于林

摘要：文章通過對企業(yè)管理模式的分析，以財務(wù)管理目標(biāo)的確定性和可度量性為出發(fā)點，探討了實現(xiàn)財務(wù)管理模式和目標(biāo)的有效措施。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理;目標(biāo);模式;企業(yè)

中圖分類號：F724.6;F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）005-0000-02

一、企業(yè)財務(wù)管理發(fā)展的幾種模式

目前我國企業(yè)的財務(wù)管理模式分為“集權(quán)型”、“分權(quán)型”和“集權(quán)和分權(quán)結(jié)合型”三種。

（一）集權(quán)型財務(wù)管理模式

集權(quán)型財務(wù)管理模式是公司的所有業(yè)務(wù)都有企業(yè)上級管理部門進行統(tǒng)一控制和統(tǒng)一管理。其特點是大部分財務(wù)管理決策權(quán)集中于上級主管部門，下級分公司、部門很少涉及到企業(yè)的決策權(quán)，人、財、物、產(chǎn)、供、銷統(tǒng)一由上級控制，資本籌集、投資、收益分配、資產(chǎn)重組、財務(wù)人員任免等重大事項也都由上級統(tǒng)一管理。尤其我國早期傳統(tǒng)的國有企業(yè)，管理權(quán)限很大程度上被政府和國家控制，導(dǎo)致國有企業(yè)財務(wù)管理部門虛設(shè)，財務(wù)管理工作失控，經(jīng)濟效益低下。隨著市場經(jīng)濟和企業(yè)制度的建立，傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)管理模式日益顯露出許多問題和弊端。

（二）分權(quán)型財務(wù)管理模式

分權(quán)型財務(wù)管理模式是指下級部門和子公司擁有充分的財務(wù)管理決策權(quán)，而上級公司和管理部門以間接管理方式為主的財務(wù)體制。各個下級部門和子公司在資本融入及投出和運用、財務(wù)收支、財務(wù)人員選聘和解聘、職工工資福利及獎金等方面均有充分的決策權(quán)，并根據(jù)市場環(huán)境和公司自身情況作出重大的財務(wù)決策。

（三）集權(quán)和分權(quán)結(jié)合型財務(wù)管理模式

絕對的集權(quán)和絕對的分權(quán)是沒有的，集團總部指導(dǎo)下的分散管理模式強調(diào)分權(quán)基礎(chǔ)上的集權(quán)，是一種集資金籌集、運用、回收與分配于一體，參與市場競爭，自下而上的多層決策的集權(quán)模式。上級公司主要側(cè)重對方向性問題的集權(quán)，對下級公司的具體事務(wù)則可分權(quán)，強調(diào)結(jié)果控制，但不對整個過程進行控制，只是有選擇地對重大問題進行控制，在這種模型設(shè)計中，集權(quán)、分權(quán)程度的把握是集團財務(wù)管理的一個難點，若運籌得當(dāng)，此模型既能發(fā)揮集團上級公司財務(wù)調(diào)控功能，激發(fā)下級部門和公司的積極性和創(chuàng)造性，又能有效控制經(jīng)營者及子公司風(fēng)險，有利于克服過分集權(quán)或分權(quán)的缺陷，有利于綜合集權(quán)與分權(quán)的優(yōu)勢，是很多集團追求的相對理想模式。

二、影響企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的主要因素

（一）所有者

企業(yè)的所有者，也就是企業(yè)最初的直接投資人，對財務(wù)管理的目標(biāo)影響主要是通過股東大會和董事會來進行的企業(yè)重大的財務(wù)決策必須經(jīng)過股東大會或董事會的表決，企業(yè)經(jīng)理的任免也由董事會決定。另外，企業(yè)所有者也是企業(yè)收益的分享者和企業(yè)風(fēng)險的承擔(dān)者，因此，企業(yè)所有者對企業(yè)財務(wù)管理有重大影響。

