曾帥　張哲

摘 要 技術(shù)創(chuàng)新的成功與否，主要取決于兩大因素：充足的研發(fā)資金和技術(shù)人才；具體到企業(yè)而言，還取決于企業(yè)準(zhǔn)確的技術(shù)創(chuàng)新決策。這三個因素中，充足的研發(fā)資金是技術(shù)創(chuàng)新活動的物質(zhì)基礎(chǔ)和保障，技術(shù)人才則是技術(shù)創(chuàng)新活動的主體和推動力，準(zhǔn)確的企業(yè)決策為技術(shù)創(chuàng)新活動指引方向。經(jīng)過此次調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)結(jié)構(gòu)和企業(yè)規(guī)模主要影響研發(fā)資金、技術(shù)人才兩個因素；董事會架構(gòu)主要影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的決策；融資約束主要影響研發(fā)資金、企業(yè)決策兩個因素；激勵機(jī)制則主要影響人才因素。

關(guān)鍵詞 技術(shù)創(chuàng)新 研發(fā)資金 技術(shù)人才 企業(yè)決策

國務(wù)院制定的《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016-2030年）》中提出，全面提升中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平，促進(jìn)中藥工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，弘揚(yáng)中醫(yī)藥文化，發(fā)展中醫(yī)藥文化產(chǎn)業(yè)。

毫無疑問，中醫(yī)藥企業(yè)屬于技術(shù)型企業(yè)。技術(shù)型企業(yè)發(fā)展壯大的基礎(chǔ)是技術(shù)，技術(shù)的創(chuàng)新與否、現(xiàn)代與否，直接關(guān)系成本的高低、產(chǎn)品品質(zhì)的好壞，進(jìn)而影響企業(yè)是否能在市場經(jīng)濟(jì)中生存、進(jìn)步與發(fā)展。

混合所有制背景下，影響中醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的因素有哪些，這是本文所關(guān)心、研究的問題。

一、文獻(xiàn)綜述

何為技術(shù)創(chuàng)新？伊諾思于1962年首次明確地對技術(shù)創(chuàng)新下定義：“技術(shù)創(chuàng)新是由幾種行為綜合的結(jié)果。這些行為包括發(fā)明的選擇、資本投入保證、組織建立、計(jì)劃制定、工人招用和市場開辟等?！?/p>

那么，影響技術(shù)創(chuàng)新的因素有哪些？

很多學(xué)者認(rèn)為，股權(quán)結(jié)構(gòu)對技術(shù)創(chuàng)新有重要影響。秦斗豆認(rèn)為，混合所有制就是通過不同性質(zhì)股東共同入股解決股權(quán)構(gòu)成和股權(quán)集中度問題，可以充分發(fā)揮國有股東政策、資源優(yōu)勢和民營股東的機(jī)制、創(chuàng)新優(yōu)勢，為企業(yè)發(fā)展打下良好的治理基礎(chǔ)。

學(xué)者普遍認(rèn)同董事會監(jiān)管對技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。Zahra以1991～1997年美國制造業(yè)中239個中等規(guī)模的企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證發(fā)現(xiàn)董事會規(guī)模與企業(yè)創(chuàng)新（產(chǎn)品、過程和組織創(chuàng)新）存在顯著的倒U型關(guān)系。

部分學(xué)者從激勵機(jī)制角度進(jìn)行研究。夏蕓和唐清泉以2005～2006年披露了研發(fā)支出的中國高科技上市公司為樣本進(jìn)行實(shí)證分析并發(fā)現(xiàn)高管股權(quán)激勵與研發(fā)支出顯著正相關(guān)，這種正相關(guān)關(guān)系在公司資源富余水平越高、業(yè)績越好時更明顯。

還有學(xué)者從融資約束角度進(jìn)行研究。Brown和Petersen研究了美國制造業(yè)的高新科技企業(yè)，認(rèn)為外部股權(quán)融資對于企業(yè)的研發(fā)投資會產(chǎn)生很大影響，外部股權(quán)融資會直接影響研發(fā)投資的決策。

