康麗莉

（中國郵政儲蓄銀行股份有限公司福建省分行，福建福州，350005）

銀行新型管理工具
——經(jīng)濟(jì)資本管理的國內(nèi)應(yīng)用

康麗莉

（中國郵政儲蓄銀行股份有限公司福建省分行，福建福州，350005）

隨著銀行經(jīng)營管理的重點由傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理逐步過渡到全面風(fēng)險管理，如何實現(xiàn)資本約束下資源的有效配置，實現(xiàn)銀行價值最大化，成為銀行經(jīng)營管理的重點。本文在介紹經(jīng)濟(jì)資本管理的基礎(chǔ)上，總結(jié)了經(jīng)濟(jì)資本管理工具可運用方面及目前國內(nèi)銀行實際運用中主要存在的問題及困難；并從轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念、構(gòu)建內(nèi)部信息數(shù)據(jù)庫和成本分?jǐn)傮w系、逐步建立以經(jīng)濟(jì)資本管理為核心的綜合考評體系三個主要方面提出建議。

經(jīng)濟(jì)資本；管理工具；理念引導(dǎo)；可持續(xù)發(fā)展

工業(yè)經(jīng)濟(jì)論壇 URL： http//www.iereview.com.cn DOI： 10.11970/j.issn.2095-7866.2016.05.016

引言

2004年6月，《巴塞爾新資本協(xié)議》正式對外公布，確立了涵蓋市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險的風(fēng)險管理體系，至此，傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理過渡為以風(fēng)險計量、風(fēng)險配置、風(fēng)險評價的全面風(fēng)險管理階段。從而，保有充足的資本抵御和吸收各項風(fēng)險成為各家銀行經(jīng)營管理的關(guān)注點。經(jīng)濟(jì)資本作為銀行風(fēng)險管理和價值創(chuàng)造的工具，在國外銀行中已得到廣泛和成熟應(yīng)用，并在國內(nèi)銀行中逐步被研究和實施。

在經(jīng)濟(jì)資本管理體系下，簡單、粗放的業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)充這一模式，已無法滿足現(xiàn)代銀行的經(jīng)營管理需要，特別是對于已上市和即將上市的銀行，實現(xiàn)股東價值最大化也對在資本約束下的高回報提出需求。目前，國內(nèi)大部分銀行的經(jīng)營管理仍以利潤為導(dǎo)向，對機(jī)構(gòu)、條線、產(chǎn)品和個人等維度的績效考核側(cè)重于業(yè)務(wù)總量、業(yè)務(wù)增長等的完成情況，仍以粗放式的經(jīng)營管理為主導(dǎo)。即使對部分維度進(jìn)行風(fēng)險計量和評價，但其計量和評價方法也較為粗略，缺乏科學(xué)依據(jù)，且在績效考核中占比較低。如何應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理工具指導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展，從資本約束的角度評價業(yè)務(wù)發(fā)展成效，進(jìn)一步修訂和完善經(jīng)濟(jì)資本管理體系，從而形成有效的閉環(huán)管理，實現(xiàn)銀行的可持續(xù)發(fā)展，成為本文重點探討的內(nèi)容。

一、經(jīng)濟(jì)資本管理工具介紹

經(jīng)濟(jì)資本管理主要包括以下三方面內(nèi)容：經(jīng)濟(jì)資本計量、經(jīng)濟(jì)資本配置和經(jīng)濟(jì)資本評價。 經(jīng)濟(jì)資本計量包括對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險的計量，每種風(fēng)險計量方法有多種，如市場風(fēng)險計量有資本計量標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部模型法；信用風(fēng)險計量主要有標(biāo)準(zhǔn)法、基本內(nèi)部評級法和高級內(nèi)部評級法；操作風(fēng)險計量主要有基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法和高級計量法。經(jīng)濟(jì)資本配置主要包括被動法和主動法，在主動和被動間還存在一種半主動的資本配置方法［1］。目前許多銀行采用半主動法，即已為單項業(yè)務(wù)設(shè)定目標(biāo)或者界限，但未與績效、薪酬實現(xiàn)有效結(jié)合。經(jīng)濟(jì)資本評價即將資本作為一種成本來評價銀行經(jīng)營管理成效，以目標(biāo)指導(dǎo)經(jīng)營和管理工作，用指標(biāo)定量多維度評價和考核業(yè)務(wù)經(jīng)營結(jié)果，貫穿經(jīng)營決策的始終?？梢?，經(jīng)濟(jì)資本計量和配置是基礎(chǔ)，評價為結(jié)果，評價結(jié)果反過來修正計量和配置。

