趙璐

[摘要]隨著現(xiàn)代企業(yè)的快速發(fā)展，財(cái)務(wù)治理逐漸成為理論界與大多企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。然而從現(xiàn)行大多企業(yè)財(cái)務(wù)治理現(xiàn)狀來(lái)看，仍有一定的不足之處，這對(duì)公司整體運(yùn)營(yíng)管理帶來(lái)諸多不利影響，迫切要求引入相應(yīng)的完善策略，使公司財(cái)務(wù)治理得以強(qiáng)化。文章將對(duì)公司財(cái)務(wù)治理的相關(guān)概述、公司財(cái)務(wù)治理的弊病以及加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)治理的方法與策略進(jìn)行探析。

[關(guān)鍵詞]公司財(cái)務(wù)治理；弊病；策略

[DOI]1013939/jcnkizgsc201637185

在公司價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中，財(cái)務(wù)治理貫穿于整個(gè)企業(yè)管理活動(dòng)的始終，如企業(yè)中的利益劃分、責(zé)任分擔(dān)以及權(quán)力制衡等，這都很大程度依托于財(cái)務(wù)形式來(lái)表現(xiàn)，充分說(shuō)明公司管理活動(dòng)中財(cái)務(wù)治理作用的重要性。

1公司財(cái)務(wù)治理的相關(guān)概述

關(guān)于財(cái)務(wù)治理，不同學(xué)者給定的定義存在一定差異，但綜合這些定義內(nèi)容看，主要將財(cái)務(wù)治理界定在以公司長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)相應(yīng)的配置手段，使各參與主體在權(quán)、責(zé)、利等關(guān)系上進(jìn)行明確劃分，以形成具有一定激勵(lì)與約束作用的機(jī)制以便財(cái)務(wù)治理。從財(cái)務(wù)治理的特征看，包括：一是財(cái)務(wù)治理強(qiáng)調(diào)合理配置企業(yè)財(cái)權(quán)，利益相關(guān)群體在獲取權(quán)力與利益的同時(shí)，需承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；二是財(cái)務(wù)治理是企業(yè)制度的體現(xiàn)，可作為一種制度安排；三是財(cái)務(wù)治理目標(biāo)較為明確，要求利用財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制，使組織實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。需注意的是，財(cái)務(wù)治理可作為公司治理的核心部分，但其與公司治理存在一定的差異，前者將重點(diǎn)置于財(cái)務(wù)人員配置、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)、財(cái)務(wù)控制權(quán)以及財(cái)務(wù)決策權(quán)等方面，而后者強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)管理下能否獲取一定的效益。另外，若從財(cái)務(wù)治理、財(cái)務(wù)管理兩者關(guān)系看，主要表現(xiàn)在互補(bǔ)作用上，可使整個(gè)財(cái)務(wù)體系的一致性、有效性以及完整性等得以保證。[1]

2公司財(cái)務(wù)治理的弊病分析

21資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)治理中的重要內(nèi)容，其存在的問(wèn)題主要包括：第一，權(quán)力制衡機(jī)制的缺失。以部分大公司為例，大股東資本往往未能按時(shí)到位，或配股中采取虛假出資方式。也有部分企業(yè)中存在一股獨(dú)大情況，企業(yè)資金很可能大部分被大股東占用，如較為典型的三九醫(yī)藥、美爾雅，控股公司幾乎占有所有的公司資金。第二，股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。如在公司不派現(xiàn)、不分配股利的情況下，管理人員實(shí)際工作中很可能完全從派出單位意志出發(fā)，這樣便會(huì)使中小股東利益受到侵害。另外，由于大多企業(yè)發(fā)展中，機(jī)構(gòu)投資者不發(fā)達(dá)、流通股比例較低，這些都成為資本結(jié)構(gòu)上的不足之處，制約財(cái)務(wù)治理水平的提高，更無(wú)從談實(shí)現(xiàn)公司治理目標(biāo)。

22內(nèi)部控制

對(duì)于內(nèi)部控制問(wèn)題，其主要表現(xiàn)在原始產(chǎn)權(quán)主體虛位上，而法人產(chǎn)權(quán)權(quán)力過(guò)大，這樣便會(huì)導(dǎo)致內(nèi)部人控制現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。大多數(shù)公司中，債權(quán)人、股東以及經(jīng)理掌握實(shí)際的控制權(quán)，董事會(huì)與股東大會(huì)有戰(zhàn)略決策權(quán)，經(jīng)理會(huì)有財(cái)務(wù)日常決策權(quán)，各級(jí)經(jīng)理?yè)碛胸?cái)政執(zhí)行權(quán)，這種監(jiān)督方式表現(xiàn)出明顯的分散特征。尤其對(duì)于部分管理人員，集部分財(cái)務(wù)的監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)以及決策權(quán)等一身的情況下，便可能出現(xiàn)管理層貪腐現(xiàn)象，并且影響公司整體的資源配置。另外，公司中的財(cái)務(wù)治理權(quán)配置也極不合理，若從職能角度出發(fā)，治理權(quán)主要包括財(cái)務(wù)監(jiān)督、財(cái)務(wù)執(zhí)行以及財(cái)務(wù)決策等，只有公司在三權(quán)分立與制衡的情況下，才可說(shuō)明公司可作為獨(dú)立的理財(cái)主體。但大多公司在權(quán)力上處于高度集中狀態(tài)，外部約束未能參與其中，其可能帶來(lái)管理理念混亂、決策隨意以及經(jīng)營(yíng)方針失誤等問(wèn)題。由此可見(jiàn)，當(dāng)前內(nèi)部人控制問(wèn)題，對(duì)財(cái)務(wù)治理所帶來(lái)的不利影響極為明顯。[2]

23政府干預(yù)