此外，在企業(yè)規(guī)模角度，學(xué)者上官敬之從研發(fā)投入產(chǎn)出的視角出發(fā)，采用對我國工業(yè)企業(yè)近10年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，得出企業(yè)規(guī)模與技術(shù)創(chuàng)新之間存在簡單的線性關(guān)系。熊彼特早期研究結(jié)論表明，大企業(yè)或者壟斷企業(yè)更有利于提升技術(shù)創(chuàng)新能力，并提出了技術(shù)創(chuàng)新理論。

綜上所述，學(xué)者對技術(shù)創(chuàng)新影響因素的研究大多集中于股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會架構(gòu)、激勵機(jī)制、融資約束、企業(yè)規(guī)模上。但是，技術(shù)創(chuàng)新的成功與否主要取決于兩大基本因素：充足的研發(fā)資金和技術(shù)人才；具體到企業(yè)而言，還取決于企業(yè)準(zhǔn)確的技術(shù)創(chuàng)新決策。大多數(shù)學(xué)者研究的這五大因素是如何影響研發(fā)資金、技術(shù)人才、企業(yè)決策這三個技術(shù)創(chuàng)新的基本因素的，這是本文研究的關(guān)鍵所在。

二、研究對象及方法

（一）研究對象

山東東阿阿膠股份有限公司（以下簡稱“東阿阿膠”）現(xiàn)隸屬于華潤集團(tuán)，于1952年建廠，1993年由國有企業(yè)改制為股份制企業(yè)。1996年7月29日，“東阿阿膠”A股股票在深交所掛牌上市?，F(xiàn)有員工5000余人，總資產(chǎn)86億元，系全國最大的阿膠系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，國家高新技術(shù)企業(yè)、國家級創(chuàng)新型企業(yè)、國家膠類中藥工程技術(shù)研究中心、國家膠類中藥標(biāo)準(zhǔn)制定者，國家綜合性新藥研發(fā)技術(shù)大平臺產(chǎn)業(yè)化示范企業(yè)，國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)東阿阿膠制作技藝唯一傳承人企業(yè)。

（二）研究方法

本文采用的研究方法是實(shí)地研究。利用暑期，對山東東阿阿膠股份有限公司實(shí)地調(diào)查，并且針對技術(shù)人員進(jìn)行問卷調(diào)查。

三、實(shí)證研究

（一）企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展歷程

縱觀東阿阿膠幾十年的發(fā)展歷程，我們發(fā)現(xiàn)：

技術(shù)創(chuàng)新離不開三大基本因素——研發(fā)資金、技術(shù)人才和準(zhǔn)確決策。一家企業(yè)，如果要推動技術(shù)創(chuàng)新，必然要有足夠的研發(fā)資金支持；其次，還要有高素質(zhì)的研發(fā)人才提供技術(shù)支持。此外，還要依靠企業(yè)準(zhǔn)確地決策知道前進(jìn)的方向。這三大因素，缺一不可。

第一，1952～1969年，東阿阿膠只是在政府行政命令下由十幾個小作坊合并而成的一個大作坊，雖然冠以國營阿膠廠之名，但是生產(chǎn)技術(shù)方面毫無工廠生產(chǎn)應(yīng)有的方式。

第二，1970～1992年，在劉維志的領(lǐng)導(dǎo)下，阿膠的生產(chǎn)、檢測技術(shù)發(fā)生巨大的變化，使得阿膠得以全年生產(chǎn)、工業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)，質(zhì)量檢測有據(jù)可依，阿膠產(chǎn)品種類多樣化。這一時期東阿阿膠技術(shù)上如此大的進(jìn)步，絕大程度上要?dú)w功于人才因素，劉維志不僅是當(dāng)時的高級知識分子，而且具有領(lǐng)導(dǎo)、管理才能，能夠帶領(lǐng)技術(shù)人員攻克難關(guān)，還能制定正確的技術(shù)發(fā)展策略。