經(jīng)濟(jì)資本作為管理工具之一，最終歸結(jié)于實際應(yīng)用，即業(yè)務(wù)指導(dǎo)性和引導(dǎo)性?？傮w上來說，目前經(jīng)濟(jì)資本管理工具主要用于績效考核、貸款定價、資源配置和信貸審批。而這幾項應(yīng)用又是相互交叉和關(guān)聯(lián)的，如最低的經(jīng)濟(jì)資本回報率（RAROC）要求，為貸款定價和信貸審批提供依據(jù)［2］；績效考核結(jié)果引導(dǎo)貸款定價、資源配置和信貸審批；貸款定價、資源配置和信貸審批影響績效考核結(jié)果等。

二、目前存在的問題和分析

盡管經(jīng)濟(jì)資本管理的理念已引入國內(nèi)多年，但對于國內(nèi)大部分銀行來說，其作為管理工具在具體的實施和應(yīng)用過程中卻存在著諸多問題和困難，從而導(dǎo)致指導(dǎo)性不足，也難以形成有效的管理。

經(jīng)濟(jì)資本管理具體應(yīng)用中的量化指標(biāo)主要是經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、風(fēng)險調(diào)整的資本收益及經(jīng)濟(jì)資本回報率（RAROC）和人均EVA，其中EVA為總量指標(biāo)，RAROC和人均EVA為相對比率指標(biāo)，特別是RAROC體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)資本的運用效率［3］。

RAROC=（稅后凈利潤-預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本=（收入合計-稅收成本-資金成本-營運成本-風(fēng)險成本）/經(jīng)濟(jì)資本

EVA=稅后凈利潤-資本成本

=稅后凈利潤-經(jīng)濟(jì)資本*資本成本率

人均EVA=EVA/員工人數(shù)

風(fēng)險成本（EL）即預(yù)期損失，EL=EAD*PD*LGD，EAD為違約風(fēng)險暴露，PD為違約概率，LGD為違約損失率

如果不考慮經(jīng)濟(jì)資本計量存在的困難和問題，純粹性地考慮作為管理工具在應(yīng)用中是否具有指導(dǎo)性和導(dǎo)向性，目前國內(nèi)銀行主要存在以下幾個方面的難題。

（一）貸款定價和信貸審批方面

目前，國內(nèi)已有多家銀行能夠較為成熟地使用最低RAROC指導(dǎo)貸款定價，作為信貸審批的依據(jù)之一［2，3］。根據(jù)上述RAROC計算公式，對于單筆貸款業(yè)務(wù)，可轉(zhuǎn)化為：

其中貸款利息收入=貸款金額*貸款利率，“營改增”后稅收成本包括增值稅及附加、所得稅，假設(shè)資金成本采用的是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FTP），貸款金額為違約風(fēng)險暴露，則RAROC公式轉(zhuǎn)化為：

其中：r為貸款利率，L為貸款金額，i為除了所得稅以外的其他稅負(fù)率（主要是增值稅），f為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，j為營運成本率，k為所得稅率（目前為25%），a為經(jīng)濟(jì)資本綜合占用率，可以推導(dǎo)出基于RAROC的貸款定價公式：

由此可見，確定該筆貸款最低RAROC，在確定各參數(shù)具體數(shù)值的情況下，即可倒算得到該筆貸款的最低定價要求。但在實際操作中，存在以下幾種困難：

1. 難以確定目標(biāo)RAROC

目前目標(biāo)RAROC的確定或者遵循行業(yè)經(jīng)驗，或者參考?xì)v史數(shù)據(jù)，或者憑經(jīng)驗采取“拍腦袋”的方法，雖均有一定的參考意義，但可能存在與實際的不符的情況，導(dǎo)致業(yè)務(wù)指導(dǎo)性不強(qiáng)或者背離。同時，因銀行間的市場競爭力和總成本率不同，面對不同信用等級的客戶，不同的RAROC選擇才能取得比較優(yōu)勢［3］。因此，目標(biāo)RAROC的確定要科學(xué)且適用，既對客戶經(jīng)理具體業(yè)務(wù)洽談時有指導(dǎo)性，又具備市場競爭力。

2. 無法給出準(zhǔn)確的預(yù)估和評價

其中PD和LGD主要參考理論值，未區(qū)分新、舊客戶，未能形成有效的單一業(yè)務(wù)的差異化管理。對于營運成本這一參數(shù)，因目前仍有很多銀行無法實現(xiàn)或者無法準(zhǔn)確實現(xiàn)條線、產(chǎn)品的損益核算，對單一業(yè)務(wù)或者客戶的成本核算更無從提起，只是根據(jù)業(yè)務(wù)量或者業(yè)務(wù)收入進(jìn)行簡單分?jǐn)偂?/p>