假若從公司治理角度出發(fā)，其要求經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)中有足夠的自主權(quán)，使股東利益最大化目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。該目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要求在監(jiān)督約束的同時(shí)，政府注意避免過(guò)多地干預(yù)公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。但從現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)治理現(xiàn)狀看，仍表現(xiàn)出明顯的政府行政干預(yù)特征，尤其在許多國(guó)有企業(yè)中表現(xiàn)更為突出。例如，企業(yè)財(cái)務(wù)治理活動(dòng)中，政府在角色定位上表現(xiàn)為“婆婆加老板”，盡管能夠?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)管理提供較多指導(dǎo)方向，但其中的行政色彩也極為濃厚。這種完全由政府干預(yù)的方式，會(huì)使財(cái)務(wù)治理工作受到影響，公司治理的目標(biāo)也因此難以實(shí)現(xiàn)。[3]

3加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)治理的方法與策略

31財(cái)務(wù)治理內(nèi)部措施

財(cái)務(wù)治理的加強(qiáng)關(guān)鍵在于企業(yè)主體自身，所以在財(cái)務(wù)治理中需從內(nèi)部著手采取相應(yīng)的措施。具體策略包括：第一，財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)構(gòu)建。該系統(tǒng)中，強(qiáng)調(diào)以權(quán)、責(zé)、利為出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)行財(cái)務(wù)權(quán)力的配置，使財(cái)務(wù)主體的財(cái)務(wù)權(quán)力更為明確。同時(shí)，財(cái)務(wù)治理方法也需進(jìn)一步完善，如組織機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)方法、制度約束方法、行政管理方法以及政策規(guī)范方法等，同時(shí)注意，整個(gè)系統(tǒng)須囊括具體的財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制、執(zhí)行機(jī)制以及決策機(jī)制。第二，財(cái)務(wù)主體的界定。如政企分開(kāi)，減少政府對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的干預(yù)，盡可能以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的財(cái)務(wù)治理規(guī)律為出發(fā)點(diǎn)。再如產(chǎn)權(quán)制度改革的推進(jìn)，要求解決一股獨(dú)大、產(chǎn)權(quán)主體虛置的問(wèn)題，一旦產(chǎn)權(quán)規(guī)則發(fā)生變化，需在資源配置以及財(cái)務(wù)行為等各方面進(jìn)行調(diào)整。第三，人員素質(zhì)問(wèn)題。財(cái)務(wù)治理中，與之相關(guān)的人員如職業(yè)經(jīng)理人等在行為上都應(yīng)達(dá)到規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，在基本專業(yè)素質(zhì)掌握的同時(shí)，需有較高的職業(yè)道德水平，且對(duì)行業(yè)相關(guān)的知識(shí)充分掌握，如《公司法》《證券法》等。

32財(cái)務(wù)治理外部措施

財(cái)務(wù)治理的外部措施對(duì)提升財(cái)務(wù)治理水平也可起到重要作用，治理的策略包括：第一，財(cái)務(wù)治理中政府機(jī)構(gòu)作用的發(fā)揮。財(cái)務(wù)治理中，盡管強(qiáng)調(diào)采取政企分離措施，但其并不意味完全否定政府機(jī)構(gòu)的作用，如市場(chǎng)秩序的維持、投資者合法利益保障等，都要求有政府參與其中。政府可通過(guò)市場(chǎng)調(diào)控、管制、內(nèi)部交易管制以及信息披露制度等，對(duì)公司的財(cái)務(wù)治理機(jī)構(gòu)進(jìn)行約束與引導(dǎo)。第二，機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者在我國(guó)大多公司中并未發(fā)揮重要作用，可考慮合格的外國(guó)投資機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等引入，有利于改善財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)。或考慮在公司財(cái)務(wù)治理中，重視債權(quán)人的作用，如商業(yè)銀行，其可使內(nèi)部人控制問(wèn)題得到控制。此外，公司財(cái)務(wù)治理水平的提高也須注重證券市場(chǎng)功能的發(fā)揮，如信息披露、證券監(jiān)管等。[4]

33財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)運(yùn)作機(jī)制的構(gòu)建

財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)運(yùn)作機(jī)制的構(gòu)建，旨在使財(cái)務(wù)主體行為得到控制，促進(jìn)財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。具體構(gòu)建中，主要可從兩方面著手，包括：第一，協(xié)調(diào)分配機(jī)制。對(duì)各財(cái)務(wù)主體設(shè)定具體的財(cái)務(wù)治理目標(biāo)，最后統(tǒng)一納入到整體發(fā)展目標(biāo)中，使財(cái)務(wù)治理得以強(qiáng)化。第二，控制機(jī)制。由于財(cái)務(wù)治理中，可能存在部分財(cái)務(wù)主體權(quán)力過(guò)大或過(guò)于集中的情況，所以須利用控制機(jī)制，對(duì)各主體財(cái)務(wù)權(quán)力方向進(jìn)行明確，避免有治理偏差情況出現(xiàn)。[5]

4結(jié)論

公司財(cái)務(wù)治理的強(qiáng)化是推動(dòng)公司發(fā)展的關(guān)鍵所在。在實(shí)際開(kāi)展財(cái)務(wù)治理工作中，應(yīng)正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)治理的相關(guān)內(nèi)涵，立足于當(dāng)前公司財(cái)務(wù)治理中存在的弊病，如資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制以及政府干預(yù)等問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上采取相應(yīng)的完善策略，如內(nèi)部措施、外部措施以財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)運(yùn)作機(jī)制的構(gòu)建，這樣才能使財(cái)務(wù)治理水平得到提高。

參考文獻(xiàn)：

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[5]馮穎龍我國(guó)A股市場(chǎng)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)績(jī)效研究[D].蘭州：蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)，2015