第三，1993～2003年，東阿阿膠所有制結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，東阿阿膠上市，成為混合所有制企業(yè)?；旌纤兄平o東阿阿膠帶來的是行政命令的解綁，從政府的附屬物轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲋黧w。除此之外，東阿阿膠能夠獲得市場資本的支持。決策權(quán)的松綁以及更多的資金支持，使技術(shù)也得到大幅度的創(chuàng)新，生產(chǎn)線的創(chuàng)新、基因制藥工程的突破、產(chǎn)品種類的豐富，都表現(xiàn)出混合所有制企業(yè)的巨大優(yōu)勢。

第四，2004年至今，華潤集團(tuán)入股東阿阿膠，成為東阿阿膠的第一大股東。東阿阿膠的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。這一時期，建有科技部批準(zhǔn)的業(yè)內(nèi)唯一“國家膠類中藥工程技術(shù)研究中心”，擁有“院士工作站”“博士后科研工作站”“山東省膠類中藥研究與開發(fā)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”等平臺。公司在阿膠等膠類中藥研發(fā)、技術(shù)、人才、資源等方面處于行業(yè)領(lǐng)先水平。具有傳承千年的國家級保密傳統(tǒng)工藝，以及自動化、智能化的現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)；參與制定多項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，擁有大量阿膠傳統(tǒng)配方、秘方，具有領(lǐng)先行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)勢、產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。發(fā)明專利幾十項(xiàng)，科研論文100余篇。

第五，專利數(shù)量被很多學(xué)者用來作為衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的指標(biāo)東阿阿膠1997～2015年獲得專利161個（不包括實(shí)用新型專利、外觀設(shè)計(jì)專利）。

根據(jù)東阿阿膠年報(bào)及相關(guān)資料，2001～2015年研發(fā)人員數(shù)量、研發(fā)投入情況在2002年之后呈穩(wěn)定增長趨勢。

對于技術(shù)人才而言，是否加入、留在一家公司，主要依賴于三個前景：收入前景、發(fā)展前景、穩(wěn)定前景。收入前景，即指企業(yè)是否能給予員工符合其工作強(qiáng)度、心理預(yù)期的薪酬；發(fā)展前景，即指員工能否在企業(yè)之中通過自我努力實(shí)現(xiàn)職位的不斷提升；穩(wěn)定前景，即指員工在企業(yè)的職位是否在可預(yù)期的較長的一段時期內(nèi)保持穩(wěn)定，不因企業(yè)的虧損、倒閉而失業(yè)。

對于研發(fā)資金，可以分為企業(yè)自有資金和外來資金。對于外來資金的投資者而言，他們主要看重兩個因素：資金的安全性和收益性。安全性即指本金不受損失；收益性是指投資者通過投資可以獲得本金以外的收益。

（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)

從股權(quán)性質(zhì)來看，東阿阿膠的前十大股東中，國有資本（包括國家股、國有法人股）占據(jù)絕對優(yōu)勢地位，社會資本（包括境內(nèi)非國有法人、境內(nèi)自然人）占比相對少。

一般而言，國有資本意味著國家行政力量的支持。在我國，國家的支持對于企業(yè)是尤為重要的力量。國有背景的單位對于求職人才來說，往往意味著職位的穩(wěn)定。從每年公務(wù)員、大型國企巨大的求職人數(shù)可以看出，國有背景的單位對人才具有很大的吸引力。具體到東阿阿膠而言，華潤無疑是東阿阿膠職位具有穩(wěn)定性的最好保證。國有資本，可以為東阿阿膠吸引偏好穩(wěn)定前景的科研人才。

同樣，國有資本對大量的社會資本而言，意味著安全性。在保證投入資金安全的前提下，投資者才會持有企業(yè)的股票。另一方面，則是股票的收益性。東阿阿膠在上馬重大技術(shù)項(xiàng)目時，往往采用增資配股的形式進(jìn)行融資

根據(jù)東阿阿膠年報(bào)，1996～2007年，每股收益基本穩(wěn)定在0.3元/股，2008年之后，每股收益大幅上漲，2015年達(dá)到2.48元/股。