3. 經(jīng)濟(jì)資本綜合占用率覆蓋風(fēng)險不全

目前國內(nèi)銀行對單筆業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本占用計算主要側(cè)重于或者單純考慮信用風(fēng)險方面的經(jīng)濟(jì)資本，對于操作風(fēng)險特別是市場風(fēng)險的考慮較少或者未考慮，說明在該貸款定價模型中得出的保本利率未能全面覆蓋風(fēng)險。

參數(shù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，關(guān)系到貸款定價的合理性，因目前參數(shù)數(shù)據(jù)選擇缺乏科學(xué)依據(jù)，從而弱化了對貸款定價的指導(dǎo)性。

4. 對信貸審批的參考性不足

原則上，貸款經(jīng)濟(jì)資本回報率不得低于最低要求（即EVA非負(fù)要求），并優(yōu)先開展經(jīng)濟(jì)資本回報率較高的貸款業(yè)務(wù)。對于申請利率高于保本利率（最低經(jīng)濟(jì)資本回報率下的貸款利率）的，足夠?qū)π刨J審批提供重要的參考依據(jù)。但對于多家銀行競爭的優(yōu)質(zhì)客戶，考慮其歷史貢獻(xiàn)和未來其他綜合收益，申請利率低于保本利率，因未來貢獻(xiàn)是不可預(yù)估的，此時對信貸審批的參考性就存在一定的缺陷。

（二）資源配置方面

銀行業(yè)務(wù)發(fā)展方面的資源配置，主要是指各項費用（包括營銷費用、人工成本、專項成本等）配置、信貸資源配置、資本配置等方面。對于國內(nèi)大部分銀行來說，目前僅實現(xiàn)各項費用配置和信貸資源配置，對于資本配置相對少或者配置方法不成熟。但無論是哪種資源配置，大部分銀行仍以“業(yè)務(wù)發(fā)展要資源”為導(dǎo)向進(jìn)行資源配置。如各項費用配置，主要與經(jīng)營單位的收入、利潤總量進(jìn)行掛鉤，少部分掛鉤人均這一效益指標(biāo)；信貸資源配置主要參考經(jīng)營單位相關(guān)業(yè)務(wù)指標(biāo)完成行內(nèi)占比和所在轄區(qū)的市場需求，少部分參考如經(jīng)濟(jì)資本回報率等效益指標(biāo)；經(jīng)濟(jì)資本配置主要以系數(shù)法為主，而分配系數(shù)的高低缺乏科學(xué)的計量依據(jù)，往往采取“拍腦袋”的辦法［4］。

資源是稀缺的、昂貴的，如何實現(xiàn)有限資源下的最優(yōu)配置，傳統(tǒng)的“業(yè)務(wù)發(fā)展要資源”的經(jīng)營發(fā)展理念無法有效實現(xiàn)，無法貫穿資本約束理念，無法實現(xiàn)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

（三）績效考核方面

1. 無法實現(xiàn)全維度的績效考核

銀行的經(jīng)營管理主要是靠“機(jī)制”約束，其中績效考核是評價經(jīng)營成果的最主要機(jī)制之一，需要貫徹到經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)。因此，系統(tǒng)的績效考核應(yīng)涵蓋機(jī)構(gòu)、條線、產(chǎn)品、行業(yè)、客戶甚至單筆業(yè)務(wù)等多個維度。因上述提到的參數(shù)設(shè)定的準(zhǔn)確性和準(zhǔn)確的成本分?jǐn)傮w系的欠缺，以經(jīng)濟(jì)資本管理為核心的考核體系一般只能對機(jī)構(gòu)進(jìn)行考核，無法進(jìn)行其他維度的考核，從而對條線約束不足，無法準(zhǔn)確判斷產(chǎn)品特別是創(chuàng)新產(chǎn)品、行業(yè)、客戶及單筆業(yè)務(wù)的可開展性，也造成業(yè)務(wù)之間的不公平競爭。

2. 未建立以客戶綜合EVA為基礎(chǔ)的后評價體系

該體系主要是通過經(jīng)濟(jì)資本評價指標(biāo)對業(yè)務(wù)開展后評估工作，并與績效考核掛鉤，引導(dǎo)客戶經(jīng)理及相關(guān)管理人員能夠在資本約束下對項目“會算賬，算好賬”，特別是對于著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展而做出的利率優(yōu)惠項目，重視后期的進(jìn)一步綜合營銷。國內(nèi)很多銀行或者未開展相關(guān)工作，或者體系建設(shè)不健全，激勵作用不強(qiáng)。從而導(dǎo)致項目營銷及選擇時做出的未來貢獻(xiàn)承諾成為一紙空文，而銀行業(yè)務(wù)規(guī)模越擴(kuò)大，虧損越大，業(yè)務(wù)發(fā)展不可持續(xù)。