（二）企業(yè)債權(quán)人

債權(quán)人把資金借給企業(yè)后，一般都會采取一定的保護措施，以便按時收取利息，到期收回本金。因此，債權(quán)人必然要求企業(yè)按照借款合同規(guī)定的用途使用資金，并要求企業(yè)保持良好的資金結(jié)構(gòu)和適當(dāng)?shù)膬攤芰?。對于企業(yè)來說，必須盡量做到能夠到期償債，維護企業(yè)債權(quán)人的利益。

（三）企業(yè)職工

企業(yè)職工包括一般的員工和企業(yè)經(jīng)理人員，他們?yōu)槠髽I(yè)提供了智力和體力勞動，必然要求取得合理報酬。職工是企業(yè)財富的創(chuàng)造者，他們有權(quán)分享企業(yè)收益;職工的利益與企業(yè)的利益緊密相連，當(dāng)企業(yè)失敗時，他們要承擔(dān)重大風(fēng)險，有時甚至比股東承擔(dān)的風(fēng)險還大。因此，在確立財務(wù)管理目標(biāo)時，必須考慮職工的利益。

（四）國家稅務(wù)機關(guān)

國家為企業(yè)提供了各種公共方面的服務(wù)，維護企業(yè)的社會環(huán)境安全，因此要分享企業(yè)的收益，要求企業(yè)依法納稅。國家作為企業(yè)不請自來的利益分享者，帶有強制的色彩，而且分享企業(yè)很大份額的利潤，因此，對企業(yè)財務(wù)決策也會產(chǎn)生影響，進而影響企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與這些企業(yè)集團利益者密切相關(guān)，在某種程度上，這些利益集團相互妥協(xié)、共同作用，借此來實現(xiàn)他們的最終目的，也就是保持企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)總價值的不斷增長。所以，把企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)。企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值最大。

三、確定財務(wù)管理目標(biāo)的重要性

財務(wù)管理目標(biāo)直接反映理財環(huán)境的變化，是財務(wù)管理理論體系中的基本要素和行為導(dǎo)向，是財務(wù)管理實踐中進行財務(wù)管理決策的出發(fā)點和歸宿。確立合理的財務(wù)管理目標(biāo)，無論在理論上還是在實踐上，都有重要的意義。

第一，有助于科學(xué)地進行財務(wù)決策。進行財務(wù)決策的過程實際上就是一個選擇的過程。而選擇行為將直接受到財務(wù)管理目標(biāo)的約束。沒有明確的理財目標(biāo)，財務(wù)決策會增大其隨意性，極大影響了企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

第二，有助于日常理財行為的高效與規(guī)范化。明確了財務(wù)管理目標(biāo)，可以使理財人員在日常的財務(wù)控制中有所依據(jù)，保持理財行為的穩(wěn)定高效。如果以股東財富最大化企業(yè)價值最大化為理財目標(biāo)，那么在日常的財務(wù)管理活動中，理財人員就可以側(cè)重于對企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測和控制。

第三，有助于理財人員科學(xué)理財觀念的建立。管理人員的管理行為通常受到兩種因素的制約：一種是外在的規(guī)章制度、管理模式的約束;另一種是內(nèi)在的管理理念。觀念的形成是一個長期的過程。是理論學(xué)習(xí)人員的認(rèn)識問題、解決問題的能力。但這種觀念一旦形成，就成為管理人員面對千變?nèi)f化的實務(wù)而始終采取高效、科學(xué)的管理行為的有利武器。正確、合理的理財觀念可以從根本上提高理財人員的認(rèn)識問題、解決問題的能力。為此，按照股東財富最大化企業(yè)價值最大化這一理財目標(biāo)，理財人員應(yīng)當(dāng)樹立起風(fēng)險與收益權(quán)衡的觀念，并將其應(yīng)用到具體的理財實踐中去。