此時，國有資本意味著安全；已有社會投資者持有股票則獲得較高的收益，安全性和收益性同時吸引著社會資本買入東阿阿膠股票，東阿阿膠因此順利融資，獲得充足的研發(fā)資金。

綜上，東阿阿膠國有資本、社會資本兼而有之，綜合了兩種資本所帶來的優(yōu)勢。國有資本的存在，滿足了研發(fā)人才的穩(wěn)定預(yù)期以及資金的安全性需求；社會資本以其較高的收益，吸引新的投資者。[1]股權(quán)結(jié)構(gòu)以此來影響研發(fā)人才、研發(fā)資金兩大因素。

（三）董事會架構(gòu)

董事會為公司的長期發(fā)展負(fù)責(zé)，對于一個以技術(shù)為基石的企業(yè)來說，技術(shù)創(chuàng)新決策應(yīng)為董事會決策中的重中之重。東阿阿膠的董事可分為三類：國有資本代表、管理層、獨(dú)立董事。

管理層董事是在東阿阿膠內(nèi)部成長起來的高級管理人才，擁有豐富的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)。管理層的董事既熟悉企業(yè)情況，又擁有豐富的技術(shù)、管理知識，有利于技術(shù)創(chuàng)新決策的科學(xué)性、前瞻性、可行性。

另外，獨(dú)立董事作用巨大，能夠客觀地監(jiān)督經(jīng)理層，維護(hù)中小股東權(quán)益，防止內(nèi)部人控制。獨(dú)立董事既為公司服務(wù)，又維護(hù)著中小股民的利益，使公司和股東實(shí)現(xiàn)了“雙贏”。[2]他們眼界開闊，經(jīng)驗(yàn)豐富，能為企業(yè)提出實(shí)用而中肯的建議，為東阿阿膠的技術(shù)創(chuàng)新提供建設(shè)性、專業(yè)化的指導(dǎo)，保證技術(shù)研發(fā)的科學(xué)性、可行性。

代表華潤等國有資本的董事起到的作用與獨(dú)立董事相似，以自己豐富的經(jīng)驗(yàn)保證技術(shù)創(chuàng)新決策的正確性。

（四）激勵機(jī)制

穩(wěn)定發(fā)展關(guān)鍵員工隊(duì)伍，東阿阿膠建立完善了中長期激勵計(jì)劃。首先，依據(jù)公司經(jīng)注冊會計(jì)師審計(jì)的年度報(bào)告、凈資產(chǎn)收益率、勞動力市場對標(biāo)、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、凈利潤增長率等因素提取激勵基金。然后，由公司激勵工作小組對關(guān)鍵崗位及關(guān)鍵員工進(jìn)行評價，根據(jù)關(guān)鍵崗位價值圖譜及關(guān)鍵員工清單，擬定激勵對象名單，經(jīng)總經(jīng)理審核后，報(bào)董事長批準(zhǔn)，每年動態(tài)調(diào)整。

激勵機(jī)制影響技術(shù)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在人才因素上。技術(shù)創(chuàng)新離不開人才，技術(shù)人才是技術(shù)創(chuàng)新的保障，技術(shù)人才的工作能力和積極性直接影響著創(chuàng)新的成敗。公司實(shí)施一定的人才激勵機(jī)制，一方面，能激勵公司現(xiàn)有人員增強(qiáng)工作積極性，增強(qiáng)公司留住人才的黏性；另一方面，能夠吸引更多能力強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)足的人才充實(shí)到公司中來，增強(qiáng)公司對人才的引進(jìn)力。[3]東阿阿膠制訂的激勵計(jì)劃，與個人的業(yè)績、能力直接掛鉤，這樣能在更大的程度上激發(fā)個人的主觀能動性。根據(jù)公司員工的反饋來看，激勵計(jì)劃使員工的積極性更高，多干多得，工作更有動力，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)程平穩(wěn)快速地發(fā)展。