3. 未有效實現(xiàn)綜合營銷考評

隨著同業(yè)競爭的加劇，綜合金融服務(wù)逐步被各家銀行所高度重視。綜合營銷既直接節(jié)約成本，又能有效提升客戶滿意度。但該種營銷模式，單純依靠方案的制定和實施，而沒有相應(yīng)的約束和激勵機(jī)制，無法達(dá)到效果。如何解決綜合營銷中個人、條線及機(jī)構(gòu)間的收益分配，解決單打獨斗甚至相互對立的情況，平衡各方權(quán)益尤為重要，很多銀行目前仍處于探索和研究階段。

三、充分應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理工具的具體路徑

首先，構(gòu)建內(nèi)部信息數(shù)據(jù)庫和成本分?jǐn)傮w系，并在實證的基礎(chǔ)上選定合適的模型，解決貸款定價模型中參數(shù)設(shè)置的準(zhǔn)確性問題。從而提高定價指導(dǎo)性，對項目、產(chǎn)品、行業(yè)等方面的開發(fā)和創(chuàng)新提供定量指導(dǎo)，并滿足不同維度的經(jīng)濟(jì)資本評價及績效考核。

其次，逐步建立以經(jīng)濟(jì)資本管理為核心的綜合考評體系，通過適當(dāng)?shù)目冃Э己撕涂荚u下的資源分配等方式引導(dǎo)微觀業(yè)務(wù)行為與銀行的整體經(jīng)營目標(biāo)一致。一是引導(dǎo)銀行實現(xiàn)綜合營銷，扭轉(zhuǎn)各自為戰(zhàn)的局面；二是以EVA為總量指標(biāo)，以RAROC和人均EVA為優(yōu)化指標(biāo)，配置各項資源，引導(dǎo)局部利益與銀行整體利益的一致性；三是量化經(jīng)營管理中的定性指標(biāo)，如工作質(zhì)量，以一定的計算方式計入EVA中，從而全面評估經(jīng)營管理工作成效；四是實現(xiàn)多維度評價和考核，從機(jī)構(gòu)和條線維度評價綜合經(jīng)營情況作為資源分配的依據(jù)，從產(chǎn)品、行業(yè)、客戶和業(yè)務(wù)維度評價主、次經(jīng)營及是否持續(xù)經(jīng)營；五是關(guān)注業(yè)務(wù)的綜合收益，并實現(xiàn)業(yè)務(wù)特別是貸款業(yè)務(wù)的后評估，并解決未來收益在不同考核時間段的分配問題；六是實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展的激勵和導(dǎo)向作用。同時，要注意以經(jīng)濟(jì)資本管理為核心的績效考核和相關(guān)考評工作不是一步到位的，要根據(jù)外部環(huán)境和配套條件的完善，并結(jié)合各家銀行的特點，分階段、分步驟地實施和完善，從而保持工作的連續(xù)性和穩(wěn)定性，實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。

再次，轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，從“要資源”向“掙資源”轉(zhuǎn)變，從“給數(shù)字”向“定機(jī)制”轉(zhuǎn)變。一是全民理論學(xué)習(xí)，并開展專業(yè)培訓(xùn)，讓全行員工了解經(jīng)濟(jì)資本管理及該管理工具的使用和對自身的影響，樹立全員資本成本意識，并滲透到每個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，指導(dǎo)日常工作。二是加強(qiáng)專業(yè)人才隊伍的建設(shè)，包括全面提高業(yè)務(wù)營銷人員的綜合素質(zhì)，為客戶有效提供綜合金融服務(wù)；建設(shè)涵蓋經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、數(shù)據(jù)分析、數(shù)學(xué)等專業(yè)知識的人才隊伍，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本管理工具的有效利用，提供全行經(jīng)營決策的參考，并通過實證不斷修正管理體系，從而實現(xiàn)以經(jīng)濟(jì)資本管理為核心的有效閉環(huán)管理。

［1］劉宏海.商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理與價值創(chuàng)造［M］.北京：中國金融出版社，2016.

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New Management Tool of Bank——Domestic Application of Economic Capital Management

Lili Kang
（Postal Savings Bank Of China Fujian Branch， Fuzhou， Fujian， 350005， China）

With the core content of bank management transmitting from assets liabilitly management to the risk management，how to realize the max value of bank by using the limited capital is the key point of bank management. This paper introduces the concept of economic capital management， and sums up the main problems and difficulties of domestic banks in practical application. Then， we comes to three corresponding suggestions to improve： change business philosophy， construct internal information database and cost sharing system， gradually establish performance appraisal system focusing on economic capital management.

Economic Capital； Management Tool； Idea Guide； Sustainable Development

F832.0

A

2095-7866 （2016） 05-596-06

康麗莉（1986-），女，福建泉州人，經(jīng)濟(jì)師，工作方向：統(tǒng)計與經(jīng)營分析；經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。研究方向：應(yīng)用統(tǒng)計。