小目標，“今年年底，在中國智能理財這個領域，我們希望在用戶數(shù)、AUM、品牌上等方面達到領先，進而成為中國智能理財?shù)腘o.1，這是我們的大目標，希望是這樣”。

也許受人民幣面臨“破7”的貶值預期影響，10月最后一個周日，五道口金融學院“金融科技助推財富管理大變革”的論壇，新老資管方代表為一個貶值時代的財富對沖策略而內心喜悅，這其中不乏包括社保基金理事會副理事長王忠民、中國保險資產管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長曹德云、民生銀行私人銀行部總經(jīng)理孔慶龍、博時基金總裁江向陽，以及剛剛披上互聯(lián)網(wǎng)金融新衣的百度公司副總裁、前光大銀行資產管理部總經(jīng)理張旭陽。

鄭毓棟作為新金融技術服務提供方，暫時小留北京；而胡金輝則為宜信“十周年十城”的巡講奔波，“我基本每個星期都會跟唐寧總在一起出差，基本上這幾個月我有一半的時間都在外邊” ……

也許，馬云的那句“如果銀行不改變，我們就改變銀行”，非時也，乃命也。以技術為內驅的新金融業(yè)者，也許前方還有更大的考驗等待他們，不過還好，已經(jīng)上路……