李琦

【摘要】自2008年國家開始實行小額信用貸款試點工作以來，小額信用貸款行業(yè)在我國的推廣年限只有短短8年之久，但是呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長的事態(tài)。小貸行業(yè)無疑是近年來最熱門的行業(yè)之一。國內(nèi)小額信用貸款的特點是“小額、分散”，方便快捷地為個人和小微企業(yè)提供小額貸款來解決短期資金周轉(zhuǎn)的難題，因其審核時效短、隨借隨還等特點廣受民眾青睞。行業(yè)內(nèi)部在迅速擴張，競爭態(tài)勢激烈，采取何種競爭戰(zhàn)略在行業(yè)立足顯得尤為重要。本文將以蚌埠地區(qū)Y小額信用貸款公司為例，運用波特五力模型為工具，分析小額信貸行業(yè)的競爭態(tài)勢，繼而探究應(yīng)對行業(yè)競爭的發(fā)展戰(zhàn)略。

【關(guān)鍵詞】小額信用貸款 波特五力模型 普惠金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 競爭戰(zhàn)略

一、背景

隨著社會的進步以及國家經(jīng)濟實力的發(fā)展，國民“提前消費”的意識日益凸顯，國務(wù)院于2015年印發(fā)了《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》，大力推動普惠金融的發(fā)展，有助于推動小康社會的建成，也有助于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此，普惠金融行業(yè)競爭激烈，小額信用貸款公司如雨后春筍一般相繼涌出。小額信用貸款有別于傳統(tǒng)形式的銀行大額抵押形式貸款，主要服務(wù)對象為個人或小微型企業(yè)，為其提供無抵押形式的小額風險可控型貸款。其主要特點是“小額、分散”，同一借款人的貸款余額低于小貸公司資本凈額的5%。小額信用貸款方便快捷地為個人和小微型企業(yè)提供短期周轉(zhuǎn)的資金，獲得了客戶的青睞，近些年市場規(guī)模不斷擴張，運營模式也在不斷改進。

哈佛商學院的邁克爾·波特（1985）最先提出行業(yè)結(jié)構(gòu)分析法，旨在于探求決定行業(yè)利潤水平的因素。按照波特的相關(guān)思想，引發(fā)一個行業(yè)的激烈競爭的原因不是機緣巧合，而是其內(nèi)部的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)決定的。一個行業(yè)中的競爭，不只是我們表面所看到的競爭者之間的競爭，而是存在著五種基本競爭力量：替代品威脅、潛在進入者威脅、買方議價能力、賣方議價能力、同行業(yè)競爭者的競爭。這五種競爭力量相互作用，決定了一個行業(yè)的競爭激烈程度，也決定著該行業(yè)最終能否保持良好的盈利狀態(tài)。

本文我將以蚌埠地區(qū)Y小額信用貸款公司為例基于波特五力模型分析小額信貸行業(yè)的競爭戰(zhàn)略。

二、蚌埠地區(qū)Y小額信用貸款公司競爭狀態(tài)五力模型分析

（一）替代品威脅

小額信用貸款市場可能存在的替代品主要有2種：銀行渠道、親友借款。銀行貸款的優(yōu)點在于利息低、服務(wù)費低、違約金低，缺點是準備材料復(fù)雜，審批時間較長一般約為15個工作日，而且對客戶資質(zhì)要求較高?？蛻粢话愣际窃诮?jīng)營或消費時突然遇到資金上的短缺，他們急需資金進行周轉(zhuǎn)，而銀行的時效較長讓他們無法接受。并且中國人本身的特點是注重臉面，一般不愿意將自己資金短缺的情況告知身邊的親友。客戶在小額信用貸款公司提供簡單的審批材料，1-3個工作日就可以拿到所需款項，隨借隨還方便快捷。但目前銀行業(yè)已經(jīng)關(guān)注到小額信用貸款這一領(lǐng)域，調(diào)整小額信用貸款的審核流程和審核材料，客戶改從銀行貸款的轉(zhuǎn)換成本較小，因此該替代品對于本行業(yè)壓力較大。