四、對財務(wù)管理目標(biāo)的評價

第一，企業(yè)價值最大化。所謂“企業(yè)價值”應(yīng)是相當(dāng)于企業(yè)“資產(chǎn)負(fù)債表”左方的資產(chǎn)的價值。而所謂“股東財富”，顧名思義應(yīng)該是指相當(dāng)于于企業(yè)“資產(chǎn)負(fù)債表”右方的所有者權(quán)益的價值。企業(yè)價值和股東財富在性質(zhì)和數(shù)量上都是有差異的，因此股東財富最大化和企業(yè)價值最大化這兩個目標(biāo)應(yīng)當(dāng)區(qū)別對待。

企業(yè)價值最大化是指企業(yè)的市場價值最大化。企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的價值，而是企業(yè)資產(chǎn)作為一個整體的市場價值，即企業(yè)有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)總體的市場評價，這種評價體現(xiàn)任企業(yè)潛在的盈利能力或預(yù)期的未來現(xiàn)金流量上。通常，企業(yè)價值的確定是以未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和為基礎(chǔ)的。

第二，相關(guān)者利益最大化。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，在以可持續(xù)發(fā)展為企業(yè)目標(biāo)的前提下，對與企業(yè)相關(guān)關(guān)系人的利益充分考慮，從長期的角度滿足各利益關(guān)系人的不同需求。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)是以利益桿相關(guān)者理論為基礎(chǔ)的。根據(jù)利益相關(guān)者理論的觀點，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，要實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展，不僅要考慮股東的利益，還要考慮債權(quán)人、雇員、顧客、供應(yīng)商、政府、社會等其他利益相關(guān)者的利益。利益相關(guān)者理論并不忽略股東的利益，而是認(rèn)為應(yīng)該兼顧包括股東在內(nèi)的各方相關(guān)者的利益。企業(yè)經(jīng)營者在為股東謀求財富、追求可持續(xù)發(fā)展時，必須考慮利益相關(guān)者的利益，否則將會使股東利益受損。

第三，股東財富最大化。按照現(xiàn)代委托代理學(xué)說，企業(yè)的代理關(guān)系是一種契約或合同關(guān)系。在這種關(guān)系下，企業(yè)的日常財務(wù)管理工作由受托的經(jīng)營者負(fù)責(zé)處理，基于委托代理條件下的受托的財產(chǎn)責(zé)任，經(jīng)營者應(yīng)最大限度地謀求股東或委托人的利益，而股東或委托人的利益目標(biāo)則是提高資本報酬，增加股東財富，實現(xiàn)權(quán)益資本的保值增值。股東財富最大化的評價指標(biāo)主要有兩種：股票市價和權(quán)益資本增值率。

五、實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的措施

首先要在企業(yè)管理機制中健全理財機構(gòu)。必須盡快建立專職的理財機構(gòu)，明確其管理職能，配備經(jīng)過學(xué)術(shù)訓(xùn)練的理財人員，真正為企業(yè)財務(wù)決策的成效負(fù)責(zé)，為理財目標(biāo)的實現(xiàn)與否負(fù)責(zé)。其次制訂科學(xué)的、周密的財務(wù)規(guī)劃。科學(xué)地編制財務(wù)預(yù)算，并據(jù)此進行科學(xué)有效的財務(wù)控制，可以保證企業(yè)經(jīng)營行為的理性化與科學(xué)化，是順利實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)的基礎(chǔ)和基本途徑。最后充分有效利用各種資源。在財務(wù)管理中不能就資金論資金，而應(yīng)從大范圍著手，如目前做好人力資源的管理、企業(yè)品牌的管理等。以品牌為先導(dǎo)，在優(yōu)秀人才的努力下，通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)，開拓企業(yè)特色的目標(biāo)市場和消費群體，可以提高企業(yè)的價值。

總之，企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展、獲利，這就要求財務(wù)管理必須完成籌措和有效使用資金的任務(wù)。只有股東財富最大化企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)才能滿足現(xiàn)代企業(yè)生存和發(fā)展的需要。

參考文獻：

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