（五）融資約束

公司主要采用增資配股的方式進(jìn)行融資。

投資者希望獲得的是高的收益，企業(yè)的股票收益高，吸引的投資者多。因此，每股收益在一定程度上反映了企業(yè)通過增資配股方式融資能力的大小。在股權(quán)結(jié)構(gòu)中，已經(jīng)闡述了相關(guān)內(nèi)容。

然而，融資的代價是企業(yè)要保證投資者資金的安全性和收益性，這是投資者對企業(yè)使用相關(guān)資金的約束。企業(yè)依法對融資所得資金的用途予以公示，投資者則對企業(yè)的相關(guān)決策進(jìn)行監(jiān)督。

融資約束相當(dāng)一個外部監(jiān)督力量，在一定程度上有利于企業(yè)制定正確的技術(shù)創(chuàng)新決策。這種約束，是企業(yè)更加清晰地、理性地制定相關(guān)的決策，不至于盲目上馬前途渺茫的技術(shù)項(xiàng)目。

（六）企業(yè)規(guī)模

公司現(xiàn)有員工5000余人，總資產(chǎn)86億元，系全國最大的阿膠系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，在阿膠系列產(chǎn)品市場中居于壟斷地位。2015年，東阿阿膠的銷售收入為54.5億元；凈利潤16.4億元；阿膠單品種銷售額35.1億元；市值342億元；品牌價值106.05億元。

東阿阿膠在阿膠類產(chǎn)品市場中占據(jù)絕大比例的份額，毫無疑問是阿膠市場的壟斷企業(yè)，首屈一指的行業(yè)老大。這樣的市場地位為東阿阿膠提供了技術(shù)創(chuàng)新所需要的資源和能力，能獲得持續(xù)的、良好的、向上的經(jīng)營業(yè)績，良好的業(yè)績帶來巨大而穩(wěn)定的資金流。這對于技術(shù)人才來說，同時滿足其發(fā)展前景、穩(wěn)定前景、收入前景，自然對人才的吸引力巨大。

此外，充足的資金不僅使企業(yè)的自有資金充足，而且對社會投資者來說，意味著安全性強(qiáng)、收益性高，對其具有極大吸引力。

如此，促進(jìn)技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)程，技術(shù)的發(fā)展又能生產(chǎn)新產(chǎn)品、降低成本，從而促進(jìn)業(yè)績的上升。如此反復(fù)，形成良性的循環(huán)鏈條，公司能夠獲得穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展動力。

四、政策建議

通過此次研究，筆者對中醫(yī)藥企業(yè)提出政策建議如下：

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，發(fā)揮國有資本和社會資本各自的優(yōu)勢，充分吸引技術(shù)人才以及社會資金。在董事會架構(gòu)方面，管理層、獨(dú)立董事要充分發(fā)揮自己的作用，履行自己的職責(zé)，對關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新的決策要認(rèn)真審議、研究，保證決策的正確性、前瞻性。在激勵機(jī)制上，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定合理、公平、公開的激勵機(jī)制，充分激發(fā)技術(shù)人才的能動性，使技術(shù)人才的收入得到保障，收入前景得到保證。在融資約束方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)保證投資者的資金安全和收益，在制定相應(yīng)的決策時更加謹(jǐn)慎、嚴(yán)肅。在企業(yè)規(guī)模方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住一切機(jī)遇，努力把企業(yè)做大做強(qiáng)，這樣才能吸引更多的資金和人才，從而促進(jìn)企業(yè)的良性循環(huán)發(fā)展。

五、結(jié)語

通過對東阿阿膠股份有限公司的調(diào)查研究得出，股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模主要影響研發(fā)資金、技術(shù)人才兩個因素；董事會架構(gòu)主要影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的決策；融資約束主要影響研發(fā)資金、企業(yè)決策兩個因素；激勵機(jī)制則主要影響人才因素。本文希望通過此次調(diào)查研究，對中醫(yī)藥企業(yè)如何進(jìn)一步推動技術(shù)創(chuàng)新提供一些建議，促進(jìn)中醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展壯大，進(jìn)而推動整個中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

（曾帥單位為吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院；張哲單位為吉林大學(xué)商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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