（二）潛在進入者威脅

（1）進入壁壘。由于當前金融詐騙狀況百出，國家對于小額信用貸款行業(yè)的成立門檻有所提升，成立小額信用貸款公司必須滿足以下條件：注冊資本不得低于2000萬；有符合從業(yè)條件的高級管理人員和具備專業(yè)知識和相關(guān)經(jīng)驗的工作人員；有完善的組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程和風控制度；有符合要求的經(jīng)營場所、安全措施和其他設(shè)施；只能在縣級以及各市的涉農(nóng)區(qū)設(shè)立。盡管政府制定了相關(guān)政策進行管控但準入資格依然不明朗并且目前民間資本洶涌，借貸市場利潤可觀，因此該行業(yè)進入壁壘較低。

（2）規(guī)模經(jīng)濟壁壘。行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有的幾家大型企業(yè)均有穩(wěn)定的資金鏈支撐，進入行業(yè)時間久遠，采用信保模式或是P2P模式。信貸行業(yè)最重要的就是穩(wěn)定，需要通過長期摸索總結(jié)的運營模式，小型規(guī)模的信貸企業(yè)在該行業(yè)存在成本上的劣勢，生存較為艱難。因此本行業(yè)存在著較高的規(guī)模經(jīng)濟壁壘。但是最近幾年互聯(lián)網(wǎng)公司巨頭如阿里巴巴、騰訊、百度、京東等都先后成立了小額貸款企業(yè)，由于互聯(lián)網(wǎng)公司的加入，引發(fā)行業(yè)內(nèi)部動蕩，競爭更為激烈。

（3）原有企業(yè)的反應(yīng)。小額信貸行業(yè)公司數(shù)量龐大，但行業(yè)中原有企業(yè)預(yù)期報復(fù)反應(yīng)并不強烈。每家公司都有自己長久穩(wěn)定的運營模式，特點顯著，如P公司費率低、額度大睞，Y公司知名度高、放款速度快等。因此新進入行業(yè)的公司如果沒有顯著的特點是不會受到原有企業(yè)的關(guān)注。

（三）買方的議價能力

（1）買方集中度和買方購買力。小額信貸公司的特點在于小額分散、風控嚴格。普惠金融強調(diào)的更是讓每位有資金需求的公民都能夠得到資金上的支持，因此客戶的分散程度較高，職業(yè)分布廣。因客戶需求和個人資質(zhì)不同，放款額度5000元到30萬不等，因此每個客戶都是都只占公司整體放款額的較小比例。但客戶因分布不同，所以購買力各異，但大都注重費率，并與銀行利息進行對比。

（2）轉(zhuǎn)換成本。該行業(yè)客戶的轉(zhuǎn)換成本幾乎不存在，客戶可以直接運用資金進行其他項目的支出，因此客戶的自主選擇對于行業(yè)造成的壓力較大。

（3）買方掌握的信息。因為市場上存在大量的金融服務(wù)公司、小額信用貸款公司和第三方中介公司，所以客戶可以通過了解輕易得知相關(guān)費率、時效等相關(guān)信息，并進行比對。

（4）品牌認可度。買方對于本行業(yè)的品牌認可度較高，知名度較高的小額信貸公司擁有著更為龐大的客戶群體。

（5）對總成本的影響和價格敏感度。成本細分以后，費率對買方總成本還是有相當?shù)挠绊懙?，因此，買方對費率都比較敏感。

（6）本行業(yè)企業(yè)前向一體化的能力和買方后向一體化的可能。本行業(yè)企業(yè)大都具備前向一體化能力，擁有著穩(wěn)定的資金來源，如P2P理財平臺、保險行業(yè)平臺等。但絕大多客戶后向一體化的可能性較低，因此會降低買方對于本行業(yè)的競爭壓力。

（四）供方的議價能力

根據(jù)上述分析，在本行業(yè)中，供方一般來源于公司本身前向一體化的理財端或保險端。從風險把控的角度，投資理財?shù)目蛻羰找媛蔬h低于普惠端的費率，但相對高于銀行存款的收益，因此公司理財端或保險端的資金來源是穩(wěn)定的，并且議價能力不高。

（五）現(xiàn)有競爭者之間的競爭

（1）行業(yè)集中度。本行業(yè)企業(yè)數(shù)量自2008年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，據(jù)統(tǒng)計到2015年全國小額信用貸款公司已經(jīng)達到8910家。行業(yè)內(nèi)各公司實力稂莠不齊，有的公司有著穩(wěn)定資金來源和管理操作流程，而有的公司僅僅只是民間借貸的公司化表現(xiàn)，因此Y小額信貸公司有著良好的行業(yè)口碑和客戶滿意度，競爭壓力相對較小。

（2）價格競爭。本行業(yè)中信保公司的費率相對較低，而Y公司的費率與其他P2P信貸公司費率相比較低，因此客戶在有較大資金需要，會選擇多家信貸公司時，Y公司有著價格上的優(yōu)勢。

（3）退出障礙。企業(yè)在退出本行業(yè)時會遇到的退出障礙有當行業(yè)前景不佳時，普惠端客戶有尚未結(jié)清的貸款，而理財端客戶也有部分資金尚未收回。因此小額信貸企業(yè)不一定能輕松退場。

（4）固定成本。Y公司的固定成本主要是平臺服務(wù)的開發(fā)與維護，以及經(jīng)營場所和人員工資。固定成本相對較低，不會突然導(dǎo)致激烈的價格競爭。

（5）行業(yè)增長率。自從2008年政府出臺《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》以來，小額信用貸款公司數(shù)量從不足500家，迅速增長至近9000家。盡管在2015年有所放緩，但市場仍然是年輕化的，政府也對此提出了很多積極的政策，扶持小額信貸公司的發(fā)展。因此市場會趨向于成熟，產(chǎn)品需求會繼續(xù)增長，市場競爭也會非常激烈。

三、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

（1）數(shù)據(jù)。小額信貸公司的數(shù)量和貸款余額都在逐年攀升，盡管近兩年的增長趨勢有所放緩，但預(yù)期會持續(xù)增長直至國家頒布新規(guī)嚴格規(guī)范行業(yè)準入資格，因此國內(nèi)小額信貸市場競爭會依然非常激烈。

（2）政策。 業(yè)內(nèi)不斷傳出對小額信用貸款行業(yè)整體利好的消息，但是關(guān)于小額信用貸款整個行業(yè)的準入資格和準確定位的法律法規(guī)一直不明朗，導(dǎo)致小額信貸公司地位比較尷尬，融資渠道受限等相關(guān)問題遲遲得不到解決。

（3）市場形勢。銀行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)逐步踏入小額信用貸款行業(yè)，競爭愈發(fā)激烈，傳統(tǒng)小額信用貸款公司的生存空間受到擠壓，但就目前市場發(fā)展形勢，其行業(yè)發(fā)展模式趨向于互聯(lián)網(wǎng)金融P2P模式或銀行對接模式，因此整體發(fā)展前景良好。

（4）利潤水平。盡管小貸公司費率水平往往會超出政策限定，但刨除壞賬、平臺建設(shè)費用等成本高昂，規(guī)范經(jīng)營的小額信貸公司的利潤水平并不高。但我相信當金融業(yè)政策逐步開放融資渠道，規(guī)范小貸公司經(jīng)營標準時，盈利水平一定會有所增長。

（二）相關(guān)建議

創(chuàng)新公司運營模式，注重線上與線下相結(jié)合的形式；強大公司風控系統(tǒng)，縮短審核時效，幫助客戶及時落實資金進行周轉(zhuǎn)。緊跟業(yè)內(nèi)利好政策步伐，積極拓寬融資渠道；降低公司風險指數(shù)，追求穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展，為供方提供良好的資金支持環(huán)境。隨著利率市場化政策的開發(fā)，在創(chuàng)新產(chǎn)品類別，吸引更多客戶資源的同時，當公司平臺運作穩(wěn)定時，可適當精減公司內(nèi)部運營成本，努力提升公司盈利水平。

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